格隆汇7月28日｜A股三大指数窄幅震荡，截至收盘，沪指涨0.12%，深成指涨0.44%，创业板指涨0.96%，北证50指数跌0.25%，沪深京三市成交额17661亿元，较上日缩量493亿元。两市超2700只个股上涨。PCB板块掀涨停潮，胜宏科技、深南电路等多股创下历史新高；CPO、PEEK材料、卫星互联网等科技类题材表现抢眼，稳定币概念午后发力；周期股普遍回调，煤炭、锂矿、航运板块跌幅居前。 ETF方面，创新药板块午后涨幅继续扩大，西藏东财基金创新药ETF沪港深、景顺长城基金港股创新药50ETF、广发基金港股创新药ETF均涨超4%。金融板块表现活跃，广发基金港股通非银ETF涨2.51%。航空板块涨幅紧随其后，万家基金航天航空ETF涨2.22%。AI基建板块延续涨势，博时基金5G50ETF、富国基金通信设备ETF涨超2%。稀土龙头股继续上扬，稀土ETF易方达涨2.13%。 科创综指ETF嘉实回调14%。周期股普遍回调，煤炭、锂矿下挫，能源化工ETF、煤炭ETF和能源ETF广发分别跌4.12%、2.87%和2.57%。

格隆汇7月28日｜中银国际研究报告指，对今年下半年港股市场展望持乐观态度，相信中国决策层拥有较丰富的增量政策储备工具，可有效应对中美博弈；预期下半年决策层将加力实施增量政策，充分释放政策效应。该行认为，发力点将聚焦在加强国内大循环，推进供给端改革和反内卷式恶性竞争，全方位扩大国内消费需求，大力推动科技创新和推动产业升级，持续巩固房地产市场稳定态势，持续稳定和活跃资本市场，着力防范化解金融风险、债务风险等。 该行认为，目前港股市场估值水平仍具有吸引力，预测今年底恒指可达27500点，基于12.2倍2025年预测市盈率，较过去20年历史平均市盈率溢价5%左右。重点投资机会方面，建议重点关注供给端改革，反内卷式恶性竞争及大基建产业链等领域。中长期而言，建议关注以内需为主的消费龙头公司、低估值高息股、国产替代进程加速的自主品牌。

格隆汇7月28日｜疫苗股继续活跃，其中，康希诺AH股午后拉升，A股一度涨超16%报82.48元，股价创2023年12月以来新高；H股拉升一度涨近14%报48.55港元，股价创2023年3月以来新高。 消息面上，基孔肯雅热在广东佛山市的爆发继续成为市场关注的焦点。据广东省疾控局消息，2025年7月20日0时至7月26日24时，广东省新增报告2940例基孔肯雅热本地病例，未报告重症和死亡病例。病例分布在佛山2882例，广州22例，中山18例，东莞、珠海、河源各3例，江门、阳江、肇庆各2例，清远、深圳、湛江各1例。 随着确诊病例数量的增加，以及世界卫生组织专家发出的警报，市场对相关疫苗的需求预期显著增强，刺激疫苗股获资金追捧。

格隆汇7月28日丨宁德时代(3750.HK)午后拉升，涨超6%，报450港元，创上市以来新高。

格隆汇7月28日｜华润饮料(2460.HK)盘中一度跌超14%报11.16港元，股价创逾5个月新低，截至目前成交额放大至9.6亿港元。 华润饮料日前发盈警，预料上半年盈利将同比下跌20%-30%，低于市场预期按年增长双位数。公司管理层在随后的分析师和投资者会议上表示，净利润下降的主要原因是包装水行业竞争加剧，要求更高的销售与分销(S&D)开支；产品组合的变化导致毛利率下降。 高盛表示仍看好华润饮料的区域饮料业务扩张及渗透潜力，相信生产效率提升将推动包装水业务利润重拾扩张，但由于销售及渠道调整需时见效，将投资评级由“买入”下调至“中性”，目标价由16.4港元降至12.1港元。高盛将华润饮料2025至2027年销售预测下调约5%，以包装饮用水销售预期下调约6%，估计促销及渠道投资增将导致2025年毛利率收窄1.6个百分点，相应将盈利预测下调26%至27%。 瑞银预计，华润饮料的盈警将对整体饮料行业带来负面影响。同时亦注意到华润饮料计划派发中期股息。该行亦预计，市场对华润饮料的盈警反应负面，因大幅逊市场预期。另外，该行管理层并无提供任何具体指引，但预期下半年的竞争形势仍不明朗。管理层重申深化渠道改革，重点发展网上、家居、餐饮渠道等。瑞银对华润饮料目标价为18.03港元，评级“买入”。