格隆汇5月15日｜恒生指数公司公告，恒生指数公司今天推出以下三条新指数：恒生国指港股通指数：此指数反映能通过港股通买卖的恒生中国企业指数成份股之表现。指数采取行业中立策略，目标使指数的行业分布与恒生中国企业指数相同。恒生科指港股通指数：此指数反映能通过港股通买卖的恒生科技指数成份股之表现。指数采取行业中立策略，目标使指数的行业分布与恒生科技指数相同。恒生港股通有色金属产业指数：此指数反映可经港股通买卖，从事有色金属行业产业链的公司之表现，涵盖上游采矿活动及部份下游应用领域的香港上市公司。

格隆汇5月15日｜丹诺医药-B(6872.HK)5月14日起至5月19日招股。公司拟全球发售828.055万股H股，其中香港发售股份82.81万股，国际发售股份745.245万股；招股价为每股75.70港元，每手50股，集资最多6.27亿港元；中信证券和农银国际担任联席保荐人。预期H股将于2026年5月22日在香港联交所主板挂牌上市。 丹诺医药是一家临近商业化阶段的生物科技公司，专注于针对细菌感染及细菌代谢相关疾病的差异化创新药研发。公司已建立一条包含7个项目的研发管线。其核心产品利福特尼唑(TNP-2198)为自幽门螺杆菌被发现以来，全球首款且唯一治疗该细菌感染的新分子实体候选药物，预计将于2026年底获批上市。另一核心产品利福喹酮(TNP-2092注射剂)是全球唯一处于后期临床开发阶段、针对植入体相关细菌感染临床需求的候选药物。 在商业化布局上，公司已与远大生命科学就利福特尼唑在大中华区(不包括台湾)的独家商业化订立了独家商业化合作协议，以推动该产品未来的市场推广。

格隆汇5月15日｜敏华控股(1999.HK)今日收跌6.15%报3.97港元。消息面上，敏华公布，截至3月底止全年业绩，股东应占溢利18.12亿港元，同比下跌12.13%。每股基本盈利46.74仙，末期息派9仙。期内，总收益167.51亿港元，同比减少2.89%。毛利率为39.4%，较去年同期减少1.1个百分点。

格隆汇5月15日｜大和发表报告指，华虹半导体于第一季录得净利润2100万美元，同比大幅增长4.6倍，因低基数效应，符合该行预期；收入同比增长22%、按季持平，至6.61亿美元，主要由出货量同比增长18%及平均售价上升4%所带动。毛利率为13%，同比提升4个百分点、环比持平。管理层指引2026年第二季收入为6.9亿至7亿美元，环比增长4-6%，由平均售价及出货量共同推动；毛利率则指引为14-16%，高于第一季的13%。该行指，全球硅光子芯片供应明显短缺，公司利用其CMOS及BCD技术优势扩展该领域是合理选择。管理层表示Fab5收购将于2026年下半年完成，该行相信，在Fab5完成整合后，2027年将有更多并购动作。该行重申对华虹“买入”评级。

格隆汇5月15日｜摩根大通发表报告，腾讯第一季综合non-IFRS每股盈利按年增长12%，好过市场共识对2026财年5-8%增长的预测。该行指，今次业绩并未带来单一决定性的催化剂，管理层在业绩说明会及跟进电话中，均拒绝就AI的量化目标、ROI框架或旗舰模型时间表作出承诺。不过业绩带来了季度披露框架，把AI稀释的争议从叙事层面转化为可量化的损益表项目。该行相信，估值重评将在6-12个月内逐步展开，由未来2-3份业绩带来的温和共识每股盈利上调，以及AI悬念风险溢价的逐步压缩所驱动，重申“增持”评级。 该行提到，有三项风险值得留意。首先，第一季资本开支达370亿元，意味2026财年全年或达1300亿至1500亿元，资本开支加速提升可能重新激发市场对AI支出纪律的忧虑。其次，第一季综合增长包含一次性利好，例如按年股份酬金下降、投资收益强劲；若剔除这些因素，实际增长与市场预期的差距可能收窄。第三，新AI产品的范围在后续季度有扩大风险，可能削弱分拆披露的分析清晰度。

格隆汇5月15日丨HASHKEYHLDGS(03887.HK)跌3.5%，报3.8600港元，股价创历史新低，总市值106.77亿港元。

格隆汇5月15日｜中金发表报告指，腾讯音乐首季收入同比增长7%至78.95亿元；非国际财务报告准则(Non-IFRS)净利润同比增长7%至22.73亿元，基本符合该行预期的22.29亿元及市场预期的22.44亿元。毛利率环比提升0.2个百分点至44.9%，主要受音乐相关会员服务收入增加及渠道费用下降带动。考虑到喜马拉雅可能在2026年下半年并表以及开支上升，中金将腾讯音乐2026年Non-IFRS净利润预测下调1.6%至102亿元，并预计第二季在线音乐收入将按年增长8.3%。中金维持腾讯音乐“跑赢行业”评级，但由于市场对竞争格局的担忧，将H股目标价下调17.8%至55.5港元，美股目标价则下调至14.3美元。

格隆汇5月15日｜中金发表报告指，银河娱乐首季业绩符预期，收入123.96亿港元，同比增长11%、环比下降10%，恢复至2019年首季水平的95%；经调整EBITDA为35.76亿港元，同比增长8%、环比则降17%，恢复至2019年首季水平的90%，并与市场预期的35.26亿港元基本一致。中金认为，银河娱乐的业绩表现主要受首季博彩赢率降至正常水平的影响。首季资本开支为9亿港元，管理层预计2026全年资本开支介乎约100亿至110亿港元。管理层认为中东冲突并未对公司业务造成直接影响，但公司预计2026年世界杯期间公司业务将受到季节性扰动。中金重申予银娱“跑赢行业”评级，目标价维持44.1港元，对应预测今年企业价值倍数11倍。

格隆汇5月15日｜中金发表研报指，阿里巴巴3月底止第四财季收入同比增长2.9%至2434亿元；若剔除已处置业务影响，可比基准下收入同比增长达11%。受MaaS(模型即服务)带动，云业务收入同比增长38%，其中外部客户收入增长40%。阿里云百炼MaaS平台目前的年度经常性收入(ARR)达80亿元，表现稳固，预计2026年底将达300亿元。中金预计，受代理需求及产品涨价推动，阿里6月底止2027财年第一财季云收入将同比增长42%，经调整EBITA利润率有望提升至11%。该行上调阿里2027至2028财年非公认会计准则净利润预测5%至9%，维持阿里“跑赢行业”评级，维持H股目标价172港元及美股目标价178美元。

格隆汇5月15日｜中银国际发表报告指，华虹半导体2026年第一季业绩表现平平。受晶圆出货量同比增长18%及平均售价同比增长4%的推动，营收略超预期。然而，由于涨价方案将在后续季度才生效，毛利率环比持平在13%。管理层预计第次季营收将达到6.9亿至7亿美元，中值环比增长5%，毛利率将扩大至14%至16%；在AI和储存产品的强劲需求带动下，预计全年平均售价将提升10%至15%。基于强劲的AI基础设施需求以及全产业链涨价潮带来的积极前景，将华虹半导体的目标市净率倍数由4倍上调至5倍，目标价由116.5港元提高至152.4港元，并维持“买入”评级。