格隆汇9月20日丨上周五美股芯片股集体收跌，港股半导体股今日继续走低。晶门半导体、康特隆跌逾7%，上海复旦跌逾6%，华虹半导体跌逾5%，中芯国际、ASM太平洋跌逾3%。继8月份发布《内存芯片——凛冬将至》后，大摩近日再度发布对半导体的偏空报告。大摩表示，整体半导体需求可能被高估，已看到智能手机、电视及电脑半导体需求转弱，LCD驱动IC、利基型内存，及智能型手机传感器库存会有问题，预计台积电及力积电等代工厂，最快今年第四季会发生订单遭到削减。受到新冠肺炎疫情影响，马来西亚封测工厂6月开始实施部分封锁，9月为止的产能利用率平均仅47%，导致下游厂商继续超额下订PMIC、MOSFET及MCU，所以不断传出晶片短缺。大摩与后端供应商谈过后，供应商预期马来西亚的芯片产能可在11月及12月可明显有所改善。

格隆汇9月20日丨铜矿股大跌，中国有色矿业和五矿资源跌8%，江西铜业跌7.55%。LME期铜现报9139美元/吨，跌约1.5%，暂录3连跌。上周五，LME铜库存录得240800吨，较上一日增加9600吨。智利政府下属的铜业委员会Cochilco日前发布的季度报告中表示，将今年的铜价预测从之前预测的平均4.3美元/磅，下调至4.20美元/磅（约9259.3美元/吨）。报告称，随着全球市场从供应不足变成供应过剩，预计明年平均铜价为3.95美元/磅。

格隆汇9月20日丨航空股集体走低，中国南方航空股份、中国东方航空股份均跌逾3%，北京首都机场股份、美兰空港、国泰航空、中国国航均跌逾2%。近日，多家航空企业发布8月主要运营数据。其中，国航8月旅客周转量同比下降53.1%，平均客座率为57.6%，同比下降15.4 个百分点；南航8月旅客周转量同比下降51.23%，客座率为60.33%，同比下降12.87个百分点。大摩最新发表技术研究报告指，相信南航股价会于未来30日跑输大市，发生此概率料70%至80%，目标价4.5港元，评级“与大市同步”。大摩预计最近在福建省重新出现的Delta变种新冠病毒将损害市场情绪；并下调内地航空股在中秋及国庆假期的盈测。

格隆汇9月20日丨内银股跟随大市普跌，招商银行(3968.HK)跌7.5领跌，重庆农商行亦跌逾7%，国有大行方面，邮储银行和农业银行均跌超4%。9月18日，中国银保监会云南监管局开出一张罚单，中国建设银行云南省分行因违规向房地产企业提供融资等原因，被罚215万。随着楼市调控的不断加码，房地产资金链也正被收得越来越严，近期银保监部门针对房地产金融领域的违规处罚接连不断。仅今年9月以来，截至9月19日，银保监会机关以及银保监局本级共对银行及相关责任人开出17张涉及房地产领域的违规罚单，总金额近1500万元。

格隆汇9月20日丨港股跌势不断扩大，恒指跌4.08%重挫逾1000点失守24000点大关，且不断刷新年内低点，国指跌4.5%，恒生科技指数跌4.4%。恒大概念股、蓝筹地产股、内险股、钢铁等有色金属股纷纷大跌，大型科技股小米、快手、京东、美团均跌超4%。

格隆汇9月20日丨体育用品股全线下跌，李宁、滔搏均跌逾6%，特步跌逾5%，361度、安踏跌逾4%。花旗近日发研报指，选股在下半年投资内地体育用品行业变得愈来愈重要，因有关板块早已获资金广泛吸纳，在7月消费数据可能转弱时，相当可能会触发获利回吐。根据该行近两星期的观察，发现新疆棉事件的影响正在减弱，Nike及Adidas的品牌势头在内地消费者中已见起色。该行看好滔搏，料可受惠于Nike及Adidas销售回升、利润率潜在上升空间及估值吸引，目标价16.26港元；亦看好李宁，料其稍后发布中期业绩时或在现金流方面有惊喜，其渠道库存风险低，以及品牌价值提升下毛利率有上行空间，目标价100.5港元，同予“买入”评级。花旗还指，国产品牌的大多数正面催化剂(包括中期盈喜及东京奥运开幕等)已完成。若第三季内地零售增长放缓情况显著，很可能会引发市场对国产品牌渠道库存的关注。