格隆汇11月14日丨大和发表研究报告，首予信达生物(1801.HK)“买入”评级，指出信达生物是中国内地免疫肿瘤领域的先锋，拥有26个临床阶段资产的强大产品管线，亦已建立一支规模达3,000人的销售团队，药物研发水平亦领先，相信公司与礼来、赛诺菲和罗氏等跨国制药公司的合作，将对其开发及营销创新药物的平台价值带来支持。 大和估算信达生物核心产品Tyvyt为今年上半年药物销售额贡献约50%，占比持续下降，同时预期2023至2024年期间公司将推出另外三款用于治疗肿瘤的新药物，另外非肿瘤领域项目亦进入研发关键阶段，憧憬信达至2025年可实现现金流正数，给予目标价39.4港元。

格隆汇11月14日丨大和发研报表示，申洲国际(2313.HK)今年第三季收入将从去年同期的低基数录得低双位数的增长，而今年第四季的收入或按年现明显跌幅，因其高基数及以及运动服客户的去库存压力，将目标价由88港元下调至85港元，但评级由“优于大市”上调至“买入”。该行表示，随着中国逐步重新开放的迹象，美国通胀见顶，以及Nike和Adidas去库存时间表的更多能见度，认为现在是累积该股的好时机，今年第四季的情况可能已见底。不过，为反映毛利率复苏减慢，该行下调2023至24年盈利预测1-8%。该股现报70.65港元，总市值1062亿港元。

格隆汇11月14日丨大和发表报告指，裕元(0551.HK)公布第三季业绩，制造业务的盈利达到8,700万美元，超过市场预期。亮点是其经营利润率达到6.6%，是过去4年的最高水平。管理层指，由于主要客户的去库存化，11月起订单可能会急剧放缓。 不过，该行认为即使明年上半年表现可能疲软，但目前该股的市盈率为6倍，相信已反映大多数负面因素。值得注意的是，该公司在产品组合改善和成本控制方面正取得成果，导致平均销售价格和经营利润率创下4年新高。凭借具吸引力的股息率和强劲的现金流，将该股评级升至“买入”，目标价由12.6港元略下调至12.3港元。

格隆汇11月14日丨名创优品(9896.HK)午后拉升一度涨超12%至14.72港元。公司午间公布季报显示，总营收27.7亿元，毛利率达35.7%。非国际财务报告准则(Non-IFRS)下，本财季名创优品集团实现净利润4.2亿元，同比增长127%，调整后净利润率15.1%，毛利率净利率均创历史新高。

格隆汇11月14日丨大摩发表报告指，将创科(0669.HK)2022年至2024年各年每股盈测下调介乎1%至3.5%，并将其目标价由127港元下调至108港元，相当于预测市盈率18.5倍，以反映明年盈利增长预测达18%，并维持其评级为“增持”。

格隆汇11月14日丨摩根士丹利发表报告指，领展(0823.HK)于2023财年中期的每单位分派按年下跌3%至1.56港元，较该行预期高1%，撇除酌情分派，每单位常规分派为按年增长2%。 该行表示，领展于香港的经营维持稳健，2023财年中期的香港零售续租租金上升8.5%，增幅较2022财年下半年的5.8%加快，至于租户占用成本亦由上财年的13.1%降至12.6%。 大摩将领展股份评级由“与大市同步”升至“增持”，目标价维持60港元，并调升集团2023至2025财年每单位分派预测0.2%、0.5%及0.6%，反映更高的停车场收入，可抵销内地及海外因汇率影响造成的收入下跌。

格隆汇11月14日丨大和发表报告指，受内地疫情影响，招商局港口(0144.HK)首九个月总吞吐量仅按年增长0.2%。公司管理层表示，虽然存在宏观环境不确定性，但相比最近的航运价格下降趋势，业务表现总体具弹性，公司预计明年的吞吐量将按年呈低单位数增长。该行料招商局港口明年按年加价幅度将放缓至低单位数百分。 该行指，在下调吞吐量和平均售价增长假设以及提高营运成本后，将招商局港口2022年至2024年的每股盈利预测削减13至18%。 大和表示，重申招商局港口“买入”评级，并将目标价由18港元下调至17.5港元，此按综合方式作估值。

格隆汇11月14日丨瑞银发表报告表示，就中国人民银行和银保监会联合发布放宽房地产信贷政策的联合文件，发布第254号联合政策文件，在六个领域採取16项措施。该行认为内房行业迎来转折点，指政策有两个新点，第一点鼓励内地银行和信托公司延长建设贷款期限，将有利于开发商的经营现金流和竣工，而该行认为第二点(为民营企业发债提供增加信用支持)将有利于民营开发商的融资现金流，加上2,500亿人民币债券发行计划的支持，该行认为这可能标志着内地房地产行业的转折点，因为政府在支持行业的基础上再支持开发商。 瑞银表示，254号文件是监管机构关于银行对房地产行业支持的更全面的指导，其中包括六个关键领域，预计银行的总资金支持最终将超过1万亿人民币，包括政策性银行对地方政府的贷款(对未完工项目的注资)和商业银行的配套贷款(对未完工项目)、物业公司债券投资、到期贷款的授信等。 该行指看好股份制银行如招行(3968.HK)和平安银行(000001.SZ)、以零售为重点的大型银行如邮储银行(1658.HK)，亦看好优质区域银行如宁波银行(002142.SZ)，料随着中国放松对新冠疫情的控制，这些银行可能会从零售银行和财富管理的复苏中受益。

格隆汇11月14日丨花旗发表研报指，内地当局加大对房地产行业的支持，预料宽松讯号将为房地产行业带来支持，但今年第四季行业销售可能仍然疲弱，加上应付账款、工资季节性结算及债券到期于第四季达到高峰期，房企或迎来流动性挑战，相信销售复苏仍需要一段时间，行业首选华润置地(1109.HK)、越秀地产(0123.HK)、万物云(2602.HK)、碧桂园服务(6098.HK)及旭辉永升服务(1995.HK)。 另外，花旗预料短期板块反弹，将主要由碧桂园(2007.HK)、新城发展(1030.HK)、合景泰富(1813.HK)及旭辉(0884.HK)等估值表现较差的民营内房所带领。

格隆汇11月14日丨交银国际发表报告表示，恒指有望走出底部区域。在历史性反转的第一波行情中，该行估计恒指于约22000点将是本轮修复的阶段性高位，预计恒指于18000点属关键点位的突破，将使得恒指的反转行情得到进一步的确认。该行表示，港股市场的基本面显示出积极的信号。流动性风险出现趋缓的信号。成长股将开始估值修复。高质量的成长股是当前最具有配置价值的板块，即信息技术、可选消费、日常消费，和医疗保健板块。随着经济复苏力度的加强，信息技术和可选消费的上行空间将被进一步打开。

格隆汇11月14日丨里昂发表报告指，内地调整疫情防控政策，推出20项措施包括将隔离日数由“7+3”缩短至“5+3”、停止追踪次密切接触者，及取消国际航班熔断机制等。 里昂表示，由于估值低迷，该行认为中资互联网股将是受惠内地优化防疫措施的最佳股份选项。加上大幅削减成本及行业收益见底，预计有关股份将随着中国经济复苏而大幅反弹。 里昂认为，美团-W(3690.HK)、携程-S(9961.HK)及同程旅行(0780.HK)是直接与重新开放有关的股份，而腾讯(0700.HK)、京东-SW(9618.HK)及阿里-SW(9988.HK) 则是消费复苏的主要受惠者。

格隆汇11月14日丨国泰航空11月14日午间在港交所公告，随着香港特别行政区政府近日宣布调整对入境旅客及机组人员实施的防疫措施，集团预期，集团在2023年底的客运运力将达疫情前水平约70%，目标是在2024年底将客运运力恢复至疫情前的水平。集团亦正稳步实现令客运运力于2022年底达至疫情前三分之一的目标。

格隆汇11月14日丨名创优品集团2023财年第一财季总营收27.7亿元，毛利率达35.7%，引领全球美好消费赛道，实现毛利率在逆势环境中的显著提升。非国际财务报告准则（Non-IFRS）下，本财季名创优品集团实现净利润4.2亿元，同比增长127%，调整后净利润率15.1%，毛利率净利率均创历史新高。

格隆汇11月14日丨里昂发表研究报告指出，内地优化防疫措施，以减轻对经济的影响，该行相信有关措施有助促进流动性，并对整体经济活动有利，预期内地旅客将更快到访香港，而在该行覆盖的金融股中，料友邦(1299.HK)最能受惠，并为保险股中的首选，估计其2023至2024财年的新业务价值有望提高9%至14%，维持对其预测不变，目标价由84港元上调至90港元。 此外，该行认为连同最近对房地产的纾困措施，偏好于啤打值(Beta)高的股份如港交所(0388.HK)、富途(FUTU.US)及中资券商股。当中，对港交所给予“买入”评级，目标价355港元；富途由“跑输大市”上调至“买入”评级，目标价由46美元上调至57美元。其次偏好内银股及租赁股，如招商银行(3968.HK)、宁波银行(002142.SZ)及中银航空租赁(2588.HK)等。该行另对海通国际(6837.HK)评级由“跑输大市”上调至“买入”，目标价维持6.1港元。

格隆汇11月14日丨11月11日，西南证券研究报告首次覆盖中手游，报告首予中手游“买入”评级，目标价3.47港元，预计中手游2022-24年归母净利润1.8/5.8/8.6亿元。西南证券指，中手游为国内领先的IP游戏发行商，截至2021年末拥有123个IP，为腾讯游戏外拥有IP数量最多的中国游戏公司；并持续加码研发，2019-2021 年研发支出CAGR达118%；多款储备新游已获版号，后续上线排期紧凑，测试数据均高于预期，中长期增长潜力已现。 报告中称，今年新获梦工场动画旗下全系列IP授权，同时自身IP授权收入因收购《仙剑奇侠传》IP版权而增长106.9%至2.3亿元。11月1日，SNK正版授权的《全明星激斗》正式上线，并登iOS免费榜榜首，畅销榜稳定在前20，首周流水突破5000万。另有多款新游已公布上线日期，如12月上线的《镇魂街：天生为王》和《召唤先锋》，即将全球发行的《奥特曼：集结》，明年3月上线的《我的御剑日记》等。 此外，中手游打造的仙剑元宇宙是国内首个国风元宇宙，其未来想象空间可期。同时，中手游11日与字节跳动旗下的XR品牌PICO达成合作，报告预计《仙剑世界》VR游戏将登陆PICO VR平台，中手游元宇宙生态体系已趋成熟。