全球视野, 下注中国
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2025-09-02 03:59 星期二
08-29 11:23
“纯度”100%港股创新药标的恒生创新药ETF(159316)涨3.12%，近20日资金净流入额8.29亿元
格隆汇8月29日｜港股创新药板块上涨，信达生物、百济神州涨超5%，带动“纯度”100%港股创新药标的恒生创新药ETF(159316)涨3.12%。
恒生创新药ETF（159316）是市场唯一跟踪恒生港股通创新药指数的ETF产品，近20日获得8.29亿元资金净流入，最新规模17.15亿元。
8月11日，恒生港股通创新药指数正式调整生效，通过在编制方案中剔除CXO，成为首批“纯度”100%的创新药指数，更加精准地反映我国创新药企的整体表现。根据模拟测算，剔除CXO后指数历史业绩将得到明显提升，指数发布日以来，修订版方案的指数业绩分别较原指数提升30%。
港股创新药今年持续上涨，消息面上，BD出海常态化，中国创新药全球竞争力的提升大概率成为中长期产业趋势。1-7月License out（专利授权出海）金额近800亿美元，同比增长超160%。8月以来，多家中国创新药公司继续公告大额专利授权交易。
对于创新药赛道，业内观点认为，海外降息周期开启后中国创新药仍有更多“可为”空间：今年以来，中国创新药出海的本质是通过国别优势替代海外biotech的部分生态位，后续若海外开启一轮降息周期，投融资环境显著改善，全球创新药产业有望出现新的产业突破和“大药”，中美创新药产业将迎来一轮景气共振。中国创新药本轮深度参与全球产业链，将充分受益全球创新周期。
SZ 恒生创新药ETF
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08-29 11:18
研报掘金｜华泰证券：上调中国人寿AH股目标价 调高新业务价值增速预期
格隆汇8月29日｜华泰证券发表研究报告指，中国人寿公布上半年业绩，每股盈利1.45元，按年提升6.9%，主要因为所得税费用大幅减少，税前利润实际按年下降11.5%。中期股息按年增长19%，快于利润增长速度。新业务价值可比口径下按年增长20%，稳步增长。投资表现略逊于上年，年化净/总投资收益率分别下降0.25/0.3百分点至2.78%/3.29%。
考虑到投资影响，该行调整2025年至2027年每股盈利预测至3.20元、3.31元及3.75，调整幅度-3.0%/12.5%/13.8%。考虑到较好的增长势头，该行调高新业务价值增速预期，A股目标价从48元上调至49元，H股目标价从20港元上调至26港元，维持“买入”评级。
SH 中国人寿 HK 中国人寿
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08-29 11:18
港股异动丨汽车股拉升 理想汽车涨超6% 比亚迪股份涨近5%
格隆汇8月29日｜港股汽车股集体上涨，其中，理想汽车涨超6%，比亚迪股份涨近5%，长城汽车、蔚来涨超3%，小鹏汽车、零跑汽车涨超2%，吉利汽车、广汽集团、北京汽车跟涨。
消息上，近期行业个股持续公布业绩。理想汽车第二季度营收302亿元，环比增长16.7%，期内录得经营利润8.27亿元，同比增长76.7%，环比大增204.4%。零跑汽车Q2实现营收142.3亿元，毛利率13.6%，归母净利润1.6亿元，单季度实现盈利，业绩表现超预期。小鹏汽车2025财年第二财季实现净利润-66.05百万美元，同比增加62.68%。另外，比亚迪预计8月30日公布二季报，预测Q2净利润105.00~129.14亿元，同比增长15.9%~42.5%。
有分析称，在设计、技术、体验上，中国品牌汽车已具备与全球传统巨头同台竞技的实力，尤其在电动化和智能化领域领先。除了传统的东南亚、中东、俄罗斯等市场，中国车企正积极进入欧洲、澳新等发达市场，并布局墨西哥作为进军北美市场的桥头堡，品牌形象不断提升。(格隆汇)
HK 理想汽车-W HK 比亚迪股份 HK 长城汽车 HK 蔚来-SW
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08-29 11:15
国家药监局附条件批准泽美妥司他片上市
格隆汇8月29日｜国家药品监督管理局近日通过优先审评审批程序附条件批准江苏恒瑞医药股份有限公司申报的1类创新药泽美妥司他片(商品名：艾瑞璟)上市，该药品适用于既往接受过至少1线系统性治疗的复发或难治外周T细胞淋巴瘤成人患者。该药品上市为患者提供了新的治疗选择。
SH 恒瑞医药 HK 恒瑞医药
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08-29 11:13
大行评级｜交银国际：上调康诺亚目标价至78港元 上半年核心品种市场渗透加速
格隆汇8月29日｜交银国际发表研究报告指，康诺亚上半年核心品种市场渗透加速，差异化布局。其司普奇拜单抗首个完整半年商业化成绩优异，TSLP/IL-13双抗有望成为自免领域下一代重磅单品，重点布局鼻科适应症。该行又指，康诺亚借助强大的临床开发执行力及差异化显著的多种技术平台，公司跨技术路径、跨疾病领域的多元产品矩阵逐步成型，并从自免和肿瘤进一步延展至更多大潜力治疗领域。
基于康诺亚今年上半年业绩及管线研发进展，该行调整2025至2027年财务预测，对于利润率有更乐观的预测，考虑到好于该行预期的费用管控及管线出海后海外研发转移至合作伙伴，将DCF模型预测起始年份滚动至2026年，上调目标价至78港元，维持“买入”评级。
HK 康诺亚-B
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08-29 11:13
港股异动丨盈利飙升51倍，和铂医药大涨近13%，创历史新高
格隆汇8月29日｜港股创新药概念股走强，其中，和铂医药(2142.HK)盘中拉升涨近13%，报14.35港元，股价创历史新高。
消息面上，和铂医药日前公布业绩显示，2025年上半年总收入约7.25亿元，同比增长327%；盈利约5.23亿元，同比增长51倍；现金储备充盈，约合22.91亿元，较去年年底增长92%。
另外，和铂医药宣布拟以11.5港元/股的价格配股筹资逾5亿港元，开拓创新药物资产的研发，推进现有管线药物资产的临床试验。
HK 和铂医药-B
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08-29 11:09
港股异动｜顺丰同城涨超9.4% 上半年经调净利润同比大增139%
格隆汇8月29日｜顺丰同城(9699.HK)涨超9.4%，最高触及15.69港元。
消息面上，顺丰同城公布中期业绩，收入102.36亿元，同比增长48.8%；净利润1.37亿元，同比增长120.4%；经调净利润1.6亿元，同比增长139%。报告期内，公司面向商家的同城配送服务收入44.7亿元，同比增长55%，平台年活跃商家规模达85万，同比增长55%；面向消费者的同城配送服务实现收入13.1亿元，同比增长13%，平台活跃消费者规模达2477万人；最后一公里配送服务营收44.6亿元，同比增长57%。
中金研报指，顺丰同城中期业绩超预期，维持对其“跑赢行业”评级，上调目标价38%至18.7港元。考虑到公司持续受益于即时配送需求增长，上调2025/2026 年净利润18.5%/42.6%至2.96 亿元/5.79 亿元。(格隆汇)
HK 顺丰同城
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08-29 11:05
切入RWA赛道，瑞和数智(3680.HK)涨近6%
格隆汇8月29日｜瑞和数智(3680.HK)盘中涨近6%，报2.5港元。消息面上，8月28日，公司与铁林超光(深圳)科技有限公司正式签署战略合作协议。双方将围绕RWA领域展开深度合作，共同推动新能源电站等实体资产的数字化发行与全球市场拓展，携手开辟资产数字化发展的全新机遇。
本次双方的合作聚焦于新能源电站，首个标杆性项目已明确，并将迅速进入实质性开展阶段：共同推进一个总容量超过60MW、总投资超2.5亿元的新能源电站RWA项目。此次合作是瑞和数智在RWA领域“实体资产+数字科技”融合的典型实践，意义重大。
业内人士指出，自7月底宣布投资8000万港元布局Web3.0及加密货币资产领域以来，瑞和数智在近一个月内动作频频，连续推出一系列重大举措，加速推进Web3.0战略落地。包括投资300万美元与全球最大的数字货币矿机制造商之一BITMAIN合作，以采购算力服务的方式进军BTC云挖矿市场；此次又以资本与技术双重优势切入RWA这一新兴赛道，进一步拓展数字资产战略新版图……一连串的布局，充分展现出瑞和数智背后强大的股东实力以及积极布局Web3.0与加密货币领域的决心与野心。
HK 瑞和数智
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08-29 10:54
格隆汇8月29日｜南下资金净买入港股超50亿港元。
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08-29 10:49
大行评级｜大华继显：信达生物中期业绩胜预期 目标价上调至120港元
格隆汇8月29日｜大华继显发表研究报告指，信达生物中期业绩胜预期，收入大升50.6%至约60亿元，远超市场预期；调整后纯利达12.1亿元，已超过该行及市场对其全年调整后纯利预测。随着推出新一轮产品线，集团已采用肿瘤治疗和一般生物医学双引擎增长策略。集团致力于为全球市场开发领先的管线产品，并有望成为全球生物制药市场的重要参与者。
该行上调对其今年收入预测至按年升34.8%，并调整2025至27年经调整盈利预测，以反映增长潜力较预期强劲，目标价由110港元上调至120港元，维持“买入”评级。
HK 信达生物
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08-29 10:46
大行评级｜交银国际：上调雅迪控股目标价至22.63港元 憧憬毛利率仍有提升空间
格隆汇8月29日｜交银国际发表研究报告指，雅迪控股上半年出货节奏恢复正常，两轮电动车业务逐步复苏，电动自行车及电动踏板车销量分别增长至666.6万及212.8万辆。由于产品结构改善，带动雅迪毛利率提升1.6个百分点至19.6%，创历史新高。
憧憬毛利率仍有提升空间，该行维持对雅迪控股的“买入”评级，认为新国标将于今年9月1日正式实施，行业进入新发展周期，加上海外业务前景向好，相应将该公司2025至27年的收入预测上调2%至4%，净利润预测上调1%至2%，目标价从19.84港元上调至22.63港元。
HK 雅迪控股
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08-29 10:42
研报掘金｜华泰证券：维持今年布油价格预测为每桶68美元 维持中海油“买入”评级
格隆汇8月29日｜华泰证券发表研究报告指，中国海洋石油上半年实现营业收入2076亿元，按年降8%，实现归母净利润695亿元，按年降13%。需求侧方面，伴随北半球进入传统旺季，夏季出行及发电对全球石油需求形成较好支撑，中国、美国和欧洲等地区炼厂吞吐量明显提升，但考虑该集团持续超产，认为实际产量增长或低于目标；又考虑全球新能源替代稳步推进，叠加中海油协同意愿显著趋弱，以及南美、非洲等低成本增量集中释放，该行维持今明两年布伦特原油均价预测分别为每桶68美元、62美元。
该行又考虑公司原油产量占比较高，受油价下跌影响较大，给予公司2025年12.5倍、9倍市盈率，中海油A股目标价为34.75元、H股目标价27.49港元，均维持“买入”评级。
HK 中国海洋石油 SH 中国海油
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08-29 10:40
恒科指涨超1%
格隆汇8月29日｜港股主要指数走高，恒生科技指数涨幅扩大至超1%，恒指涨0.85%。
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08-29 10:36
港股内房股普涨
格隆汇8月29日｜绿城中国、中国金茂、中国海外宏洋、中梁控股、富力地产、新城发展、美的置业涨超2%。
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08-29 10:35
大行评级｜里昂：上调农夫山泉目标价至55港元 毛利率扩张应在下半年持续
格隆汇8月29日｜里昂发表研究报告，预计农夫山泉下半年收入增长将较上半年加速，受所有品类较低基数影响，市场份额在水饮品类将进一步复苏。毛利率扩张应在下半年持续，受原材料价格降低及物流成本减少支持。该行相信，农夫山泉强大的产品品质，将支持其向新产品及渠道扩张，目标价从45港元上调至55港元，重申高度“确信跑赢大市”评级，将2025至2027年净利润预测上调7%至12%。
HK 农夫山泉
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