格隆汇3月29日丨野村发研报指，京东健康(6618.HK)去年下半年表现稳固，总收入按年增长61%至170亿元人民币，高于预期，而非美国通用会计准则净利润按年大升104%至7.35亿元人民币，远超预期，惟综合毛利率录22.8%，按年下降2.6个百分点，则逊于预期，维持目标价82港元及“买入”评级。该行表示，去年下半年，公司在活跃买家和每用户平均收入(ARPU)增长的推动下，IP业务收入按年增长59%，高于去年上半年，又指3P业务和其他服务收入录得72%的按年增长，高于预期。而去年度活跃买家按年增长37%至1.23亿，符合该行预期。该股现报48.2港元，总市值1540亿港元。

格隆汇3月29日丨美银证券发表评级报告，康龙化成(3759.HK)前期项目稳步推进，产能扩大，因此预计后期项目的贡献将逐渐增加。该行将2022年至24年的收入增长预测由33%、30%及28%调升至45%、44%及44%；并料公司在2022年至24年的临床收入增长预测由31%、30%及28%上调至39%、38%及35%，以反映大量内地临床业务管道。该行将公司在2022年至24年收入预测上调至8%、12%、16%，并将目标价由92.3港元上调至116.1港元，评级由“跑输大市”上调至“买入”。该股现报100.4港元，总市值797亿港元。

格隆汇3月29日丨明源云(0909.HK)快速拉升涨6.71%，报10.66港元，总市值209.8亿港元。公司昨晚公告，2021年收益录得21.85亿人民币(下同)，按年增加28.1%；亏损由上一年度7.04亿元，收窄至3.44亿元。收入方面，SAAS产品收入13.37亿元，同比增长53.5%，占收入的比重为61.2%。 针对住宅开发市场的快速变化，公司下半年全面进入产业开发/运营/服务市场的数字化领域，极大拓展了市场空间和业务韧性。

格隆汇3月29日丨美银证券发表研究报告，指中国太保(2601.HK)2021财年净利润268亿元人民币，按年增长9%，符合该行预期，寿险新业务价值按年下降25%至134亿元人民币，新业务价值利润率下降15.4个百分点至23.5%；在假设不变下，由于产品结构转变和需求疲软，新业务价值去年下半年料按年降52%。 美银证券指太保人寿保险增长疲软，又预计今年综合成本比率较高，部分由于最近内地有飞机失事，惟太保H股估值不高，现相当于预测今年市账率0.7倍；降今年新业务价值预测25%，反映需求疲弱及持续经销团队改革，对业务量添压，并降明年盈测3%，反映下调投资预测。目标价相应由34港元下调至31港元，评级“买入”。

格隆汇3月29日丨歌礼制药-B(01672.HK)涨逾4%，报5.91港元，总市值64亿港元。歌礼制药董事会欣然宣布公司2款在研抗癌新药，口服PD-L1小分子抑制剂ASC61和脂肪酸合成酶(FASN)抑制剂ASC60的最新临床前研究结果入选2022年美国癌症研究协会(AACR)年会(“2022年AACR年会”)。摘要内容现已在AACR官网公布。本届AACR年会将于美国中部时间2022年4月8日至13日在美国路易斯安那州新奥尔良举行。

格隆汇3月29日丨港股凯莱英(6821.HK)现涨5.02%，报272港元；A股凯莱英(002821.SZ)现涨2.62%，报368亿元，总市值973亿元。 凯莱英28日发布公告，公司拟与海河凯莱英基金、高瓴祈睿、珠海岱恒等签署投资协议，各投资方在凯莱英生物发展完成对凯莱英生物的全资收购后，对凯莱英生物发展进行投资并认购其新增注册资本。各投资方将按照投资协议约定分期向凯莱英生物发展合计增资不超过约25.34亿元。凯莱英生物发展未来将定位成为凯莱英医药集团中包括大分子药物、抗体偶联药物、细胞基因治疗药物以及mRNA药物等在内的独家合同研发生产服务（CDMO）企业。

格隆汇3月29日丨瑞银发表报告表示，中国太保(2601.HK)2021年寿险业务一年新业务价值按年下降25%，即去年下半年新业务价值按年下滑52%，差过该行预期。 该行表示，中国太保将2022年至2024年新业务价值预测下调5%-6%，以反映毛利率压力，将目标价从27.2港元下调至26.6港元，此按综合方式作估值，相当预测今年股价对内含价值的0.4倍，维持“买入”评级。 由于中国太保目前的估值尚未反映任何潜在中期的新业务复苏，与其他国有保险公司相比，料中国太保在改善分销渠道方面的潜力更大。

格隆汇3月29日丨美银证券发表报告指，康师傅(0322.HK)去年收入按年增长9.6%，但纯利及核心纯利分别按年下跌6.4%及9%，表现大致符合市场预期。 美银证券料康师傅透过产品组合升级及渠道改革，可支持长线利润率扩张及扩大市占，认为该股属价值股，现估值相当于今明两年预测市盈率分别17倍及14倍，股息收益率达10%；并下调目标价，由17.4港元降至16.5港元，评级维持“买入”，并调低集团今明两年每股盈利预测分别13%及5%。

格隆汇3月29日丨中金发研报指，交通银行将受惠于其在长三角地区的实力，该地区近年来的信贷增长快于其他地区，上调H股目标价至6.9港元，上调A股目标价至6.28元人民币，两者均升评级至“优于大市”评级。中金表示，银行资产质量有所改善，去年不良贷款率按年下降0.19个百分点至1.48%，净息差企稳，分别上调今年及明年的应占净利润预测5.8%和7.3%。该股现报5.48港元，总市值4070亿港元。

格隆汇3月29日丨美银证券称神华(1088.HK)今年每股派2.54元人民币，相当于中国公认会计准则(GAAP)100%派息，股息收益率14%，延续去年92%的高派息率，成为一大惊喜。 该行称，对煤价已非常看好，但年初至今煤价升幅仍有惊喜，上调2022财年煤炭价格至每吨870元人民币，上调2022每股盈测3%，将神华目标价由27港元上调至30港元，为该行首选之一，评级“买入”。

格隆汇3月29日丨中集安瑞科(3899.HK)拉升涨5.64%，报9.74港元，总市值197.55亿港元。日前公司公告，2021年核心溢利增长61.4%至9.489亿元。 中金表示，公司业绩超出预期，主要由于能源价格高企带动储运设备需求增长。维持其“跑赢行业”评级，目标价13.35港元；大和维持公司“买入”评级，料氢能需求增长带动其业绩上升；光大证券维持其“买入”评级，指公司积极向氢能产业关键环节拓展。 此外，公司今年第二季开建高压氢气瓶生产线。未来将具备III型和IV型氢气瓶的生产和系统组装能力。

格隆汇3月29日丨摩根士丹利发表报告表示，农夫山泉(9633.HK)去年收入297亿人民币按年升30%，高于该行原预期3%，期内录纯利72亿人民币按年升36%，高于该行原预期3%，营运盈利按年升33%符合预期。 该行指农夫山泉旗下茶及功能性饮料业务优于市场预期，指公司去年营运毛利率按年升0.7个百分点至28.7%。亦指农夫山泉去年派息比率达71%，对比2020年为36%。该行维持对农夫山泉“与大市同步”评级及目标价41港元。