格隆汇10月20日丨瑞信发表评级报告指，李宁(2331.HK)第三季营运数据符合预期，整体零售销量呈按年中双位数增长；第四季折扣承压仍然是关注点。 该行表示，李宁已在微博发表声明，回应最新产品设计被批评一事，据悉，过去两日商店日均销量下跌10%至15%，公司预料，若没有更差的事情发生，事件在未来20至45日内可冷却下来。 该行表示，基于对零售销量前景持更保守看法，将公司2023至24年收入预测下调5%至7%，加上其毛利率较低，该行亦将2023至24年每股盈测下调9至10%，将其目标价由92港元下调至70港元，维持其评级为“跑赢大市”，在内地体育用品股当中，首选申洲(2313.HK)。

格隆汇10月20日丨瑞信发表研究报告指出，中国铁塔(0788.HK)第三季收入按年增长5.9%，EBITDA跌3.7%，纯利升20.9%，分别较预期低0.1%、低6%及高8.1%。 该行将铁塔2022至2024财年各年每股盈测上调分别4%、3%及6%，但目标价由1.04港元下调至1港元。虽然公司第三季业绩逊预期，毛利率下跌令市场忧虑，但其强劲的纯利增长，以及2022至2024财年的股息率达4%至5%，为股价提供下行保护。另预期公司2023年对铁塔租赁的价格更新，将更为影响股价表现，而该行对潜在结果保持谨慎乐观，维持对其“跑赢大市”评级。

格隆汇10月20日丨瑞信发表报告指，港交所(0388.HK)第三季收入按年下跌19%至43.2亿港元(下同)，大致符合预期；纯利则按年下跌30%至22.6亿元。第四季至今的市场情况持续疲弱，撇除国庆假期首周，港股日均成交额为960亿元，与第三季大致持平。而该行预期今年全年港股的日均成交为1,180亿元，意味第四季为990亿元。 瑞信将港交所股份目标价由345元下调至340元，评级维持“跑赢大市”，并调低集团今年至2024年每股盈利预测1%至2%，反映较高的专业费用，及基金规模减少令净利息收入下降。

格隆汇10月20日丨高盛发表报告指，港交所(0388.HK)昨日(19日)举行了第三季业绩后简布会，重点包括港交所作出更多上市改革，就特专科技公司上市制度刊发谘询文件，新规则一旦实施，将适用于五个专业技术行业之一的公司。此外，行政长官李家超在《施政报告》亦提到港交所可考虑重振创业板。 因应第三季业绩，高盛调整港交所今年至2025年每股盈利预测，分别升1%、降3%、降3%及降1%，股份目标价由398港元调低至390港元，评级维持“买入”。

格隆汇10月20日丨瑞信发表研究报告指出，行政长官李家超于昨日(19日)公布其任内首份《施政报告》，提及合资格外来人才在港买楼，当住满七年成为永久居民后，可申请退还额外印花税，包括买家印花税及新住宅印花税。该行预期有关政府将带来额外的房屋需求，尤其是来自未来一至两年可转为永久居民的非永久性居民的需求。 此外，虽然《施政报告》中并未放宽其他印花税政策或令市场失望，但瑞信认为新政策将对楼市交投提供支持。而在该行覆盖的本地地产股中，新地(0016.HK)拥有最多可售资源，其次是恒地(0012.HK)，两只股份的评级同为“跑赢大市”。

格隆汇10月20日丨麦格理发表评级报告指，由于疫情期间供应限制，药明生物(2269.HK)荣获多项备受瞩目的疫苗和抗体，该行预料，公司今年销量增50%，其收入为主的市场份额由2017年的2.4%，增四倍至2021年的10.3%；公司今年上半年逾四成销量，来自大型制药公司，超过佔其20%至30%份额的传统小型生物技术客户。 该行表示，在商业收入方面，公司在2018年仅占销售额的2%，2021年则达16%，预料2026年将达到25%；收入组合呈利好转变可减低盈利的变化，并增加现金流的能见度；该行预料，公司的自由现金流量在2025年表现正面，并能呈可持续增长。 该行表示，今年第三季全球整体合同生产服务板块(CMDO)业绩表现疲软，故首予药明生物目标价为45港元，以及其投资评级为“中性”。

格隆汇10月20日丨野村发表研究报告指，港交所(0388.HK)第三季收入按年下跌19%，按季比较增长2%，高于该行预期2%，主要来自于投资收益改善的带动。上季纯利按年下跌30%，按季则升4%，略低于该行预期1%，但仍高过市场预期4%。 季度整体日均交易按年跌41%，按季跌25%。野村表示，将今明两年日均交易预测分别下调4%及3%，料达到1,230亿及1,410亿港元，净利润预测则各下调1%，维持“买入”评级，但将目标价从388.02港元下调至382.89港元，以反映盈利预测的调整。

格隆汇10月20日丨南方航空消息，2022年冬春航季10月30日正式开启。南航计划执飞654条航线，其中国内航线607条，国际及港澳台地区航线47条，通航点达203个。新航季，南航国内计划新开航线40条，包括北京－泉州、北京－玉林、广州－怀化、上海－青岛、沈阳－南京等航线。新航季，南航计划在32国执行42条国际航线，合计每周112班次。国际计划恢复广州－罗马、广州－雅加达、大连－东京、沈阳－首尔等航线。

格隆汇10月20日丨瑞银发报告指，金沙中国(1928.HK)今年第三季物业EBITDA亏损1.52亿美元，经赢率调整后，EBITDA亏损1.58亿美元，虽然较第二季的亏损1.23亿美元有所扩大，但表现好于市场及该行分别预测的EBITDA亏损1.75亿及1.98亿美元，主要由于更佳的中场收入，加上经营开支低过预期。瑞银维持对金沙中国股份“买入”评级，目标价23.7港元。该股现报14.64港元，总市值1185亿港元。

格隆汇10月20日丨富瑞发研报指，中国铁塔(0788.HK)第三季业绩依然疲弱，公司收入、EBITDA及经调整纯利均较预期低约4%、11%及9%。当中，塔类业务收入按年仅增长0.8%逊预期，并为2020年首季以来最低，可能是由于电讯商倾向部署5G。至于EBITDA毛利率按年跌6.7个百分点，主要由于旧塔的维修成本上升。该行对铁塔收入及EBITDA预测作出下调，目标价由1.06港元降至0.8港元，评级“持有”。行业中，该行首选中电信(0728.HK)，并较为偏好中兴通讯(0763.HK)及亚信科技(1675.HK)。该股现报0.81港元，总市值1426亿港元。

格隆汇10月20日丨五矿资源(01208.HK)再度下跌7%，录得6连跌，报1.58港元续刷阶段新低价，总市值136.5亿港元。消息上，美元持续保持强势，国际大宗商品承压，有色金属股近期跌势不止。其中，五矿资源自6月中旬的阶段高位以来持续下跌，近6日更是加速下挫，区间跌幅达22%，并且创下2020年7月以来新低。值得注意的是，此前其位于刚果Nambulwa的租赁矿山遭武装人员占领，拟就刚果两采矿项目于国际商会开展国际仲裁。

格隆汇10月20日丨瑞银发报告指，港交所(0388.HK)第三季纯利同比跌30%，大致符合预期，当中主要是受到大市表现波动所拖累。该行预计特专科技公司新上市规则可于明年实施，虽然估计日均成交不会因此在短期内显着增加，但预期改革将提高港交所的长期竞争力，进一步多元化其市场结构。该行将港交所今年盈利预测上调3%，以反映第三季业绩表现，并保持2023至2024年盈利预测基本不变。瑞银认为，近期市场疲软已分散投资者对中国互联互通及市场扩张等长期投资主题的关注，又指港交所第三季EBITDA利润率与第二季度相比基本稳定，投资收益预期将受惠于利率上升，中期内将继续获支持，基于2023年预测市盈率约41倍，给予目标价405港元，并维持“买入”评级。该股现报253港元，总市值3208亿港元。

格隆汇10月20日丨摩通发表研报指，特首李家超公布首份施政报告，符合市场预期，但令期望报告有更多惊喜的人感到失望。该行认为，市场对香港发展商的关注点或回至基本面，而不是依赖任何短期政策提振。对于施政报告中提及向合资格外来人才退还在港置业额外的印花税，该行认为是市场预料之内，相信不太可能短期提升需求，因聘请人才来港需时，不是每个来港工作人士有买楼意愿，非香港永久居民买楼仍须先支付30%印花税，惟不是每个人可负担。该行相信，政府也认为这可辅助吸引人才招聘，惟不会大幅推高楼价。该行看好新鸿基地产(0016.HK)及长实集团01113.HK)。