格隆汇2月4日｜招商证券国际发表研报指，新东方与好未来11月季度利润率大超预期，主要受益于稳健的营收增长、经营杠杆释放以及审慎的成本控制，认为两大教培龙头的最新业绩再次印证了行业稳健增长趋势，由坚实的需求、稳定的政策环境以及人工智能创新所驱动。该行将新东方美股目标价从为70美元升至至76美元，好未来目标价从16.7美元升至17.3美元，维持“增持”评级。该行认为，新东方未来增长加速的关键在于营运优化，包括提升教学质量、获取新生以改善留存与利用率，以及降低退费率。

格隆汇2月4日｜摩根大通发表研报，预期万国数据于中国的AI数据中心建设项目将于2026年加速推进，因国产芯片供应开始加速增长、英伟达H200 GPU的供应状况变得更为明朗，而且内地供应商正在部署更多AI应用。基于更强劲的核心业务及其股权投资的潜在价值释放，该行将其美股目标价由40美元上调至55美元，重申“增持”评级。

格隆汇2月4日丨联发科2025年第四季度销售额1501.9亿元台币，同比增长8.8%，预估1,480.1亿元台币；营业利润218.5亿元台币，同比增长2%，预估232.6亿元台币；净利润229.3亿元台币，同比下降3.6%；每股收益14.39元台币，上年同期14.95元台币。

格隆汇2月4日｜里昂发表研报，预期腾讯去年第四季业绩稳固，季度总收入按年增13.5%至1957亿元，经调整EBIT则料升20.6%至718亿元。该行相信，在线游戏业务可能为公司带来惊喜，并预期2026年游戏业务将保持双位数增长，广告业务增长约20%，重申公司“高度确信跑赢大市”评级。

格隆汇2月4日｜高盛发表研报指，网易近期股价压力可能源于市场对近期游戏流水增长放缓、2025年第四季度及2026年第一季度的利润率面临高基数，以及近期Genie 3/AI游戏创作工具潜在影响的担忧。对于即将公布的2025年第四季度业绩，高盛预计，网易在线游戏收入将按年增长9%，调整后息税前利润(EBIT)按年增长10%。该股目前交易于预测2026年市盈率14倍，低于其过去五年历史平均水平，该行认为其估值倍数进一步下调的空间有限。 该行轻微降网易2025至27年收入预测约1%，以反映管线倾侧于今年下半年及明年；并降2025至27年盈测约3%，以反映在高基数下利润率扩张放缓。高盛重申对网易“买入”评级，H股目标价由266港元微降至264港元，美股目标价由170美元微降至169美元。

格隆汇2月4日丨英矽智能(03696.HK)涨1.3%，报69.9000港元，股价创历史新高，总市值399.56亿港元。

格隆汇2月4日｜摩根大通发表研报指，金沙中国去年末季业绩逊预期，毛利下滑主要是因业务组合、中场收入表现未如理想及营运成本上升。该行认为，金沙过去一个月的股价累跌一成，跑输同期恒指升2%及同业股价大致持平，但有关反应实属过度，因金沙中国去年第四季表现疲弱，主要由于季节性因素如NBA季前赛，或非经常性因素如中场表现不佳及全国运动会。该行仍预期金沙中国今年的市场份额将有所增长，并料今年起将年度股息倍增至每股1港元，以现价计意味着股息率达5.4%；在渐进式增长派息下，预期至2028年的年度股息可提高至每股超过1.5港元水平。摩通予金沙中国“增持”评级，目标价由23港元下调至至22港元。

格隆汇2月4日｜麦格理发表研报指，首次覆盖东鹏饮料并给予“跑赢大市”评级，对其A股及H股目标价分别307元与345港元。东鹏饮料是中国功能饮料行业的第二大参与者，按价值计市场份额为23%；若按销量计，则为第一大参与者，份额达26.3%。该行相信，凭借其广泛的渠道渗透率和高效管控的销售追踪系统，东鹏饮料能够继续扩大市场份额。盈利预测方面，该行预计东鹏饮料2025至27年各年预测净利润将分别实现32%、28%及22%的增长，2025至2027年间的盈利复合年增长率料25%。

格隆汇2月4日丨富卫集团(01828.HK)跌1.3%，报36.4800港元，股价创历史新低，总市值465.49亿港元。

格隆汇2月4日｜花旗发表研报，首次覆盖东鹏饮料港股并给予“买入”评级，目标价为408.8港元。该行预测，东鹏饮料今明两年的净利润将分别增长27%和22%，是该行覆盖的中国消费品公司中增长最快的企业之一。该行对东鹏饮料今明两年在新品类(包括运动饮料及其他饮料)的持续强劲增长，以及在非广东市场的扩张持乐观看法。

格隆汇2月4日｜花旗发表研报指，在对南京一家顶级奢侈品商场调查后，认为老铺黄金三位数增长动能仍然持续，而近期金价回调对集团销售影响有限。虽然有更多新玩家进入珠宝领域，但高端黄金珠宝市场扩张迅速，因此新竞争者对集团蚕食有限；此外，凭借着快速增长的客户群和不断提升的单价，集团已开始抢占奢侈品同行的中阶高端客户(VIC)。花旗视老铺在中国珠宝领域的首选股，予其目标价1119港元，相当于2026年预测市盈率24倍，评级“买入”。

格隆汇2月4日丨美联股份(02671.HK)跌3.8%，报3.8000港元，股价创历史新低，总市值4.58亿港元。