格隆汇5月20日｜韩国股市正上演一场由散户主导的杠杆狂欢。KOSPI指数今年以来累计涨幅高达75%，融资余额攀升至历史峰值，散户投资者不惜以150%保证金比例重仓押注。然而，市场裂缝已悄然浮现。截至上周五，韩国金融投资协会数据显示，用于股票购买的未偿融资贷款余额已膨胀至创纪录的36.47万亿韩元。韩国金融监督院院长Lee Chan-jin已公开表达对散户风险敞口的担忧，警告随着单只股票杠杆及反向ETF产品即将于下周推出，资金向高风险产品加速流动的趋势可能进一步加剧。 同时，KOSPI上周二单日暴跌近5%，为亚洲表现最差市场，芯片股随美股同类标的下挫，指数正在测试极度陡峭的趋势线支撑。外资的动向已构成不可忽视的警示信号。据高盛数据，外国投资者已连续第9个交易日净卖出KOSPI，且在2026年大部分时间内持续大规模减仓，最新一日卖出集中于科技板块，规模达34亿美元，而散户持续充当接盘方，以银行借来的资金吸收全部抛压。 本地机构投资者在当日大部分时间同样为净卖出方，尾盘转为小幅净买入，买入亦集中于科技股，规模约1.68亿美元。一位分析人士警告称："如果散户或系统性交易者的资金流入出现明显放缓，或对冲基金开始削减其最盈利的大仓位，市场结构将变得更加脆弱。"

格隆汇5月20日｜印尼市场的坏消息接踵而至，最新的一个便是其作为东南亚最大股市的地位已被新加坡取代。据彭博社汇编的数据显示，印尼上市公司的总市值已从1月份的峰值大幅下挫逾30%，降至6180亿美元；与此同时，新加坡股市的总市值已攀升至6450亿美元。 近几个月来，印尼的投资者情绪日益低迷。这主要归因于多重不确定因素，一是印尼股市面临被重新归类至“前沿市场”的潜在风险；二是惠誉评级和穆迪评级均下调了对印尼的信用评级展望，将其调整为“负面”。目前，印尼的基准股指在全球同类指数中垫底，而印尼盾汇率也接连创下历史新低。 Lion Global Investors投资组合经理Soh Chih Kai表示，就目前而言，市场势头似乎并不站在印尼这一边。不过他也指出，不应排除印尼股市未来实现复苏的可能性。Soh说道：“尽管如此，这一局面进一步巩固了新加坡股市的相对优势地位；在全球政策充满变数的大环境下，资本流动正持续流向那些更具确定性的市场。”

格隆汇5月20日｜KeyBanc将英伟达的目标价由275美元上调至300美元，并维持“增持”评级。分析师John Vinh预估，本次财报与业绩指引将主要受惠于Blackwell Ultra GPU需求升温，以及新一代Rubin GPU开始出货。英伟达GPU在AI模型训练等高效能运算市场仍具压倒性优势，需求动能依旧强劲。

格隆汇5月20日｜据华尔街日报，3月23日，特朗普发帖暂停打击德黑兰前几分钟，市场在非交易时段出现异动：超8亿美元原油期货在数分钟内易手。特朗普改变主意后，油价一度下跌13%，押对方向的交易者获利。至少五家公司当天获利超500万美元。CFTC正调查此事，以确定是否有内幕人士利用或泄露了特朗普发帖信息。 据查阅的文件及一位知情人士透露，CFTC关注至少三家公司：Qube获利约500万美元，Forza Fund净赚约1000万美元，道达尔子公司Totsa获利约20万美元。三家公司未被指控，CFTC关注原因不明。 算法主导的市场中，交易动机难辨，运气与技能界限模糊。部分公司称，交易决策基于特朗普发帖前15分钟发布的新闻标题——“白宫考虑退出伊朗战争，尽管袭击仍在持续”。目前CFTC调查仍在进行。