全球视野, 下注中国
打开APP
2026-07-02 18:54 星期四
03-20 11:35
港股异动丨黄金股反弹 灵宝黄金、紫金黄金国际涨超7% 现货黄金重回4730美元
格隆汇3月20日｜连续下跌的黄金股终见反弹，灵宝黄金、紫金黄金国际涨超7%，中国黄金国际、招金矿业涨超2%，山东黄金、中国白银集团涨超1%。
消息上，贵金属市场在遭遇暴跌后反弹，亚洲早盘，现货黄金日内大涨82美元，现报4733美元/盎司，涨幅超2%。尽管金价短期内可能继续走低，但一位基金经理表示，正是这些回调期和短期波动阶段，投资者才能赚取真正利润，因为不断增长的政府债务和有限的央行行动将继续支撑金价长期走高。
中信证券认为，历次中东冲突后金价半年均涨幅达10%，美元信用弱化与流动性宽松是金价中期上涨的核心驱动力。预计美联储年内仍有1-2次降息，叠加"去美元化"趋势延续，金价有望迈向6000美元/盎司。当前黄金头部企业PE估值已回落至15-20倍的历史低位，安全边际突出。
HK 灵宝黄金 HK 紫金黄金国际 HK 中国黄金国际 HK 招金矿业 HK 山东黄金
41.8w 阅读
03-20 11:24
大行评级丨瑞银：上调中银航空租赁目标价至106.9港元，上调每股股息预测
格隆汇3月20日｜瑞银发表研报指，中银航空租赁2025年录得净利润7.87亿美元，按年下跌15%，主要由于与俄罗斯飞机相关的非经常性收益减少。撇除单次性项目，去年核心纯利7.46亿美元，按年升18%，并优于该行及市场预期。股息为业绩主要惊喜，派息比率由2024年的35%提升至40%，每股股息约0.45美元超预期，以现价计收益率4.6%。
中期而言，管理层对租赁需求保持信心，预期飞机供应短缺将持续至2020年代末。公司交付量显著改善，可签订更多新租约以受惠于当前有利的定价环境。瑞银轻微上调集团2026至2028年盈利预测1%至4%，主要假设出售飞机收益利润率上升，但部分被略为下调的租金收入假设所抵销；预期资本开支将由2025年的42亿美元逐步增加至2026年的45亿美元，并从2027年起维持每年50亿美元。考虑到较高的派息政策，该行上调2026至2028年每股股息预测15%至19%，目标价由96.9港元上调至106.9港元，重申“买入”评级。
HK 中银航空租赁
38.6w 阅读
大行评级丨高盛：小米新款SU7开售首34分钟订单表现强劲，维持“买入”评级
格隆汇3月20日｜高盛发表报告指，小米正式推出SU7系列新款改款车型，标准版、Pro版及Max版定价分别为21.99万元、24.99万元及30.39万元。尽管在动力性能、底盘控制、续航、智能座舱、辅助驾驶等方面全面升级，售价仅较第一代车型高出4000元。新款SU7开售34分钟内，确认订单已达1.5万张，表现强劲。该行认为，新款SU7标准版及Pro版的性价比及配置显著提升，预期Pro版在初始销售期后有机会成为最畅销型号。Max版提供的升级消费权益总值较高，有助在初始销售期提高订单贡献。
展望未来，高盛预期小米将于2026年中左右正式推出YU7 GT车型，第三款车型(全尺寸增程电动SUV)可能于第三季末推出，今年每隔约2至3个月便有新款或改款车型推出，有助维持品牌热度及消费者对小米电动车的兴趣。在人工智能方面，小米宣布未来三年将投资600亿元于AI领域，2026年计划投入160亿元。凭借其领先的多模态AI能力及人车家生态系统中的丰富代理场景，相信小米能把握全球AI模型行业的巨大市场机遇。高盛维持对小米的“买入”评级，基于SOTP估值法目标价为41港元。
HK 小米集团-W
57.5w 阅读
03-20 11:13
资金坚定抄底“黄金+港股科技”！费率最低的黄金ETF华夏(518850)连续14日吸金，恒生科技指数ETF(513180)近20日流入超51亿
格隆汇3月20日｜受中东局势升温和美联储鹰派影响，港股今日走弱，恒生科技指数ETF(513180)下跌1.3%，资金越跌越买，近两日大幅“吸金”2.45亿元，近20日流入额超51亿元，黄金ETF华夏(518850)更是连续14日获资金净申购，合计净流入12.63亿元。
消息面上：
①隔夜下跌的黄金在亚盘时段重新上涨，现货黄金日内涨超1%，重回4700美元上方。
②头部科技企业持续加大AI领域投入：小米新一代SU7价格上涨4000元，首款手机“龙虾”也启动封测，计划未来三年在AI领域至少投入600亿元；阿里巴巴AI相关产品收入连续第十个季度实现三位数增长，明确未来五年云和AI商业化收入目标突破1000亿美元；腾讯计划减少股票回购，将资金用于AI投资。
③阿里云、百度智能云相继官宣涨价，早在3月11日，腾讯云智能体开发平台宣布调整计费策略。
④昨日南向资金大幅买入港股262亿港元，连续5日净买入阿里。
瑞士私人银行瑞联银行(UBP)指出，短期内，避险情绪可能推高美元，中期继续看涨黄金；对于港股，国元国际指出，南下资金出现显著恢复，港股市场表现出一定的避险特征，虽然市场风险偏好维持低位，但港股短期资金面有所好转，未来有望出现进一步的情绪修复。
相关产品：
港股全科技赛道：恒生科技指数ETF(513180)，最新规模增长至523亿，居同标的第一，成份股涵盖中国科技核心资产，如中芯国际（芯片制造商）；阿里、腾讯、百度（互联网巨头）、智能硬件（小米、联想）、互联网服务（美团、京东）等。
费率最低的黄金投资利器：黄金ETF华夏(518850)，锚定实物黄金，支持T+0交易，场外联接基金(A类：008701，C类：008702)。该ETF近20日净流入15.23亿元。
SH 黄金ETF华夏 SH 恒生科技指数ETF
109.7w 阅读
03-20 10:54
大行评级丨瑞银：微降上石化目标价至2.02港元，调整每股盈利预测
格隆汇3月20日｜瑞银发表研报指，上海石油化工股份2025年收入按年下跌13%至756亿元，净亏损14亿元，符合早前披露的盈警预期。单计第四季的净亏损为10亿元，主要由于期内炼油基本面受压，令毛利率由第三季的17%急剧收窄至12%，加上设备检修导致产品付运量按季显著下跌。
该行建议继续关注中东局势对油价及运费的影响。上石化正推动碳纤维业务的高质量发展，已实现60K大丝束碳纤维产品的工业化试生产，并稳步推进T800及T1000碳纤维的高强度中模量测试及应用研究。该行调整对其2026至2028年每股盈利预测，分别下调21%及上调2%及上调1%，目标价由2.11港元下调至2.02港元，评级“买入”。
HK 上海石油化工股份
65.9w 阅读
03-20 10:51
港股异动丨多重利好叠加，吉利汽车涨超7%刷新阶段新高
格隆汇3月20日｜吉利汽车(0175.HK)大幅上涨超7%，报19.62港元刷新阶段新高，近期持续拉升走出反转行情，总市值超2100亿港元。
消息上，吉利汽车日前公告2025年总收入 3452 亿元，同比增长 25%，创历史新高。扣除外汇汇兑等非核心归母净利润后，实现核心归母净利润144.1亿元，同比增长36%，核心利润增速高于收入增速，实现高质量增长。展望2026年，吉利将迎来又一个产品大年。将推出多款新品，覆盖从主流到豪华、从燃油到新能源的各个细分市场，向345万辆全年销量目标稳步迈进。
日前，极氪品牌在上海举办技术发布会，正式开启全新车型极氪8X的预售。预售开启仅38分钟，订单量即突破1万台，不到48小时订单超过3万，市场反响热烈。交银国际认为，吉利已经进入更清晰的向上阶段：销量增长快，新能源盈利能力改善，高端化开始带动毛利率提升，而整合协同对费用和效率的帮助会更多体现在2026年。领克和极氪整合、中后台统一、采购和制造协同，短期还没有完全反映在财报里，后续仍有释放空间。
HK 吉利汽车
37.8w 阅读
大行评级丨瑞银：长实集团股息增加胜预期，目标价上调至62港元
格隆汇3月20日｜瑞银发表研报指，长实集团公布2025财年业绩，撇除物业重估前的盈利为120亿港元，按年增长2%，符预期。公司宣派末期股息每股1.39港元，按年增加3%，使全年每股股息达1.78港元，按年增加2%。股息增加胜瑞银预期，大致与撇除物业重估前的盈利变动一致。
长实管理层强调：i)将为股东进一步释放价值；ii)持续把握时机进行股份回购；及iii)在出售英国电力资产后，对包括可能派发特别股息在内的资本回报机会持开放态度。瑞银指，鉴于该股股价仍处于0.4倍市账率的水平，显著低于其他香港地产发展商，认为其具备估值重估的潜力。
瑞银将长实目标价从54.9港元上调至62港元，评级“买入”，将今明两年盈利预测分别上调31%及下调22%，主要反映出售英国电力资产和英国铁路资产的影响，以及最新的发展物业完工时间表。
HK 长实集团
47.0w 阅读
03-20 10:49
雅生活服务创历史新低
格隆汇3月20日丨雅生活服务(03319.HK)跌2.9%，报2.0100港元，股价创历史新低，总市值28.54亿港元。
HK 雅生活服务
3.5k 阅读
03-20 10:46
大行评级丨瑞银：下调友邦保险目标价至104港元，预期中期新业务价值实现约15%增长
格隆汇3月20日｜瑞银发表研报，受业务组合转变带动，资本效率有所提升，友邦保险2025年新业务投资的新业务价值增加23%。管理层指出，2026年第一季香港业务增长势头维持强劲，由本地客户及内地访客两大客群带动。
友邦回应投资者对人工智能、伊朗冲突及私人信贷等议题的关注。人工智能已为公司带来实质效益，2025年逾49%的代理新业务价值来自数码线索。伊朗冲突方面，公司并无直接风险敞口，在中东地区的风险敞口亦非常小。私人信贷基金仅占非分红及盈余资产的2.2%，当中逾60%为优先有抵押直接贷款，并无投资于特定AI、软件或科技行业的基金。
因应伊朗冲突带来的宏观逆风，包括股市疲弱、美国利率上升及美元走强，该行下调2026年纯利及内含价值预测8%及3%，目标价由106港元下调至104港元，维持“买入”评级。该行看好集团中期可实现15%左右的新业务价值增长，以及总股东回报率达4%。
HK 友邦保险
37.8w 阅读
03-20 10:42
大行评级丨海通国际：下调腾讯音乐目标价至17美元，维持“优于大市”评级
格隆汇3月20日｜海通国际发表研报指，腾讯音乐去年第四季总收入胜于预期3%，按年升16%至86亿元；其中，音乐订阅收入低于预期2%，按年升13%至46亿元，广告及其他收入超出预期11%，按年升41%至25亿元。季度调整后净利润符合预期，按年升9%至25亿元，净利润率为28.8%，略低于预期0.6个百分点。
该行预计，首季每用户平均收入(ARPU)为11.8元，首季及全年音乐订阅收入分别为45亿元及187亿元，按年各增6%。鉴于腾讯音乐与顶级歌手和音乐品牌之间长期的版权合作关系，在这些新的非订阅业务领域，公司享有竞争优势。该行将其目标价由24美元下调至17美元，维持“优于大市”评级。
US 腾讯音乐 HK 腾讯音乐-SW
45.2w 阅读
03-20 10:39
大行评级丨瑞银：恒安国际去年下半年业绩超预期，目标价上调至34.9港元
格隆汇3月20日｜瑞银发表报告指，恒安国际2025年下半年收入按年增长3.9%至110亿元，纯利按年上升31%至11亿元，表现优于该行及市场预期。撇除汇兑损益影响，估计下半年纯利按年增长21%。业务亮点方面，纸巾及卫生用品业务下半年销售按年增长8%，较上半年的3%增长有所加快。卫生用品方面，销量下跌部分被均价上升所抵销。受惠原材料价格下跌及高毛利产品销售贡献增加，下半年整体毛利率按年及按季分别改善4个百分点及3个百分点，至35.5%。考虑到恒安去年下半年业绩强劲及高端产品表现胜预期，瑞银上调恒安国际2026至2028年盈利预测4%至9%，目标价由32.5港元上调至34.9港元，相当于2026年预测市盈率14倍，维持“买入”评级。
HK 恒安国际
61.1w 阅读
03-20 10:37
格隆汇3月20日｜南下资金净卖出港股超20亿港元。
29.5w 阅读
03-20 10:37
华润饮料创历史新低
格隆汇3月20日丨华润饮料(02460.HK)跌0.32%，报9.3700港元，股价创历史新低，总市值224.71亿港元。
HK 华润饮料
3.3k 阅读
下一页