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2026-05-02 12:43 星期六
2025-11-19 15:44
港股异动丨BOSS直聘涨约4% Q3业绩释放多项积极信号 获机构看好
格隆汇11月19日｜BOSS直聘-W(2076.HK)盘中涨3.95%报81.55港元。BOSS直聘昨日发布2025年第三季度财报，期内招聘市场稳步回暖，公司服务在蓝领、三线及以下城市等增量市场的渗透率持续提升。报告期内，BOSS直聘取得营收21.6亿元(人民币，下同)，同比增长13.2%。公司收入以招聘端为主，来自对企业客户的线上招聘服务收入为21.5亿元。截至2025年9月30日止的十二个月内，公司付费企业客户数达到680万，同比增长13.3%。
公司创始人、董事长兼首席执行官赵鹏表示："今年第三季度，公司实现了高质量的业务增长，在用户增长、商业化与AI技术落地方面均取得了扎实进展。企业招聘需求回暖带动收入同比加速增长，利润率提升的同时用户保持稳健增长，进一步巩固了公司作为中国最大的在线招聘平台的行业领先地位。"
绩后，招银国际发研报指，BOSS直聘3Q25非GAAP净利润同比增长34%至9.92亿元，较一致预期/招银国际预期高出9%/15%，主要得益于销售费用及研发费用的有效控制(同比分别减少25%/12%)。管理层指出3Q25多项积极信号，包括招聘者与求职者比例改善、企业续费率及净收入留存率提升，这些均体现招聘需求回暖，有望支撑未来营收增长。考虑利润率扩张好于预期，该机构上调公司2025-2027年盈利预测6%-7%。(格隆汇)
HK BOSS直聘-W
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2025-11-19 15:31
港股异动丨美丽田园医疗健康涨超4% 收购相关资产预计将新增19家直营门店
格隆汇11月19日｜美丽田园医疗健康(2373.HK)现涨4.88%至28.38港元，市值66.7亿港元。消息面上，美丽田园医疗健康公告，其非全资附属公司奈瑞儿医疗器械及奈瑞儿健康管理已与广州蓓旻晟企业管理有限公司签署股权转让协议。根据协议，卖方拟向买方转让目标业务——包括东莞及珠海相关标的的全部股权，交易总代价为人民币4000万元。交易完成后，美丽田园将持有目标公司90%股权，使其成为集团的非全资附属公司。
此次收购将为美丽田园带来19家直营门店的新增版图，其中包含2家医疗美容门店及17家生活美容门店，直营门店总规模进一步拓展，大湾区核心城市辐射密度将进一步加深，同步带动集团收入的显着提升。(格隆汇)
HK 美丽田园医疗健康
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2025-11-19 15:26
大行评级丨中银国际：上调百度目标价至137美元 维持“买入”评级
格隆汇11月19日｜中银国际发表报告指，百度第三季业绩符合预期，新披露的AI驱动业务收入按年增长50%至96亿元，证明了公司在AI商业化端的成果。该行指，公司正在持续获取其坚定执行AI策略而带来的正向效益的释放，叠加由其充足的现金而潜在可能的加速股东反馈计划，维持“买入”评级，美股目标价由133美元上调至137美元。
US 百度 HK 百度集团-SWR
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2025-11-19 15:23
大行评级丨中银国际：上调携程H股目标价至638港元 重申“买入”评级
格隆汇11月19日｜中银国际发表报告指，携程第三季度财报超出市场预期，收入和non-GAAP营业利润按年分别增长16%和12%，反映其在国内市场和海外市场(Trip.com平台)流量获取方面的显著进展。该行预计，国内稳定的竞争格局将使携程能够更专注于推动海外市场扩张，重申“买入”评级，并将目标价由630港元升至638港元。
HK 携程集团-S US 携程网
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2025-11-19 15:22
雷军：小米SU7 Ultra与YU7车载ETC免费激活
格隆汇11月19日｜雷军今日在微博发文称，今年上市的小米SU7 Ultra与YU7内置了车载ETC功能，开始免费激活。已付费的用户，将在12月起陆续赠送500积分。
HK 小米集团-W
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2025-11-19 14:27
资管公司安本2026年投资展望：六大宏观主题重塑投资格局
格隆汇11月19日｜资产管理公司安本(Aberdeen)概述其认为将在2026年及以后重塑投资格局的六大宏观主题。这些主题包括地缘政治风险、经济碎片化、多元化投资、中央银行独立性面临的挑战、不断上升的偿债成本、以及美国股市高度集中。安本首席经济学家表示，投资格局正受到一系列因素的重塑，这些因素推动投资者采取更具适应性和全球视野的投资策略。地缘政治风险、经济碎片化、市场动态的变化、以及股票市场主导地位的更迭，都令投资者重新思考传统的投资策略，并寻求新的多元化投资途径。
<u>地缘政治风险</u>——地缘政治风险如今已成为投资市场不可忽视的一部分。世界已从相对稳定的时期过渡到充满持续不确定性的时期。权力日益分散在许多全球参与者之间。经济相互依存曾经是一个安全保障，如今却可能被关税、技术限制和关键矿产资源控制等手段所利用。对投资者而言，这意味地缘政治冲击可能更加频繁且更具破坏性。因此，建构能够抵御这些冲击的投资组合，透过区域多元化、选择具有韧性的产业以及进行稳健的情境分析，显得尤为重要。
<u>经济碎片化</u>——全球化正逐渐让位给经济碎片化。贸易壁垒不断攀升，美国平均关税税率已从今年年初的3%攀升至目前的16%。中美关系如今已成为全球经济格局的核心，影响制造业决策与资本流动。然而，碎片化并不意味所有人都会受损。某些国家，例如墨西哥和东欧国家，凭借其独特的优势，有望从贸易格局的转变和新兴制造业中心中获益。与供应链韧性、关键矿产和“未来面向”的房地产相关的产业也可能蕴藏新的投资机会。
<u>分散投资</u>——传统的60%股票和40%债券的投资组合正逐渐失效。如今供应链冲击而非需求冲击正主导经济格局。地缘政治、气候变化和疫情等因素造成的干扰往往同时导致经济增长放缓和通胀上升。因此，股票和债券曾经呈相反走势，如今往往同涨同跌。传统的投资组合多元化方法提供的保护作用有限。正因如此，许多投资者正在寻求透过私募市场、大宗商品以及受宏观经济波动影响较小的资产来实现进一步的多元化投资。
<u>中央银行独立性</u>——中央银行独立性正面临前所未有的挑战。美国联邦储备委员会等机构面临的政治压力日益增大，新的人事任命和法律挑战有可能重塑其领导和政策方向。在全球范围内，央行愈来愈多地卷入政治辩论，并被赋予超越物价稳定的目标。风险在于货币政策的可预测性降低，投资者对决策者控制通胀的能力失去信心，市场波动性加剧。投资者必须密切注意这些政策变化，并为利率和资产价格可能出现的更广泛波动做好准备。
<u>债市的讯号</u>——全球多国的债务水平已达历史新高，许多主要经济体的债务对GDP比率超过100%。在美国，财政赤字水平之高，即使在充分就业的时期也极为罕见。不断上升的偿债成本正推高长期债券收益率，而法国、英国和日本等国的政治不稳定加剧了不确定性。这将对投资组合建构和无风险利率产生深远影响。市场在适应这些新形势的过程中，保持警觉和灵活至关重要。
<u>美国股市高度集中</u>——近年来，少数几家大型美国科技股主导了全球股市的回报，导致市场集中度升高和估值过高。虽然这一趋势带来了强劲的回报，但也带来了风险。更具吸引力的投资机会可能存在于中国、更广泛的亚洲地区以及欧洲部分地区，这些地区的估值更具吸引力，结构性支持因素正在显现。回报来源的地域性多元化趋势已经开始，资金从美国股市转向更有价值的地区可能成为一个重要的投资主题。
安本表示，<u>基本面表明，原材料行业即将迎来新的超级周期。电池、电动汽车和半导体领域的技术进步，加上全球政策支持、电网需求增长和可再生能源使用量增加，都为某些原材料的长期结构性需求提供了强劲的支撑。</u>
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2025-11-19 14:03
创新实业(2788.HK)结束认购 孖展1862亿超购337倍
格隆汇11月19日｜中国氧化铝精炼和电解铝冶炼商创新实业(2788.HK)11月14至19日中午招股，将于11月24日挂牌。创新实业最新已结束认购，获券商借出约1862亿港元孖展，以公开发售集资额5.5亿港元计，相当于超购337倍。
创新实业计划发行5亿股，招股价介乎10.18港元至10.99港元，集资最多54.95亿港元。创新实业每手500股，一手入场费约5550.4港元。中金公司、华泰国际为联席保荐人。
HK 创新实业
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2025-11-19 13:48
大行评级丨大摩：维持中国宏桥“增持”评级 稳健的产业基本面应能支持铝价上涨
格隆汇11月19日｜中国宏桥公布以先旧后新方式配售4亿股，占扩大后股本约4.03%，每股作价29.2港元，料净集资约114.9亿港元。摩根士丹利认为，部分募集资金将用于市场上的股份回购，以提高股东回报并支持股价。大摩对铝价前景仍保持乐观，原因在于：1)供应增长有限，无论是国内市场(受政府产能上限限制)或海外市场(主要受电力供应制约)；2)需求仍具韧性，特别是来自储能领域的需求。稳健的产业基本面应能支持铝价进一步上涨，从而提振宏桥2026年的盈利表现。大摩维持对其“增持”评级，目标价30.6港元。
HK 中国宏桥
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2025-11-19 13:37
台股收跌0.66%
格隆汇11月19日｜台湾加权指数收盘下跌176.0点，跌幅0.66%，报26580.12点。
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2025-11-19 13:31
大行评级丨摩根大通：上调哔哩哔哩H股目标价至210港元 广告业务增长正面
格隆汇11月19日｜摩根大通发表研究报告指，哔哩哔哩第三季广告收入维持23%按年稳健增长，受惠于广告客户增加，双十一期间广告收入亦按年增长30%。期内日均活跃用户保持9%按年健康增长，反映内容具吸引力；付费会员量在优质自制内容推动下按年增长16%。营业利润率亦从第二季的7.8%进一步扩张至第三季的9%。该行维持对其“中性”评级，认为其强劲的盈利增长前景已充分反映于当前估值，H股目标价由185港元升至210港元，美股目标价由24美元升至27美元。
US 哔哩哔哩 HK 哔哩哔哩-W
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2025-11-19 13:31
券商集体维持贝壳买入评级，指其“一体三翼”战略构筑长期价值基石
格隆汇11月19日｜近期，贝壳发布2025年第三季度财报后，包括高盛、摩根士丹利、美银证券等多家国际大行及中泰证券、中金、国泰海通等知名机构集体维持对其“买入”或“增持”的评级。
高盛在最新报告中维持对贝壳的“买入”评级，高盛指出，房地产市场低迷可能对交易总额前景造成压力，且预期年底前不会有进一步的政策支持，但这些影响部分被公司的效率提升所抵消。
摩根士丹利维持对贝壳的“买入”评级，目标价为52港元。与此同时，摩根大通分析师Alex Yao也于11月12日维持“买入”评级，设定目标价47港元。
美银证券在研报中重申“买入”评级并指出，贝壳第三季营收为231亿元，同比增长2%，调整后净利润13亿元优于预期。美银证券特别提到，家装与租赁业务均开始产生显著利润，并预期明年利润增长将来自公司的成本节约措施。
中金公司维持贝壳“跑赢行业”评级，该行指出，贝壳第三季收入同比增长2.1%至231亿元，符合市场预期；经调整净利润12.9亿元，超出市场预期，主要得益于有效的费用管控。中金公司看好贝壳一站式居住服务平台的竞争力及发展前景，认为公司降本增效的成果以及主营业务和新业务均具备中长期盈利弹性。
US 贝壳 HK 贝壳-W
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2025-11-19 13:27
五菱荣光EV计划明年上市
格隆汇11月19日丨据上汽通用五菱消息，五菱荣光EV正式亮相，系荣光系列首款新能源产品，共推出荣光与荣光L两款车型，支持燃油、纯电、插混三种动力选择，计划于2026年正式上市。
HK 五菱汽车
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大行评级丨高盛：微升百度H股目标价至151港元 维持“买入”评级
格隆汇11月19日｜高盛发表研究报告指，百度第三季业绩大致符合预期，云业务增长稳健。集团首次披露AI相关业务表现，着重展示AI技术赋能业务成果。管理层透露第三季AI新业务收入按年增长超过50%，规模已达约100亿元，占总收入约40%。高盛预期，相关AI业务涵盖云基础设施、芯片、AI应用与代理，以至自动驾驶，已充分反映百度跨生态系统的AI业务能力，预期集团净利润率亦将从第三季水平见底回升。该行维持对其“买入”评级，H股目标价从150港元升至151港元，美股目标价由154美元升至155美元。
US 百度 HK 百度集团-SW
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大行评级丨瑞银：澳门高端赌客背景更多元且财务状况更佳有助支持博彩需求
格隆汇11月19日｜瑞银一项针对澳门博彩高端中场赌客的调查发现，业内正有新的客源出现，包括高收入的专业人士；赌客亦来自更多不同行业，例如硬件科技及制药行业。虽然宏观经济不利，但有更多赌客表示过去12个月财务状况有所改善，并预期未来12个月将进一步好转，有助支持博彩需求维持韧性。该行现料2026年博彩行业总收入(GGR)及EBITDA将分别增长5%及11%。选股方面，该行首选为银河娱乐、永利澳门及美高梅中国，目标价分别为46.9港元、8.4港元及19.8港元，均获“买入”评级。
HK 银河娱乐 HK 永利澳门 HK 美高梅中国
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