全球视野, 下注中国
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2026-11-08 14:47 星期日
09-21 15:13
大行评级丨大摩：予中国银行“增持”评级，2026年预期股息率约4.9%具吸引力
格隆汇9月21日｜摩根士丹利发表研报指，对中国银行给予“增持”评级，预期该行受惠于净息差趋稳及离岸利润率韧性，可维持稳健收入及盈利增长；并凭借广泛全球网络及国际业务，有望捕捉跨境业务增长及中资企业出海机遇。该行指，中国银行2026年预期股息率约4.9%，具吸引力，且主要保险公司持股相对较低，或可在机构对高息金融股需求上升时提供额外估值支持。
该行亦对宁波银行给予“增持”评级，加入A股主题焦点名单，在内地各家银行中，认为宁波银行最能从金融业逐步形成的正向发展循环中受惠，预期贷款增长可维持约15%，显著高于行业约6%的增速；差异化产品及服务有助支持较佳的风险调整后贷款收益率，并带动贷款重新定价能力及净息差较同业更早复苏。该行认为，按2026年预期市账率0.93倍计，估值仍具吸引力。
SH 中国银行 HK 中国银行 SZ 宁波银行
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09-21 15:12
港股异动丨英派药业一度放量飙升近58%，治疗晚期卵巢癌药获积极意见
格隆汇9月21日｜英派药业(7630.HK)塞纳帕利获CHMP积极意见，有望用于晚期上皮性卵巢癌等的一线维持治疗，股价一度飙升近58%报20.56港元，截止目前成交额放大至超7亿港元。
该公司与制药企业Pharmanovia宣布，欧洲药品管理局(EMA)人用药品委员会(CHMP)已通过了一项积极意见，建议批准Sepalna(塞纳帕利)的上市许可(MA)，旨在用于晚期上皮性卵巢癌、输卵管癌及原发性腹膜癌的维持治疗。于CHMP建议批准后，塞纳帕利将提交至欧盟委员会(EC)作出最终决定。一旦获得欧盟委员会批准，塞纳帕利将获准在所有欧盟成员国及欧洲经济区国家上市销售。
HK 英派药业-B
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09-21 14:56
麦迪森控股创历史新低
格隆汇9月21日丨麦迪森控股(08057.HK)跌16.42%，报0.2800港元，股价创历史新低，总市值0.44亿港元。
HK 麦迪森控股
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09-21 14:47
大行评级丨花旗：海天国际获主席增持股份意味良好切入时机，重申“买入”评级
格隆汇9月21日｜花旗发表研报指，海天国际主席张剑鸣于中期业绩公布后，按港交所披露购入合共343.1万股，平均价17.59港元，总代价770万美元，持股由先前33.32%升至现时33.53%。该行认为管理层旨在显示对公司于目前低位的高度信心，并解读增持时机为管理层认同下半年盈利复苏及估值不贵，重申“买入”评级，目标价27港元。
该行预期今年下半年收入同比升2.3%至89.12亿元，纯利同比升5%至16.7亿元，较上半年收入同比升0.9%、纯利同比倒退7.7%为佳。管理层于业绩会上指引2026年收入增长持平至低个位数。受去年关税带动的提前拉货带来高基数影响，该行预期海外销售仍同比跌双位数；国内销售同比料升双位数，主要由出口导向订单而非内需带动，应大致抵销海外跌幅。MA5/Ultra PIMM于下半年初推出，或带动订单动能略为加快。
HK 海天国际
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09-21 14:44
大行评级丨小摩：对2030年前储能需求维持正面看法，看好宁德时代等
格隆汇9月21日｜摩根大通发表研报指，自今年6月以来A股市场上的中国储能价值链股份大幅调整，宁德时代、海博思创、德业科技、阳光电源等跌幅远超大市表现，反映投资者对明年中国储能需求前景疲弱及地缘政治不确定性上升的忧虑。该行认为市场属过度悲观，维持对2030年前储能需求的正面看法，预测中国储能装机至2030年的年均复合增长率为约22%，预期2027年电池出货同比增长约20%，对比市场预期几乎零增长。在一众股份中，该行继续列宁德时代、阳光电源及德业股份为首选，并视宁德时代为把握全球储能增长的最佳选择，因其市占率领先、海外敞口强及近期调整后估值吸引，目标价725港元。
HK 宁德时代 SZ 阳光电源 SH 德业股份
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大行评级丨花旗：阿里巴巴云栖大会或有正面惊喜，开展30日短期正面观点
格隆汇9月21日｜花旗发表研报指，阿里巴巴将于9月22至24日在杭州举行2026年度云栖大会，主题为Intelligence Goes Beyond，预期可能发布Qwen模型v3.8系列更新、Qwen新版本v3.9或v4.0、MaaS平台基础设施及网络提升、平头哥(T-Head)AI/CPU芯片升级、企业智能体应用新版本或加强版，以及实体AI、可穿戴设备、机器人及智能设备产业合作等一系列消息。
该行预期阿里巴巴在云栖大会将重申其全栈能力，以及三年3800亿元资本开支、至2031财年外部云收入1000亿美元的目标，并可能提供截至9月底止最新MaaS年度经常性收入(ARR)，同时维持年底ARR目标为300亿元。在近期板块股价偏弱后，花旗相信云栖大会上任何正面惊喜公布都将可能刺激股价有正面反应，对阿里开展为期30日的短期正面观点，维持“买入”评级，目标价189港元。
US 阿里巴巴 HK 阿里巴巴-W
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09-21 14:36
大行评级丨里昂：贝壳仍是中国房地产板块中的首选股，维持“跑赢大市”评级
格隆汇9月21日｜里昂发表研报指，随着投资者注意力重回盈利及周期性复苏前景，贝壳受到二手楼市场强劲、潜在的房价复苏及新楼销售改革影响有限所支持，仍是中国房地产板块中的首选股。该行维持贝壳的“跑赢大市”评级，目标价62港元。
US 贝壳 HK 贝壳-W
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09-21 14:36
格隆汇9月21日丨据The Information，阿里巴巴任命刘大一恒为Qwen LLM团队新负责人。
US 阿里巴巴 HK 阿里巴巴-W
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09-21 14:16
大摩：对中国医疗健康行业维持吸引的行业观点
格隆汇9月21日｜摩根士丹利发表研报指，《医药工业发展“十五五”规划》提到，目标中国创新药行业在2030年复合年增长逾20%，相当于行业规模扩大至现时约2.5倍。规划亦明确支持中国生物医药企业与全球伙伴共同开发及商业化，并加强知识产权保护及监管标准协调，有助缓解地缘政治顾虑。大摩又提到，规划优先发展AI赋能的靶点发现及分子设计/优化等应用。器械及诊断方面，规划支持高端医疗器械及精准诊断/治疗，目标至2030年推出200款或以上创新医疗器械。该行对中国医疗健康行业维持吸引的行业观点。
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大行评级丨花旗：医药工业发展“十五五”规划利好创新药及医疗器械，首选恒瑞医药及信达生物等
格隆汇9月21日｜花旗发表研报指，工信部等部门联合发布《医药工业发展“十五五”规划》，核心是推动中国医药工业由规模驱动增长转向创新驱动、质量导向发展，并明确提出到2030年跻身世界领先行列的目标。规划涵盖创新药、创新医疗器械、人工智能驱动药物发现，以及CDMO/CRO等技术领域，显示政策正对整条价值链作出广泛支持。该行认为，政策方向利好国内创新药/生物科技、AIDD公司、CRO/CDMO服务商、高端医疗器械及体外诊断(IVD)器材制造商，以及创新中药企业。首选股包括石药集团、恒瑞医药、信达生物、科伦博泰生物、药明生物、泰格医药及英矽智能。
HK 石药集团 HK 恒瑞医药 HK 信达生物 HK 科伦博泰生物 HK 药明生物 HK 泰格医药 HK 英矽智能
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09-21 14:09
大行评级丨美银：中国医疗保健行业加快创新及全球化，维持对信达生物、恒瑞医药“买入”评级
格隆汇9月21日｜美银证券发表研报指，近期于上海进行中国医疗健康行业考察，与九家中国医疗健康公司及一名肿瘤科专家会见，了解到目前制药及生物科技管线执行及创新药增长仍然稳健，第三季学术活动回升，国家医保药品目录结果大致符合管理层预期，专家对中国创新持正面看法，认为HARMONi试验数据显示PD-1/VEGF双抗相对传统PD-1疗法具潜在优势，或可成为下一代治疗骨干。另外，该专家亦认为认为安全性及用药便利性是ADC商业的关键差异化因素。
该行维持对信达生物、恒瑞医药、三生制药及时代天使的“买入”评级，目标价分别为140港元、65.8元、23.8港元及107.6港元；中生制药目标价由7.1港元上调至7.3港元，重申“买入”评级；维持石药集团“跑输大市”评级及目标价8.6港元；药明生物估值偏高，维持“中性”评级及目标价56港元。
HK 信达生物 SH 恒瑞医药 HK 三生制药 HK 时代天使 HK 中国生物制药 HK 石药集团 HK 药明生物
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09-21 13:36
港股内房股拉升，融创中国涨近10%，万科企业涨7%
格隆汇9月21日｜受相关传闻影响，港股市场内房股拉升，其中，融创中国涨近10%，万科企业涨7%，金辉控股、世茂集团涨超5%，碧桂园、雅居乐集团涨超4%，绿城中国、中梁控股、旭辉控股集团、融信中国涨超3%。
HK 融创中国 HK 万科企业
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09-21 13:35
台股收涨1.14%，4连升
格隆汇9月21日丨台湾加权指数收盘上涨538.09点，涨幅1.14%，报47718.84点。
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09-21 12:03
大行评级丨小摩：重申哔哩哔哩为中国数字娱乐首选，港股目标价170港元
格隆汇9月21日｜摩根大通发表研报指，哔哩哔哩旗下《闪耀吧！噜咪》(2027年底前五款新游戏管线中的首款)全球上线表现符合该行预期，相信有望达到该行全年现金流水收入估计的10亿至15亿元，并重申该股为中国数字娱乐首选，建议投资者趁近期弱势吸纳。该行视2026年第三季业绩及《三国志：王道天下》上线为下一个催化剂。该股现时2026/27年预测市盈率14倍/11倍，对比2026至2028年预测纯利复合年增长率31%，估值具吸引力。该行维持对其“增持”评级，港股目标价170港元，美股目标价22美元。
US 哔哩哔哩 HK 哔哩哔哩-W
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09-21 12:01
港股午评：恒指国指冲高，科指飘绿，科网股齐涨，有色板块普跌
格隆汇9月21日｜港股上午盘恒生指数、国企指数冲高，午间分别上涨0.56%及0.7%，恒生科技指数明显较弱下跌0.13%。大型科网股多数呈现上涨行情，小米涨近4%，腾讯、阿里巴巴涨1.7%，百度涨1.38%，美团、京东皆上涨；医药与半导体集体活跃，其中，康诺亚、中国生物制药、领衔创新药上涨，宏光半导体、江波龙、澜起科技均有涨幅。另外，AI硬件龙头联想集团跌5.6%对恒科指形成明显拖累，铜业股、铝业股、黄金股等有色金属齐跌。(格隆汇）
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