格隆汇3月2日丨大和发表报告指，参加了信义玻璃(0868.HK)的全年业绩分析员会议，管理层讨论了今年资本开支计划及浮法玻璃市场前景等。 该行表示，集团去年业绩稍胜该行预期，收入按年上升64%至305亿港元，纯利则按年增长80%至116亿港元。管理层指引今年的资本开支约30亿港元，并预期浮法玻璃价格将会上升。 大和下调信义玻璃股份目标价，由32港元降至31港元，评级维持“买入”，并调低集团今明两年收入预测6%至21%，盈利预测亦下调5%至18%，主因预期浮法玻璃需求或于明年转弱，而全球爆发Omicron变种病毒疫情可能令集团的海外产能收购延迟。

格隆汇3月2日丨大和发报研究报告指，百度-SW(9888.HK)公布去年度及第四季业绩，收入及盈利都超过市场预期，线上营销收入一如预期增长疲软，但云端及其他人工智能业务录得强劲增长。 大和指，考虑到宏观经济可见性有限，预期移动生态系统业务今年收入增长持平，当中首季或下跌5%。由于人工智能业务强劲增长，大和将2022至2023年收入预测上调1%，同时爱奇艺(IQ.US)亏损收窄，相应将今年每股盈利预估上调5%，重申“买入”评级，百度H股目标价由230港元上调至232港元。

格隆汇3月2日丨摩根大通发表报告表示，将时代电气(3898.HK)盈利预测下调约10%，中国中车(1766.HK)盈利预测下调约5%，反映较低的毛利率预测，这可能是由于IGBT业务较高的原材料成本、较高的研发和启动亏损。该行将时代电气目标价由67港元下调至62港元，中国中车目标价由6.9港元下调至6.5港元，评级均为“增持”。 该行认为，2022年全球芯片供应紧张，时代电气汽车级IGBT(绝缘栅双极电晶体)发展有望实现突破，根据其去年第四季业绩中估计，尽管毛利率较低，但收入连续回升。预计中国中车去年第四季收入和税后净利润将分别增长12%和按年持平，延续去年首九月略微好转的运营趋势。

格隆汇3月2日丨富瑞发表报告表示，百度-SW(9888.HK)去年第四季收入及非公认会计准则下净利润优于市场及该行原预期，该行料公司今年首季可按进度推进原先预期计划，指若内地新冠疫情没有恶化，估计公司核心广告业务将可触底。该行重申对百度“买入”评级，上调对其目标价由262港元升至264港元。 富瑞指百度旗下AI零业务、智能驾驶、“极度”汽车(智能汽车公司)、小度(智能生活事业群组业务)上佈局清晰，料未来数年来自非广告业务贡献会录快速增长。

格隆汇3月2日丨富瑞发表报告指，信义玻璃(0868.HK)及信义光能(0968.HK)去年业绩强劲，表现符合早前的盈利预告。不过，自去年下半年开始，浮法玻璃及太阳能玻璃的毛利均明显恶化，由于信义系不公布季度业绩，市场可能较迟才发现其基本面疲弱。 该行将信义玻璃股份评级由“持有”降至“跑输大市”，目标价由21.1港元下调至17.12港元，今年每股盈利预测由2.49港元降至1.8港元。至于信义光能目标价由11.94港元调低至10.51港元，评级维持“跑输大市”，今年每股盈测则由0.43港元升至0.48港元。

格隆汇3月2日丨摩根大通发表报告，指信义玻璃(0868.HK)股价由年初至今上涨7%，跑赢恒指累跌2%的表现，由于对短期玻璃市场看法审慎，下调2022年预测盈利11%，上调2023年及2024年预测盈利3%及24%，目标价由29港元调低至28港元，评级“增持”。 摩通预计，建筑需求未来数星期将继续回升，但对有内地基础设施供给的商品如水泥或钢铁，有相对偏好，又或者被用作对冲俄罗斯乌克兰紧张局势的对冲工具，例如中国铝业(2600.HK)和紫金(2899.HK)。但由于玻璃业对内地房地产市场有70%的敞口，当需求回升，相信玻璃行业或较滞后。

格隆汇3月2日丨摩根大通发表研究报告指，基于港交所(0388.HK)业绩及营运数据，将2022至2023财年每股盈利预测下调8%，以反映证券及衍生产品日均成交额预测降低，预期2022至2024年证券日均成交额将分别达到3,260亿、3,760亿及4,240亿港元，衍生产品日均成交料达到141万、176.2万及211.5万张。 摩通同时引入2024财年预测，估计每股盈利将按年增长11%至14.3港元，其2022年盈利预测与市场一致，2023至2024年预测则较市场高2%至4%。由于盈利预测调整，该行亦相应将港交所目标价由520港元下调至470港元，维持“增持”评级。

格隆汇3月2日丨友邦保险(1299.HK)将于下星期五(11日)公布2021年全年业绩。摩通预测，友邦2021年第四季和2022财年新业务价值分别按年增长11%和19%，维持其“增持”评级，目标价由99港元轻微上调至100港元。 按实际汇率计，摩通预测友邦去年新业务价值为32.66亿美元，增长18%，将去年第四季的新业务价值预测从7.12亿美元小幅上调至7.17亿美元，增长11%；税后经营利润增至63.7亿美元，增长7%；预计末期息增加6%至每股107港仙。

格隆汇3月2日丨摩通发表报告，予小鹏汽车(9868.HK)“增持”评级，目标价由240港元下调至160港元，以反映更保守的2025年EV/销售倍数2.5倍预测，因考虑到市场对新能源汽车的情绪减弱，而成本通胀和整体汽车需求也是目前主要的行业阻力。 摩通指，对中国的新能源汽车市场乐观，预计2020年至2025年的年复合增长率为58%，能够提供智能电动车产品的公司如小鹏汽车应该受益最大，预计小鹏在中国新能源汽车市场份额将从2019年的1%上升到2025年的5%。今年考虑到强劲的销售、不断变化的销售组合和投入成本压力，相信小鹏的毛利率将保持在13%至14%左右。

格隆汇3月2日丨高盛发表研究报告，指出百度-SW(9888.HK)第四季业绩超出预期，虽然公司核心搜索业务实现按年增长1%，但该行认为其由智能云所推动的非广告收入表现跑赢。 该行认为，随着公司不断以多样化内容及闭环服务来丰富其移动生态系统(如去年第四季的电商商品成交金额为第一季的5倍)，加上宏观经济复苏，为公司2022财年下半年的广告收入加速增长铺平道路。 该行上调百度2022至2024年集团层面收入预测1%至2%，惟降同期经调整纯利预测4%至6%，以反映智能云收入贡献占比扩大；集团层面毛利率下降预期。对百度H股的目标价由236港元上调至240港元，维持“买入”评级。

格隆汇3月2日丨野村发表报告指，因应本港目前的疫情情况，大家乐(0341.HK)宣布自3月1日起暂停大部分旗下快餐店的堂食服务。该行认为，有关决定有助将员工的感染风险降低，并控制餐厅层面的损失，因堂食顾客的数目仍然很低。而集团2022财年中期的外卖/送餐销售额飙升到45%至50%，顾客在公共场所除口罩亦越来越谨慎，相信集团此举应有助抵销部分堂食的疲弱。 野村将大家乐股份评级由“买入”降至“中性”，目标价由19.3港元下调至14港元，并调低集团2022及2023财年纯利预测28.5%至46.1%。

格隆汇3月2日丨香港爆发第五波疫情，野村认为，日清食品(1475.HK)成为明显的受益者，因为其在香港的即食面市场份额约60%，并由其本地生产设施提供支持。该行将日清食品目标价由7.4港元上调至7.6港元，维持评级“买入”。 野村将日清食品2022财年香港销售增长预测由1%上调至6.1%，该公司早前宣布其大部分即食面产品价格由今年3月起作中单位数上调，是11年来首次，涨价覆盖了其在中国85%的产品。 野村认为，由于香港的需求异常旺盛，认为香港市场也有可能在2022下半财年提价，毛利率可能在2021财年触底，随着价格上涨的生效，预计2022财年毛利率将提高0.8个百分点至32.3%。该行将日清食品2022-2023财年的销售额预测上调2.6%-2.8%，主要是为了反映香港销量上升，因此将 2022-2023净利润预测上调2.6%-3.3%。