格隆汇1月10日丨舜宇光学(2382.HK)公布上月产品出货量后，高盛维持其“沽售”评级，同时维持105港元的目标价，继续是外资行中入面最低，形容手机镜头市场成熟，竞争加剧。该行指，舜宇上月手机镜头出货连跌第七个月，导致全年出货未能达标，至于手机摄像模组及车载镜头，去年整体出货量亦未能达标。该股现报218.2港元，总市值2393亿港元。

格隆汇1月10日丨四环医药(0460.HK)午后涨幅扩大，现报1.64港元，大涨11.56%，暂成交1亿港元，最新市值153亿港元。四环医药今日午间宣布，集团旗下渼颜空间生物科技(吉林)有限公司所研发的医用皮肤护理凝胶及医用皮肤修复凝胶获得中国国家药监局颁发的医疗器械注册证。公司表示，此次医用皮肤护理凝胶及医用皮肤修复凝胶两款产品获批，不仅标志着集团医美产品自研管线的进一步落地，而且丰富和扩大了集团医美平台的产品组合。此外，四环医药今日早间亦发公告称，与韩国VIOL就黄金微针达成独家代理协议；另外，抗血栓药替格瑞洛片(60毫克及90毫克)获药品注册批件。

格隆汇1月10日丨瑞信发表研究报告指，疫情下内地消费放缓，加上云计算业务表现逊预期，预期阿里(9988.HK)第三财季核心业务客户管理收入将按年跌1％，整体收入料增长 10%，达到约2,430 亿元人民币。 该行预期，期内经调整EBITA将按年跌30%，主要由于收入结构更倾向于低利润率细分市场，以及阿里加大投资所致，预期新业务亏损将从第二财季的约180亿元人民币增至208亿元人民币。该行又指，在核心电子商务及中国宏观消费出现更多改善迹象之前，阿里需要时间才可触发重新估值，将2022至2024财年每股盈利预测降低1%至9%，目标价下调至170港元(原本176港元)，维持“跑赢大市”评级。

格隆汇1月10日丨中金发表报告表示，该行组织了快手(1024.HK)的非交易性管理层反路演。广告方面，公司认为其能持续获取更多广告份额，年内按年增速可能会出现前低后高态势。电商方面，公司2021年开始探索本地生活内容，认为快手的流量和美团的商家网络将实现共赢，形成产品、服务、评价的正向循环。直播方面，公司预计2022年直播收入将有高个位数到低双位数的按年增长，长期将维持在32-35%的毛利率水平。 而利润方面，快手2021年三季度开始控制海外市场费用，去年8月开始优化国内投放，新用户渠道优化和留存提升提高了用户获取效率。去年第四季度市场费用开支低于此前公司预期，公司预计经调整经营亏损将比第三季度减亏约20亿人民币。公司预计2022年海外投入不会超过2021年，国内补贴也将下降，电商及广告的用户激励和补贴可能会加强，总体营销费用率将继续改善。该行维持对快手“跑赢行业”评级及目标价140港元。

格隆汇1月10日丨申洲国际在港交所公告，自2022年1月10日起，除处于疫情管控区和封控区的制衣工厂、染整工厂等仍暂停生产外，集团位于疫情防范区的工厂包括织布工厂、染整工厂、印花工厂和辅料工厂以及防控区域外的鞋面工厂开始恢复生产运营。

格隆汇1月10日丨瑞银发表报告指，比亚迪(1211.HK)在第四季以每月9万辆电动车销量，打消了该行对其竞争加剧和市场份额下降的担忧，预计强劲的销量将在今年持续下去。比亚迪在大众市场电动车领域长期建立的品牌效应可以帮助捍卫其大约20%的市场份额，而其e平台3.0和海洋系列可以成为今年的进一步增长动力。随着持续的产能扩张和外部认证，其刀片电池也可能达到大规模对外销售转折点。瑞银将比亚迪评级由“卖出”升至“买入”，目标价更由144港元大升至320港元。 瑞银指，虽然比亚迪是中国第二大电动车电池制造商，但仍未实现大规模的对外销售。然而该行料其刀片电池可能将会很快改变这一状况，原因包括磷酸铁锂(LFP)刀片电池具成本优势。该行预计，比亚迪今年将有20%的外部销售，之后将会再增加。

格隆汇1月10日丨摩根士丹利发表2022中国行业报告，指今年目标寻找结构性增长机遇，顺序看好中国中车(1766.HK)、时代电气(3898.HK)、中国中铁(0390.HK)、中国铁建(1186.HK)、中国通号(3969.HK)和海天国际(1882.HK)。 大摩称，内地推出逆周期宽松，预期基建支出上升，将部分抵销疲软的房地产投资，预期今年下半年起建筑活动开始逐步恢复。该行又预期，铁路招标和交付已准备好明年从底部明显反弹，未来铁路需求将大幅反弹，帮助铁路股盈利复苏。

格隆汇1月10日丨摩根士丹利发表研究报告指，今年内地高中学术辅导及考试准备职业辅导的监管仍然存在，预期正规职业教育将是主要支持领域，在新监管框架下各教育机构将继续重组业务，当中看好中国东方教育(0667.HK)、科培教育(1890.HK)、宇华教育(6169.HK)及中汇集团(0382.HK)，评级“增持”。 大摩估计，教育机构2022财年盈利前景保持稳定，利润增长约14%至30%，上半年并购活动较少，市场对营利性注册情况较为担忧，但随著对正规职业教育更多支持性措施实施，下半年或迎来行业重估机会，维持盈利预测不变，但将估值折让10%以反映营利性注册制度的不确定性。大摩将希望教育(1765.HK)及好未来(TAL.US)的评级由“与大市同步”降至“减持”，目标价分别降至1.4港元及3.5美元。

格隆汇1月10日丨摩根士丹利发表技术分析报告，相信华虹半导体(1347.HK)股价未来15日将跑输同业，发生机会率料超过80%，对其股份评级为“与大市同步”，目标价45港元。 该行表示，华虹第三厂房上周五(7日)短暂停电，第三及第五厂房的生产受到部分影响，此或会导致 IGBT(绝缘闸极双极性电晶体)、MUC晶片、及NOR Flash(非易失闪存芯片)等的短期供应紧张。由于客户採购行为，其他功率半导体代工商例如世界先进及力晶半导体应会受惠，料短期市占扩张。

格隆汇1月10日丨花旗发表报告指，旺旺(0151.HK)在乳品和饮料领域持续强劲的销售增长，是由疫情后乳品行业的发展和创新后的“旺仔牛奶”品牌振兴所推动。与其多年前的弱点，即严重依赖传统渠道和单一品牌相比，旺旺已经通过更多样化的渠道和多品牌产品转型，以在2022年至2024财年恢复收入增长。 花旗指，根据管理层的说法，从今年1月起，旺旺将其90%的乳制品和饮料产品、80%的米饼和50%的零食出厂价格提高了中单位数，并指在实施加价后对销量影响轻微。该行料加价将令旺旺毛利率压力短期内会有所缓解，予“买入”评级，目标价9.21港元，并指旺旺、蒙牛(2319.HK)及润啤(0291.HK)为今年首选必需品股。

格隆汇1月10日丨龙光集团(3380.HK)今日午间公布，公司、附属公司及联营公司2021年12月归属公司股东权益的合约销售额约为人民币130.5亿元，归属公司股东权益的合约销售面积约52.9万平方米。截至2021年12月31日止12个月的归属公司股东权益的合约销售额约为人民币1402亿元，同比增长16.2%，归属公司股东权益的合约销售面积约797.4万平方米。

格隆汇1月10日丨野村发表大行报告，指尽管供应链瓶颈对汽车生产仍构成短期挑战，吉利汽车(0175.HK)上月销量按月升17%意味生产产出持续逐步改善。管理层订立今年销量165万辆的进取目标，意味按年增长24%，较该行原先预期吉利今年订立159万辆销量目标更高出3.7%。 该行指出，吉利2022年产量复苏预期属重要，料有助缓解持续原材料成本压力；同时产品组合升级，推出更多新型贵价车型，有助缓解毛利率压力。考虑发行新股进一步收购Zeekr权益带来的2%股权摊薄，该行降吉利2021至2023年每股盈测介乎4%至6%。野村将吉利电动车业务及传统内燃车业务分开进行估值，将吉利目标价由27.7港元下调至23.9港元，维持“买入”评级。

格隆汇1月10日丨高盛发表报告，指腾讯(0700.HK)在2021年有逾260个投资项目，估计在14个月内，腾讯已经退出约500亿美元的投资。该行认为，新的投资应该会带动腾讯中长期收入增长加快并推高盈利，而退出投资应该会降低控股公司的折扣。该行将腾讯目标价由733港元下调至702港元，此相当预测明年市盈率28倍，维持“买入”评级及“确信买入”名单。 高盛表示，腾讯减持Sea Ltd (SE.US) 部分股权连带投票权变动，可能会赋予Sea在新市场寻求机会所需的灵活性，另外宏观经济疲软将令叠加监管因素，将令拖累腾讯去年第四季广告收入。高盛将腾讯2021年第四季收入预测下调3%，至1,487亿元人民币，按年增长11%。