全球视野, 下注中国
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2025-06-08 14:54 星期日
2022-10-27 13:36
台股收涨1.55%
格隆汇10月27日丨台湾加权指数收盘上涨197.32点，涨幅1.55%，报12926.37点。
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2022-10-27 13:11
大行评级 | 大和：滔搏(6110.HK)已过最差时期 下行空间有限
格隆汇10月27日丨大和发表评级报告指，滔搏(6110.HK)公布2023财年上半年业绩表现，纯利按年跌20%至11亿元人民币，在具挑战的环境下，利润率表现优于预期，而公司具韧性的营运资金效率，再次令其派息比率达70.4%，胜于预期。该行相信，滔搏已过了最差时期，下行空间有限，料2024财年股息收益率高于5.5%。
该行表示，将公司在2023至2025财年每股盈测下调12%至16%，以考虑到销量展望疲软，将其目标价由9港元下调至7.3港元，维持其评级为“买入”。
HK 滔搏
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2022-10-27 13:07
大行评级 | 瑞信：维持山东黄金(1787.HK)中性评级 目标价降至14港元
格隆汇10月27日丨瑞信发表研究报告指，山东黄金(1787.HK)第三季纯利按季跌43%，表现疲软，预期在美联储紧缩周期下，金价短期内将继续受压。
该行估计，山东黄金第三季度产量按年增长53%，达到9.2吨，毛利率则在成本控制及产量增加带动下，按年提升1.9个百分点至15%。
考虑到销量下降及对金价的预测，该行将山东黄金今年盈测下调36%，并将2023至2024年预测下调2%及5%，目标价由15港元降至14港元，维持“中性”评级。
HK 山东黄金
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2022-10-27 13:01
大行评级 | 瑞信：在压力很大情况下 友邦(1299.HK)合理值料为63港元
格隆汇10月27日丨瑞信发表研究报告指出，友邦(1299.HK)股价于过去两周累跌14%，跑输恒指。而友邦中国业务近年新业务价值录得负增长，加上对经济增长放缓的担忧，部分投资者愈来愈忧虑公司于中国的风险敞口和增长前景，以及资本市场波动。估计友邦今年下半年的内涵价值前景将受多重资本市场不利因素影响。
瑞信预期，友邦股价已反映对内地、MCV业务及东盟经济放缓的不利因素。在压力很大情况下，友邦合理值料为63港元。维持其目标价85港元及“跑赢大市”评级。
HK 友邦保险
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2022-10-27 12:58
大行评级 | 摩通：降友邦(1299.HK)目标价至99港元 评级维持增持
格隆汇10月27日丨摩根大通发表报告，预期友邦(1299.HK)今年第三季业绩表现更为疲弱，由于去年同期基数高、内地业务持续中断，及本地货币兑美元疲弱，估计集团以实际汇率计的新业务价值将按年下跌6%。
不过，因预期集团明年的新寿险销售将会复苏，加上核心盈利的自然增长，及有高盈利分配予股东，该行建议趁友邦股价于弱势时收集。
摩通下调友邦股份目标价，由102港元降至99港元，评级维持“增持”。
HK 友邦保险
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2022-10-27 12:54
大行评级 | 摩通：长江基建、电能实业现买入机会，予增持评级
格隆汇10月27日丨摩根大通发表研报指，长江基建(1038.HK)及电能实业(0006.HK)提供入市机会，因为该两家公司现时股息率达到7%至8%，为同行中最高，估值吸引，而且近期英镑企稳可提供支持，两股目标价同时降至50港元，评级“增持”。
对于中电(0002.HK)，摩通则维持“中性”看法，认为约6%股息回报估值似乎合理，目标价下调至52港元。由于中国天然气量及利润率疲软，该行对香港中华煤气(0003.HK)保持谨慎态度，评级为“减持”，目标价降至5.3港元，并将2022至2023年盈利预测下调2%及3%。
HK 长江基建集团 HK 电能实业
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2022-10-27 12:47
大行评级 | 摩通：下调ASMPT(0522.HK)今明两年每股盈测 目标价降至50港元
格隆汇10月27日丨摩根大通发表报告指，ASMPT(0522.HK)提出第四季较疲软的指引，收入料按季跌16%、SEMI解决方案的订单出货量料跌至0.7倍，以及预期包装设备行业今年下跌9%至10%，该行相信，基于股价严重跑输大市，今次业绩表现放缓是符合预期及已被反映。这意味着，该行未见到一个明显的触底迹象，以及潜在利好的催化剂仍然不存在。
该行将公司今年及明年每股盈测分别下调6%及22%，并将其目标价下调至50港元，维持其评级为“中性”，指估值已届谷底，意味下行空间有限，但缺失正面催化剂。
HK ASMPT
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2022-10-27 12:43
大行评级 | 麦格理：大幅下调ASMPT(0522.HK)目标价至39.91港元 评级降至跑输大市
格隆汇10月27日丨麦格理发表评级报告指，ASMPT(0522.HK)第三季收入按年跌27%，而公司第四季指引指出将会恶化，按年料跌38%。其第三季纯利按年跌39%，惟较市场预测高出6%。
麦格理预料，自2023财年第四季出现复苏前，其收入或有大幅回调，按年跌约30%，并预料毛利率由41%下跌至2023财年上半年的36%，明年上半年营运利润率料触底于9%。
该行料公司2022财年每股盈利按年倒退15%，明年进一步倒退57%，并将目标价由105.88港元削至39.91港元，将其评级由“跑赢大市”一举降至“跑输大市”。
HK ASMPT
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2022-10-27 12:40
大行评级 | 麦格理：下调滔博(6110.HK)目标价至7.8港元 评级维持跑赢大市
格隆汇10月27日丨麦格理发表报告指，考虑滔博(6110.HK)线下人流恢复较预期慢，加上内地持续的防疫限制，下调其销售展望，并将其2023及2024财年盈利预测下调各13%，股份目标价由8.5港元降至7.8港元，评级维持“跑赢大市”。
不过，该行仍预期滔博于2023财年下半年的表现会有改善，并估计其可透过持续改善效率，将毛利率的波动最小化。另一方面，因国际品牌开始加强市场推广，相信销售会逐步复苏，产生的自由现金流料可容许集团继续其派息政策。
HK 滔搏
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2022-10-27 12:36
大行评级 | 麦格理：下调青岛啤酒0168.HK)目标价至70港元 评级维持中性
格隆汇10月27日丨麦格理发表研究报告指，青啤(0168.HK)第三季的收入增长是受惠于夏季炎热天气和低基数，认为集团投入成本压力依然存在。该行上调集团今年经调整EBITDA预测约9%，以反映第三季业绩胜预期；惟将2023年经调整EBITDA预测下调15%，以反映疫情影响持续风险。麦格理削减青啤目标价13%，由80港元下调至70港元，维持“中性”评级。
报告提到，青啤第三季收入按年增长16%，净利润按年增长18%，同胜该行预期。然而，毛利率和经营槓杠杆势头减弱。进入第四季，该行认为，季节性收益将消退，防疫限制仍将是啤酒消费的风险。
HK 青岛啤酒股份
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2022-10-27 12:34
大行评级 | 麦格理：下调万洲国际(0288.HK)目标价至9港元 评级跑赢大市
格隆汇10月27日丨麦格理发表研究报告指，万洲(0288.HK)第三季经营利润按年升22%，主要来自中国猪肉业务利润回升，以及美国肉制品业务的增长所带动，但在成本上升压力及美国新鲜猪肉业务亏损的拖累下，仍低于该行预期约6%。
报告预期，由于生猪价格上升，第四季中国肉制品业务仍面对一定压力，虽然公司致力控制成本，但不排除2023年价格将上调。随着每吨利润正常化，该行预测美国肉制品业务第四季可能会出现高基数。
该行将万洲目标价从10港元下调至9港元，对应2023年预测市盈率14倍不变，评级“跑赢大市”。
HK 万洲国际
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2022-10-27 12:33
电子烟开征消费税影响初显，消费税改革还将有啥动作？
格隆汇10月27日丨据一财，多位专家预计，随着电子烟开征消费税落地，电子烟价格将出现上涨，从而抑制电子烟消费，而电子烟税率设置上与卷烟的平均税率水平趋同，保障税制的公平与市场公平。粗略估算电子烟还将带来90多亿元税收，用于保障民生等支出。专家普遍认为，此次电子烟开征消费税是近年来消费税改革的延续，未来高耗能、高污染和非健康消费品、奢侈品等有望继续被纳入征税范围。税率也有望根据经济社会发展适度调整。而部分消费税税目征收环节后移至批发零售环节，更好地发挥消费税引导调节功能，并适度将部分收入划归地方，健全地方税体系建设。
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2022-10-27 12:31
瑞银：对中国市场有长远决心和信心，投资中国是必选项
格隆汇10月27日丨据澎湃，“瑞银的中国战略是把握中国金融市场持续开放带来的机遇，巩固我们在投资银行领域的领先地位，并拓展财富管理和资产管理业务。”在10月26日举行的数字化财富管理平台——“瑞富众”发布会上，瑞银中国区总裁及瑞银证券董事长钱于军表示。钱于军也表示，瑞银深深受惠于中国金融市场的改革开放，要发挥瑞银的跨境优势、在海外市场积累的丰富经验、以及跨境一体化的服务和平台，为中国企业的国际化发展提供金融服务。
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2022-10-27 12:30
大行评级 | 野村：维持ASMPT(0522.HK)买入评级 目标价降至75港元
格隆汇10月27日丨野村发表研究报告指出，ASMPT(0522.HK)第三季销售达5.81亿美元，为指引范围5.6亿至6.3亿美元的下限，与该行早前预期一致，并预期第四季订单将持续下跌。季内纯利达6.17亿港元，较市场预期高，主要由于较高的毛利率及部分外汇收益，抵销营运支出比率上升。
该行认为，考虑到ASMPT的订单接近2019年下行周期水平，市账率处于历史低位，维持对公司“买入”评级，但将其目标价由95港元降至75港元，以反映公司估值下跌及营运支出比率上升。
HK ASMPT
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2022-10-27 12:08
港股午评：恒指升1.7% 科技股普涨 新东方涨超24%领涨教育股
格隆汇10月27日丨隔夜美国国债收率及美元指数回落，受惠人民币走强，港股三大指数午间集体收涨 ，恒指涨1.74%，恒生科技指数涨2.19%重回3000点，国指涨1.71%。南下资金半日净流入25.47亿港元，大市成交额为665亿港元。
盘面上，大型科技股持续反弹，双11火爆带动京东涨8%，阿里涨5%；哔哩哔哩涨5%，美团、腾讯涨2%。教育股领涨，东方甄选火“出圈”后首交成绩单，新东方涨逾24%，新东方在线涨近17%；行业三季度业绩整体向好，有色金属股大涨，紫金矿业涨6%；内险股、节假日概念股、旅游股、餐饮股等多股活跃；利好持续发酵，医药板块、电子烟概念股续涨；药明康德前三季利润翻倍涨7%，
另外，电力股跌幅居前，金风科技三季度营收利润双降重挫10%；稀土概念、抗疫概念股、猪肉概念股等股走弱。
HK 恒生指数 HK 恒生科技指数 HK 恒生中国企业指数
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