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2025-06-17 11:28 星期二
03-10 14:22
中金：预期短期恒指处两万三至两万四 关注稳定回报、科技、出海及新消费主线
格隆汇3月10日｜中金发表港股策略报告表示，港股本轮反弹的本质是建立在对科技趋势的乐观情绪上。这个情绪计入的程度和未来还有多少“想象”空间，是回答未来市场空间的关键。该行认为，第一是当前的AI趋势、叙事变化和估值重估的大方向是正确的，但第二是短期也需要把握节奏，仓位和成本同样重要。如果预期短期新增催化剂有限、甚至还可能存在政策不及预期以及外部扰动增加的风险，还是以短期观望为主。该行继续维持短期恒指23000-24000，乐观情形25000的点位测算。
行业上，中期还是以结构行情为主，有产业趋势加持的科技为主线。但是短期，如果调整仓位的话，可以选择部分平衡至前期跑输的分红类资产。长期看，该行依然建议当前配置关注四条主线：第一是稳定回报(分红+回购，尤其是净现金占比较高的增长性公司)；第二是科技(DeepSeek相关AI算力与AI应用)，如云服务器、国产算力厂商、AIDC、AI应用软件、智能驾驶、人形机器人及消费电子等；第三是出海，以中端制造、传媒与新零售为主；第四是新消费，满足当前人口和消费习惯的新式消费龙头。
HK 恒生指数
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03-10 14:16
大行评级丨大摩：奈雪的茶预告亏损较市场预测更差，维持“减持”评级，目标价1.2港元
格隆汇3月10日｜奈雪的茶(2150.HK)上周发盈利预警，摩根士丹利报告，维持“减持”评级，目标价为1.2港元，指奈雪盈利逊预期，收入则符预期。
奈雪预期去年全年收入将介乎48亿至51亿元人民币，即同比下跌1.92%至7.69%，而大摩预期收入48亿元相同，而市场平均预期为45亿元。至于奈雪预期经调整亏损8.8亿至9.7亿元，较大摩预期4.69亿元亏损为差，市场平均预期亏7.86亿元。
大摩预期该集团2024年至2026年度每股亏损分别为0.27元、0.25元及0.18元，预期EBITDA分别为1.65亿元、2.36亿元及3.54亿元。
HK 奈雪的茶
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03-10 14:07
格隆汇3月10日｜南下资金净买入港股超150亿港元。
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03-10 13:43
格隆汇3月10日｜南下资金净买入港股超120亿港元。
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大行评级｜花旗：维持百度“买入”评级 或将发行票据所得资金用于加大股份回购力度
格隆汇3月10日｜花旗发表报告，指百度宣布发行20亿美元可交换债券(2032年到期)以及3月5日宣布的100亿元人民币计价优先无担保票据。百度可能将所得资金用于偿还部分现有票据，其中包括目前到期的5亿美元10年期票据(2025年6月到期)和6亿美元票据(2026年4月到期)。除了偿还现有债务和其他一般企业用途外，该行认为百度可能会将部分资金用于加大股份回购力度(其50亿美元回购计划中仍有33亿美元尚未执行)。此外，该行相信百度也可能利用这笔资金扩大资本支出。该行维持对其“买入”评级，美股目标价139美元。
US 百度 HK 百度集团-SW
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大行评级｜招银国际：上调京东目标价至55美元 上调今明两年收入及纯利预测
格隆汇3月10日｜招银国际发表研究报告指，京东去年第四季业绩胜预期，考虑到全国补助计划的正面影响远超预期，加上因为捉紧消费者需求的能力加强，带动超市类别的收入生成能力好过预期，上调今明两年收入预测分别4%至5%，非通用会计准则(non-GAAP)纯利预测亦上调介乎5%至7%，将美股目标价由53.2美元升至55美元。该行指，料京东今年的收入及非通用会计准则纯利可达到按年9%的增幅，并指有质素及可持续的核心业务盈利增长以及加强的股东回报仍然为主要股价动力，维持“买入”评级。
US 京东 HK 京东集团-SW
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03-10 13:28
格隆汇3月10日｜南下资金净买入港股超110亿港元。
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03-10 13:25
大行评级｜大和：内地消费主导政策基调持续强劲 首选周大福、安踏及百胜中国等
格隆汇3月10日｜大和发表研究报告指，特朗普在贸易上加大压力对内地消费股为正面，内地消费主导政策基调持续强劲。该行首选股包括周大福、安踏、蒙牛、华润啤酒、申洲国际以及百胜中国。
从基本面来看，该行观察到一系列显示消费需求逐步回暖的积极趋势，包括二手房销售与房地产市场改善，同时房价跌幅已收窄；农历新年过后主要连锁酒店的商务旅行需求持续复苏，该行料平均每日房价有望在4月或5月出现拐点；餐饮行业价格竞争趋于理性，平均消费单价已开始趋于稳定；消费品以旧换新计划的资金支持超预期；政府承诺推出育儿补贴。
HK 周大福 HK 安踏体育 HK 蒙牛乳业 HK 华润啤酒 HK 申洲国际 HK 百胜中国 US 百胜中国
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03-10 13:19
大行评级｜星展：维持置富产业信托“买入”评级 对其长远展望良好
格隆汇3月10日｜星展发表报告表示，置富产业信托去年下半年整体续租租金调整率维持中单位数负数，受超市、幼儿园、中式酒楼及地产代理租户减少影响，并抵销快餐店、服务及教育租户的续租租金正增长。地产代理及幼儿园经营环境近期改善，受惠房地产市场政策放宽及新进驻租户提升房屋及教育需求，加上到期租户减少，预示着未来一年复归增长趋势将逐步改善。该行指，人口增长应为零售消费打下基础，对置富长远展望良好，该房托今明两年的预测分派息率为8.1至8.2厘，对比美国十年期国债收益率溢价3.8至3.9厘，与十年平均的3.8厘相若。星展维持对置富产业信托“买入”评级，目标价5.12港元。
HK 置富产业信托
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大行评级｜摩根大通：长和计划出售港口业务对投资者或属正面惊喜
格隆汇3月10日｜摩根大通的研究报告指，长和计划出售其港口业务的大部分或对投资者而言属正面惊喜。此次出售目标的业务占长和EBITDA的13%，估算港口业务的贡献将从15%大幅降至1%。公司至今未有透露出售所得资金的具体用途，该行认为，基于过去几年的收购趋势，倾向于认为资本分配可能会偏向于基建业务，以进一步巩固该领域的发展。该行对公司的目标价为50港元，评级“增持”。
该行指，若落实交易长和今次出售所得的190亿美元，代表其市值99.8%或企业价值37%，投资者对股份回购或特别息的期望应会上升，料股价会作正面反应。摩通表示，出售港口业务将有助于改善长和的业务组合，并可能为高回报的基建领域提供资金支持。
HK 长和
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03-10 13:10
大行评级｜花旗：长和、联想集团等企业或受惠欧洲更好盈利增长前景
格隆汇3月10日｜花旗发表报告指，欧盟的国防支出计划总额达8000亿欧元，旨在将国防支出占GDP比例提升至3%，不单只将刺激欧洲经济增长，更可能带动当地股市表现，并为在欧洲市场有较高敝口的中国企业带来机遇。根据花旗的分析，在中国股市中，欧洲收入占比较高的行业包括综合企业、资本货物、通讯基础设施、消费品和太阳能行业。
花旗给予“买入”评级且在欧洲收入占比至少25%的中国大型企业包括：长和、伟易达、亿联网络、石头科技、德昌电机控股、苏泊尔、伟星股份、联想集团、九兴控股。这些公司可能受惠欧洲更好的盈利增长前景。
HK 长和 HK VTECHHOLDINGS SZ 亿联网络 SH 石头科技 HK 德昌电机控股 SZ 伟星股份 HK 联想集团 HK 九兴控股
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03-10 13:07
港股半导体股持续走低
格隆汇3月10日｜中芯国际跌超6%，华虹半导体跌超5%，晶门半导体跌超3%。
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03-10 12:47
通号重庆科技中标重庆轨道控保智能化巡查项目
格隆汇3月10日｜从中国通号获悉，近日，中国通号城交公司所属企业通号（重庆）智能交通科技有限公司中标重庆轨道交通运营线路控制保护区智能化巡查委外项目。该项目采用中国通号自主研发的低空空域管控系统（ID-Space）开展智能巡检作业，线路里程240公里，占重庆全线网巡检比例46%，是中国通号在智能低空领域取得的全新市场突破。
SH 中国通号 HK 中国通号
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03-10 12:25
格隆汇3月10日｜比亚迪汽车： 3月21日举办腾势N9上市发布会。
SZ 比亚迪 HK 比亚迪股份
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