格隆汇3月28日｜澳门统计暨普查局资料显示，今年2月澳门的随团入境旅客按年上升3.8%至14.5万人次，其中，内地团客下跌0.7%至12.4万人次，国际团客则增加44.8%至1.9万人次。首两个月的随团入境旅客按年上升11.2%至30.4万人次，其中，内地团客增加9.2%至26.2万人次，国际团客增加18.9%至3.6万人次。 2月酒店业场所的可提供客房数目按年减少5.7%至4.4万间，客房平均入住率上升5.5个百分点至90.6%。住客平均留宿时间维持在1.6晚。今年首两个月酒店业场所的客房平均入住率按年上升5.2个百分点至90.7%。住客按年减少6.3%至238.4万人次，平均留宿时间则维持在1.6晚。

格隆汇3月28日｜美银证券发表报告指出，蒙牛管理层给予三年毛利指引对股价反应正面，虽然目前收入仍令人忧虑，但该行对其未来两年的复苏感到乐观。随着4D冲击(需求、通缩、去库存和业务合并范围缩减)的影响在一定程度上已经过去，该行预见蒙牛将经历三阶段的复苏，包括盈利复苏(目前正处于这一阶段)；销售复苏(料约在今年第二季或第三季实现)；原奶周期的转折点(这可能需要更长时间)。因此，该行将公司今明两年的每股盈利预测各上调2%，并将其目标价由21.5港元上调至23.9港元，认为风险/回报正面，重申“买入”评级。

格隆汇3月28日｜美银证券发表研报指，邮储银行去年核心盈利表现稳健，按年增长4.5%，较该行预期高2.5%。派息比率按年持平，每股派息增加0.2%，令其H股股息回报率达到5.5%。基于宏观经济预期改善，美银证券将邮储银行2025年盈利预测下调1%，并将2026年盈利预测上调3%，目标价由4.88港元上调至5.33港元，重申“买入”评级，憧憬利率环境利好及今年进一步降低代理收费将带来正面作用。

格隆汇3月28日｜美银证券发表研报指，潍柴动力2024年第四季毛利率按年提升0.5个百分点至24.2%，较该行预期高出3.5个百分点，相信是由于成本削减措施奏效及高毛利率产品收入占比提升的推动。公司预期2025年收入可按年增长5%至10%。基于对KION利润率复苏以及对DC引擎前景乐观，美银证券将潍柴2026年盈利预测上调4%，目标价从17.7港元上调至18港元，重申“买入”评级。

格隆汇3月28日｜大和发表报告指出，雅迪控股今年的强劲前景有高度可见性，相信正面势头将可持续，而品牌的高端化和海外扩张为未来关注的重点领域。该行重申对雅迪控股的“买入”评级，目标价由16港元上调至18.3港元，并将其今明两年的收入预测上调1%至2%，以反映管理层的积极交付量指引。同时基于规模效应和高端产品组合的提升，该行将公司今明两年的净利润预测上调2%至3%。

格隆汇3月28日｜高盛发表报告指出，华润置地(1109.HK)2024财年基础利润为254亿元人民币，按年下降8%，但超出高盛预期22%。管理层预计合同销售利润率将在2025年触底回升。高盛预计其发展物业业务的报告毛利率将从2025至2026年期间的约16%恢复至2027年的18%。预测未来三年其合同销售中有35%用于土地储备，这将推动自由现金流持续扩张，支持潜在的股息派发增加。估计2025至2027年期间平均自由现金流收益率为11%。重申“买入”评级，目标价上调至36港元。

格隆汇3月28日｜美银证券发表研报指，中国海外发展2024年核心盈利按年增长13%，表现超出预期，较该行预测高7%。每股股息亦较去年增长29%，派息比率从31%提高至36%。考虑到经营状况依然稳健，美银重申中国海外“中性”评级，目标价从5.2港元轻微上调至5.3港元，并将今明两年每股盈利预测从0.49及0.52元，上调至0.5及0.53元。

格隆汇3月28日丨瑞银发表研报指，阳光保险(6963.HK)2024年新业务价值强劲增长，税后净利略胜预期，每股派息按年增长5.6%至0.19元人民币，符合市场普遍预期的0.2元人民币。展望2025年，该行预期阳光保险的保费收入按年增长将有所改善，预计财产保险业务的综合赔付率亦将改善，但利润率前景未明，将2025至2027年的净利润预测下调10%至17%。基于好过预期的利润率改善，瑞银将阳光保险2025至2027年新业务价值预测上调24%，宏观经济环境改善，相应将其目标价从2.8港元上调至3.4港元，评级“中性”。

格隆汇3月28日丨台湾加权指数收跌1.59%，报21602.89点。

格隆汇3月28日｜大和发表研究报告指，海底捞去年下半年收入按年跌6%，逊于市场预期5%，惟纯利升19%，胜于预期10%。该行指出，虽然宏观经济形势仍充满挑战，但海底捞具有强劲的执行能力。然而，集团需要展示持续正面的同店销售增长，并寻找增长动力以提升评级。该行将集团评级由“买入”降至“持有”，目标价则由16.1港元微升至16.2港元。

格隆汇3月28日｜美银发表研报指，受惠市场复苏，中信建投证券去年第四季盈利按年增长超过一倍。展望今年表现仍将较同行优胜，该行将今年盈利预测上调6%，H股目标价从10.7港元上调至11.5港元，重申“买入”评级，预测其股本回报率达9%，处于领先同业的水平。

格隆汇3月28日｜大和发表报告，预测新东方2025财年第三财季核心收入按年升21%，低于此前预期的25%，总收入料按年跌2%。虽然K12小班课程需求稳定，但预计现财年下半年高端海外考试准备和咨询服务收入将低于管理层预期，导致期内海外相关收入按年增长进一步放缓至11%至12%。因消费者对高端旅游服务支出谨慎，寒假期间的文化旅游收入增长亦未达公司预期。 该行预计公司下财年收入增长放缓14%，原因是海外业务前景具挑战性，且公司加强效率管理可能减缓产能扩张。该行下调对公司现财年及2027财年收入预测1%至6%，以及每股盈利预测5%至16%。该行重申对新东方“买入”评级，目标价从58港元下调至50港元。

格隆汇3月28日｜据通义千问消息，去年12月，阿里通义千问推出了QVQ-72B-Preview，作为一个探索模型，它存在一些不足之处。今天，通义千问正式推出QVQ-Max视觉推理模型的第一版。这一新版本的模型具备强大的多模态处理能力，它不仅能够“看懂”图片和视频里的内容，还能结合这些信息进行分析、推理，甚至给出解决方案。从数学题到生活小问题，从编程代码到艺术创作，QVQ-Max都表现出了不俗的能力。

格隆汇3月28日｜2025全国压铸行业年会暨第二十届中国国际压铸会议于3月26日—28日在南京举办，全球超大型压铸龙头力劲科技(00558.HK)携公司创新技术——TPI镁合金半固态触变成型技术亮相现场。 力劲科技2024年推出TPI镁合金半固态压铸技术，此项技术是镁合金半固态触变铸造工艺的全新革命性技术，此次力劲亮相压铸年会在凸显公司技术力之余，显然也为行业迈入下一风口提供创新动能。 力劲集团技术中心刘稳博士在年会现场透露，作为力劲自主研发的新一代镁合金半固态触变成型解决方案，TPI技术通过触变制备半固态镁合金浆料，与冷室压铸机相结合实现高效成型。 相较于传统的螺杆注射半固体成型技术，TPI具备独立的制浆和压射单元，螺杆与锤头尺寸可独立选择，能够灵活调整参数，显著减少孔隙率；相较于冷室压铸技术，具备更低的能耗、更高的性价比以及更优的产品性能。产品材料组织结构更加均匀、晶粒尺寸更小、孔隙率更低，机械性能与产品尺寸精度得到显著提升。 另外，值得一提的是，力劲该技术实现了冷室压铸机与镁合金半固态成型机的自由转换，既能满足柔性化生产需求，又可实现铝合金压铸与镁合金成型在同一车间的灵活切换，大幅提高空间利用率；同时，该技术支持单台压铸机适配多种吨位的TPI模组，更创新性地采用双模组配置，使镁合金制浆效率获得成倍提升。 未来，力劲将持续深化创新研发，不断探索技术边界，与全球伙伴共同书写压铸行业的“镁”丽新章！