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2026-09-20 00:52 星期日
07-28 17:37
大行评级丨大摩：下调猫眼娱乐目标价至5.3港元，维持“与大市同步”评级
格隆汇7月28日｜摩根士丹利发表研报指，将猫眼娱乐今年non-IFRS纯利预测下调12%，主要是由于盈警中提及的应收帐款减值损失增加；由于电影行业复苏速度较预期缓慢，相信明年公司仍持续面对应收帐款风险，因此将明年non-IFRS纯利预测下调6%。大摩将猫眼娱乐目标价由6.1港元下调至5.3港元，以反映盈利预测变化，但维持“与大市同步”评级。
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大行评级丨大摩：维持恒基地产“增持”评级，在住宅价格回升环境下估值吸引
格隆汇7月28日｜摩根士丹利发表报告，预期恒基地产上半年盈利约39亿港元，同比增长27%，主要受惠高利润率项目西半山美丽台重建项目天御销售及中环甲厦The Henderson租金收入入账。该行预期上半年每股派息维持0.5港元不变，全年派息约1.26港元，相当于可持续股息率4.6%。大摩指出，恒地农地转换进度有望加快，为下半年每股盈利及现金流带来支持，并有助降低负债。大摩维持恒地“增持”评级，目标价31港元，基于资产净值折让40%的综合估值法。恒地现价相当于0.4倍预测市账率及4.6%股息率，在住宅价格回升环境下估值吸引。
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大行评级丨麦格理：大幅下调老铺黄金目标价至275港元，维持“跑输大市”评级
格隆汇7月28日｜麦格理发表报告指，老铺黄金上半年营收同比增60-66%，较该行预期低17-19%；non-IFRS经调整净利同比增83-85%，较该行预期低27%。推算次季营收约为23亿至39.5亿元，净利仅5.1亿至7.6亿元。该行认为，由于高基数、金价不稳、竞争加剧及炒家去库存，下半年同店销售增长仍可能面临下行风险。该行维持对其“跑输大市”评级，因次季业绩下调同店销售及利润率预测，目标价下调39%至275港元。该行预期毛利率仍有下行空间，因低成本黄金原材料可能已耗尽，且在需求疲弱下，黄金珠宝市场促销或更为激烈。公司拟聚焦新品发布及高价值客户管理，可能推高营运开支，进而拖累营业利润。该行将2026至28年净利预测分别下调39%至41%，以反映上半年业绩不及预期，以及对同店销售与利润率更为保守的假设。
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07-28 16:21
港股收评：全球芯片崩跌！恒指逆势收涨0.4%，科网消费内银撑场，芯片光通信集体暴跌
格隆汇7月28日｜在外围芯片股大跌的背景下，港股三大指数表现出了明显的抗跌韧性，恒生科技指数盘中一度冲高涨近2%，最终收涨0.61%报4730点，恒生指数、国企指数分别上涨0.41%及0.85%，恒指上涨超百点报25310点。
具体盘面上，昨日美股中概股强势直接带动港股核心科网股走高，形成支撑大市主要力量，网易涨4.5%，京东涨超4%，小米涨2%，美团涨超1%，腾讯、阿里巴巴涨0.9%；内银股、保险股多数上涨同样对大市形成支撑，其中中国财险大跌近8%表现相对抢眼，农业银行涨近3%再度逼近历史新高！啤酒股、餐饮股、乳制品股等消费股集体活跃，小菜园、百胜中国、百威亚太、蒙牛乳业涨幅皆在2%以上；海运股、猪肉概念股、手游股、电信股、内房股、汽车股多数表现活跃。
另一方面，全球半导体股票遭遇抛售，港股存储半导体再度下挫，光通讯概念股、PCB概念股同样重挫，尤其是南方两倍做多海力士暴跌超30%跌幅居首，南方两倍做多三星电子暴跌26.7%紧随其后，兆易创新大跌超17%，建滔积层板跌16%，长飞光纤光缆跌超13%。(格隆汇)
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大行评级丨杰富瑞：老铺黄金次季业绩远逊预期，预计股价短期将受压
格隆汇7月28日｜杰富瑞发表报告指，老铺黄金发盈喜，上半年销售及经调整纯利同比增长强劲，惟按盈喜推算的第二季业绩远逊该行及市场预期，预计股价短期将受压。老铺黄金预期上半年销售额198亿至204.5亿元，同比增长60%至66%；经调整纯利43.1亿至43.6亿元，同比增长83%至85%。该行估算，第二季销售额约31亿元、纯利约6.35亿元，远低于该行预测的44亿元及9.9亿元。该行认为，业绩逊预期主要受宏观金价走势及黄牛问题影响。该行将待公司公布完整业绩后再检讨预测，维持“买入”评级，目标价580港元。
HK 老铺黄金
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07-28 15:25
比亚迪董秘：六年前比亚迪以198亿投前估值参与了长鑫科技首轮融资
格隆汇7月28日丨据一财，国产DRAM龙头长鑫科技的上市在汽车圈掀起了热议。比亚迪董事会秘书李黔在个人朋友圈最新发文称，六年前（2020年12月），比亚迪以198亿的投前估值，参与了长鑫科技的首轮融资。李黔称：“坦白说，我们投资的时候，也没有那么大脑洞能幻想到长鑫以这么快的速度实现如此骄人的成绩——6年时间就成长为中国第一、全球第四的Dram厂商。中国科技的崛起如此迅速，这是时代的馈赠，也是对耐心资本价值投资的奖赏。”公开信息显示，比亚迪对长鑫科技的投资通过私募基金通道间接参与的，并非比亚迪主体直接持股。记者查阅长鑫科技股权信息发现，比亚迪董事长王传福以自然人身份持有长鑫科技0.014%股份。
SZ 比亚迪 HK 比亚迪股份
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07-28 15:23
贝壳省心租上海业主续约率升至83%
格隆汇7月28日｜贝壳省心租上海站披露了一组经营数据：房源首次招租成功率达93.34%，业主续约率提升至82.91%，月出房量近1.4万套，在管房源规模突破10.6万套，平均招租天数降至12.9天。
同时，贝壳省心租宣布，在上海向芝麻信用分650以上人群全面铺开0押月付服务。数据显示，该项服务预计可覆盖上海地区超80%租赁群体。提供覆盖托管期内租客和业主人身、财产和房屋的高额保障，单次事件最高补偿2万元，托管期内累计最高30万元。
此次服务升级被视为机构化托管对个人出租市场的结构性替代，为上海租赁市场注入确定性，也降低租赁群体的租房门槛、提供租住安全保障。
US 贝壳 HK 贝壳-W
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07-28 14:33
大行评级丨花旗：下调哈尔滨电气目标价至24港元，重申“买入”评级
格隆汇7月28日｜花旗发表研报指，考虑到哈尔滨电气上半年业绩胜于预期，将2026至28年纯利预测上调2%至8%。该行重申公司“买入”评级，惟将目标价由30港元下调至24港元，对应预测2027财年市盈率12倍。该行指出，哈尔滨电气受惠于内地十五五规划下新增的水力发电及核电产能，此外，公司预期上述贡献增加，将可抵销煤炭发电贡献减少的影响。
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07-28 14:32
健康之路创历史新低
格隆汇7月28日丨健康之路(02587.HK)跌3.37%，报2.0100港元，股价创历史新低，总市值17.64亿港元。
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07-28 14:31
大行评级丨高盛：下调华润啤酒目标价至35.15港元，维持“买入”评级
格隆汇7月28日｜高盛发表研报，预测华润啤酒今年上半年收入同比增长2%至245亿元，经常性净利润预期下跌2%至53亿元，纯利则预期下跌9%至52.9亿元。期内啤酒业务表现稳健，白酒业务则拖累盈利表现，受消费情绪疲弱及行业去库存持续影响，上半年白酒销售料同比跌10%，经营亏损较去年同期扩大。啤酒业务在第二季面对包装材料成本压力及营销开支增加，但高端化及市场份额持续提升有助抵销相关影响。高盛将华润啤酒2026至2028年收入预测上调最多1%，并盈利预测下调3.2%、3.5%及4%，目标价由36.45港元下调至35.15港元，维持“买入”评级。
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大行评级丨小摩：大幅上调联想集团目标价至30港元，评级升至“增持”
格隆汇7月28日｜摩根大通发表报告，将联想集团的投资评级由“中性”上调至“增持”，目标价由20港元大幅上调至30港元，主要受惠服务器业务盈利能力显著改善，以及智能设备业务集团(IDG)业务价格弹性优于预期。该行的行业研究显示，联想AI相关客户需求快速增长，服务器业务受惠有利定价环境，盈利能力健康。该行预期基础设施方案集团(ISG)利润率在未来数季进一步扩张，受惠营运杠杆效应。该行估算联想6月底止首财季AI相关收入已占ISG收入30%以上，并预计全年度ISG收入同比增长约60%，ISG经营利润率由2026财年的0.4%提升至2027财年的5%。IDG业务方面，该行预期联想继续受惠规模优势、严格成本控制及供应链执行能力，季度经营溢利维持约10亿至11亿美元水平，预测2026年及2027年IDG收入分别同比增长10%及4%，经营利润率分别为6.9%及6.8%。
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07-28 14:26
两倍做多海力士暴跌超30%，较高位回撤80%
格隆汇7月28日｜港股存储概念跌幅进一步扩大，南方两倍做多海力士跌超30%，较6月高位回撤超80%；南方两倍做多三星电子跌超27%，较6月高位回撤75%。
HK XL二南三星 HK XL二南方海力士
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07-28 14:22
大行评级丨花旗：上调中国人寿AH股目标价，预期上半年新业务价值同比增32%
格隆汇7月28日｜花旗发表研报，预计中国人寿上半年新业务价值同比增长32%。国寿早前发盈喜，预期上半年纯利预计同比大增215%至235%，主要是由于次季资本市场表现较佳带动投资收益得到改善。该行上调国寿2026财年每股盈测19%，以反映更高的投资收益预测，又将H股目标价由36港元调升至36.2港元，重申“买入”评级；至于国寿A股目标价则由40.8元升至41元。
SH 中国人寿 HK 中国人寿
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07-28 14:19
大行评级丨巴克莱：预期汇丰及渣打第二季业绩强劲，上调两行目标价
格隆汇7月28日｜巴克莱发表研报，预期汇丰控股及渣打集团第二季业绩强劲，受惠净利息收入持续向好，预计两行有机会上调全年收入指引。巴克莱上调两行目标价，对汇控评级“增持”，渣打评级“与大市同步”。该行预期汇控次季除税前溢利较市场共识高6%，收入及费用收入表现强劲，财富管理动力持续，来自收紧对外投资的影响暂时有限。该行预期汇控将重启20亿美元股份回购，并上调2026年银行净利息收入指引，目标价上调至1650便士。该行对渣打次季除税前溢利预测较市场共识高8%，料净利息收入受惠利率及成交量支持，非利息收入亦受惠资本市场及财富管理强劲表现。该行预期渣打有机会上调全年收入指引，由原来的5%至7%增长区间低端上调，目标价上调至2250便士。
US 汇丰控股 HK 汇丰控股 HK 渣打集团
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07-28 14:17
国民技术创历史新低
格隆汇7月28日丨国民技术(02701.HK)跌5.42%，报8.5500港元，股价创历史新低，总市值57.98亿港元。
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