格隆汇1月18日｜中金发表报告指，近期与波司登管理层就经营状况进行交流，进入销售旺季以来，公司羽绒服品类保持良好增长，旺季销售亮眼。受惠于持续提升品牌能力，推出冲锋衣羽绒服、极寒系列等创新款式，经典款式持续更新叠代，加上去年第四季天气状况较为波动，波司登主品牌进入销售旺季以来，实现良好增长。管理层预计2024财年波司登主品牌收入有望实现20%以上的按年增长，其中经销渠道的流水增长略好过自营渠道。目前终端库存保持健康水平，线下平均折扣八五折至九折，在线低于八五折，按年均有好转。该行因应公司良好的销售表现，将2024及2025财年的每股盈利预测，分别上调3%及4%，目前股价对应2024财年市盈率12倍、2025财年市盈率10倍，维持“跑赢行业”评级，目标价上调10%至4.55港元。

格隆汇1月18日｜摩根大通发表研究报告，表示考虑到美国及欧洲利率走势符合预期，目前估计今明两年英国平均基准利率分别为5%及4%，至2026年降至3.5%；2024至2026年欧洲央行平均利率预测为3.75%、2.5%及为3.5%，美国则为5%、3.75%及3.5%。由于净利息收入预期下降，摩通将渣打2025年至2026年每股盈利预测下调5%，可持续ROE预测从6.4%下调至6.1%，相应将目标价从83港元略微下调至79港元，评级“增持”。

格隆汇1月18日｜华兴证券发表报告，预计万洲2023年经营利润按年下降29.3%，主要归因于北美猪肉业务亏损。该行预计，2023年万洲国际北美业务经营利润按年下降71.9%，但预计其中国业务保持稳定，经营利润仅按年下降3.4%，这主要是由于人民币贬值抵销国内猪肉低价带来的好处。该行预计，2023年万洲国际实现净利润7.36亿元，按年下降47%，主要是美国猪肉业务疲软，以及2023年关闭部分美国生猪养殖场带来的约2亿美元一次性损失。 该行预计，其美国业务将于2024年复苏，并预测全年净利润按年大增50.5%。该行预计，北美上游生猪养殖业务的压力将减轻，并预测北美猪肉业务的总亏损将收窄至3.27亿美元。该行认为，在能繁母猪供应依然充足的情况下，中国的生猪和猪肉价格至少在今年上半年有望维持在较低水平。受益于中美两国生猪或猪肉价格疲软，该行预计万洲国际肉制品业务的经营利润率将维持在健康水平。 该行将集团2023年至25年营收预测下调6.4%，以反映中美两国猪肉或生猪价格疲弱的持续时间久于预期，同时将在2023年至25年调整后净利润预测下调1.9%至12.7%，该行将其目标价由9.7港元下调至8.15港元，维持其评级为“买入”。

格隆汇1月18日｜中金发表评级报告，预计康师傅2023年收入按年升2.9%，净利润按升21.5%至32亿元；对应2023年下半年收入按年跌1.1%，净利润升13.1%，基本符合市场预期，低于公司年中指引，主要因第三季饮料销售不及预期。中金预计，公司今年有望实现中低个位数左右收入增长，其中饮料行业受益于无糖化趋势，以及外出刚需属性有望回归全年层面稳健增长，而方便面有望在2023年较低基数下维持平稳增长。 考虑到需求不及预期，中金将公司在2023年盈利预测下调10.5%至32亿元、2024年则下调12.9%至35亿元，同时引入2025年盈利预测为36亿元，将其目标价下调30%至10.5港元。该行表示，下行风险基本反映，公司有望维持100%分红率不变，对应24年股利率逾8%，股利率吸引力较强，投资价值显现，维持“跑赢行业”评级。

格隆汇1月18日｜华兴证券发表报告指，由于去年第四季啤酒市场疲软且消费复苏慢于预期，下调润啤2023至2025年的每股盈利预测7%至13%。展望今年，该行认为即使啤酒产量疲软，但中国主要的啤酒厂商仍将坚持实施产品升级战略，发生价格战的可能性较小。该行重申润啤“买入”评级，目标价由65.7港元下调至42港元。

格隆汇1月18日｜建银国际发表报告，维持申洲国际在2023财年第三财季收入预测录得中单位数增长，并预料于2023财年第四财季重现增长，主要是近期完成全球库存清理，以及订单持续复苏。该行预料，2023财年毛利率持续按季复苏，受惠使用率上升。该行料，公司于内地厂房的使用率由2023年年初的80%改善至2023年底的90%，又指较高使用率支撑利润率。整体而言，该行预料申洲受惠2023财年下半年收入录得6%增长，料盈利则录得10%增长。建银国际表示，将申洲国际2024财年盈利预测下调4%，并将其目标由83港元上调至90港元，维持其评级为“跑赢大市”。

格隆汇1月18日｜港股海运股多数上涨，其中海丰国际(1308.HK)午后涨6%，现报12.86港元，总市值345亿港元。消息上，昨日南向资金再度增持海丰国际14.40万股，录得连续3日增持。目前，港股通共持有公司5262.30万股。另外，航运巨头马士基的首席执行官Vincent Clerc周三表示，红海船只遇袭造成的全球航运中断可能至少会持续几个月，不少航运巨头都已经上调了2024年的盈利预期。

格隆汇1月18日丨台湾加权指数收盘上涨66.0点，涨幅0.38%，报17227.79点。

格隆汇1月18日｜据界面，印尼经济统筹部部长Airlangga Hartarto今日表示，比亚迪将投资13亿美元在印尼建设产能为15万辆汽车的工厂。当天，比亚迪在印度尼西亚推出了三款电动汽车。

格隆汇1月18日｜中金发表报告指，李宁在2023年受多项负面因素影响，收入和利润增长不及公司此前预期，但年末库存已逐步恢复健康。公司计划2024年强化渠道和商品营运的同时，进一步加强户外品类和低层级市场等空白业务的布局。该行指，公司管理层预计李宁品牌2023年第四季流水按年增长不低于行业水平，库存方面得益于2023年第三、四季以来的积极调整，管理层预计，2023年末李宁品牌全渠道库销比在4倍左右。 中金指，管理层预计2023年公司收入按年增长中高单位数，毛利率按年基本持平，费用端存在一定经营去杠杆，净利润率预计保持在双位数水平。该行表示，维持公司在2023年每股盈测为1.2元不变，考虑终端需求的不确定性，将2024年每股盈测下调9%至1.3元，引入2025年每股盈测为1.55元。该行将其目标价下调18%至20.92港元，维持其评级为“跑赢行业”。

格隆汇1月18日｜摩根士丹利发表报告，将香港及内地保险业评级由“吸引”下调至“与大市同步”，以反映对今年资产风险及投资压力表示关注，行业中倾向防守性选择，首选财险，目标价由13港元上调至13.9港元，同时偏好友邦。该行指，去年储蓄产品的销售趋势超出预期，相信今年需求保持强劲，因为在低息率及股市气氛疲弱下，居民可投资资产的选择受限，今年寿险产品费用可能仍然下跌，亦将吸引购买意欲，至于保障类产品的需求仍然疲弱。整体而言，大部分寿险公司今年的新业务价值仍有正面增长，估计部分公司的新业务价值首季能够达到双位数增长。不过该行认为，利率下跌、股市疲弱、资产具有潜在风险，可能继续影响保险商的资产负债表及盈利表现，担心部分小型非上市企业面对损失风险。财产保险基本因素改善，估计在监管环境有利下，财险公司表现较佳。

格隆汇1月18日｜据中证金牛座，1月17日，中国人寿集团旗下国寿投资公司召开2024年工作会议。会议称，截至2023年末，国寿投资累计签约规模超8000亿元，管理资产规模超5000亿元，新增划款规模超1100亿元，连续五年正增长；投资收益水平和价值贡献不断提升，第三方业务在管规模近千亿元，同比增长67.7%，第三方收入占比经营收入超40%。在支持实体经济方面，2023年，国寿投资服务实体经济在管规模同比增长20%；产品开拓能力不断加强，产品化发展持续深入，公司通过产品形式承载受托服务管理规模超4500亿元，占总规模比重达89%。