全球视野, 下注中国
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2025-06-10 04:43 星期二
2020-03-25 15:49
大行评级 | 富瑞：升中电信(0728.HK)目标价至3.23港元 市场对资本开支忧虑过甚
格隆汇3月25日丨富瑞发表研究报告表示，中电信(0728.HK)今年资本开支指标为850亿元人民币(包括5G投资约430亿元人民币)，低于该行及市场预期，该行认为市场对资本开支增加的忧虑过甚，与中国联通相似，中电信指若超出现有指标，只会根据需求及业务情况而定，但不排除建立多于25万个基站，该行将中电信目标价由3.22港元轻微上调至3.23港元，维持“买入”评级。又指，中电信管理层承诺保持今年派息稳定，按今年每股盈利保守预测，即派息比率为50%，其去年底净负债比率降至只有16%，该行并预期今年录正现金流，故相信可保持高股息收益率，该行维持中电信为三家内地电讯股中首选股看法。该股现报2.33港元，涨幅2.19%，最新总市值1885.72亿港元。
HK 中国电信
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2020-03-25 15:48
大行评级 | 中金：下调申洲国际目标价至104.17港元 评级“跑赢行业”
格隆汇3月25日丨中金发报告称，下调申洲国际(2313.HK)2020年每股盈利预测8.6%至3.74元人民币，目前，申洲国际交易于今年市盈率16.9倍，维持对其“跑赢行业”评级，但下调目标价21%至104.17港元，对应2020年市盈率24倍，以反映对未来接单造成的不确定性。公司2019年核心业务业绩符合该行预测，2019年收入同比增长8.2%；净利润同比增长12.2%。分品牌来看，2019年下半年Nike和Puma相关业务增速有所放缓，主要因为申洲产能调整倾向Adidas。分区域来看，2019年下半年欧洲和日本相关业务增速快于国内和美国。该行预计，申洲国际将进一步扩大市场份额，还预计艰难时刻OEM行业将进一步整合，申洲与品牌客户持续保持的紧密关系以及领先的执行效率将展现出优势。该股现报80.75港元，涨9.86%，最新总市值1213亿港元。
HK 申洲国际
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2020-03-25 15:43
大行评级 | 大和：下调中电信(0728.HK)今明年盈测 目标价降至3.92港元
格隆汇3月25日丨大和总研发表研究报告指，虽然中电信(0728.HK)2020－22年的收入前景疲弱，但预期共建共享计划能获得吸引的现金流，而5G投资风险亦减退。大和下调其2020－21年每股盈利预测10－19%，重申其“买入”投资评级，目标价由4.87港元下调至3.92港元。大和表示，中电信去年第四季收入计EBITDA利润率逊预期，下调2020－21年服务收入4－6%及EBITDA利润率0.3－0.4个百分点。不过，大和指中电信5G业务的过渡进程令人鼓舞，其今年资本开支指标只温和增长9.6%，相对4G用户，5G的初步用户消费更多及使用更多数据。该股现报2.33港元，涨幅2.19%，最新总市值1885.72亿港元。
HK 中国电信
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2020-03-25 15:40
大行评级 | 大摩：料昆仑能源股价会在未来30日上升 目标价9.5港元
格隆汇3月25日丨大摩发报告称，昆仑能源(0135.HK)股价会在未来30日上升，机会率有80%以上，目标价9.5港元，予“增持”评级。该行称，由于公司近期股价回落，令短期估值吸引，集团去年纯利符合预期，派息增长也令市场意外，股息率达8.5%。即使受油价下跌影响，其现价相当于今年市盈率预测仍有5.6至6.3倍，预期管理层会在3月25日有更多的利好指引公布。该股现报4.13港元，大涨20.76%，最新总市值357亿港元。
HK 昆仑能源
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2020-03-25 15:39
欢聚集团宣布2亿美元的可转换债券回购计划
格隆汇3月25日丨今日，欢聚集团（YY）宣布董事会已批准一项可转换债券回购计划，根据该计划，在未来12个月内公司最多可以回购2亿美元2025年到期的票面利率为0.75％的可转换优先债券和2026年到期的票面利率为1.375％的可转换优先债券。视市场情况以及适用的规则和规定，可通过法律允许的方式不时地回购可转换债券。
US 欢聚
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2020-03-25 15:35
大行评级 | 大和：光大(0257.HK)电价不明朗因素已反映 升级至优于大市
格隆汇3月25日丨大和发表研究报告指出，影响光大国际(0257.HK)垃圾发电及生物质业务未来电价水平之政策，仍然悬而未决，但年初至今，公司股价已累跌约36%，相信不确定因素已经反映，所以上调投资评级至“优于大市”，但将12个月目标价由4.95港元减至4.3港元。又指，光大国际的资本开支由2018年的135亿港元增至2019年底的190亿港元，预期今年会进一步增至200亿元，虽然资本开支增长减慢，但仍处高位，估计净负债率将从由去年底的91%，升至今2020－22年的113－140%，预计公司透过增加负债来扩张产能的做法，最终会令现金流受压，当负债率升至某一水平时，大和不排除光大国际会有股权摊薄之风险。该股现报4.34港元，涨幅8.23%，最新总市值266.61亿港元。
HK 光大环境
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2020-03-25 15:35
满贯集团香港二次闯关成功 2019年收入增速下降 净利润下滑45%
格隆汇3月25日丨港交所今日披露，香港本土中成药分销商满贯集团控股有限公司通过上市聆讯，申万宏源香港为其独家保荐人。
满贯集团是一家提供多种中成药、保健、个人护理、皮肤护理及其他健康护理产品的供应商，主要于香港销售及分销该等产品。中成药及保健产品是是满贯集团最畅销的产品类别，占其往绩记录集团总收入的79%以上。于2019财政年度，满贯集团的保健产品销售首次超过中成药，占总收入约41%，中成药产品销售额占总收入38.2%。
2019年2月19日，满贯集团执行董事兼董事会主席王嘉俊向华润医药出让25%的股权。在引入华润医药为集团第二大股东后，集团于同年7月29日递交上市申请，而后于今年3月12日再次递表。
招股书显示，2017-2019财年，其收入分别约为3.66亿港元、6.93亿港元以及7亿港元，2018年收入同比增速达到89.2%，但2019财年收入增速降至1.1%。毛利率分别约为29.6%、30.3%及27.3%。年内溢利分别约为6392万港元、1亿港元以及5451万港元，2019年净利润大幅下降45%。
HK 华润医药
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大行评级 | 高盛：下调绿城中国目标价至10.8港元 评级“中性”
格隆汇3月25日丨高盛发报告称，绿城中国(3900.HK)去年核心盈利同比跌4%至30亿元人民币，符合预期。尽管预售增长加快，但集团于三年前购入的项目利润较低及资产须拨备减值，历史负担问题短期难以消除，也难以迅速提升营运效率，这将会拖累集团盈利能力。因此，其盈利增长较其他强劲的同业较少保证，及在覆盖的地产股当中，其股本回报率最低。该行称，目前公司有正在增加杠杠的信号，因管理层正积极增加土储以优化其组合，及需要离岸再融资的需要，但无即时的压力。该行降集团2020至2022年每股盈利预期4%-7%，以反映虽然预售情况较好，但开支上升及利润改善空间受限，目标价由11.8港元降至10.8港元，维持“中性”评级。该股现报6.99港元，涨4.64%，最新总市值151亿港元。
HK 绿城中国
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2020-03-25 15:31
港股异动 | 海天国际反弹明显 现大涨9% 获总裁张剑鸣两日增持22.4万股
格隆汇3月25日丨海天国际(1882.HK)今日股价明显反弹，开盘后直线拉涨，现升9.01%，报14.52港元，暂成交1428万港元，最新总市值231.7亿港元。港交所权益资料显示，海天国际获总裁兼执董张剑两日增持22.4万股，共涉资约301.37万港元，持股比例升至59.70%。日前公司公布2019年度业绩显示，营业净利皆下滑。但中金公司称，公司海外业务亮眼，产品结构呈小型化趋势。经营活动现金流创历史新高，分红派息比例稳定。维持跑赢行业评级，但下调目标价至19港元，较目前的价格仍有较大涨幅。
HK 海天国际
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2020-03-25 15:23
大行评级 | 交银国际：上调金山软件目标价至29.1港元 评级升至“买入”
格隆汇3月25日丨交银国际发报告称，金山软件(3888.HK)业务增长前景好于预期，上调评级至“买入”，并升目标价52.5%，由19.08港元上调至29.1港元。该行称，预计今年全年剑三端游扩展，游戏收入将出现同比增长10%以上。云收入预计在今年底实现EBITDA盈亏平衡。另外办公软体 WPS受惠于公共卫生事件期间实行的远程办公，公司文档主要产品月活跃用户(MAU)升至2.4亿，远高于去年的6000万。该行分别上调今年全年游戏和云业务收入预测29%、12%，上调2020、2021年总收入预测 13%、20%。该股现报24.45港元，大涨11.14%，最新总市值335亿港元。
HK 金山软件
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2020-03-25 15:19
大行评级 | 招银国际：下调万洲国际目标价至9.5港元 评级“买入”
格隆汇3月25日丨招银国际发报告称，下调万洲国际(0288.HK)目标价至9.5港元，主要反映行业市盈率下降，维持“买入”评级。该行称，万洲国际去年经调整纯利增长32%至13.8亿美元，较该行及市场预期高4%及12%，主要由于美国生猪业务利润胜预期及有效税率低过预期。该股现报7.2港元，涨9.09%，最新总市值1060亿港元。
HK 万洲国际
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2020-03-25 15:16
港股异动丨金山软件大涨9.55% 年度收益增长39%至82.2亿元
格隆汇3月25日丨金山软件(3888.HK)大涨9.55%，报24.1港元，总市值331亿港元。金山软件昨日盘后发布年度业绩，截至2019年12月31日止年度，公司实现收益82.183亿元(人民币，下同)，同比增长39%；毛利34.77亿元，同比增长27%；扣除股份酬金成本前的营运溢利5133万元；拟派付末期股息每股0.1港元。公告表示，2019年收益较上年增长39%。来自网络游戏、云服务及办公软件及服务以及其他的收益分别占集团2019年总收益的33%、47%及20%。期内来自网络游戏业务的收益为人民币27.487亿元，较上年增加8%。该增加主要由于旗舰游戏的持续稳定表现及新推出手游贡献的收益所致。
HK 金山软件
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2020-03-25 15:10
接棒特高压 国网加快充电桩布局和建设
格隆汇3月25日丨据国家电网有限公司透露，继特高压之后，公司方面近期还将加大推进新能源汽车充电桩建设。东莞证券认为，充电桩是新基建重要一环，新能源车快速发展，充电桩需求高涨，而国内建设相对滞后，经济承压叠加充电桩运营盈利趋好，2020年充电桩建设有望迎来加速。运营端建议重点关注龙头特锐德、设备制造端建议重点关注国电南瑞、奥特迅等。
SZ 奥特迅 SH 国电南瑞
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2020-03-25 15:09
港股异动丨众安在线涨近5% 前两个月保费收入大增55.2% 大和料其今年亏转盈
格隆汇3月25日丨众安在线(6060.HK)涨近5%，报25.6港元，总市值376亿港元。大和发表最新报告称，相信众安今年可亏转盈，更升评级至“跑赢大市”。报告指出，众安上年亏损收窄74%至4.54亿元，大和估计随著保险产品比例改善，加上旅游汽车保费增长，料支付金额占总支出的比例会由2019年的113%，降至今年的103%。大和续称，众安退货保险去年有三成保费净增长，因集团加强与蚂蚁金服合作，另外众安管理层相信，新冠肺炎对集团影响有限。众安在线此前公布，公司于2020年1月1日至2月29日所获得的原保险保费收入总额约为人民币25.65亿元，同比大增55.2%。
HK 众安在线
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2020-03-25 15:08
大行评级 | 中信里昂：首次覆盖中梁控股 予强烈“买入”评级 目标价8.6港元
格隆汇3月25日丨中信里昂证券发报告称，首次覆盖中梁控股(2772.HK)，予强烈“买入”评级，目标价8.6港元，相当于2020年预测市盈率5.7倍。该行称，将中梁控股列为行业首选，相信中梁控股将土储升级转移到二线和强三线城市之后，土地储备将更为平衡。三家国际信贷评级机构一致认同中梁的资产负债状况良好，惠誉将该公司的前景评为“稳定”。该行预计，中梁2019年的核心利润同比增长102%至39亿元人民币，2020年同比增长23%至48亿元人民币，派息率40%，则2019年的股息收益率将达11.3%，2020年的股息收益率更将达12.3%，公司是该行覆盖股中的最高之一。该股现报5.26港元，涨8.45%，最新总市值188亿港元。
HK 中梁控股
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