格隆汇11月23日｜金山软件(3888.HK)再度下跌超5%，3日连跌11%抹平此前涨幅，现报27.6港元，总市值376.9亿港元。日前公布的第三季度股东应占溢利2849.2万元，同比扭亏为盈。富瑞发表研究报告指，金山软件第三季收入为21亿元，按季跌6%，按年升12%，较预期低3.1%。当中，在线收入胜于预期，惟办公室软件收入较预测弱。该行维持公司“买入”评级，目标价由40港元下调至34港元。

格隆汇11月23日｜东岳集团(0189.HK)拉升反弹逾5%，现报5.84港元，总市值131.6亿港元。消息上，在11月21日, 南向资金增持东岳集团153.40万股，连续3日增持。此前公司拟溢价32.92%回购主要股东新华联持有的股份，中金表示，该回购方案的对公司长期发展有积极影响。国泰君安指出，化工行业供需博弈演绎中，周期底部看成长。

格隆汇11月23日｜交银国际发表研究报告，基于2024年18倍市盈率不变，维持同程旅行目标价22港元。该行认为公司凭借下沉市场独特优势、丰富场景消费，提升单付费用户频次及收入贡献，可望维持高于产业增长速度，维持“买入”评级。报告指，公司第三季收入超出该行预期2%，调整后净利超出预期7%。该行预计公司第四季收入年增89%，较2019年第四季增长45%，预计2024年收入增长18%，调整后净利率较2023年相对稳定。

格隆汇11月23日｜交银国际发表研究报告，维持金山软件目标价31港元，短期增长潜力已反映在公司当前估值中，维持“中性”评级。报告指，公司2023年第三季收入及调整后净利年增12%及22%，较该行预期低13%及21%，主要因WPS及游戏业务表现不如预期，且新游戏上线的销售开支高于预期。管理层维持2023全年游戏收入个位数增长预期，第四季是《剑网3》端游旺季，预计仍将维持稳健增长，但会被其他游戏衰减部分抵销。该公司计划在2024年上半年推出手游《剑网3无界》，预计将成为2024年游戏收入增长的主要动力。

格隆汇11月23日｜建银国际将信义光能目标价从10港元下调至7.2港元。考虑到年内人民币兑港元贬值以及对玻璃价格的预测较低，将2023-2025财年盈利预测下调6-10%，维持“跑赢大市”评级。 建银国际指，信义光能组件整体利用率/组件利润率下降可能会抑制短期太阳能玻璃价格。该行亦指，预计2023年第四季度太阳能玻璃制造商的毛利率同比下降，原因是太阳能玻璃价格势头减弱。不过，纯碱成本下降将缓解该季度平均售价部分压力及天然气成本同比和环比小幅上涨。料第四季毛利率将达到双位数，预计下半年玻璃制造商毛利率将环比改善。 该公司长期竞争力较好，需求弱于预期可能不利于短期价格前景。尽管如此，该行认为2024财年第二季度终端安装需求的改善以及新太阳能玻璃供应量增长的放缓，已改善产业中期的供需动态。该行认为，在低玻璃价格环境下，包括该公司在内的第一线企业在盈利能力和库存风险方面表现最佳。

格隆汇11月23日｜明源云(0909.HK)快速拉升反弹涨超7%，现报3.36港元，暂成交2926万港元，总市值64亿港元。昨日，南向资金再度增持明源云12.70万股，录得连续3日增持。截止当日收盘，港股通共持有公司30330.59万股，占流通股15.72%。此外，中信证券指出，2024年AI将开始全面落地，算力端将迎来重要投资机遇。

格隆汇11月23日｜建银国际发表报告指，快手第三季业绩强劲，其中经调整净利因好过预期的广告收入、毛利率及其他收入而胜市场预期19%。该行上调公司盈利预测，但下调估值陪数，维持目标价95港元，评级“跑赢大市”。该行分别上调快手2023-2024年经调整盈利预测11%及19%，至83.45亿元及153.38亿元，以反映第三季业绩及更好的利润率假设，现目标价对应2024年市盈率25倍，较此前的30倍低，因为中国互联网行业最近的估值下移。

格隆汇11月23日｜浙江世宝港股快速拉升涨超7%，现报2.47港元，A股涨5%报19元。消息上，近日智能驾驶消息不断，文远知行获准在北京亦庄开展车内无人自动驾驶出行服务收费；四川省内首例无人驾驶商业化运营示范线启动。国内汽车产业电动化、智能化程度将持续加深，特斯拉FSD落地中国或进入倒计时，智能驾驶板块景气度将持续提升。

格隆汇11月23日｜里昂发表研究报告指，同程旅行受到强劲的本地旅游复苏所带动，第三季业绩胜于预期。总收入按年增61%至33亿元，并较2019年第三季高出60%；经调整净利润为6.21亿元，经调整利润率18.5%。虽然第四季是旅游淡季，但该行相信集团仍能够提高在线渗透率、扩张价值链和推动利润率增长。该行维持集团2023及24财年收入预测，并上调经调整净利润预测分别3%及0.5%，惟下调估值基础，由原先预测明年经调整市盈率由17倍降至16倍，目标价相应由20.9港元下调至20港元，维持“买入”评级。

格隆汇11月23日｜高盛发表报告指出，东方甄选自转型直播电商仅六个月后，东方甄选于去年6月在抖音的商品交易总额(GMV)为排名第一的频道。公司于2023财年的GMV达100亿元。该行首予东方甄选“中性”评级，目标价28港元，预期公司2023至2026财年的收入年均复合增长率为18%，GMV年均复合增长率为15%，料其2024至2026财年的经调整净利润大致稳定于21%至22%水平。 另外，该行对东方甄选中期前景持建设性态度，认为公司利用其品牌知名度和内容驱动的销售方式，实现多平台扩张潜力；丰富自有品牌库存单位(SKU)；结合直播渠道、企业IP平台和内容生产的优势，公司盈利能力持续高于同业。然而，考虑到公司发展尚于早期阶段，该行正等待公司在抖音和淘宝直播的GMV增长轨迹更为清晰之时。

格隆汇11月23日｜摩根大通发表报告指，百度股价在过去一个月，与互联网同业的表现一致，但该行认为公司短期有上升潜力，因为生成式人工智能商业化进程较预期快，估计生成式人工智能明年可以带来超过90亿元收入，而相关因素未有完全在股价反映。另外，百度的核心广告及云业务增长加快，亦支持股价表现。现价反映明年预测市盈率11倍，相信属低估，该行维持百度“增持”评级，上调对其目标价，由180港元升至210港元，反映明年预测市盈率15倍。

格隆汇11月23日｜摩根大通发表报告指，快手上季业绩胜预期，前景稳健。第三季营收为280亿元，按年增长21%，按季增长1%，分别超出该行及市场预期2%和1%，主要受惠于直播和电子商务的增长好过预期，予“增持”评级，目标价90港元。报告指，由于利润率大幅提高，快手的经调整每股盈利为0.72元，分别超出摩通和市场预期41%和19%。该行认为，强劲的业绩表明快手基本面发展稳健，将在未来几个季度带来积极的盈利修正。同时预计快手股价将因应业绩有正面反应。