全球视野, 下注中国
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2025-06-11 07:57 星期三
2022-11-23 15:34
大行评级 | 中金：探索中国特色估值体系 料内银及国有上市企业估值有提升空间
格隆汇11月23日丨中金发报告指，内地银行及国有上市企业估值中枢有提升空间。报告指，从结构上来看，A股估值并不均衡。近十年银行及国有上市公司的估值趋势回落，当前已处于历史区间偏低水平，这与近年中国银行业和国有企业的相对有韧性的基本面形成反差。截至11月21日，上市国企和非国企的市盈率TTM估值分别为11倍和34.3倍；其中金融板块的估值更低，当前的市盈率和市净率分别为5.9倍和0.58倍，市净率估值已处于历史最低状态；上市银行的市盈率和市净率为4.3倍和0.51倍，股息率高至6.1%。
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2022-11-23 15:21
大行评级 | 美银证券：下调中通快递(ZTO.US)目标价至31美元 评级“买入”
格隆汇11月23日丨美银证券发表研报指，中通快递(2057.HK)(ZTO.US)第三季业绩表现强劲，抛离同业，调整后净利润按年增长63%。管理层将2022财年包裹量增长指引由介乎12%至16%下调至介乎9%至11%。惟美银指出，中通持续取得更多市场份额，预计10月份货量增长率将达到高单位数(对比市场下跌约0.9%)；11月至今亦录低单位数增长(对比市场录得高单位数跌幅)。该行将中通快递2022至2024财年每股盈利预测上调1%至5%，但受汇率因素影响，将美股目标价下调3%至31美元，对应2023财年预测市盈率约24倍。该股现报176.1港元，总市值1426亿港元。
HK 中通快递-W US 中通快递
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2022-11-23 15:16
大行评级 | 美银证券：上调汇控(0005.HK)目标价至65.89港元 评级“买入”
格隆汇11月23日丨美银证券发报表示，将汇丰控股(0005.HK)明年每股盈利预测上调0.02美元，最新至1.02美元，对其明年每股派息预测则由0.48美元增至0.51美元，主要受到英镑回升及央行加息推动。该行估计，汇控股息将恢复到疫情前的水平，但派息比率将维持在50%的历史低位。而预期集团于2024年达14%的有形股本回报率，可支持汇控有持续的贷款增长和资本积累。美银证券上调汇控目标价，由63.7港元至65.89港元，评级维持“买入”。该股现报45.05港元，总市值9142亿港元。
HK 汇丰控股
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2022-11-23 15:05
香港电费大幅上调，港岛区居民电价增46%
格隆汇11月23日丨据财新，香港的两间电力供应商公布2023年开始实施的电费调整方案，其中负责九龙、新界等地区的中电集团的每度电价格增至1.54港元，较2022年1月的电价上浮19.8%，而负责港岛等地区的港灯公司则将电价同比上调45.6%，增至每度电1.97港元。
HK 港灯-SS HK 中电控股
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2022-11-23 15:02
大行评级 | 富瑞：同程旅行(0780.HK)第三季收入大致符合预期 评级“买入”
格隆汇11月23日丨富瑞发研报指，今年第三季同程旅行(0780.HK)收入大致符合市场预期及该行预期，非国际财务报告准则(No-IFRS)净利率为12.3%，高于市场及该行预期，予目标价16.7港元及“买入”评级。富瑞表示，同程旅行总收入同比增长5.6%至20.48亿元人民币，大致符合市场预期和该行的预期。按业务划分，住宿预订服务收入按年增长26.9%至8.187亿元人民币，高于该行预期，而交通票务预订服务收入同比下降12.3%至9.866亿元人民币，低于该行预期。其他收入同比增长42.9%至2.426亿元人民币，高于该行预期。该股现报14.26港元，总市值317亿港元。
HK 同程旅行
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2022-11-23 14:53
大行评级 | 大摩：快手(1024.HK)季绩胜预期 维持目标价60港元
格隆汇11月23日丨大摩发研报指，在快手(1024.HK)公布第三季业绩后，调整了对其的预测，但维持60港元的目标价，评级“增持”；认为快手的直播业务和利润率会继续优于预期，但广告和电商业务则仍要看宏观气候。报告指，快手第三季总收入在直播和电商业务带动下，同比增长13%至231亿元人民币，较市场预测高约3%；非通用会计准则净亏损按年收窄85%至6.72亿元人币，较预估低约57%。报告预计，快手第四季总收入同比增10%，其中广告和直播业务收入料增8%，其他收入同比增34%，毛利率达46.8%，以非通用会计准则计将接近盈亏平衡。报告又认为，在中国宏观环境在明年持续改善下，快手的广告业务市场份额将继续扩张，带动集团收入增加且经营杠杆强劲。该股现报53.55港元，总市值2299亿港元。
HK 快手-W
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2022-11-23 14:47
港股异动 | 远洋集团涨超7% 北水连续5日加仓 年内到期信用债均已偿还
格隆汇11月23日丨远洋集团(3377.HK)午后直线拉升涨超7%，现报0.85港元，总市值64.7亿港元。昨日，南向资金再度增持远洋集团272.20万股，录得连续5日增持。港股通共持有公司67737.85万股。此前，公司已完成“17远洋01”公司债的本息兑付，至此远洋集团年内到期信用债均已偿还完毕。
HK 远洋集团
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2022-11-23 14:40
大行评级 | 摩通：百度第三季业绩表现正面 目标价165港元
格隆汇11月23日丨摩通发研报指，百度(9888.HK)第三季业绩正面，期内收入稍优于预期，并且在集团核心业务的成本优化下，经营利润率胜预期；但佢相信投资者将更多关注核心广告业务会否恢复正增长，尤其同业普遍预期受宏观环境拖累下第四季表现将趋疲弱。该行又指，虽然百度的自动驾驶出行服务平台“萝卜快跑”发展正面，但认为该业务未必能成为推动百度股价的短期因素。摩通予百度“增持”评级，目标价165港元。
摩通关注百度第四季核心广告收入，因为同业普遍预期第四季表现逊第三季，另外AI云业务增长率亦是另一焦点。该股现报93.6港元，总市值2587亿港元。
HK 百度集团-SW US 百度
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2022-11-23 14:35
港股异动 | 百融云-W涨5.7% 连续5天累计回购约315万股
格隆汇11月23日丨百融云-W(6608.HK)股价震荡拉升，现报7.78港元，涨幅5.7%，总市值40.23亿港元。公司11月22日耗资807.48万港元回购110.1万股，11月16日至22日累计回购约315万股。
HK 百融云-W
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2022-11-23 14:32
港股异动丨中石化冠德涨超5% 中石化与卡塔尔签署27年长协
格隆汇11月23日丨中石化冠德(0934.HK)现涨5.15%，报2.45港元创近4个月新高价，总市值60.9亿港元。消息上，中国石油化工与卡塔尔能源公司签署了为期27年的LNG长期购销协议，卡塔尔能源公司将每年向中石化供应400万吨LNG。据悉，公司主要业务包括原油码头及仓储、天然气管道输送以及LNG船舶业务，是中石化旗下仓储物流平台。原油码头及仓储业务占国内50%左右市场份额，是公司主要利润来源。
HK 中石化冠德
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2022-11-23 14:28
大行评级 | 大摩：银保监就养老金市场发指引 看好平保友邦
格隆汇11月23日丨大摩发研报指，中国银保监发布有关银行及其理财子公司完善养老金市场运营框架的指引，鉴于银行在养老金结算账户中的所有权，大摩认为银行将会是保险公司在养老金市场上非常强大的竞争对手。该行表示，与银行业有密切联系的保险公司可能受益最大。虽然主要金融机构都被允许自行出品、营销和销售合格的养老金产品，但考虑到在银行开设个人养老金结算账户的要求，银行似乎与客户的关系更加密切。该行认为，中国人寿(2628.HK)、中国平安(2318.HK)和友邦保险(1299.HK)或有较大受益，因为这它们拥有更强大的银行业务关系。
HK 中国人寿 HK 中国平安
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2022-11-23 14:21
港股异动 | 中通快递-SW涨4.6% 绩后获投行看好
格隆汇11月23日丨中通快递-SW(2057.HK)持续拉升，现报176.9港元，涨幅4.6%，总市值1432.4亿港元。公司第三季度收入89.449亿元人民币，较2021年同期增长21%；净利润为18.955亿元人民币，较2021年同期增长65.1%。大和研报指，公司今年第三季盈利能力强劲改善，调升集团今年每股盈利预测3%，维持买入评级，目标价由280港元升至285港元。
HK 中通快递-W
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港股异动 | 上海复旦AH股齐涨 H股升超7%有望挑战新高
格隆汇11月23日丨上海复旦H股午后涨幅扩大至7.22%，报41.6港元有望冲击新高价，A股涨超6%，报84元。第一上海维持上海复旦H股“买入”评级，料MCU与FPGA驱动公司未来成长。该行认为，未来公司将在满足高可靠市场需求的前提下，逐步进入消费级市场，其FPGA产品还有较大的成长空间，同时高单价的FPGA产品将继续提升公司的毛利率。此外，PSoC青龙产品已经开始销售，14/16nm的10亿门级FPGA产品也在按计划研发中，配置APU、GP等IP核，预计将于今年生产样片，23年量产。
HK 上海复旦 SH 复旦微电
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2022-11-23 13:58
中兴通讯退股中兴健康
格隆汇11月23日丨据天眼查，近日，中兴健康科技有限公司发生工商变更，中兴通讯股份有限公司退出股东行列，上海和宁投资管理有限公司成为该公司唯一股东。同时，该公司法定代表人、董事、监事也全部更换。中兴健康科技有限公司成立于2014年8月，注册资本5000万人民币，经营范围包括健康管理咨询；从事生物科技、信息技术领域内的技术服务、开发、咨询；社区照料服务、家政服务、病患陪护服务等。
SZ 中兴通讯 HK 中兴通讯
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2022-11-23 13:48
金管局陈维民：联系汇率制度对维持香港金融稳定起重要作用 争取在近期启动“互换通”
格隆汇11月23日丨香港金管局副总裁陈维民出席2022金融街论坛年会演讲时表示，最近一段时间，全球投资环境变化巨大，短短两年多之间，金融市场由极度宽松的货币政策环境，急速逆转到近期紧缩的货币政策，同时地缘政治和地区冲突令国际形势更趋复杂多变，新冠疫情仍然在不同程度上影响着经济社会的发展，不少主要经济体正面对高通胀、低增长的格局，所有的这些因素叠加，加剧了金融市场的波动，影响跨境资本的流向。
陈维民指，香港的实体经济和金融市场对外高度开放，也是连接内地和全球的门户，金融平台汇聚了来自世界各地包括内地的市场参与者，因此香港市场对全球政经变化、跨境资金流向相对敏感，面对复杂多变的形势，保持香港金融体系的稳定性和提高市场的韧性，显得更为重要。
他强调，美元利率上升以及市况波动，一定程度影响了香港股市和债券市场的融资和交易活动，香港银行的总体贷款活动今年以来基本持平，离岸人民币融资活动在过去一年多稳步增加，今年头10个月点心债发行额已经超过1000亿元人民币，创2014年以来的新高。同时互联互通双向交投畅旺，股票通北向交易今年首三季度总体录得净流入，日均交易保持在超过1000亿元人民币的较高水平。
陈维民称，金管局正从三方面优化香港离岸人民币市场建设，首先是提高离岸人民币流动性，人民银行与金管局在今年7月建立常备货币互换安排，并大幅增加互换额度至8000亿元人民币，并推动人民币产品多元化发展，而为配合国际投资者管理风险的需要，争取在近期启动“互换通”，同时协助国际投资者管理投资在岸人民币债券的利率风险也抓紧进行在香港股票交易中使用人民币的筹备工作，并争取更多境内外机构赴港发行人民币债券。
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