全球视野, 下注中国
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2025-05-07 13:34 星期三
04-30 14:14
大行评级丨花旗：中石油首季业绩强劲超预期 予其“买入”评级及目标价8.2港元
格隆汇4月30日｜花旗发表报告指，中石油2025年第一季度净利润468亿元，按年增长2%，超出该行对其预测的中单位数百分比下降及对比中石化同期约25%降幅。该行认为这一业绩相当出色，尽管实现的油气价格分别按年下降8%和3%，勘探与生产(E&P)及天然气营销的息税前利润(EBIT)仍分别按年增长7%和10%。这反映了稳健的成本控制(E&P开采成本按年下降6%至每桶9.8美元)及整合的天然气业务模式，而下游(炼油、化工)利润率表现继续优于中石化。
花旗称，随着2025年4月至2026年3月更为有利的年度天然气合同修订生效，该行预计中石油的国内天然气单位EBIT将保持稳健，进口天然气亏损将进一步缩窄，因进口天然气价格可能从2025年第二季度起开始下降。结合8%以上的稳健股息率和正向自由现金流，中石油仍是该行首选的中国油气公司。展望次季受油价下跌拖累但天然气业务提供缓冲，该行对其评级“买入”，H股目标价8.2港元。
SH 中国石油 HK 中国石油股份
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04-30 14:11
大行评级丨高盛：维持腾讯“买入”评级 预测首季业绩表现将向好
格隆汇4月30日｜高盛发表研究报告指，腾讯将于5月中旬公布今年首季业绩，预期投资者关注重点将集中在由广告技术驱动的营销服务收入增长进展、游戏业务下半年增长可持续性、金融科技业务增长前景，以及AI智能体的发展和最终盈利模式等。高盛目前预测腾讯首季业绩表现将向好，收入及每股盈利料分别按年增长10%及20%，盈利增速高于收入，主要由于广告和游戏等高利润业务快速增长，以及营运杠杆的推动。
高盛维持对其“买入”评级及目标价为590港元，强调腾讯仍然是高盛在中国互联网行业中最推荐买入的股份之一。至于全年预测，该行目前估计腾讯今年收入将按年增长10%，每股盈利料增长14%，相信腾讯依托其独特的微信生态系统和全球游戏资产，拥有多元化盈利渠道，可在宏观周期中实现利润复合增长。
HK 腾讯控股
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04-30 14:08
大行评级丨高盛：内银首季业绩逊预期 预期投资者关注全年派息能否维持
格隆汇4月30日｜高盛发表研报指，工商银行、中国银行、建设银行、农业银行及邮储银行五间内地大型国有银行首季拨备前利润及净利润均略逊预期，其他大型国有企业银行净利润亦按年下跌约2%至4%，除农行外大多数内银贷款增长都未如预期强劲，相信将引发投资者对于全年度派息能否维持的关注。
HK 工商银行 HK 中国银行 HK 建设银行 HK 农业银行 HK 邮储银行
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04-30 14:06
大行评级丨花旗：港交所首季投资收入和营运支出表现超预期 予其“买入”评级
格隆汇4月30日｜花旗发表报告指，港交所2025年第一季净利润41亿港元，按季增长8%，按年增长37%，超出市场预期5%。总收入69亿港元，按季增长7%，按年增长32%，超出市场预期3%，因投资收入强劲。核心收入基本符合预期，而投资收入按季增长11%，按年下降1%，较市场预期高21%。营运支出为20亿港元，按季下降4%，按年增长7%，超出市场预期4%，主要由于员工费用降低。EBITDA利润率达76.6%，按年提高5个百分点。该行予港交所“买入”评级，目标价385港元。
HK 香港交易所
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04-30 13:49
日月光投控：Q1净利75.5亿元台币 低于预期
格隆汇4月30日｜日月光投控第一季度净利润75.5亿元台币，预估78.1亿元台币，第一季度营收1,481.5亿元台币，预估1,433.7亿元台币，第一季度每股收益1.75元台币，预估1.81元台币。
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04-30 13:37
台股收涨0.01%
格隆汇4月30日｜台湾加权指数收涨0.01%，报20235.03点。台积电(2330.TW)收涨0.67%，报908元新台币。
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04-30 13:06
研报掘金丨中金：下调汇丰控股今明年盈利预测 目标价102.3港元不变
格隆汇4月30日｜中金发表报告指，由于关税等带来宏观环境存在不确定性，调低汇丰控股(0005.HK)今明两年纯利预测约5%及8%，维持目标价102.3港元及评级“跑赢行业”不变。
中金将汇丰控股今年纯利预测下调4.9%至215.2亿美元，营业收入预测减0.3%，至660亿美元，而明年纯利预测减8.2%，至224.68亿美元，营业收入预测降3.1%，至665.85亿美元。今明两年净息差预测分别调低至1.49%及1.47%，之前预期为1.5%及1.56%。
其他预测方面，今明两年税前盈利预期分别为299.28亿美元及308.73亿美元。今明两年回购金额预期均为110亿美元，每股派息预期为0.65美元及0.68美元。
汇丰控股维持未来3年盈利指引不变，包括预计今年银行业务净利息收益420亿美元、营业支出增长目标3%、信用成本30至40个基点、贷款低单位数增长、派息比率50%等。
HK 汇丰控股
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大行评级丨高盛：上调药明康德目标价至74.9港元 上调2025至27年纯利预测
格隆汇4月30日｜高盛发表研究报告指，药明康德今年首季业绩强劲，管理层维持其2025财年指引，符合该行预期，认为如果未来1至2个季度持续强势，公司有空间在下半年提高指引。该行料公司的TIDES业务会在今年增长65%(官方指引增长60%)，将2025年至2027年各年的TIDES收入预测分别提高3.1%、5%及5%。该行上调对公司2025年至2027年各年纯利预测分别7%、3.5%及2.3%，以反映TIDES业务好过预期和小分子研发及制造的交付，将H股目标价由70.9港元升至74.9港元，维持“中性”评级。
SH 药明康德 HK 药明康德
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大行评级丨高盛：上调汇丰目标价至101港元 上调2025至29财年每股盈测
格隆汇4月30日｜高盛发表研究报告，指汇丰控股首季业绩胜预期该行及市场预期，管理层维持2025财年至2027财年的有形股本回报率指引不变在中双位数，同时确认2025财年的银行净利息收入指引为420亿美元，目标成本增长3%。该行上调2025财年至2029财年的每股盈利预测分别4%、5%、4%、2%及1%，将H股目标价由98港元升至101港元，维持“买入”评级。
该行现料2025财年至2027财年银行净利息收入分别达415亿美元、418亿美元及431亿美元，对公司期内收入预测分别为668亿美元、678亿美元及704亿美元。至于关税的影响，管理层表示，交易性银行的企业客户多采取静观其变的态度，整体而言，管理层料收入面临低单位数下行风险。
HK 汇丰控股 US 汇丰控股
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04-30 12:16
阿里升级淘宝闪购，加入即时零售大战
格隆汇4月30日｜据晚点LatePost，在4月的最后一天，阿里将淘天旗下即时零售业务淘宝“小时达”升级为淘宝“闪购”，先在50多个城市上线，并将在5月6日覆盖全国。升级后，最重要的变化会集中在三个方面：消费者侧，淘宝闪购将联合饿了么共同补贴，规模超过百亿元，提供免单、大额优惠券等；供给侧，饿了么的供给面向淘宝闪购全部开放，也包括餐饮外卖，此外，结合淘天在品牌电商商家的优势，与它们的城市仓、线下门店合作设立品牌即时零售旗舰店，目标是首先覆盖200家核心连锁品牌；组织侧，淘系内部所有和即时零售相关的业务将由淘宝闪购全面负责，饿了么全力协同。
US 阿里巴巴 HK 阿里巴巴-W
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04-30 12:05
港股午评：AI股强势，恒生科技指数涨超1%，金山云飙升15%
格隆汇4月30日｜截至半日收盘，恒指涨0.22%报22056点，恒生科技指数涨1.06%，国企指数跌0.37%。恒指半日成交1127亿港元，南下资金半日净买入港股34.34亿港元。
首季盈利表现逊预期，内银股集体下挫，盛京银行跌超6%，工商银行、邮储银行、招商银行、农业银行跌超4%，建设银行跌近4%。
AI概念股集体走强，金山云大涨超15%，迈富时涨超8%，第四范式涨超6%，美图、金山软件涨超5%，小米涨近5%。小米今天开源首个为推理(Reasoning)而生的大模型“Xiaomi MiMo”，联动预训练到后训练，全面提升推理能力。
机器人概念股集体走强，微创机器人涨超9%，速腾聚创涨超7%。工信部近日表示，人形机器人是人工智能赋能新型工业化的高级载体，将推动人形机器人产业创新发展，以人形机器人小切口带动人工智能大产业发展，高水平赋能新型工业化。
百济神州涨超5%；美药企专利指控被判无效。
迪生创建(0113.HK)获主席潘迪生溢价50.6%提私有化，今日复牌大涨，半日收涨43.1%。
友邦涨近6%；首季新业务价值升13%至15亿美元，香港业务新业务价值升16%。
HK 恒生指数 HK 恒生科技指数
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04-30 12:04
香港交易所Q1净利润同比增长37%至40.8亿港元 创历季新高
格隆汇4月30日｜香港交易所公布，2025年第一季收入和其他收益及溢利创历季新高。收入及其他收益为68.57亿港元，较2024年第一季上升32%，较2024年第四季上升7%。股东应占溢利为40.77亿港元，较2024年第一季上升37%，较2024年第四季上升8%。期内平均每日成交金额、港股通平均每日成交金额及交易所买卖产品（ETP）平均每日成交金额分别创下2427亿港元、1099亿港元和394亿港元的历季新高。
HK 香港交易所
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04-30 11:44
零跑汽车朱江明：今年海外冲击8万辆销量
格隆汇4月30日｜在2025上海国际车展期间，零跑汽车创始人、董事长兼CEO朱江明透露道，2025年，公司海外销量目标为5万至8万辆，并计划在2026年年中实现欧洲本土生产。目前，西班牙、德国等市场成为重点布局对象。
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04-30 11:43
ETF午评 | 科技板块全线上扬，人工智能ETF科创、科创AIETF、科创板人工智能ETF均涨超3%
格隆汇4月30日｜A股三大指数早盘涨跌不一，截至午盘，沪指跌0.08%，深成指涨0.73%，创业板指涨1.01%，北证50指数涨3.19%。全市场半日成交额7282亿元，较上日放量707亿元。全市场超3800只个股上涨。板块题材上，华为软件、云计算、智谱AI、人形机器人、数据要素板块涨幅居前；银行、电力、港口航运、旅游酒店、贵金属板块跌幅居前。
ETF方面，科技板块全线上扬，广发基金人工智能ETF科创、博时基金科创AIETF、银华基金科创板人工智能ETF、科创人工智能ETF华宝分别涨3.33%、3.32%、3.29%和3.25%。软件板块跟随上扬，华安基金软件ETF基金涨2.92%。机器人板块延续涨势，机器人ETF易方达涨2.74%。算力板块表现活跃，富国基金大数据ETF、华宝基金大数据产业ETF分别2.74%、2.61%。
银行股全线回落，银行ETF龙头、银行ETF、银行ETF天弘居跌逾2%。红利策略板块走低，红利低波ETF新华、红利低波ETF均跌1.87%。
SH 人工智能ETF科创 SH 科创AIETF SH 科创板人工智能ETF SH 科创人工智能ETF华宝 SH 软件ETF基金 SZ 机器人ETF易方达 SZ 大数据ETF SH 银行ETF龙头
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