格隆汇2月12日｜有数据显示，港股通最近5个交易日增持榜中：位居增持第一位的是阿里巴巴，获增持25.64亿港元，联想集团位居第二，获增持17.14亿港元；比亚迪股份位居第三，获增持12.65亿港元。

格隆汇2月12日｜中金发表报告，预计金山软件去年第四季收入按年增长17.5%至27.1亿元，经营溢利达10.7亿元，经营溢利率为39.6%，按年增长8.7个百分点，按季增长0.4个百分点。中金维持金山软件2024年营收预测，并将纯利预测上调19%至17.7亿元，原因是联营公司的支出和亏损低于预期；维持2025年的盈利预测不变，2026年的收入预测为129.8亿元，纯利预测为23.1亿元。考虑到平均估值上升，该行上调目标价25%至50港元。

格隆汇2月12日｜2025年2月12日，古茗控股有限公司在港交所上市，股票代码为“01364.HK”，发行价为9.94港元。古茗初入资本市场表现稳健，上市首日开盘价为10港元。作为一家行业领先、快速增长的中国现制饮品企业，上市也标志着古茗迈入一个全新的发展阶段。 从整体业绩数据来看，古茗在激烈的市场竞争中依然保持了稳定增长。按2023年的商品销售额(GMV)及截至2023年12月31日的门店数量计，古茗均是中国最大的大众现制茶饮店品牌，亦是全价格带下中国第二大现制茶饮店品牌。截至2024年9月30日止九个月，古茗GMV为人民币166亿元，同比增加20.4%，增长率超过其他前十大现制茶饮店品牌中的大多数。截至2024年9月30日，古茗门店网络扩展至9778家门店。 另外，古茗拥有强大的产品研发能力，定期推出新品保持产品吸引力。截至2024年9月30日，古茗拥有约120人的产品研发团队，团队中逾40人专注茶叶及萃取工艺研究，且约一半拥有硕士及以上学历。于2023年及截至2024年9月30日止九个月，古茗分别推出了130款及85款新品。 古茗表示，将继续践行下列策略，以推动进一步增长：扩张门店网络，巩固行业地位；加强技术以提高运营效率；持续投资于产品研发，优化并拓展产品矩阵；加强品牌建设和与消费者联系；加强供应链能力。

格隆汇2月12日｜瑞银近日发表报告，指为新东方举行非交易路演，海外考试准备和咨询业务是公司近期疲软的主要原因，也是会议上投资者最关心的问题。投资者对这一领域面临的阻力非常了解，因宏观阻力和海外通胀的双重影响下，内地相关客户前往美国、英国等热门留学目的地的负担能力下降；第二是客户亦对地缘政治的担忧。在此背景下，管理层强调了其海外业务的一些自下而上的积极因素：第一其针对年轻学生的项目强劲增长，按年增长30至40%；第二将1X1课程转换为优质小组课程。海外业务正在转型以适应留学市场的新常态。展望2025财年之后，海外业务仍有5至10%的成长趋势。 该行引述新东方管理层指核心K12部门的发展势头良好且正常，该行亦料K12业务的利润率将稳定或略有提高，并在2026财年实现25%的健康成长。新东方的股份购回计划将于5月31日结束，该行认为公司可能会推出新的股东奖励计划。该行维持对新东方“买入”评级及目标价86.2美元。

格隆汇2月12日｜港股苹果概念股大幅拉升上涨，其中，瑞声科技涨超9%领衔，且刷新阶段新高，比亚迪电子涨超8%，舜宇光学、丘钛科技涨超4%，通达集团、富智康集团跟涨。 消息上，有美媒称苹果和阿里巴巴将为中国iPhone用户开发AI功能。知情人士透露，此举是苹果应对在中国销售下滑的策略之一，旨在提供更具吸引力的软件功能。此前有消息称，苹果计划在今年对iPhone系列进行更大规模的升级，即将推出的iPhone 17及17 Pro型号将进行重大更新，同时亦会推出一款超薄版本。招银国际此前发表研报指，预计新AI功能和即将推出的5款新iPhone机型将有望拉动2025年iPhone出货量。(格隆汇)

格隆汇2月12日｜中银国际发表研究报告指，预计小鹏汽车第四季收入将按季增长约60%至162亿元，低于销量接近翻倍的按季增长，主要是由于低价的MONA销售占比提升削弱产品结构。该行指，由于高毛利的技术服务收入占比下降，预期集团第四季汽车利润率将持续按季改善至约9%，但整体毛利率或按季下滑超过1个百分点。考虑到规模经济带来营运费用率下降，该行预料第四季经调整净亏损将由第三季的15亿元收窄，达12亿至13亿元。 中银国际表示，考虑到小鹏首季农历新年淡季需求疲软和新车型发布节奏，预计集团第一季交付8万至8.5万辆，尽管按季有所回落，但仍显著优于行业。自3月开始，公司将进入新车密集上市期。该行认为，集团的全年销售按年翻倍的目标将可轻松实现。另外，如后续新车回馈正面，目标有望上调。该行提到，小鹏近期受AI驱动，公司股价升幅明显，因此短期股价有回档或震荡的可能，但随着次季新车密集投放，股价可望重回升势。该行维持该股“买入”评级，H股目标价70港元。

格隆汇2月12日｜据天眼查，近日，大连万统企业管理有限公司成立，法定代表人为何其聪，注册资本1000万人民币，经营范围为企业总部管理、企业管理咨询、以自有资金从事投资活动。股东信息显示，该公司由大连万达商业管理集团股份有限公司全资持股。值得一提的是，大连万达商业管理集团股份有限公司近期还成立了大连万虹企业管理有限公司，后者注册资本为1000万人民币。

格隆汇2月12日｜中芯国际联席CEO赵海军今日表示，公司收入规模的快速成长，为毛利率带来较高折旧压力。预计2025年折旧年增两成左右。除了折旧，毛利率还受到定价、产能利用率等因素的影响，公司会始终以持续盈利为目标，通过提高产能利用率来对抗折旧，丰富产品组合以对抗周期。

格隆汇2月12日｜瑞银发表研究报告指，截至2月10日已有16间上市内银发布了2024年初步业绩，普遍去年第四季收入及税后纯利增长都录得显著改善，4间混合所有制银行的平均收入增长和净利润增长分别为2.2%和11.8%，12间地区银行的第四季平均收入增长和净利润增长则为14%和13.3%，均较首三季增幅加快，当中招商银行、中信银行、江苏银行等盈利改善得最为明显。 普遍而言，内银去年第四季资产增长基本持平，贷款增长则略有放缓，不良贷款比率保持稳定，整体拨备覆盖率有所下降。该行指出，近两个星期市场主要关注重心都放在AI及Deepseek身上，内银股则因资金轮动而表现较差，然而美国贸易政策所带来的不确定性持续以及基本面未见改善，可能会令内银等高息股表现跑出。 瑞银看好建设银行、工商银行及中信银行，预期可提供可观股息回报率、合理估值及稳健财务表现，亦看好招行，料在牛市有更大上行空间。瑞银称，地区银行中偏好重农行，因预测今年股息率达6.9%，估值不高以及基本面潜在改善。

格隆汇2月12日｜中芯国际联席CEO赵海军表示，该公司计划与终端整机厂合作，将未来汽车类产品销售额占比提升至10%。(注：2024Q4中芯国际工业与汽车应用销售收入占比合计为8.2%)“中芯国际正将现有部分产品平台向汽车产品进行验证，并计划在三年时间内升级平台、逐步上量，届时对应产能将满足国内汽车市场三分之一的需求。”

格隆汇2月12日｜中金发表研究报告指，比亚迪DM5.0产品周期强劲，去年公司市占率维持高位，去年总销量按年增41.3%至427.2万辆。据乘联会数据，比亚迪去年批发市占率维持在35%水平。公司去年海外销售新能源乘用车按年增71.9%至41.7万辆。该行指，展望2025年全年，认为更多混动车型有望投放至海外市场，从区域分布上来看，南美、欧洲有望贡献主要增量，全年海外销量有望达80万辆。 中金认为，公司作为行业领导者，有望带动智驾向15万元以下车型普及，打上智驾标签；同时公司致力于带动中阶智驾下沈普及、高阶智驾做好做精，有望提升产品竞争力，进而稳价格、提盈利。该行维持对公司2024年盈利预测，上调2025年纯利预测11%至 555.6亿元，料2026年纯利达687亿元。该行维持“跑赢行业”评级，目标价升16%至410港元。

格隆汇2月12日｜港股黄金股全线下跌，其中，中国黄金国际跌近4%，山东黄金、灵宝黄金跌近3%，招金矿业跌2%，紫金矿业跌1%。 消息上，国际金价迭创历史新高，逼近3000美元；本轮金价上涨，主要受到国际地缘政治冲突、特朗普对外普加关税引发美国通胀担忧、各国央行持续购金等因素影响。有业内人士指出，看好长期金价，但也要关注短期冲高回落风险。可适当获利卖出部分，整体上仍建议以多看少动的策略为主。(格隆汇)