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2025-09-29 02:39 星期一
大行评级｜瑞银：重申今年香港楼价将保持平稳，本地发展商看好信和置业、恒基地产等
格隆汇9月22日｜瑞银发表报告指，继美联储降息25个基点及香港金管局调整隔夜贴现率后，香港银行宣布下调最优惠利率12.5个基点至5.125%，此举符合市场普遍预期。调整后，新造住宅按揭利率将从3.5%降至3.375%。瑞银重申2025年香港楼价将保持平稳，待库存消化后，2026年或有0%至5%温和回升。
发展商中，瑞银看好信和置业、恒基地产及嘉里建设表现将优于新鸿基地产等同行(因后者股息率缺乏吸引力)。瑞银亦偏好恒隆地产，因HIBOR下降将降低其利息支出。瑞银将信置目标价上调14%至11.2港元，评级“买入”，反映净资产值折让从40%收窄至35%，支持因素包括维港汇及柏珑销售强劲；可能减少以股代息安排。
HK 信和置业 HK 恒基地产 HK 嘉里建设 HK 新鸿基地产
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09-22 14:29
大行评级｜大摩：上调A股市场日均成交额预测 利好中金、中信证券及广发证券等
格隆汇9月22日｜摩根士丹利发表研究报告指，A股市场日均成交额(ADT)持续高企，目前对全年ADT预测更具信心，将2025年ADT预测上调53%至1.53万亿元，并预测2026及2027年ADT将保持每年5%至6%的按年增长，相应将所覆盖中资券商2025至2027年各年盈利预测平均上调25%、23%及20%。该行相信交投增加可带动经纪佣金、保证金利息及经营杠杆提升，市场流动性充裕将支持更多融资活动，预料利好中金公司、中信证券及广发证券等拥有强劲承销、交易及资产管理业务的券商。
该行预期券商板块平均股本回报率(ROE)将于2026年反弹至9%，其中，中信证券及中金公司的ROE分别有望达10.7%及9.4%，目前预测中金、广发及中信证券的今年投资收入分别增长20%、21%及11%，而东方财富及招商证券今年投资收入则可能录得下跌。
HK 中金公司 HK 中信证券 HK 广发证券
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09-22 14:24
大行评级｜高盛：商汤已获多份生成式AI新项目订单 上调目标价至3.53港元
格隆汇9月22日｜高盛发表研究报告指，商汤最新项目消息显示，已从教育、医疗、媒体、金融、交通等领域的企业(ToB)与政府(ToG)客户中，获得生成式AI新项目订单。该行预期未来项目将加速增长，主要受惠于内地云端资本开支提升，以及8月公布的AI+行动方案等利好政策推动。该行认为，商汤可针对不同客户需求，提供覆盖算力、大规模AI基础设施、AI基础模型，以及生成式AI应用的全套解决方案能力；并料公司未来几年将继续专注于大型项目，以确保更高效率并提高收入。该行将其目标价由3.09港元上调至3.53港元，维持“买入”评级。
HK 商汤-W
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09-22 14:21
大麦官宣代言人，携手赵今麦为用户推荐全品类现实娱乐内容
格隆汇9月22日｜大麦今日官宣赵今麦为代言人。这是继推出吉祥物大麦麦宝、大麦VIP全新升级亮相后，大麦娱乐持续进行品牌焕新的又一关键动作。未来，大麦代言人赵今麦也将作为娱乐推荐官，为用户推荐包括电影、演出、体育赛事、展览、景点等在内的全品类现实娱乐消费内容。当天，大麦VIP还特别推出了赵今麦定制款会员速通卡，通过多品类优惠券、代言人小卡等多重“超值超惊喜”好礼，加码会员权益。
HK 大麦娱乐
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大行评级｜高盛：下调比亚迪电子目标价至53.08港元 维持“买入”评级
格隆汇9月22日｜高盛发表报告，预期比亚迪电子2025年下半年收入将按半年增长35%，主要驱动因素包括季节性改善、智能驾驶趋势带动公司通过产品扩张提升价值，以及新智能手机产品周期中公司拓展金属中框业务带来的增长支持。然而，智能手机市场疲软及汽车市场竞争激烈仍持续压制公司增长。
比亚迪电子计划从智能手机及汽车市场扩展至AI数据中心领域，涵盖液冷、电源、光模块等，长期有望多元化终端市场布局，但短期需投入更高研发需求。考虑到终端市场疲软，高盛先前预测或过于积极，故下调2025至2027年净利预测11%、24%及26%。尽管下调预测，高盛仍预期收入将实现环比增长且毛利率扩张，推动2025至2027年净利年复合增长率达26%(先前为38%)。高盛将12个月目标价下调3.5%至53.08港元，维持“买入”评级。
HK 比亚迪电子
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大行评级｜里昂：据报OpenAI与蓝思科技及瑞声接洽开发设备 或为果链带来新增长动力
格隆汇9月22日｜里昂发表研究报告指，近日有报道表示OpenAI正在开发自家AI设备，正与内地一间主要iPhone组装商合作生产设备，同时与歌尔股份洽谈供应零部件。该行渠道消息显示，OpenAI亦正与蓝思科技及瑞声科技商讨零部件供应事宜。
该行指，有关设备很可能命名为AI Pin，采用可穿戴徽章形式，具备声音、文字、照片及视频功能，并配备AI处理能力。<u>考虑到OpenAI的设备团队核心成员均来自苹果公司，其选择与苹果供应链企业合作亦属合理。</u>
该行预计有关举措可为内地现有的苹果供应链企业带来新增长动力，现予瑞声科技目标价60.5港元及“高度确信跑赢大市”评级，予蓝思科技目标价33.7港元及“跑赢大市”评级。
HK 蓝思科技 HK 瑞声科技
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大行评级｜海通国际：维持百度“优于大市”评级 ADR目标价为188美元
格隆汇9月22日｜海通国际发表研究报告指，将百度估值方法从市盈率(PE)改为分部估值法(SoTP)，因新任首席财务官提出的“释放隐藏资产”策略，包括在大语言模型(LLM)浪潮下，百度正重新塑造其传统业务，并寻求在云端市场超越竞争对手的机会，具体措施包括调整传统搜寻业务；丰富AI SaaS产品；提供具成本效益且高可靠性的云端基础设施；致力于打造开放的基础模型生态系统。
该行上调对百度的估值，考虑综合企业45%折让，得出总市值640亿美元，或每股ADR目标价188美元，该目标价对应百度预测2025财年22倍市盈率。在牛市情境中，假设相反的情况，得出每股ADR目标价246美元，对应预测2025财年29倍市盈率，维持“优于大市”评级。
US 百度 HK 百度集团-SW
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09-22 14:02
“桦加沙”考验“打风不停市”新规 港交所称其正密切关注
格隆汇9月22日｜香港交易所正在“密切关注”或将在未来几天袭击该亚洲金融中心的超强台风“桦加沙”。港交所一位发言人称，该交易所正与监管机构和市场参与者保持密切沟通。发言人在电邮声明中表示，员工、市场参与者和投资公众的安全仍然是港交所的首要考量，他们将适时作出最新通报。
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09-22 13:41
台股收盘再创历史新高，年内累涨12.35%
格隆汇9月22日｜台湾加权指数收涨1.18%，报25880.60点，再创历史新高。台湾加权指数年内累涨12.35%。
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09-22 13:29
港股苹果概念股涨幅进一步扩大，瑞声科技涨超11%，丘钛科技涨超10%
格隆汇9月22日｜港股市场苹果概念股涨幅进一步扩大，其中，鸿腾精密涨超15%，蓝思科技涨超14%，瑞声科技涨超11%，高伟电子、丘钛科技涨超10%，舜宇涨超7%，富智康涨超6%，伟仕佳杰涨涨超4%，东江集团、比亚迪电子涨超3%。
HK 瑞声科技 HK 丘钛科技
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09-22 13:08
ZA Bank用户人数突破100万，成香港首间突破百万用户数字银行
格隆汇9月22日｜ZA Bank宣布，上半年，用户人数正式突破100万，成为香港首间突破百万用户的数字银行。该行核心业务亦持续增长，上半年，客户存款总额升至211亿元，按年增幅8.8%；卡交易总额则上升33%。国际金融服务亦迅速扩展，带动银行整体国际金融交易总额(包括汇款及外汇服务)增长1.32倍。财富管理资产总值增长超过1.25倍。该行将持续拓展加密资产产品，并于年内推出港股交易功能，进一步提升用户参与度与平台黏性。
HK 众安在线
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09-22 12:21
格隆汇9月22日｜台湾加权指数升至25,887.69点的历史新高，现涨1.2%。
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09-22 12:07
佳兆业集团：撤销清盘呈请
格隆汇9月22日｜佳兆业集团公布，有关公司境外债务重组取得重大进展，包括落实重组生效日期。于各方以同意传票方式提出联合申请后，高等法院已于2025年9月22日颁令撤销呈请(经修订)。于公告日期，概无针对公司的待决清盘呈请。
HK 佳兆业集团
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09-22 12:00
港股午评：恒指跌0.99%，科技股、金融股弱势，半导体股继续活跃
格隆汇9月22日｜港股上午盘三大指数集体下跌，盘中均跌超1.1%以上，市场情绪相对低迷。截止午盘，恒生指数跌0.99%，国企指数跌1.3%，恒生科技指数跌1.18%。
盘面上，作为市场风向标的大型科技股集体走低，其中，美团、京东跌3.1%，快手跌2.8%，网易跌2%，小米跌1.5%，腾讯、阿里巴巴均有跌幅，惟百度逆势涨超3%；大金融股(银行、保险、券商)等权重股多数表现弱势；“天价”港口费生效在即！海运及港口航运股全线下跌，中远海能、海丰国际跌幅靠前；特斯拉概念股、体育用品股、汽车股、家电股、煤炭股、餐饮股、军工股纷纷下跌。
另一方面，国内iPhone新机预购需求强劲，AI功能望进一步助推销量，苹果概念股逆势拉升，鸿腾精密飙涨近17%领衔上涨，半导体国产替代加速，半导体芯片股继续上涨，龙头中芯国际涨近3%，纸业股、生物医药股、黄金股多数上涨。(格隆汇)
HK 恒生指数 HK 恒生科技指数
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