全球视野, 下注中国
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2025-11-06 11:13 星期四
11-03 11:20
中国石油涨超4% A股市值突破1.7万亿元
格隆汇11月3日｜中国石油A股、H股双双大涨，盘中均一度涨超4%，且均创出年内新高，A股市值突破1.7万亿元大关。消息面上，以沙特阿拉伯为首的欧佩克+主要成员国在周日的视频会议上达成协议，决定12月日均增产13.7万桶，与10月和11月计划的增产量持平，随后在明年1月至3月期间暂停增产。
SH 中国石油 HK 中国石油股份
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大行评级丨大摩：预测香港10月零售销售按年升4% 本地零售收租股或受惠
格隆汇11月3日｜摩根士丹利发表研报指，9月香港零售销售按年升5.9%至313亿港元，高于该行预测增长2%及市场共识预测增长2.6%。最近数月正面增长可能显示市场正在触底。大摩预测，香港10月零售销售按年升4%，主要受8天国庆黄金周假期带动访客人数增加，但部分被公众假期更多外出旅游增加所抵销。大摩将全年预测上调至按年减2%，原预期跌5%。大摩认为，零售收租股如九龙仓置业与希慎兴业可能受惠，其股息率介乎1.7%至2.7%，高于美国10年期国债收益率。
HK 九龙仓置业 HK 希慎兴业
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11-03 11:14
研报掘金丨中金：华能国际电力前三季度业绩超预期 上调H股目标价至8.03港元
格隆汇11月3日｜中金发表研报指，华能国际电力股份今年第三季度营业收入609.4亿元，按年跌7.1%，归母净利润55.8亿元，按年增长89%，业绩表现大幅超出中金预期。今年前9个月归母净利润148.4亿元，按年增长43%，创历史新高。中金表示，由于前三季度业绩超预期，火电、新能源均表现亮眼，上调该公司2025至2026年归母净利润分别为26%、10%至160亿元、144亿元；维持“跑赢行业”评级，考虑到当前股息率在A股及港股市场的吸引力水平，维持A股目标价10.49元不变，上调H股目标价20%至8.03港元。
HK 华能国际电力股份 SH 华能国际
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11-03 11:14
格隆汇11月3日｜南下资金净买入港股超10亿港元。
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11-03 11:05
花旗：维持11月澳门博彩总收入为205亿澳门元的预期
格隆汇11月3日｜花旗发表研究报告指，澳门10月博彩总收入240.86亿澳门元，按年增长16%，恢复至2019年同期约91%，较该行及市场预期高；日均收入7.77亿澳门元，创疫后最高纪录。虽然过往10月黄金周后余下时间表现会相对疲弱，但今年10月最后5日的日均博彩收入仍达约7.37亿元，较今年首三季日均水平高11%。展望11月，澳门将有不同活动举行，包括第十五届全运会、格兰披治大赛车，以及其他音乐节和演唱会等。考虑到常态季节因素，该行保守维持11月博彩总收入预期205亿澳门元，日均6.83亿澳门元，按年升11%。
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11-03 11:05
亚投行将在香港设立办事处
格隆汇11月3日丨据大湾区之声，亚洲基础设施投资银行(亚投行)今日宣布计划在港设立办事处，以满足其不断增长的业务需要。香港特区政府欢迎亚投行的决定，并表示会全力协助亚投行进一步推动亚洲基础设施的可持续发展。 特区政府财经事务及库务局局长许正宇表示，行政长官在今年的施政报告中提出会积极争取亚投行在港设立办公室。现在迎来亚投行决定在港设立办事处的好消息，我们都感到非常欣喜，将积极配合亚投行的需要，为设立该办事处提供所需支援。作为亚投行成员，中国香港一直致力协助亚投行充分利用香港蓬勃的资本市场、世界级的专业服务和多元化的金融产品，以支持该行在项目融资、发债、投资及财务管理等方面的运作。中国香港会继续发挥“一国两制”下内联外通的独特优势，为亚投行长远发展作出积极贡献。
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11-03 11:04
小马智行据称拟将香港IPO价格定为139港元/股
格隆汇11月3日｜据彭博，小马智行计划将其香港上市的发行价定为每股139港元。
US 小马智行 HK 小马智行-W
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11-03 11:01
花旗：中国撤黄金税抵扣，料零售商采购成本上升约7%
格隆汇11月3日｜中国取消黄金零售的增值税抵扣优惠政策。花旗表示，税收政策的突然调整似乎将珠宝商黄金采购的增值税抵扣率从13%降至6%；最坏情况下，这一变动可能导致黄金采购成本上升约7%。
花旗报告指出，目前尚不清楚政策意图是否仅在通过提高交易成本来抑制金条和金币投资，还是也包括限制黄金首饰消费。若零售价格保持不变，预计老铺黄金(6181.HK)、周大福(1929.HK)、六福集团(0590.HK)在2026财年的净利润将分别减少15%、26%、6%。在此背景下，行业或将整体提价以转嫁成本压力，竞争格局可能对龙头企业更为有利。
摩根士丹利报告认为，此次调整提高小型零售商采购金条的成本，并鼓励他们直接从交易所购买。短期内，相关股份可能出现波动；中期来看，更规范的黄金市场可能利好具备良好渠道管理能力的珠宝品牌。
中国更改黄金税收政策，财政部与国家税务总局11月1日发布公告，零售商销售从上海黄金交易所购入黄金时，无论是直接销售还是经过加工后出售，均不再享受部分的增值税抵扣。
HK 老铺黄金 HK 周大福 HK 六福集团
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11-03 11:00
港股异动丨内银股拉升 建行涨超3% 工行、中行、农行涨超2% 行业Q3净利润增速有所提升
格隆汇11月3日｜港股内银股集体拉升上涨，其中，徽商银行涨4.5%，建设银行涨超3%，工商银行、中国银行、中信银行、农业银行涨超2%，民生银行、招商银行、交通银行涨超1%。
消息上，湘财证券研报指出，2025年银行三季报发布，上市银行营收相对稳健，净利润增速有所提升。分机构类型看，各类型银行净利息收入增速较中期均实现提升。息差呈现边际企稳态势，多家银行息差环比改善，为核心业务收入增长筑牢基础。总体而言，银行三季报业绩表现整体符合预期。
随着市场投资风格再平衡，银行股稳健高股息吸引配置型资金流入，该行看好银行股绝对收益投资价值。建议关注国有大行稳健高股息配置价值，推荐工商银行、中国银行等，以及经济改善预期下股份行和区域行估值修复机会，推荐中信银行、江苏银行、成都银行、沪农商行、渝农商行、常熟银行、苏州银行等。维持行业“增持”评级。
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11-03 10:55
百度：Apollo无人出租车全球累计订单量突破1700万单
格隆汇11月3日｜百度：截至10月31日，Apollo无人出租车的周订单量已超过25万辆。Apollo无人出租车全球累计订单量突破1700万单。
US 百度 HK 百度集团-SW
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11-03 10:41
余伟文：香港在技术投资上的总支出预计未来三年内将达1000亿港元/年
格隆汇11月3日｜香港金管局总裁余伟文：香港在技术投资上的总支出预计将在未来三年内达到每年1000亿港元。
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11-03 10:37
港股异动丨煤炭股走强 细价股飞尚无烟煤飙涨翻倍 中国秦发涨4.8% 煤炭旺季来临
格隆汇11月3日｜港股煤炭股集体拉升走高，其中，细价股飞尚无烟煤飙涨翻倍，兖矿能源涨超5%，中国秦发涨4.8%，中煤能源涨3%，中国神华、力量发展涨2%，兖煤澳大利亚、易大宗涨1.2%。
消息上，近期，北方多地遭遇“断崖式”降温，如黑龙江漠河10月25日清晨气温降至-25℃，刷新当地10月下旬历史最低值；内蒙古呼伦贝尔部分地区跌破-30℃，为近十年同期极寒;黑龙江黑河、漠河等地积雪深度超过30厘米，部分站点接近或突破50厘米，创下观测史新高。寒潮来袭，张家口、大庆等多地已提前开始供暖，煤炭季节性消费旺季正式拉开序幕。
回顾2025年上半年，煤炭市场供应整体宽松，需求支撑不足，煤炭价格重心整体延续震荡下行趋势。但在当前时点，随着旺季需求兑现与供给端政策性收缩形成共振，供需格局的转变或将成为推动煤炭板块走出低谷、迎来估值修复的重要契机。
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11-03 10:33
港股异动丨黄金税收新政出台！老铺黄金、周大福、周生生等黄金饰品股集体大跌
格隆汇11月3日｜港股市场黄金饰品股集体大跌，其中，六福集团、周大福、老铺黄金跌超7%，周生生跌超6%。
消息面上，11月1日，财政部、国家税务总局发布《关于黄金有关税收政策的公告》明确黄金有关税收政策。分析人士指出，黄金税收新政的核心在于通过差异化的税收安排，区分投资性与非投资性的黄金用途，从而消除重复征税、降低交易成本。新政通过抑制投机、扶持实体和规范市场发挥作用：对投资性黄金严格管理增值税发票，提高投机成本；对非投资性黄金维持完整抵扣链条，支持实体经济；将税收优惠绑定两大交易所，提升场外灰色交易成本，打击违法行为。
新政出台后，对个人黄金投资渠道选择以及黄金饰品消费是否会产生影响，成为市场关注的焦点。有业内人士表示，政策是对现有黄金市场政策的进一步完善，可以更好地区分黄金的商品和金融属性，税务政策也转向按用途精细划分的精准治理。北京金诉律师事务所主任王玉臣表示，政策主要针对投资性黄金交易，而黄金饰品是消费品，因此政策对消费者购买黄金饰品的直接影响较小。不过，如果投资性黄金需求向交易所集中，非交易所黄金原料供给减少，则可能推高金饰生产成本，间接影响终端售价。
中信建投也发布研报称，对于终端消费者而言，购买黄金饰品价格预计将提升，具体提升幅度要看黄金饰品企业的成本转移幅度，向金交所会员单位购买金条或不受影响。
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11-03 10:31
市场波动加大，港股通央企红利ETF南方(520660)上涨1.25%，机构：港股红利资产四季度有望迎资金增配
格隆汇11月3日｜在美联储降息+中美关系缓和两件事靴子落地后，市场的波动性加大，以AI硬件为首的板块回调居前，红利资产延续10月以来的涨势，港股通央企红利ETF南方(520660)今日上涨1.25%，近20日合计净流入5.86亿元。
国泰海通证券指出，站在当前时点看，短期市场波动下，红利资产相对收益有望占优。同时港股红利资产较A股股息率-估值优势仍然凸显，目前配置港股红利资产的性价比仍高，四季度有望迎资金增配。
港股通央企红利ETF南方(520660)跟踪国新港股通央企红利指数，相比于AH市场其余红利指数，该指数超配通信，“新经济”属性更强，且业绩表现相对稳健，显示其具备一定“抗周期”的特征。该ETF的场外联接基金分别是联接A(021971)/联接C(021972)。
SH 港股通央企红利ETF南方
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