格隆汇4月4日丨花旗发表研究报告指，深圳控股(0604.HK)正执行其5年期全方位转型计划，目标至2025年销售及租金收入年复合增长率达到20%，城市营运业务规模至少翻三倍并最终分拆，同时目标将土地储备规模翻倍至1000万平方米，以及孵化2至3个工业及科技业务。 花旗指，作为财务指标“绿档”的国企，深控融资成本仅为3.2%，在目前行业环境下具有良好优势。公司今年全年销售目标为200亿元人民币，该行表示，看好物管业务及租金收入可复合增长30%以上及20%至30%，维持“买入”评级，但由于物业每平方米平均售价下跌，将2022至2023年每股盈利预测削减23%至25%，目标价相应降至2.4港元，较资产净值折让维持在60%。

格隆汇4月4日丨美银发研报指，中远海控(1919.HK)预期首季净收入按季升27%至276亿元人民币，表现强劲，料第二季仍有上升空间，主要由于跨太平洋的合约仍大量增加。该行维持其“买入”评级，目标标价21.5港元。该行指，去年的低股息比率是出于保守主义和未来资本支出，而不是任何近期前景担忧。公司对集装箱航运前景表示相当乐观，管理层认为，上半年集装箱运输极其紧张的情况不会有太大改善，供应链恢复正常还需要很长时间，又认为供应不平衡将在2022年持续，支持长期走强的利率和收益。该股现报14.7港元，总市值2367亿港元。

格隆汇4月4日丨大和发表研报，料香港科技探索(1137.HK)在2022年重回增长轨迹，考虑经营杠杆扩张，将2022年经调整EBITDA预测上调，但对2023年预测大致维持不变，将目标价从10港元下调至9港元，以反映毛利率恢复速度较慢，维持“买入”评级。 大和指，投资者关注的另一个领域，是香港科技探索持有俄罗斯一家主要金融机构的3,210万港元债券，不过该行注意到该债券是持有约九年的长期投资，在决定投资时为投资级别，该债券尚未违约或造成任何实际损失，认为香港科技探索约4亿港元的债券组合足够多元化，料不包括其他另类债券。

格隆汇4月4日丨花旗发表报告表示，认为新城发展(1030.HK)在“双引擎”战略的业务转型和去杠杆方面处于领先地位，物业发展由2020年开始缩减规模和更多轻资产商场。去年集团更加入“绿色发展”的行列，减慢土地收购、财务成本下降等。 报告又指，新城现价相当于今年预测市盈率仅3.4倍、每股资产净值折让60%及股息收益率达8.2%，属估值吸引，确认其“买入”评级，目标价则由7.42港元降至6.3港元，以反映最新每股资产净值及1月份之供股等因素。

格隆汇4月4日丨大和表示，由于中国海外(0688.HK)去年毛利率下跌，核心盈利差过预期，不过核心毛利率水平高过行业水平，强大的财务状况为项目收购提供了机会。该行将中国海外2022-2023年每股盈利预测下调27%-31%，以反映较低的合同销售额和毛利率假设，随着将估值展期至2022年末，将资产净值从43港元下调至39.4港元，将目标价从34.4港元下调至31.5港元，维持20%的资产净值折让不变，重申该股“买入”评级。

格隆汇4月4日丨大和发表报告指，农业银行(1288.HK)早前举行了去年业绩分析员会议，对今年的信贷业务、财富管理子公司和普惠贷款业务有更多着墨。 信贷业务方面，今年首两个月农行新增贷款6,300亿元人民币，年初至今余额增长3.6%，高于去年同期的新增贷款5,510亿元人民币，至于住房抵押贷款业务的增量和余额亦稳定增长。 大和上调农行股份目标价，由3.25港元升至3.45港元，评级维持“跑赢大市”，并调升其今明两年拨备前利润预测3%至7%，以反映更大的信贷分配，不过纯利预测则下调8%至13%，主因信贷成本大于预期。

格隆汇4月4日丨里昂发研报指，锦欣生殖(1951.HK)去年收入按年增长28.9%至18.39亿元人民币，较该行预期高2.7%。毛利率由2020年的39.7%，增至2021年的42%。该行认为，锦欣生殖由试管婴儿到完全生殖的生命周期服务已开始实现更多的协同效应，VIP升级计划和活跃的并购活动将继续推动核心业务增长。该行予锦欣生殖目标价9港元，维持“买入”评级。该股现报6.3港元，总市值158亿港元。

格隆汇4月4日丨里昂发表评级报告指，长汽(2333.HK)去年收入按年增32%至1,364亿元人民币，纯利按年增25.4%至67亿元人民币，符合该行预期。 该行指，即使其坦克(TANK)系列和新能源汽车吸引力越来越大，惟考虑到芯片短缺和原材料价格上涨的影响，将公司在2022年至23年盈利预测下调27%至30%、料2024年纯利增至155亿元人民币，并基于未来12个月的11倍预测市盈率，将目标价由56港元大幅下调至18港元，维持“买入”评级。

格隆汇4月4日丨瑞信发表报告指，指主要受惠于2021年10月收购四川妇产儿科医疗机构，锦欣生殖(1951.HK)管理层指引今年收入料按年增40%；国家卫健委在3月中旬的公告，该行预料稍后时间，或将会澄清有关私营医院政策。该行予其目标价10港元，维持“跑赢大市”评级。该股现报6.3港元，总市值158亿港元。

格隆汇4月4日丨里昂发表报告指，蒙牛(2319.HK)去年销售增长16%，核心经营利润率为5.5%，符合该预期。于分析员会议上，虽然中国部分地区爆发疫情，但在集团经营利润率扩张30至50个基点支持下，管理层对今年录逾10%增长非常有信心。 该行下调蒙牛今明两年销售预测2.5%至3.8%，以反映整体宏观放缓；至于纯利预测则降7%至9.7%，主因对其毛利率扩张的审慎预期，目标价相应由60港元降至58.4港元，评级维持“买入”。

格隆汇4月4日丨瑞银发表报告指，中铁建(1186.HK)去年纯利按年增长10%，大致符合该行预期。撇除非正常项目及永续票据利息费用，经常性纯利录4%增长。 展望未来，该行料中铁建基建固产投增长将由去年的0%加快至今年的5%，当中公用及交通将是主要贡献者。该行料中铁建可从中受惠，而尚未被市场完全反映。瑞银下调中铁建股份目标价，由7.7港元降至7.5港元，评级维持“买入”，并轻微调低集团今年至2024年每股盈测介乎1%至2%。

格隆汇4月4日丨野村发研报指，锦欣生殖(1951.HK)去年收入按年增长29%，至18.39亿元人民币，较该行及市场预期高3%，增长主要由于其深圳医院的快速增长，HRC业务反弹与成都医院的稳定增长。毛利率升2.3个百分点至42%，部分由于VIP服务占比较高。推算公司去年下半年收入及纯利分别按年增长20%及36%。 该行维持对锦欣生殖2022及2023财年收入与纯利预测，维持“买入”评级，以现金流折现率计，予目标价9.8港元。

格隆汇4月4日丨瑞银发表评级报告指，颐海国际(1579.HK)去年业绩逊预期，其去年销售额增长11%及纯利降22%。该行预料公司在2021年至24年的净利润复合年增长率放缓至4.3%(2018至2021年为14%)，以及其净利润率将由2021年的12.9%下降至2024年的10.8%。 该行指，考虑到不利第三方销售因素增加、品牌推广费用增加，以及经营去杠杆压力加大，下调公司2022年至24年盈利预测25%至43%，并将其目标价由41.3港元下调至17港元，维持其评级为“沽售”。