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2025-07-13 15:37 星期日
01-21 15:51
研报掘金丨中金：维持通威股份“跑赢行业”评级，目标价27.72元
格隆汇1月21日｜中金公司研报指出，通威股份(600438.SH)2024年预测盈利同比-155%至-152%，测算4Q24公司实现归母净利润-35.3至-30.3亿元，亏损同环比均有扩大。同时，公司预计其全年经营性现金流维持净流入。公司4Q24归母净利润低于我们预期、经营性亏损基本符合我们预期，系价格低价+资产减值影响。作为能耗水平低、成本管理能力优、产品质量高的硅料龙头企业，认为公司市占率第一龙头地位稳固，有望在此轮供需格局改善中率先受益。考虑公司主业硅料电池双龙头地位，维持“跑赢行业”评级，目标价27.72元。
SH 通威股份
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01-21 15:48
华源证券：缺矿共识下，铜价有望创新高
格隆汇1月21日｜华源证券发布研报称，2025年TC/RC长协定为21.25美元/2.125美分，冶炼加工费创历史新低，行业平均冶炼成本在35-40美金（考虑硫酸收益，未考虑贵金属副产物），该价格下冶炼厂出现亏损，25年部分高成本的民营冶炼厂或减产，矿端短缺逐步向金属端传导。随着矿端的短缺逐步传导至金属端，需求端随着风电、光伏以及新能源汽车等新动能需求的快速增长，铜需求维持持续增长。铜行业供需拐点或将来临，预计2024-2026年，供需平衡分别为18、-66和-103万吨，铜价有望创新高。
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01-21 15:45
研报掘金丨国盛证券：维持新易盛“买入”评级，当前位置坚定推荐
格隆汇1月21日｜国盛证券研报指出，新易盛(300502.SZ)预计24年实现盈利28-30.5亿元，同比增长306.8%-343.1%。单Q4季度实现归母净利润11.5-14亿元，同比增长345.6%-442.1%，环比Q3增长47.9%-80%，Q4继续全面超预期。公司业绩增长主要受益于算力投资持续增长，高速产品需求快速提升。预计公司Q4利润水平与前三季度基本一致，考虑到Q4汇率走势，预计汇率对公司单业绩起到正面影响。预计在AI需求的持续推动下，公司800G/1.6T高速光模块需求和市场空间将进一步被打开，行业份额将继续向头部集中，结合公司当前高速增长态势，以及行业的高景气和可见度，当前位置坚定推荐，维持“买入”评级。
SZ 新易盛
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01-21 15:40
研报掘金丨长江证券：维持保利发展“买入”评级，周期压力在后端兑现
格隆汇1月21日｜长江证券研报指出，保利发展(600048.SH)全年业绩表现低于预期，周期压力在后端兑现。2024年公司实现营收3128.1亿元（-9.8%），主因年内交付结转规模下降。尽管周期压力难免，但考虑公司在融资、拿地与品牌口碑等方面的竞争优势，公司有望获得持续超越行业平均的表现，估值端已处于相对底部，短期有一定修复空间。格局优化为公司长期投资逻辑，发行可转债则会加速市占率提升进程，行业量价进一步下行压力逐步缓解，公司中期规模和盈利能力有较大保障，稳态市值较当前估值有较大提升空间。预计2025-2026 年归母净利润分别为47/45亿，对应PE 为21.9/22.9X，周期下行阶段市盈率参考性不强，维持“买入”评级。
SH 保利发展
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01-21 15:36
研报掘金丨中金：维持拓普集团“跑赢行业”评级 目标价65元
格隆汇1月21日｜中金公司研报指出，拓普集团(601689.SH)2024年预测盈利同比增长32.73%-46.68%，测算公司4Q24归母净利润中枢7.71亿元，同比+39.3%、环比-0.9%，符合我们预期。认为2025年以旧换新政策支持下全年乘用车总销量有望同比+5%，公司客户结构优质，当前已基本覆盖头部车企及重点车型，汽车业务有望实现稳健增长。公司作为关节执行器环节核心供应商有望获得较大份额，2025年有望开始贡献业绩，长期看有望成为第二增长曲线。维持“跑赢行业”评级及目标价65元。
SH 拓普集团
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01-21 15:32
ETF收评 | 跨境ETF午后涨幅扩大，亚太精选ETF涨6%，法国CAC40ETF涨4.88%
格隆汇1月21日｜A股三大指数今日涨跌不一，截至收盘，沪指跌0.05%，深成指涨0.48%，创业板指涨0.36%，北证50指数跌0.51%。全市场成交额12176亿元，较上日放量213亿元。全市场超3200只个股飘绿。板块题材上，人形机器人、半导体、消费电子板块涨幅居前，小红书概念、光伏板块跌幅居前。
ETF方面，跨境ETF午后涨幅扩大，南方基金亚太精选ETF、华安基金法国CAC40ETF、景顺长城基金标普消费ETF、南方基金沙特ETF分别涨6.03%、4.88%、4.67%和2.87%。人工智能板块全线上扬，博时基金科创AIETF、国联安基金科创芯片设计ETF分别涨4.46%和3.91%。机器人板块延续涨势，国泰基金机器人产业ETF、华夏基金机器人ETF分别涨2.87%和2.72%。
隔夜原油价格下挫，标普油气ETF跌2.54%。新能源板块走低，科创新能源ETF、能源ETF分别跌1.99%和1.79%。光伏板块全线飘绿，光伏ETF平安和光伏ETF指数基金分别跌1.63%和1.53%。
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01-21 15:28
研报掘金丨中信建投：维持东鹏饮料“买入”评级，回款数据亮眼，25年势能充足
格隆汇1月21日｜中信建投证券研报指出，东鹏饮料(605499.SH)2024年销售商品收到的现金超过200亿元，同比增长43.9%以上，对应单Q4超过60亿元、同比增长62.8%以上，回款增速高于收入增速，主要系公司产能偏紧张下，库存管理严格，发货节奏略有放缓，渠道开门红回款旺盛，25年继续高增可期。预计东鹏特饮24年收入同增30%左右，25年全国化持续推进，渠道信心充足，补水啦24年三倍左右高增，25年网点提升空间仍较大、继续向行业头部体量迈进。看好公司大单品东鹏特饮持续放量。公司仍在全国化稳步拓展过程中，同时不断拓展第二成长曲线，极高的性价比与差异化成为市场开拓的有力抓手，并逐步扩展海外市场。公司为饮料板块高成长标的，维持“买入”评级。
SH 东鹏饮料
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01-21 15:10
研报掘金丨国泰君安：维持长江电力“增持”评级，目标价34.32元
格隆汇1月21日｜国泰君安研报指出，长江电力(600900.SH)业绩快报披露2024年归母净利润325亿元，同比+19.4%(经调整)。测算公司4Q24归母净利润45.0亿元，同比-21.3%，4Q24业绩符合此前预期。据公司官方微信公众号，截至2024年12月27日公司梯级水库蓄能约308亿千瓦时，创历史同期新高。预计蓄能情况较佳有望为公司1Q25E迎峰度冬期间电量提供保障。考虑公司作为水电龙头且分红比例较高的估值溢价，维持目标价34.32元，维持“增持”评级。
SH 长江电力
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01-21 15:04
大行评级｜麦格理：下调华润啤酒和百威亚太的目标价 均予“跑赢大市”评级
格隆汇1月21日｜麦格理发表研报指，中国啤酒业去年10月及11月销量，分别按年减少2.3%及增加5.7%。其中，中端产品的表现优于高端产品。该行指，由于产业减少渠道库存，去年12月的销量可能亦会较弱，故预期大多数中国啤酒企业去年第四季的销量均会录得下跌。麦格理认为，百威亚太季内销售表现最差，销量下跌21%。至于平均售价方面表现分歧，青岛啤酒及华润啤酒或有实现低单位数增长，而百威和重庆啤酒可能面对较大压力。
该行预期，大多数啤酒企业将透过管理渠道投资以缓解利润下滑。在行业需求面对挑战的背景下，股息分派成为一丝希望，麦格理预期润啤、青啤、重庆啤酒及百威亚太2024财年的现金收益率将达到4%至6%。该行将润啤目标价由35港元下调至30.2港元，青啤目标价由60港元上调至78.4港元，百威亚太目标价由14.76港元下调至13.4港元，均给予“跑赢大市”评级。
HK 华润啤酒 HK 百威亚太 HK 青岛啤酒股份
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A股收评：沪指接近平收，深成指、创业板指小幅收涨，机器人板块全天强势
格隆汇1月21日｜A股主要指数今日小幅震荡，截至收盘，沪指跌0.05%报3242点，深证成指涨0.48%，创业板指涨0.36%。全天成交1.22万亿元，较前一交易日增量213亿元，全市场超3200股下跌。
盘面上，机器人板块全天强势，兆威机电等多股涨停；昨日连板股继续冲高，电光科技等多股涨停；AI眼镜板块走高，瀛通通讯涨停；星闪概念拉升，博通集成涨停；通信设备、AIPC、AI芯片及半导体等板块涨幅居前。另外，青海板块下挫，青海华鼎跌停2连板；光伏设备板块走势低迷，大全能源领跌；教育板块走低，国新文化跌停；转基因、水产养殖及钢铁等板块跌幅居前。(格隆汇)
SZ 兆威机电 SZ 瀛通通讯
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01-21 14:54
A股异动 | 成飞集成跌超7% 年度业绩预亏 航空零部件业务收入同比降50%以上
格隆汇1月21日｜成飞集成(002190.SZ)现跌超7%，早盘一度跌超9%，报17.68元，总市值63.4亿元。消息上，成飞集成预计归属于上市公司股东的净利润亏损6,650万元–9,500万元，比上年同期下降591.56% -802.23%。主要原因包括航空零部件业务收入同比下降50%以上，毛利率由正转负，存货跌价准备增加。(格隆汇)
SZ 成飞集成
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01-21 14:44
A股异动丨迪哲医药跌逾4% 董事长兼CEO张小林拟减持不超0.4374%股份
格隆汇1月21日｜迪哲医药(688192.SH)跌4.14%报40.52元，市值169亿元。迪哲医药公布，董事长兼首席执行官张小林博士因偿还借款等个人资金需求，拟通过集中竞价或大宗交易方式合计减持不超过1,827,000股(含本数)，占公司总股本的比例不超过0.4374%。(格隆汇)
SH 迪哲医药
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01-21 14:40
A股异动丨业绩预亏，康盛股份尾盘触及跌停，3日连跌超22%
格隆汇1月21日｜康盛股份(002418.SZ)午后跌幅持续扩大，尾盘触及跌停，3日连跌超22%，现报3.12元，总市值35.4亿元。消息上，公司预计2024年归属于上市公司股东的净利润亏损9000万元-13500万元，比上年同期下降513.39%—720.08%。主要原因包括计提新能源补贴坏账准备增加约6000万元，家电板块原材料价格上涨导致成本增加约2800万元，汽车板块应收账款坏账计提上升导致亏损增加约2000万元。(格隆汇)
SZ 康盛股份
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01-21 14:21
光大证券：生物柴油下游应用领域持续扩大 发展空间可期
格隆汇1月21日｜光大证券研报称，生物柴油下游应用领域持续扩大，发展空间可期。生物柴油是指植物油、动物油、废弃油脂或微生物油脂与甲醇或乙醇经酯转化而形成的脂肪酸甲酯或乙酯。大力发展生物柴油对经济可持续发展、推进能源替代、减轻环境压力、控制城市大气污染具有重要的战略意义。目前，生物柴油主要应用于道路交通领域，航海、航空领域已经开始逐步推广试用。2025年欧盟要求SAF强制添加2%，带动产业链相关品种价格上涨。自2025年1月1日起，所有在欧盟机场供应的航空燃料中，必须使用至少2%的SAF与传统煤油混合的燃料，到2030年占比需达6%，到2050年达到70%。随着全球能源结构转型加速，餐厨废油脂作为先进生物燃料的重要来源，需求量快速增长。双碳背景下全球能源结构加速转型，可再生生物燃料发展前景可期。
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01-21 14:18
A股异动丨赛为智能盘中跌近12% 年度业绩预亏
格隆汇1月21日｜赛为智能(300044.SZ)盘中一度跌近12%，现报6.41元，总市值跌破50亿元。消息上，公司预计2024年度归属于上市公司股东的净利润亏损2.6亿元至3.6亿元，较上年同期亏损1.61亿元，同比变化为61.72%至123.92%。业绩下滑主要受轨道交通板块业务减少及马鞍山学院权益转让导致的投资损失影响。公司主营业务为主要从事人工智能、智慧城市、文化教育三大主营业务板块。(格隆汇)
SZ 赛为智能
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