格隆汇3月28日丨花旗发研报，认为水泥需求方面最坏的时期已过去，预计在水泥需求回复下，中国建材(3323.HK)今年的盈利及新材料板块贡献有所改善。该行将目标价由12.6港元调低至11.1港元，以反映去年业绩表现，但维持“买入”评级。报告提到，中国建材去年少赚51%至79.6亿人民币，符合之前公布的盈警。经调整负债比率同比跌1个百分点至77%；由于管理层认为较低息水平有利负债，故减债的步伐放慢，但该行留意到即使债务增加，但利息支出有所下降。而新材料板块方面，净利润录得52亿人民币，占整体利润66%。该股现报6.4港元，总市值540亿港元。

格隆汇3月28日丨创梦天地绩后大涨逾9%表现最佳，腾讯涨超4%，IGG涨超3%，金山软件涨2.9%，网易、心动公司、友谊时光均涨超1%。日前，共86款国产网络游戏获得版号。中国银河证券指出，短期来看，随着新一轮产品周期开启，盈利端叠加政策端释放的积极信号有望提振游戏行业估值。长期来看，AIGC有望帮助游戏厂商实现场景和原画的低成本、高质量的批量生产，从而实现游戏厂商的降本提效。该行称从近几个月的趋势来看，版号审批已经逐渐松动。从产品归属上看，国内众多头部公司均取得版号，网易、腾讯连续五轮获发。

格隆汇3月28日丨里昂发表报告指，潜在的人工智能为伺服器和基础设施带来重大增长空间，该行相信，联想集团(0992.HK)将能够驾驭这一趋势，并归功于其市场定位，产品部署以及与Nvidia的合作。该行预料，公司伺服器业务收入及利润率持续增长，以及其储存业务的贡献将扩张。该行预料，公司个人电脑业务于今年第四季起恢复按年增长，以及长期个人电脑需求高于疫前水平。该行表示，将其目标价由9.2港元上调至11.6港元，重申其评级为“买入”。联想集团现跌超1%，报8.56港元，总市值1038亿港元。

格隆汇3月28日丨瑞信发表研究报告指出，中石化(0386.HK)去年纯利按年跌8%至660亿元人民币，较该行及市场预期分别低14%及8%。全年股息按年跌25%至35.5分人民币，派息率跌15个百分点至64%，意味股息收益率为9%。该行认为，中石化去年盈利逊预期，加上股息/派息将于短期内令该股股价面临下行压力。将公司今年每股盈利预测下调3.8%，明年预测上调1.2%。对其H股目标价由4港元上调至4.3港元，维持“中性”评级。中石化现涨超2%，报4.65港元，5575亿港元。

格隆汇3月28日丨大和上调移卡(9923.HK)评级，由“优于大市”升至“买入”，由于受惠于消费复苏；目标价维持30港元。大和发研报指，今年1、2月，移卡一站式支付服务总支付交易量(GPV)分别同比增长9.8%、34.1%。管理层预期全年GPV同比升21%至30%，由于消费活动强劲反弹，且市场份额提升，有助定价能力，并计划于年内淡出部分补贴计划。到店电商服务方面，该行则相信，移卡仍为该生态圈中最庞大的一分子。由于经济复苏仍较预期缓慢，将影响商户解决方案业务，因此下调公司2023至24年收入预测5%至8%。但由于较好的支付及到店电商服务利润能力，上调同期纯利预测0%至18%。基于该行上调公司预测市盈率，由20倍增至27倍，并将估值基准推前，因此上调公司投资评级。该股现报24.9港元，总市值111亿港元。

格隆汇3月28日丨美银发表研报指，中石化(0386.HK)去年除税后纯利同比跌8%至662亿元(人民币．下同)，低于市场和该行预期；即去年第四季除税后纯利同比跌31%、按季跌21%至890亿元，主要由于期内录得资产减值57亿元。报告重申“买入”评级，以反映集团将受益于中国经济复苏及利润率改善、今年股份回购计划，以及预期今年仍有高单位数的股息率，H股目标价为4.8港元。报告指，中石化全年派息35.5分及42亿元的股份回购金额，相当于分经比率达71%，以上周五(24日)H股收市价计，股息率达9.4%。管理层同时就进行今年的股份回购提呈一般授权计划。该股现报4.64港元，总市值5563亿港元。

格隆汇3月28日丨摩通发表报告指，绿城服务(2869.HK)去年核心淨利润按年下降24%，主要是由于利润率受压和减值拨备，相信市场并不会对此感到意外，因为盈警中已提及，而且上半年核心淨利润已经按年下降23%。报告指，由于绿城服务有3.79亿平方米的储备总楼面面积，认为公司收入锁定能力仍然很强，关键在于利润率是否能够反弹，若有这方面的更多证据将成为股价关键催化剂。该行预测其2022至2025年盈利年複覆合增长率为16%，并将目标价由6.2港元降至5.8港元，以反映较低的盈利预期，评级“增持”。绿城服务现涨超1%。报4.77港元，总市值154亿港元。

格隆汇3月28日丨摩根大通发表研报指，新奥能源(2688.HK)管理层给予的10%核心盈利增长指引未为市场带来太大惊喜，指出如果剔除天然气批发利润，预期新奥的核心业务利润增长可能会达到20%以上，预测公司的经常性盈利增幅将是同行中最强劲，当中部分是由于综合能源(IE)和增值服务业务的强劲复甦。该行指出，虽然首季度销量增长仍然温和，但第二季因低基数原因，预期将出现显著复甦，加上工业活动回暖，对城市燃气和IE细分市场均有利。摩通建议投资者在现价水平吸纳，认为2022财年盈利未达标的影响似乎已在很大程度上反映在股价表现上，现时估值具有吸引力，下调目标价至132.5港元，并维持“增持”评级。新奥能源现涨超2%，报104.2港元，总市值1178亿港元。

格隆汇3月28日丨嘉耀控股(1626.HK)涨7% ，创2017年以来新高,报4.29港元，总市值205亿港元。公司预计2022年度取得除税后净溢利约900万-1200万元，同比实现扭亏为盈。除税后溢利净额增加主要由于电子烟业务对集团毛利贡献突出。据悉，2022年全国卷烟产量为24321.5亿支，同比增加0.6%。目前，公司纸质卷烟包装板块收入占比达到84.96%

格隆汇3月28日丨摩通发研报，调伒中石化(0386.HK)Ｈ股目标价3.6%，由5.5港元降至5.3港元；A股目标价下调3.3%，由6元人民币降至5.8元人民币。投资评级“增持”，认为其定向增发A股影响有限。摩通称，中石化管理层肯定较高的股东回报承诺，有助管型投资者对于向母企增发120亿元Ａ股摊薄效应忧虑，而所得资金将用于液化天然气及炼油新业务中长期增长。由于炼油及营销利润改善等原因，估算中石化首季纯利复苏至140亿元人民币，按季升59%。该股现报4.65港元，总市值5575亿港元。

格隆汇3月28日丨摩根大通发表研究报告指，康师傅(0322.HK)去年销售按年增6.3%，盈利跌30.8%至26亿元人民币(下同)。集团派息共46.72分，包括末期息23.36分及特别息23.36分，相当于7.3%的股息率。集团目标今年盈利增长33%至35亿元人民币。该行表示，预计集团今年的销售额及盈利将按年增长8%及34%，2023至25年的複合年增长率分别为5%及23%。目标价由14.5港元上调至16.3港元，评级为“增持”。该行指，鑑于中国在方便麵行业的渗透率高、行业增长乏力以及消费者不利观感，因此摩通对方便麵行业在内地整体餐饮板块的评价不高，目前非理性竞争有所缓解，对集团有利，看好其转势故事和轻资产的战略。康师傅现跌超10%，报12.74港元，总市值717亿港元。

格隆汇3月28日丨大和发表研究报告，指石药集团(1093.HK)去年下半年纯利16亿元人民币符预期。报告降其今明两年收入预测4%至5%，因降国产新冠疫苗SYS6006今明两年收入预测各至10亿元人民币。考虑到收入及毛利率预测下调，降石药今明两年盈测各10%，以现金流折现率计，目标价降9%至11.6港元，评级“买入”。报告称，石药现估值相当于今年预测市盈率11.6倍，每股盈利增长7%，或相当于预测市盈增长率1.6倍，低于同业平均的2倍。该行认为现估值不高，SYS6006销售、RNA资产开发等或提供上行惊喜。公司指引撇除SYS6006今年料有正增长，原先去年11月时料今年收入及纯利有双位数增长，指引改变主因疫情干扰及宏观不确定性。石药集团现跌0.7%，报7.63港元，总市值910亿港元。

格隆汇3月28日丨瑞科生物-B(2179.HK)涨9%，报23.05港元，总市值111亿港元。近日，瑞科生物公告称：根据蒙古国预防抗击新型冠状病毒（SARS-CoV-2）疫情法律，蒙古国卫生部长A106号命令和蒙古国人用药委员会会议决议授予公司重组双组分新冠病毒疫苗ReCOV紧急使用授权。该产品由瑞科生物联合中科院生物物理所王祥喜教授课题组共同设计开发，是我国自主研发的首个在海外获批的新型佐剂重组亚单位新冠病毒疫苗。

格隆汇3月28日丨零跑汽车(9863.HK)盘中涨19.65%，报38.05港元，总市值435亿港元，股价创上市日次高。中信证券发研报指，2022年，零跑实现总收入124.7亿元，同比增298%；全年随着C系列占比逐渐提升，22年Q4毛亏损率已持续收窄至-6.9%。该行表示，零跑新增订单将在23Q2开始拉动全年销量回升。该行也看好零跑通过一系列降本措施和规模效应在销量爬升的同时保持毛亏损可控，并逐渐收窄至接近盈亏平衡。该行维持零跑2023/24年盈利预测不变，新增2025年盈利预测，上调零跑2023年PS估值至1.6倍，上调公司目标价至39港元，维持“买入”评级。

格隆汇3月28日丨富瑞发表评级报告指，石药(1093.HK)去年销售及纯利分别按年升11%及9%，对于新的国家基本药物目录(NDRL)价格更新于今年3月生效，管理层认为这不会对NBP仿制药带来即时性的威胁，同时公司会专注于非医院市场及适应症的扩展。同时，该行指，今年公司会有三个新上市药品，将有资格参加今年底的国家基本药物目录谈判。该行指，预计公司今年收入及盈利分别按年升11%及5%，目标价则由14港元下调至10.6港元，以反映撇除新冠疫苗估值的因素，维持“买入”评级。石药集体现跌0.7%，报7.63港元，总市值910亿港元。