全球视野, 下注中国
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2025-08-02 14:40 星期六
07-25 10:12
研报掘金｜中金：上调农夫山泉目标价至54港元 预计上半年利润按年增长20%
格隆汇7月25日｜中金发表报告指出，预计农夫山泉今年上半年收入按年增长18%，利润按年增长20%，收入增长高于市场预期，主要由于茶饮及果汁表现胜预期，利润增长基本符合预期。中金也预计果汁上半年按年增长超20%，主要由水溶C100带动，100%果汁亦表现强劲；功能饮料及其他产品如咖啡、苏打水上半年按年增长双位数。整体看，公司在去年舆论影响后，今年通过产品力巩固、渠道力强化及品牌营销深入展现出较强韧性，市场份额提升。
考虑公司动销势头强劲，中金分别上调2025年及2026年盈利预测5%、7%至147亿、168亿元，当前对应32倍、28倍2025和2026年市盈率；考虑行业估值上行，上调目标价35%至54港元，分别对应38倍、33倍2025、2026年市盈率和20%空间，维持“跑赢行业”评级。
HK 农夫山泉
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07-25 10:11
游族网络与曦望战略合作 将AI算力注入游戏研发
格隆汇7月25日｜游族网络与曦望Sunrise达成战略合作，通过定制GPU算力卡与分布式架构，双方计划围绕AIGC内容生产、实时推理引擎优化及私有化算力集群构建展开深度联动，将人工智能的算力注入游戏研发的全生命周期。据悉，此次合作是双方前瞻性布局“AI+游戏”融合创新的关键举措，未来双方将合力构建以人工智能为核心驱动引擎的新一代游戏研发生态系统。
SZ 游族网络
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07-25 10:11
A股数字货币板块拉升，东信和平涨停创历史新高
格隆汇7月25日｜A股数字货币板块震荡拉升，东信和平涨停创历史新高，中科金财涨超5%，小商品城、新晨科技、太极股份跟涨。
SZ 东信和平 SZ 中科金财
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07-25 10:10
海南板块集体回调
格隆汇7月25日｜昨日全线暴涨的海南板块今日集体回调，其中，神农种业跌近9%，欣龙控股跌近8%，海南瑞泽、海马汽车跌超6%，罗牛山、海南橡胶、新大洲A跌超5%，金盘科技、海南海药、洲际油气、京粮控股跌超4%，海德股份、海南高速、钧达股份跌超3%。
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07-25 10:08
大行评级｜中银国际：微降ASMPT目标价至80港元 第二季盈利逊于预期
格隆汇7月25日｜中银国际发表研究报告指，ASMPT第二季盈利逊于预期，但综合B/B值保持在1.11，有助支撑公司第三季的收入指引。先进封装业务在今年上半年贡献39%收入，考虑到对热压键合及其他先进封装工具的结构性人工智能需求等因素，先进封装业务势头或会持续。该行将ASMPT 2025至27年的盈测分别下调15%、4%及3%，以反映更高的营运开支预测，但由于SMT和主流半导体业务明显复苏，维持“买入”评级，目标价由81港元微降至80港元。
HK ASMPT
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07-25 10:07
国家能源局新能源司将持续指导和推动地方尽快落实“136号文”的要求
格隆汇7月25日｜据一财，在今日进行的光伏行业2025年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会上，国家能源局新能源司副司长桂小阳表示，国家能源局新能源司将研究促进新能源集成发展的政策措施，加快光伏电站升级改造和退役管理办法的研究制定，持续指导和推动地方尽快落实“136号文”的要求，出台适应本地新能源特点的电力市场的实施细则。
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07-25 10:06
大行评级｜瑞银：物业管理行业首选绿城服务 预计中期盈利增幅将达20%
格隆汇7月25日｜瑞银发表研究报告指，列绿城服务为物业管理行业首选，预计该公司中期盈利增幅将达到20%，跑赢同业；绿城服务采取独立营运模式，将较少受到母公司所拖累，评级由“中性”上调至“买入”，目标价由4.5港元上调至5.7港元。该行又将华润万象生活2025至2027年核心盈利预测上调最多3%，憧憬中期业绩将受惠于零售销售及租金增长，将目标价由30港元上调至38港元，并重新给予“中性”评级。
HK 绿城服务 HK 华润万象生活
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07-25 10:06
A股白酒股疲软，贵州茅台跌超1.5%
格隆汇7月25日｜贵州茅台短线走弱跌超1.5%，山西汾酒、酒鬼酒、泸州老窖、舍得酒业均跌逾1%。
SH 贵州茅台 SH 山西汾酒
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07-25 10:04
海南自由贸易港：对执行例外措施的进口货物实施清单管理
格隆汇7月25日｜海南省人民政府印发《海南自由贸易港“零关税”进口货物享惠主体认定管理办法（试行）》的通知。根据《海南自由贸易港禁止、限制进出口货物、物品清单》，为提升贸易自由化便利化水平，稳妥推进执行例外措施的进口货物监管，制定本办法。办法适用于海南自由贸易港全岛，对例外措施的进口货物分为取消进口许可证管理货物和允许开展“两头在外”保税维修货物，实施清单管理。
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07-25 10:03
玻璃主力合约暴涨8%
格隆汇7月25日｜玻璃主力合约日内暴涨8.00%，现报1362.00元/吨。
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07-25 10:02
大行评级｜瑞银：政策利好汽车经销商盈利预期 但需求仍存不确定性
格隆汇7月25日｜瑞银发表研究报告指，中升控股及永达汽车(近期股价分别反弹约20%及5%，相信是来自于中国当局“反内卷”政策，市场憧憬新车销售利润率改善；一些经销商结业的新闻令市场揣测行业未来迎来整合；以及投资者趁低吸纳较低估值股份。憧憬若政策有效遏制行业价格战，瑞银相信经销商盈利能力或显著改善。
但瑞银也提醒，目前市场需求不确定性仍高，传统豪华车品牌在华销售持续疲软，随着中国汽车品牌竞争力提升，传统豪车需求前景未明，加上反内卷政策可能导致终端折扣收窄，或进一步压抑需求。瑞银维持对中升控股及永达汽车的“沽售”评级，认为现阶段评估盈利潜在改善幅度仍言之过早。
HK 中升控股 HK 永达汽车
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07-25 10:01
海南自贸港：发布加工增值免关税政策项下海南自产货物认定管理暂行办法
格隆汇7月25日｜海南省人民政府办公厅印发《海南自由贸易港加工增值免关税政策项下海南自产货物认定管理暂行办法》，旨在保障加工增值免关税政策实施，鼓励产业发展。该办法适用于海南自产货物的认定管理，定义了海南自产货物为在海南自由贸易港生产加工并被加工增值备案企业采购使用的货物。办法明确了认定管理的原则、程序和标准，以及相关单位的职责。海南自产货物企业需通过申请认定，其货物方可被认定为海南自产，享受相关政策优惠。
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07-25 10:01
格隆汇7月25日｜南下资金净买入港股达30亿港元。
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07-25 10:01
A股异动丨碳酸锂“小作文”频发，部分锂矿股继续活跃，盛新锂能涨超5%
格隆汇7月25日｜碳酸锂“小作文”频发，A股市场部分锂矿股今日继续活跃，其中，尔康制药涨超10%，盛新锂能涨超5%，德方纳米、天齐锂业、国城矿业涨超3%。
在近期不断出现的碳酸锂“小作文”影响下，锂矿股板块自7月17日起开始启动上涨行情。据梳理：
7月7日，宜春自然资源局下发文件，指出当地8座矿山存在越权办理登记手续的问题，要求9月30日前补报矿种变更储量核实报告待专家评审。其中一座矿山的采矿证将于8月上旬到期，市场担忧在补充材料的窗口期内面临暂时停产的风险。
7月17日，上市公司藏格矿业旗下的藏格锂业收到政府通知要求停产。公司正推进开采手续办理，待完成后申请复产。
7月17日，力拓2025Q2的生产报告正式公布了Mt Cattlin锂矿停产的消息。
7月18日，市场传闻九岭锂业暂停销售碳酸锂，持续3个月。
7月21日，江特电机子公司宜春银锂新能源有限责任公司将于7月25日停产检修26天。
SZ 盛新锂能 SZ 天齐锂业
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