格隆汇9月8日｜浦银国际发布研报，维持云康集团的“买入”评级，目标价17.2港元。 研报指，云康集团2023年上半年收入人民币4.8亿元，其中核心非新冠检测收入+28%。归母净利人民币4872万元，毛利率38.1%。该行认为，ICL具备成本与效率优势，短期业绩扰动不改长期增长潜力，新冠疫情一定程度上加快了ICL渗透率的提升。公司 1H23 启动降本增效专项计划，预计未来毛利率会在1H23的基础上逐步上升。 该行认为，对云康而言，西南和华中地区公司市占率相对较低，后续可通过增加医院覆盖及院内科室与检测项目拓宽获得增长空间，而对于市占率更高的华南地区则将主要拓展临床科室覆盖深度以获得增长空间，短期看我们预计公司核心非新冠业务2022-25E收入CAGR 30%。 此外，该行称，新冠应收款项多集中于发达地区，整体风险可控。1H23 末公司应收账款19.4亿元，当期回款9.7亿元。由于公司应收账款主要集中在大湾区、上海等财政相对宽裕地区，预计应收减值风险相对可控。

格隆汇9月8日｜摩根士丹利发表报告指，香港电讯股上半年业绩大致符合预期，但竞争改善没有像预期般明显，尽管增长前景稳定，但是利率风险继续影响板块情绪。大摩下调5只电讯股目标价，香港电讯目标价由12港元下调至10.5港元，评级“增持”；电讯盈科目标价由4.5港元下调至4港元，评级由“增持”下调至“与大市同步”；香港宽带目标价由4.5港元下调至4港元，数码通目标价由5.5港元下调至4.7港元，和记电讯目标价由1.3港元下调至1.2港元，均维持“与大市同步”评级。该行表示较偏好2023年股息率有约9%的香港电讯。

格隆汇9月8日｜招银国际发表研究报告指，上半年国内消费行业业绩整体符合此前预期。展望下半年，食品饮料头部企业把握高端化稳健发展策略，降本增效措施逐步传导至经营利润端。高端消费板块已实现企稳。随着中秋、国庆、双11等节点临近，国内消费在多种场景下持续增长。食品饮料板块，下半年中企业降本增效及市场高端化发展趋势进一步明确。高端消费板块，旅游消费热度不减、业绩增长企稳。食品饮料行业中，该行推荐华润啤酒、青岛啤酒、贵州茅台，维持伊利股份、蒙牛乳业、农夫山泉“买入”评级；高端消费推荐新秀丽，维持中免“买入”评级。

格隆汇9月8日｜天风证券发布研究报告称，维持美团“买入“评级，考虑到美团核心本地商业盈利能力在过去一年持续得到验证，未来有望持续释放盈利，预测2023-2025年净利润(Non-IFRS)分别为208/416/717亿元。该行表示，美团点评或将显著受益于线下流量的恢复。较抖音本地生活，美团点评的核心竞争力在于强大的商户基础以及积累数十年的用户的真实评价，现阶段来看自身护城河依然稳固。现阶段来看，美团估值历史相对底部，外卖业务壁垒稳固，外部竞争格局逐步清晰。

格隆汇9月8日｜招银国际发表研究报告指，该行于9月7日参加2023年腾讯全球数字生态大会，会议要点为大模型赋能产业智能化。基于领先的数字基础设施、成熟的大模型能力以及丰富的行业应用场景，该行看好腾讯在大模型应用落地及商业化方面处于国内领先梯队，企业需求AI智能化有望成为腾讯云新的增长驱动力，维持腾讯“买入”评级及目标价458港元。

格隆汇9月8日｜华安证券发布研究报告称，维持名创优品“买入”评级，海外业务仍具备恢复空间，下半年开店有望提速。预计FY2024/2025/2026年公司实现收入147.9/184.7/225.4亿元，经调整归母净利润23.5/29.6/35.9亿元。公司FY23Q4实现经营利润6.9亿元，同比增长153.6%,经调整净利润5.71亿元，同比增长156.3%；期内毛利率同比高增，品牌升级效果体现。门店数量2187家，净增56家，平均单店收入同比增长28%，GMV同比增长41%，单店GMV恢复至2019年92%水平，部分地区仍有较大恢复增长空间：北美单店GMV已超2019同期近2倍，亚洲恢复率为65%，其余市场90%左右。

格隆汇9月8日｜浙商证券发布研究报告称，维持玖龙纸业“买入”评级，整体看FY23H2进口纸冲击和需求修复不及预期致公司FY23业绩承压，考虑当前需求环境仍处底部，下调FY24-FY25盈利预测，预计FY23-FY25实现营收611/772/886亿元，同比-5%/+26%/+15%，实现归母净利润24.1/29.8/41.5亿元。因纸价&库存&原材料均处底部，国产纸性价比开始显现，看好本轮提价落地驱动23H2盈利筑底向上。当前玖龙等龙头纸企纷纷发布提价函，考虑库存&纸价&原材料价格底部，国产纸相比进口纸性价比显现，且逐步进入旺季备货阶段，看好本轮提价落地，行业盈利有望上行。

格隆汇9月8日｜国泰君安发布研究报告称，维持申洲国际“增持”评级，考虑到上半年业绩承压对于全年的影响，下调2023-25年归母净利预测至46.1/55.1/66.4亿元(调整前为48/61.2/76.1亿元)。H1前四大客户收入92.3亿元，同比下降18.0%，其中Nike/优衣库/Adidas/Puma的收入分别同比-21.9%/+5.3%/-25.6%/-28.6%，运动类客户订单受去库存影响有所承压。此外，李宁、安踏等国内品牌订单快速增长，H1营收占比同比小幅提升至10.8%；Lululemon、Polo等新客户订单持续高增。H1公司国内/海外的产能利用率分别约80%/95%，截至8月底已分别提升至85%/95%以上，考虑到下游客户库存去化持续推进，该行预计H2公司订单逐季改善的趋势较为明确。

格隆汇9月8日｜交银国际发表研究报告指，市场对龙源电力收购看法转向较为理性，该行相信若收购能有所进展，即能提升估值。 风险回报比接近三倍，具备吸引力。维持“买入”评级，最新目标价8.57港元，即仍有逾30%的潜在升幅。报告指，集团已通过关于授予董事会回购H股一般性授权的议案，目前建议下，公司最多可以在公开市场回购最多10%的H股股份。 该行认为公司估值已触底的逻辑是，目前公司估值已充分反映收购母公司资产较预期缓慢；中期业绩超预期能成为市场情绪由过度悲观过渡至理性的开始；回购建议将是新的催化剂。此外，H股回购上限仍超过目前任何H股单一持有者的数量，这将进一步消除市场对个别机构再度抛售公司H股的忧虑。

格隆汇9月8日丨据天眼查，近日，网之易信息技术（北京）有限公司、广州网易计算机系统有限公司申请注册多枚“网易文旅”商标，国际分类为教育娱乐、网站服务、通讯服务等，当前商标状态均为申请中。

格隆汇9月8日｜建银国际发表报告指，由于制药商对积极营销的态度发生变化，预计荣昌生物从第三季起，医院对其所有一般采购都将推迟，认为公司不太可能达到该行先前预计的产品收入目标，并将目标价由50港元下调28%至36港元，维持“中性”评级。同时，该行分别扩大公司2023-2024年申报亏损预测13%及37%，至13亿元及11.3亿元，以反映总收入预期的下调，以及毛利率、经营支出比率及财务成本的预测调整。