格隆汇7月28日｜港股濠赌股拉升上涨，其中，澳博控股一度涨近12%表现抢眼，且刷新阶段新高价，新濠国际发展涨超4%，永利澳门、金沙中国涨近2%，美高梅中国、银河娱乐均上涨。 消息上，澳门特区政府统计暨普查局24日公布的数据显示，2025年上半年澳门入境旅客约1921.85万人次，按年上升14.9%。从客源来看，内地旅客达1376.78人次，按年增加19.3%；国际旅客约134.17万人次，按年增加14.8%。 瑞银日前研报指，基于行业调查，澳门过去7天的日均赌收为6.57亿澳门元，较对上7天有所放缓，相信是受到台风吹袭影响。澳门7月至今的日均赌收为6.83亿澳门元，按年增长约14%，按月则跌约3%，胜于市场预测的6.5亿至6.6亿澳门元。该行看好银娱和美高梅中国，列为行业首选。 此外，泰国政府7月8日从国会撤回赌场与娱乐场所合法化的法案，理由是需要更多时间与公众沟通。麦格理认为，博彩及旅游收入可能流向邻近国家。(格隆汇)

格隆汇7月28日｜微创医疗(0853.HK)盘初一度涨超17%，报12.84港元，股价创2023年12月以来新高。随后回落，截至目前涨幅收窄至约4%。 消息面上，集团公布，获股东Otsuka Medical Devices通知，出售合共2.9亿股予上实资本旗下的基金、We’Tron Capital Limited及公司管理层的投资平台。上实资本为上实集团旗下主动基金管理平台，积极探索生物医药、绿色环保等战略新兴产业的投资机遇。通过多币种、全阶段的基金矩阵布局，深度服务国家战略与生物医药高地建设。

格隆汇7月28日｜美银证券发表研究报告指，中石化上半年经营数据逊预期，其勘探与生产(E&P)业务符合预期，油气产量按年升2%，达全年目标的50%，但国内原油产量仅按年微增0.2%，低于行业平均的1.3%，将拖累税后净利润(NAPT)。炼油业务方面，加工量显著下降5.3%，而行业平均为增长1.6%，主要因核心炼油总利润(GRM)低迷、需求疲弱及产能检修。销售方面，销量按年跌3.4%，优于行业平均跌幅5.8%，并从同行中抢占市场份额；而化工方面，乙烯产量按年升16.4%，增速高于行业平均10.9%。 该行维持原油市场中性观点，预测今年下半年油价每桶64美元。近期“反内卷”政策对油气板块支持有限。另外，发改委日前公布新政策，强化节能与碳排放审批监管。该行认为中石化或能从中受惠，因集团已投资建设该规划中主要的新化工产能，但短期影响有限；考虑估值不高及预测今年股息率可观，重申“买入”评级，H股目标价4.8港元，A股目标价6.6元。

格隆汇7月28日｜摩根士丹利发表研究报告指，日前与美联等楼市专家讨论后，认为香港住宅市场将受到潜在供应量已见顶回落、HIBOR下降及内地买家占比提升所支持，楼价或潜在见底。上半年整体住宅成交按年增3.9%至2.95万伙，其中400万港元以下物业成交更飙升305%，主要由于预算案放宽低价物业印花税至100港元，有助刺激交投。大摩引述美联专家预期全年新盘销售达1.8万伙，按年增6%，楼价有望回升3%；租赁市场则受内地人才及学生需求带动，预计全年租金水平可提升6%。大摩维持对香港住宅楼市乐观看法，推荐股息回报率较高及货源充足的新鸿基地产及恒基地产，认为在利率下行环境中发展商将优先受惠，均予“增持”评级。

格隆汇7月28日｜里昂发表研究报告指，由于途虎的店铺访客量及同店销售在次季逐步恢复，预计集团上半年收入将按年加快增长至11%，超过行业表现，并将重回扩大利润的轨道。该行上调估值基础，由预测明年经调整市盈率15倍升至18倍，目标价相应由20.5港元上调至23港元，维持“跑赢大市”评级。

格隆汇7月28日｜花旗发表研究报告指，老铺黄金发盈喜，预计2025年上半年净利润将介乎22.3亿至22.8亿元，按年增长279%至288%，撇除股份支付费用后的经调整净利润料增长282%至292%，达23亿至23.6亿元，收入则大幅增长241%至255%，主要受线下同店销售增长及在线销售扩张驱动。 花旗认为，中期业绩基本符合市场预期，高于该行预估，主要来自收入表现强劲的推动。该行指，虽然老铺黄金的股价已从高位回调逾30%，但现价对应2025及2026年预测市盈率仅25.1倍及18.6倍，认为估值具吸引力，重申“买入”评级，看好其在线线下协同效应及品牌溢价能力，给予目标价1084港元，对应预测今年市盈率约36倍。

格隆汇7月28日｜摩根士丹利发表报告指，中国中免第二季收入按年下跌8%，弱于海南线下免税市场的第二季按年跌4%，显示海南以外地区包括机场及在线的需求更加疲弱。第二季净利润率跌至5.8%，去年同期为7.8%。公司没有详细披露开支项目，但该行预期是毛利率受压及经营杠杆下降。报告指，中国中免在海南的市场份额按年上升1个百分点。但由于宏观环境疲弱及渠道竞争，特别是在线，海南以外的市场压力似乎增加。大摩对中国中免A股目标价为62元，评级“与大市同步”。

格隆汇7月28日｜摩根士丹利发表研究报告指，老铺黄金发盈喜，预料中期收入将按年增长241%至255%，净利润料按年升279%至288%，较该行预期低5%，但较市场普遍预期高10%至12%。大摩指，虽然金价上涨带来毛利率压力，但老铺黄金只在今年2月调整过一次零售价，经营杠杆仍推动净利润率扩张至介乎17.8%至19.2%，考虑到公司一般一年调价两次，预期下半年定价策略将更为关键，而下半年基数预期也较高。 大摩提到，老铺黄金的股价自7月初高位已回调约29%，反映市场下调盈利预期及对金价上涨的担忧，若下半年加价幅度低于10%，预期利润压力或持续存在，但如果高于10%，则相信公司需推出新产品来抵销需求风险，给予“与大市同步”评级，目标价1055港元。

格隆汇7月28日｜美银证券研究报告引述渠道消息指，康师傅上半年饮品及即食面销售额分别有中单位数及低单位数下跌。饮品业务方面，该行料碳酸饮品以外的产品销售跌幅，将由次季中旬的中单位数扩大至近月的高单位数。除了因先前加价导致的市场份额流失外，内地外卖战推动中低价位手摇茶饮销售，对定位相近的康师傅即饮饮品造成冲击，加上无糖茶的市场份额攀升，侵蚀原本为康师傅优势领域的含糖茶市场份额。即食面业务方面，虽然上半年销售有所下跌，但凭借品牌优势、渠道实力以及在特别渠道中推出高性价比的新品，近期市占率已逐步回稳。若按月跌幅持续收窄，不排除下半年可恢复持平或微幅增长。 该行分别下调2025及26年销售预测2%及3%，但基于利润率表现较好，上调2025年每股盈利预测4%，且不排除资产处置可带来一次性收益。同时，考虑到饮料销售隐忧，下调2026年每股盈利预测3%，目标价相应调降3%，由14.3港元降至13.9港元。不过，康师傅具备稳定股东回报纪录，在100%派息率下提供逾6%收益率，因此重申“买入”评级。

格隆汇7月28日｜近日，京东2026校园招聘正式启动。本次校招将开放3.5万个岗位，其中面向应届毕业生的校招岗位2万个，面向在校生的实习生岗位1.5万个。

格隆汇7月28日｜摩根士丹利发表研究报告指，预期中国中药股价将于未来30天内下跌，因公司日前发盈警，料2025年上半年净利润预计将按年下跌165至175%，主要原因包括其中药配方颗粒业务因集采降价及竞争加剧而持续萎缩，以及相关资产的商誉减值拨备增加。仅就第一项因素而言，净利润已将按年减少50%至60%，远低于市场共识。考虑到集采进程仅完成一半，该行认为相关压力将持续存在，令2026年数预测市盈率有进一步下行风险；目标价1.6港元，评级“减持”。

格隆汇7月28日｜广联科技控股发布公告，公司于2025年7月27日与High West Capital Partners Limited (“High West”)达成战略合作并签署谅解备忘录。基于该谅解备忘录，公司将参与High West的比特币财资加速器计划(Bitcoin Treasury Acceleration Program)，并获其首轮10亿港元的资金支持。