格隆汇1月16日｜理想汽车宣布，即日起至2025年2月4日(正月初七)，所有理想汽车用户高速理想超充站充电，服务费全免。

格隆汇1月16日｜花旗发表报告指出，美团旗下Keeta继于去年9及10月进军沙特利雅德等两个城市后，再于今年1月1及6日落户沙特的吉达及麦加。根据其扩展速度，该行认为可能表明其于利雅德的表现达到或超过预期。此外，美团亦准备将旗下小象超市业务扩展至海外，而沙特将成为其首个目标市场。考虑到美团在海外业务方面的丰富经验，以及管理层对于海外扩展的谨慎态度，该行相信整体对利润率的拖累可控。另外，该行对美团快速渗透步伐看法正面，并预料公司今年市场份额增长显著。该行重申对美团“买入”评级，目标价为203港元。

格隆汇1月16日｜美银发表研究报告指，网易近期推出的新游戏表现好过预期，对该公司今年度游戏业务增长变得更有信心。其中，去年12月6日推出的《漫威争锋》，在Steam平台的下载量超过2,000万，24小时高峰玩家超过64.4万人，截至本周二(14日)在Steam上的游戏总收入排名全球第二位，目前估算该游戏推出后12个月收入可达40亿元。另一焦点大作《燕云十六声》已于去年12月27日推出，手游版本亦在上周上线，目前用户反馈良好，初步预测2025年总收入将达到20亿元。 该行因此预测今年网易游戏收入将按年增长10%，推动总收入按年增长9%至1150亿元，对比市场普遍预测增幅为8.6%及8%，相信新游戏的推出可抵销现有游戏的自然下跌以及下半年游戏发行的一些不确定性因素，并为全年带来稳健利润增长，预测今年经调整每股盈利增幅为12%。美银重申对网易的“买入”评级，H股目标价从187港元上调至191港元。

格隆汇1月16日｜光大证券研报指出，长城汽车(601633.SH)全年业绩亮丽收官。2024年公司业绩预告归母净利润同比增加76.6%-85.1%至124.0-130.0亿元。测算公司4Q24 扣非后单车盈利同比+24.9%/环比-62.2%至0.4万（根据业绩预告中值测算），单季度盈利环比下降的原因或为期间内年终奖一次性计提，若剔除掉该部分影响预计扣非后单车盈利稳中有增。预计公司2025E 海外市场仍保持稳健增长，其中俄罗斯市场保持平稳，以中南美、中东、非洲等区域贡献增量。考虑到公司持续高端化和出海业务的布局已逐步打开盈利向上空间，维持A/H股“增持”评级。

格隆汇1月16日｜招银国际发表研报指，受中国促销活动、新机型发布及以旧换新活动所驱动，去年第四季度全球智能手机出货量按年增长2.4%至3.32亿部。若按品牌厂商表现划分，小米及Vivo在第四季度表现均优于同行，出货量分别按年增长4.8%及12.7%，至于苹果及三星按年分别下降4.1%及2.7%导致份额下滑。展望今年，招银国际预计全球智能手机出货量将按年增长3%，受惠于iPhone 17周期、人工智能集成及中国补贴政策。 对于行业首选个股，我们更看好小米的市场份额增长及汽车业务增长，看好比亚迪电子的iPhone/iPad零部件及安卓业务，以及鸿腾精密受惠于iPhone周期及AirPods业务增长。至于智能手机产业链其他受益个股包括瑞声科技、舜宇光学科技、丘钛科技、立讯精密。招银国际将鸿腾精密H股目标价定于4.38港元，小米目标价定于32.7港元，比亚迪电子目标价定于44.41元，均给予“买入”评级。

格隆汇1月16日｜老铺黄金(6181.HK)盘中一度拉升涨超12%至315港元，创历史新高。消息面上，老铺黄金获高盛升目标价。高盛指出，老铺黄金同店销售较预期佳，加上金价上升令集团能见度高，配合强劲品牌，推动估值向上，故重申“买入”评级，目标价更从205港元，大幅上调至345港元。(格隆汇)

格隆汇1月16日｜招银国际发表报告指，百济神州预计在2025年实现GAAP下的经营利润盈亏平衡。非GAAP下的经营利润在2024年第三季达到6600万美元，是连续第二个季度实现非GAAP盈利。此外，百济神州在2024年第三季实现1.88亿美元的经营活动现金流入，是公司首次报告正向的季度经营现金流。百济神州将在2月年报电话会上提供2025年年的收入和盈利指引。 报告指，百济神州早期资产数据读出值得期待。公司在2024年把13种新分子推进临床试验，BGB-43395 (CDK4抑制剂)的数据预计将在2025年上半年公布，随后在2025年下半年将公布其他早期资产的概念验证数据，包括泛KRAS抑制剂、B7-H4 ADC、EGFR CDAC、IRAK4 CDAC和B7-H3 ADC等。特别是，BGB-43395显示出初步的临床疗效和良好的安全性。招银国际维持百济神州“买入”评级，目标价由276.02美元升至282.71美元，指公司的转折点到来，在其产品组合中继续取得重大进展，财务状况显著改善，早期管线前景可观。

格隆汇1月16日｜广发证券研报指出，中国神华(601088.SH)煤电运经营模式稳健，通过内生新建项目+外延收购集团资产，未来煤、电等业务规模将持续增长。根据公司股东回报规划公告，22-24年度规划拟现金分红比例不低于60%，22-23年度实际分红比例为72.8%和75.2%，测算目前股息率仍在5%以上。按中国企业会计准则，预计24-26年EPS分别为2.92、2.84和2.91元/股，维持公司A股合理价值44.13人民币元/股，H股合理价值36.23港元/股的观点不变，维持公司A、H 股“买入”评级。

格隆汇1月16日｜中国联塑(2128.HK)涨超5%，最高触及3.27港元，总市值超100亿港元。消息面上，中国联塑作为建材行业，尤其是塑料管道领域的领军企业，有机会凭借自身的诸多优势和业已建立起的宽广而又深厚的“护城河”，在市场竞争中占据有利地位，有望进一步巩固其行业领先地位。当前，中国联塑正处于港股市场基本面持续改善的关键窗口期。以PE、PB等关键指标来衡量，中国联塑目前的估值水平、位置均处相对较低位置，意味着未来或存在着较大的投资价值提升潜力空间。在资本市场和企业基本面的双重推动下，中国联塑未来或有机会重新步入价值重估和股价上升的周期，从而为投资者带来丰厚的回报。(格隆汇)

格隆汇1月16日｜TCL电子(1070.HK)涨6.37%，报6.18港元，总市值155.79亿港元。商务部等部门昨日发布关于做好2025年家电以旧换新工作的通知。通知明确了享受补贴的家电范围和具体补贴金额。其中，对个人消费者购买2级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视等12类家电产品给予补贴。 此前海通证券研报指出，判断2025年家电终端零售有望实现量价齐升，龙头企业内销收入端有望实现稳健增长，以旧换新拉动下家电销售均价提升明显，家电企业利润率提升可期。利率下行趋势下，家电龙头股息率仍具吸引力，推荐TCL电子等白电和黑电龙头。(格隆汇)

格隆汇1月16日｜摩根士丹利发表研报告指，紫金矿业遭美国国土安全部列入UFLPA实体清单，考虑到紫金并没有直接出口产品至美国，因此相信影响极小。由于大摩对黄金和铜走势持正面看法，加上紫金销量增长高于同业，大摩目前预测紫金净利润将连续两年(2024至2025年)录得40%增幅。不过该行亦提醒，一众环球可持续发展基金于紫金的持股共约0.4%，今次事件可能会阻碍来自美国或ESG基金的资金流入该股，从而构成短期股价压力。大摩目前对紫金评级为“增持”，H股目标价22.9港元。

格隆汇1月16日｜高盛发表研报指，联想集团截至去年12月止季度个人计算机出货量按季增长2%，比该行预期高2%，且强于全球市场增幅。该行亦指，对于即将到来的截至3月止季度，预计联想集团旗下个人计算机出货量增长将略好于历史季节性，主要受惠于AI个人计算机的增长、Win11的更换周期、中国市场的国家补贴。 该行提及，与市场共识相比，该行对联想集团2025及2026财年的营业收入预测分别高出0%及12%，主要由于收入增加，反映了各行对联想AI个人计算机的积极看法，这可能支持其市场份额增长、产品结构升级、更好的平均售价及毛利率。该行指AI个人计算机将提升用户生产力和人机互动。高盛表示，将联想集团目标价定于13.28港元，给予“买入”评级。