格隆汇2月12日｜大摩发表报告，指持续喜好中国互联网数据中心(IDC)板块。即使在上升后，在房托(REITs)发行前仍有重大上行空间。高杠杆是双刃剑，放大了基本面变动。该行称，现时处于需求上行周期及利率下行周期。该行称，房托可以为IDC带来具吸引力的可持续在岸融资渠道，容许数据中心活化现有资产以助去杠杆及在AI时代为筹集未来资本开支铺路。同时，房托可以为数据中心资产水平提供估值指标，而私人房托介乎10至13倍的企业价值对合约EBITDA范围已经实现，将触发市场估值重评。 该行上调万国数据及世纪互联目标价，以反映潜在资产注入私人房托下的估值倍数。该行将万国数据美股目标价由30美元升至39美元，世纪互联目标价由7.4美元升至11.7美元，均予“增持”评级。该行维持首选万国数据。在业绩期前，该行亦喜好新意网集团，评级“增持”。

格隆汇2月12日丨《哪吒之魔童闹海》海外发行方华人影业透露，今日（2月12日）起《哪吒之魔童闹海》北美开启点映，澳新上映。华人影业透露《哪吒2》在北美地区排片总数突破700间，仅预售票房就超越了近20年华语片首周末票房。澳新地区排片总数突破116间，斩获近20年华语片澳新地区点映票房冠军。

格隆汇2月12日｜美银证券的研究报告指，比亚迪公布先进智驾系统“天神之眼”将会应用在目前的21款车型，同时也会是价格高过10万元的车型之标准配置，也会应用在部分价格低过10万元的车型。该行认为，比亚迪以及其他内地领先的汽车原始设备制造商，就如在自动驾驶领域的小鹏，可能会进一步从外国品牌手中扩大其在内地的市占率。此外，该行预计内地消费者在决定买车时会更加关注自动驾驶功能。比亚迪在2024年的销量排名全球第五，得益于新款DM5.0车型、新一代电动车以及升级的自动驾驶技术，认为排名很大机会在2025年进一步提升。 该行将比亚迪去年第四季销量纳入考虑，上调公司今明两年的销量预测分别12%及15%，以反映更乐观的增长展望，主要受惠于DM5.0车型和自动驾驶技术。该行亦上调2024年至2026年的每股盈利预测分别5%、12%及15%，以反映更高的销售预测以及规模经济；港股目标价由342港元升至405港元，重申“买入”评级。

格隆汇2月12日｜龙迅股份(688486.SH)今日盘中一度跌6.63%至117.02元。龙迅股份昨日公布，公司收到股东合肥中安及滁州中安的《减持股份结果的告知函》。在本次减持计划期间，合肥中安通过集中竞价的方式累计减持公司股票1,085,500股，减持比例占公司总股本1.0613%；滁州中安通过集中竞价的方式累计减持公司股票448,700股，减持比例占公司总股本0.4387%。本次减持计划实施完毕。(格隆汇)

格隆汇2月12日｜值得买(300785.SZ)今日盘中一度跌逾8%至37.51元。值得买昨日盘后公布，2025年2月5日-2025年2月10日期间，股东、董事、高级管理人员刘峰先生通过集中竞价交易和大宗交易方式减持公司股份1,988,500股，占公司总股本比例1%。(格隆汇)

格隆汇2月12日｜建银国际发表报告指，山东黄金去年业绩逊预期，公司初步估算去年纯利按年升16%至37%，至介乎27亿至32亿元，逊该行预期的43亿元；但期内黄金产出增长稳固。不过，由于金价上升，利润率扩张，以及黄金生产量增加12%，正迈向公司生产目标。整体而言去年业绩令人满意。 该行上调今明两年金价预测分别3%及5%，至每盎司分别2850及2980美元。在地缘及经济不确定性下，避险需求推升黄金需求，央行净购买亦支撑金价。该行预期山东黄金今明两年产量各按年增15%及10%，2024至2026年各年毛利率料分别16.6%、18.8%及18.5%，略高于原先预测。由于少数股东权益增加及利得税率正常化，降今明两年盈测分别17%及16%。不过，该行仍预期山东黄金今年纯利按年升73%至51亿元，较市场预期低6%。该行将山东黄金目标价由22.1港元微升至22.4港元，认为估值吸引，评级“跑赢大市”。

格隆汇2月12日｜美银证券预期，华润啤酒去年营收下降1.4%(啤酒跌1.6%；白酒升3%)，净利润下降7.5%。撇除非核心的政府补助及处置收益，核心税前利润可能增长4%。该行下调2024/25年的每股盈利预测5%/4%，并将目标价下调7%至30.6港元。 尽管如此，美银证券仍然重申其“买入”评级，因为预计润啤在艰难的市场中将超越中国前三大啤酒厂，其2024年的销量下降幅度最低(3.1%)，这得益于其主动的自救措施，而青岛啤酒为中单位数下降，百威亚太降幅超过10%。虽然润啤在2025年的销量可能不会像同行那样容易，但鉴于自2018年以来的高额销售和分销投资，与同行相比，该行认为存在显著的成本节省空间。该行还预测其未来三年派息比率，将从2023年的59%提高到70%以上。

格隆汇2月12日｜A股市场冰雪经济板块午后拉升，其中，雪人股份直线涨停，晶雪节能、莱茵体育、冰山冷热、冰轮环境等跟涨。消息面上，从2024年11月1日至2025年2月4日，全国31个省（区、市）934个滑雪场累计接待客流1.51亿人次，同比增长27.8%。数据显示，这个雪季以来，入境滑雪客流达51.8万人次，同比增长29.8%。

格隆汇2月12日｜高盛发表研报指，中国人工智能初创深度求索开发DeepSeek模型的出现，挑战传统人工智能训练成本的假设，推动人工智能推理需求能更快速增长。高盛相信，人工智能的最新发展表明其关键组成部分之间或会重新平衡。 就万国数据而言，高盛看好其价值增值机会，相信公司能很好捕捉来自人工智能推理的需求。另外，该行正等待美国人工智能传播规定相关更新，认为这可能会影响万国数据长期增长前景。高盛将万国数据H股目标价定于38.3港元；美股目标价定于39.2美元，均给予“买入”评级。 就世纪互联而言，高盛相信由于绿色电力接入降低电价，以及世纪互联在交付能力方面的良好记录，其新建的批发园区可以占据中国人工智能需求的份额，预计公司EBITDA 在2024至2026财年将加速增长，预计分别按年上升12%、17%及22%，推动股权价值复合增长。高盛将世纪互联美股目标价定于12.1美元，给予“买入”评级。 就金山云而言，高盛将该公司股价上涨归因于投资者对以下因素的反应强于预期，包括公司与关联方小米及金山软件签订的2025至2027年框架协议；小米加大对人工智能的投入； 公司推出多种人工智能模型，降低人工智能训练及推理成本等。高盛将金山云美股目标价定于13.7美元，给予“中性”评级。