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2025-08-04 18:21 星期一
07-24 13:22
大行评级｜大华继显：上调快手目标价至80港元 Kling AI商业化进展超预期
格隆汇7月24日｜大华继显发表报告指出，快手有望自2025年第二季起实现广告收入加速增长，主要受惠于广告技术升级。此外，旗下Kling AI仅用时十个月，于6月提前达成全年1亿美元的年度经常性收入目标，进度超预期。该行对快手2025年第二季盈利预测保持不变，预计收入按年增长11.5%，主要由在线营销收入稳健增长及Kling AI的增量贡献推动；维持“买入”评级，目标价由70港元上调至80港元。
HK 快手-W
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07-24 13:16
大行评级｜大华继显：上调ASMPT目标价至92.4港元 第二季业绩大致符合预期
格隆汇7月24日｜大华继显发表报告指，ASMPT第二季业绩大致符合预期，营收处于指引范围的中位，而订单则因智能型手机客户的大宗订单而大幅超越预期。报告指，ASMPT订单势头持续改善，可能意味着新一轮资本支出周期的开始，而人工智能相关产品的持续进展，可能在短期内增强投资者信心。该行将ASMPT 2025至2027财政年度盈利预测分别下调17.7%、13.6%及6.5%，至分别8.01亿、15.83亿及21.27亿港元；维持“买入”评级，目标价由68港元上调至92.4港元。
HK ASMPT
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大行评级｜花旗：维持金沙中国“买入”评级 重申其为濠赌股首选之一
格隆汇7月24日｜花旗发表研究报告指，金沙中国次季业绩符合预期，净收入按年增长2%，物业EBITDA增长1%，大致符合市场预期。金沙管理层已制定短期目标，期望EBITDA运行率可达到27亿美元，花旗认为目标可达成，对金沙中国2026年EBITDA预测为27.7亿美元。随着伦敦人酒店全面开幕后能提供2,400间套房，以及公司优化再投资政策及提升赌台赢率等，花旗预计金沙将能重夺市场份额，又相信未来会继续审慎管理其再投资政策，维持“买入”评级及目标价24.5港元不变，重申金沙中国继续是濠赌股首选之一。
HK 金沙中国有限公司
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07-24 12:01
港股午评：恒指涨0.59%录得5连升，科技金融多数继续上涨，水泥股、钢铁股强势
格隆汇7月24日｜港股上午盘三大指数继续走强，再度刷新阶段新高，市场情绪持续向好。截止午盘，恒生指数、国企指数分别上涨0.59%及0.41%并且录得5连涨行情，恒生科技指数涨0.6%更是录得6连升。
盘面上，大型科技股多数继续上涨，其中，美团涨1.8%，快手涨近1%，腾讯、京东、阿里巴巴飘红，百度、网易跌近3%；大金融股亦多数继续活跃，中资券商股、内险股继续助力大市上涨；纸业近期迎来密集调价潮，玖龙纸业继续大涨近10%，本月已发布四轮涨价函；半导体板块催化不断，国产替代正在加速，半导体芯片股拉升；雅下水电概念股相关板块再度活跃，尤其是建材水泥股、钢铁股上涨明显，其中，山水水泥涨18.6%，西部水泥涨16.5%；苹果概念股、军工股、生物医药股、濠赌股、汽车股、海运股、航空股齐涨。
另一方面，贸前瞻改善削弱避险情绪，现货黄金失守3390美元大关，黄金股集体低迷，体育用品股、重型机械股、电信股多数走低。(格隆汇)
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07-24 11:45
大行评级｜摩根大通：上调ASMPT目标价至67港元 维持“中性”评级
格隆汇7月24日｜摩根大通发表研究报告指，ASMPT次季盈利略逊于预期，但由于持续的先进封装动能和中国主流半导体有所改善，第三季指引和订单表现略优于预期。摩通指出，ASMPT整体先进封装收入持续上升，达到今年上半年收入的39%，并预计在未来两年内升至约50%。然而，由于类比半导体的指引平淡以及中国消费性半导体在下半年补贴驱动的强劲表现后出现放缓，因此主流半导体的复苏持续性仍然存疑。该行考虑到尽管公司TCB和先进封装的比例上升，但毛利率仍然平稳，且经营开支维持在高位，营运杠杆或需时显现。该行将公司目标价由58港元上调至67港元，维持“中性”评级。
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07-24 11:42
大行评级｜花旗：相信ASMPT最困难的时间已经过去 上调目标价至75港元
格隆汇7月24日｜花旗发表研究报告指，ASMPT第二季业绩符合预期，受惠于热压焊接(TCB)需求和主流业务稳定，第三季指引同样符合预期，而此前数个季度的指引均未达预期。TCB需求稳健，新的高频宽存储器(HBM)客户正采用集团的TCB进行低产量的12H HBM 4生产，而代工厂亦开始进行CoW生产。主流半导体和表面贴装技术(SMT)的前景亦因人工智能数据中心及中国的电动车和消费需求而改善。该行相信ASMPT最困难的时间已经过去，并将在2026至27年迎来增长的TCB机会。该行将公司目标价由65港元上调至75港元，维持“买入”评级。
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07-24 11:41
中慧元通-B向港交所递表
格隆汇7月24日｜据港交所文件，江苏中慧元通生物科技股份有限公司-B向港交所提交上市申请书。
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07-24 11:39
大行评级｜美银：上调ASMPT目标价至70港元 重申“中性”评级
格隆汇7月24日｜美银证券发表研究报告指，根据ASMPT第二季度业绩电话会议内容，认为公司目前仅处于温和复苏阶段，指出公司第二季销售额大致符合指引及市场预期，但按年增幅仅达2%，另外经营利润率、每股盈利及股本回报率均逊于上行周期时表现。
虽然第三季销售指引中位数料增长可加快至11%，但该行指出，指引仍较2021至2022年行业上行周期低超过30%，因此尽管管理层对TCB、HBM及逻辑芯片长期前景感到乐观，美银证券仍重申其“中性”评级，认为行业内其他股份更具潜力，目标价则由59港元上调至70港元。
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07-24 11:34
港股异动丨黄金股普遍弱势 现货黄金跌破3380美元
格隆汇7月24日｜国际金价下跌，黄金股普遍弱势，其中，潼关黄金跌超5%，大唐黄金跌4.8%，山东黄金跌4%，招金矿业、赤峰黄金、灵宝黄金跌超2%。
消息上，昨日纽约期金跌约1.3%，一度逼近3390美元。亚洲早盘，现货黄金跌破3380美元/盎司，再度下跌至0.2%。三菱日联的分析师在一份报告中表示，随着美日贸易协议安抚市场紧张情绪，金价小幅回调。该机构表示，该协议标志着在8月1日即将实施的美国关税之前，更广泛的贸易谈判取得了一些进展，减少了对黄金等避险资产的需求。(格隆汇)
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07-24 11:27
美兰空港(0357.HK)拉升涨10%，海南12月启动全岛封关
格隆汇7月24日｜美兰空港(0357.HK)拉升涨10%，报11.8港元。中信证券称，国新办就海南自由贸易港建设有关情况举行新闻发布会，确定2025年12月18日正式启动全岛封关。该机构认为封关最大意义在于贸易端，同时有助于海南加快建设国际旅游消费中心，岛内旅游产业链相关经营主体(景区、酒店、旅游零售商、出行服务商等)将长期受益。
HK 美兰空港
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07-24 11:16
大行评级｜大摩：上调中国宏桥目标价至24.8港元 仍视公司为行业首选
格隆汇7月24日｜摩根士丹利发表研究报告指出，中国宏桥凭借其稳健的铝价、与同行相比的成本竞争力、一体化的业务链及位于非洲几内亚铁矿石项目的盈利贡献，可支持该股重新评级，重申对该股“增持”评级，目标价从18.5港元上调至24.8港元，仍视该公司为行业首选。
大摩全球商品团队认为，随着年底临近，铝价有上行空间，因中国需求增加导致供需平衡倾向短缺。中国政府产能限制、美国进口增加、美元走弱且库存处于低位料带来进一步支持。较高的铝价应有助于提升冶炼厂的利润率，为宏桥带来稳固的盈利。中国宏桥股息支付比率从2018年的32%增至2024年的约63%，意味着股息收益率达8%至9%，优于同行平均4%，吸引了投资者。
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07-24 11:04
港股异动丨内房股拉升 碧桂园涨近10% 世茂集团涨超8% 房地产贷款增速回升
格隆汇7月24日｜港股内房股集体拉升，其中，碧桂园大涨近10%领衔，世茂集团涨超8%，雅居乐集团涨超7%，旭辉控股涨超5%，龙光集团、远洋集团、富力地产、融创中国涨超4%，万科企业、越秀地产、融信中国、中国金茂、新城发展均涨约3%。
消息上，央行日前发布2025年二季度金融机构贷款投向统计报告，2025年二季度末，人民币房地产贷款余额53.33万亿元，同比增长0.4%，增速比上年末高0.6个百分点，上半年增加4166亿元。2025年二季度末，房地产开发贷款余额13.81万亿元，同比增长0.3%，上半年增加2926亿元。
国金证券指出，在二季度销售回落的背景下，结合止跌回稳目标及过去两年政策出台节奏，三季度是政策发力关键期，三季度的定调及方向有望直接影响整个下半年的楼市表现。近期业绩预报显示部分房企率先迎来业绩好转，或预示行业逐步进入盈利修复的阶段。(格隆汇)
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大行评级｜大摩：恢复覆盖长和并给予“增持”评级 列出三大投资亮点
格隆汇7月24日｜摩根士丹利发表研究报告，恢复覆盖长和，给予“增持”评级及目标价65港元。该行认为长和具备三大投资亮点：(1)未上市资产价值尚未充分反映；(2)潜在增值策略性交易机会；(3)估值吸引且资产负债表稳健。虽然市场普遍倾向回避综合企业，但大摩认为，长和凭借稳健的盈利表现、过往成功执行增值交易的纪录，以及价值重估潜力，仍具投资吸引力。若港口出售交易顺利完成，公司可能派发特别股息或实施股份回购。
短期来看，摩根士丹利预测长和2025年上半年每股盈利将达2.81港元，按年增长6%，每股股息为0.73港元，按年增长6%，主要受惠于港口及零售业务的稳定表现。若美元走弱趋势持续，将进一步利好公司盈利。长期而言，长和三大核心未上市资产（港口、零售、电讯）最终将通过分拆或上市实现价值释放，创造显著股东价值，但投资者需保持耐心等待合适时机。
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07-24 10:54
港股芯片股拉升：华虹半导体涨超7%，中芯国际涨超5%
格隆汇7月24日｜ASMPT涨超9%，华虹半导体涨超7%，中芯国际涨超5%，上海复旦涨超4%，地平线机器人涨超3%。
HK 华虹半导体 HK 中芯国际
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07-24 10:51
大行评级｜花旗：重新覆盖复星国际 予其“买入”评级及目标价5.86港元
格隆汇7月24日｜花旗发表报告指，在暂停评级一段时间后，重新覆盖复星国际，给予“买入”评级，并通过对预测2026年底每股资产净值(NAV)应用66%的目标折让(较历史均值低出约1个标准差)，得出目标价5.86港元。花旗对复星国际预测作出重大调整，以反映最新经营趋势及完成出售HAL的影响。该行预计2025财年核心利润(剔除2024财年与菜鸟相关的51亿元人民币一次性非现金亏损)将按年增长197%至22亿元，预计2026财年利润将按年增长81%，主要受惠于快乐业务板块的盈利复苏，以及集团去杠杆化带来的财务成本下降。
HK 复星国际
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