全球视野, 下注中国
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2025-06-15 23:56 星期日
03-07 12:52
大行评级｜招商证券国际：上调统一企业中国目标价至9.2港元 评级则降至“持有”
格隆汇3月7日｜招商证券国际发表研究报告指，自统一企业中国发布去年第三季财表以来，其股价已累升逾20%，由于去年下半年表现略逊预期，目前风险回报趋向更加平衡。展望2025年该公司在面对市场竞争与经营策略执行方面不确定性增加，该行表示，统一与已提价的康师傅的零和博弈目前难以判断何方将胜出，因此将抱观望态度，并将统一的评级下调至“持有”。
该行将统一今明两年收入预测平均下调2%，2025年毛利率及经营利润率预测分别下调0.1及0.8个百分点，以反映预期增加的品牌营销开支和冰箱覆盖范围扩大，目标价则从8.3港元上调至9.2港元，对应今年预测市盈率约17.5倍。
HK 统一企业中国
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大行评级｜大和：上调阿里巴巴目标价至175港元 指其最有能力成云端运算市场领导者
格隆汇3月7日｜大和发表研报指，阿里巴巴相对于同业更高的资本开支，将使其在未来数年内在云端业务中获得市场份额，并继续推动其云端业务的重新评级。大和提及，春节期间中国人工智慧平台DeepSeek取得突破后，人工智慧推理需求急增已导致云端供应短缺。由于阿里透过积极的资本开支投资建立云端运算容量，故认为阿里最有能力成为云端运算市场的领导者，并从公有云消费的大幅增长中受益。因此，该行将阿里2026财年的云端收入按年增长预测上调至20%，资本开支预测上调至1260亿元，至于2027财年的资本开支预测上调至1390亿元。
大和表示，考虑到云端收入增长及交叉销售机会，因此将阿里2025至2027财年每股盈利预测上调1%至3%，重申该股的“买入”评级，H股目标价由165港元上调至175港元。
US 阿里巴巴 HK 阿里巴巴-W
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03-07 12:38
大行评级｜里昂：上调京东健康目标价至45港元 预期中至长期收入较理想
格隆汇3月7日｜里昂发表研究报告指，京东健康去年下半年业绩符合预期，当中收入按年升12.9%，经调整Ebit增27%。里昂表示，考虑到疫情影响正常化，预计京东健康今年收入将按年增长15%。基于预期集团中至长期收入较为理想，该行将目标价由40港元上调至45港元，重申“跑赢大市”评级。
HK 京东健康
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大行评级｜花旗：维持港铁“沽售”评级 预计2025年至27年每股派息均为1.31港元
格隆汇3月7日｜花旗发表报告指，港铁随着新铁路项目的推展，其资本开支持续增长，料今年至2027年的资本开支分别为338亿港元、298亿港元及272亿港元，来自新铁路项目的资本开支持续增加，而且若获批建造更多新线，开支将进一步上升。另一方面，料土地招标经济效益减少，预计港铁从土地招标中获得的经济效益将显著低于几年前的水平。
该行指，虽然认为港铁将能透过举债满足资本开支需求，但随之而来的杠杆比率上升，可能导致每股收益与每股股息之间的差距持续扩大，预期港铁在未来几年内的每股股息将维持零增长。管理层重申，港铁采用渐进式普通股息政策，其目标是每年稳步增加或至少维持普通每股股息的金额不变。该行维持对公司的“沽售”评级及目标价23港元。花旗预计港铁于2025年至2027年每股派息均为1.31港元。
HK 港铁公司
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大行评级｜花旗：维持快手“买入”评级 可灵大模型被视为快手在AI领域的不错切入点
格隆汇3月7日｜花旗发表研报指，快手股价周四(6日)上涨超过13%，潜在受惠于今年中国政府工作报告中承诺支持人工智能，加上记者会上提及“可灵大模型”模型。花旗表示，注意到可灵大模型在全球视频生成模型中名列前茅，在全球及国内专业、企业用户规模上具有不错的增长势头。该行认为，人工智能视频生成模型的应用潜力具吸引力，这得益于网际网络用户大量消费视频内容、广告公司的新兴需求，以及长期来看戏剧、视频、游戏制作商的潜在需求，因此将可灵大模型视为快手在人工智能领域的不错切入点。花旗将快手目标价定于67港元，维持“买入”评级。
HK 快手-W
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03-07 12:00
港股午评：低开高走！恒指涨0.58%再刷阶段新高，科技股、钢铁股、体育用品股齐涨
格隆汇3月7日｜港股低开高走，三大指数再刷阶段新高位，市场做多动能十分强劲！截止午盘，恒生科技指数涨幅领先，午间收涨1.34%，恒指、国指分别上涨0.58%及0.95%。
盘面上，大型科技股多数转涨助力大市继续上行，昨日大涨的快手续涨5%，美团涨超3%，百度、阿里巴巴涨超1%，小米、网易飘红，京东跌近2%，腾讯小幅下跌；体育用品股、钢铁股、军工股板块涨幅靠前，宝胜国际大涨超13%，鞍钢股份涨超9%，中船防务、滔搏、李宁、安踏皆表现强势；汽车经销商股继续上涨，永达汽车2日累涨18%刷新阶段新高，煤炭股、啤酒股、光伏股、教育股、石油股、电力股普遍上涨。
另一方面，DeepSeek概念股多数下跌，尤其是AI医疗概念股下跌明显，京东健康跌超9%，万国数据、医渡科技、美图公司、微盟集团均走低，苹果概念股、中资券商股、内房股多数表现低迷。(格隆汇)
HK 恒生指数 HK 恒生科技指数
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03-07 11:35
恒科指涨超1%
格隆汇3月7日｜港股主要指数持续走高，恒生科技指数涨1.3%，恒指涨0.41%。
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03-07 11:32
港股异动丨折价配股！友宝在线大跌超8%
格隆汇3月7日｜友宝在线(2429.HK)盘中跌超8%至3.25港元，截至目前成交超3900万港元。消息面上，集团公布，配售最多5164万股，每股配售价3.01港元，较上日收市价折让14.97%，集资1.55亿港元，净额1.49亿港元，占扩大后已发行H股数目约6.85%，以及已发行股份数目约6.21%，集团称，资金将主要用于购置固定资产、营运资金及其他一般公司用途。(格隆汇)
HK 友宝在线
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03-07 11:32
港股异动丨汽车经销商股继续上涨，永达汽车2日累涨18%刷新阶段新高
格隆汇3月7日｜港股汽车经销商股继续上涨，其中，永达汽车涨超7%，2日连涨达18%，且刷新阶段新高，和谐汽车涨超5%，美东汽车、中升控股涨超3%。
消息上，中国汽车流通协会数据显示，2月中国汽车经销商库存预警指数为56.9%，汽车流通行业处在不景气区间。2025年2月中国乘用车市场销量预计将保持稳步增长，新能源汽车将成为主要驱动力，传统燃油车市场则继续萎缩。
中国汽车流通协会判断：3月份部分地区启动春季车展，多款新车密集上市，加上汽车以旧换新政策持续发力，预计市场需求及销量有望保持稳健增长。(格隆汇)
HK 永达汽车 HK 和谐汽车 HK 美东汽车 HK 中升控股
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03-07 11:26
刷新认知！蜜雪集团再创上市新高，市值突破1400亿港元
格隆汇3月7日｜继续强势，蜜雪集团(2097.HK)盘中拉升，一度涨近11%，报378港元，再创上市新高，市值突破1400亿港元，再次刷新全球现制饮品行业市值最高企业新纪录。上市5日，该股今日盘中最高价(378港元)较IPO价格202.5港元累升86.66%。
市场人士指出，这家以“4元的柠檬水、8元的奶茶”横扫下沉市场的新茶饮代表性品牌，用4.6万家门店、90亿杯年销量、583亿元终端零售额的硬核数据，刷新了资本对茶饮行业的认知。
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03-07 11:13
港股异动丨三大电信运营商齐涨 中国电信涨超3% 受益AI产业革命
格隆汇3月7日｜港股电信股普遍上涨，其中，中国电信涨超3%，中国联通涨2%，中国移动涨1%，和记电讯香港、香港宽频跟涨。
近日，2025年世界移动通信大会(MWC 2025)在西班牙巴塞罗那召开，三大运营商以网络智能化为核心，呈现AI与通信结合的理念。
有分析指，AI产业革命下，电信运营商的角色正在被重新定义，从算力基建到场景落地，从成本优化到生态共建，在DeepSeek的推动下，三大电信运营商正加速从传统通信管道商转变为“智能服务生态构建者”。2025年将是AI应用加速爆发的一年，三大运营商也将迎来挖掘第二增长曲线的重要机遇期。(格隆汇)
HK 中国电信 HK 中国移动 HK 中国联通
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03-07 11:09
格隆汇3月7日｜南下资金净买入港股超70亿港元。
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大行评级｜大摩：国产AI代理Manus掀起热潮 公有云服务商将受惠 对腾讯、阿里影响正面
格隆汇3月7日｜Monica.im发布首个国产通用型人工智能代理(AI Agent)产品Manus，声称性能已超越Open AI的大模型，引起市场关注。摩根士丹利发表研报指，由于AI Agent需于基于公有云的虚拟主机上运作，预期公有云服务供应商将因此受惠，对腾讯有正面影响。另外，考虑到国企采用云基础设施将推动阿里市场份额提升，大摩预期对阿里亦利好。
大摩又指，Manus的推出进一步反映出AI行业目前正将重心转向面向消费者的AI应用，AI Agent产品具备在虚拟云上运行的推理、规划和执行能力，较AI聊天机器人更为先进，在应用层面具有较大发展潜力。目前该行对B2B软件则采取更为中性看法。
HK 腾讯控股 US 阿里巴巴 HK 阿里巴巴-W
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