格隆汇8月30日｜减肥药巨头礼来(LLY.US)的比马格鲁单抗的II期临床试验结果将在近期内揭晓，倍受制药界关注。业界都期待在这个领域能够诞生下一个重磅大药，造福全球的肥胖症患者。比马格鲁单抗是对ActRIIA和ActRIIB都有拮抗作用的双靶点抗体，业内认为，要想找到这两个亚型之间最为理想的协同工作状态，必须有高特异性的单靶点药物进行不同组合的优化研究。对此，生物技术公司来凯医药(2105.HK)的"激活素管线组合拳"或有可能找到两个亚型之间更为理想的协同效应，为其后续药的开发拓展出足够的空间。 临床前研究结果显示，在肥胖(DIO)小鼠模型的三周试验中，来凯医药自主研发的针对ActRIIA的单克隆体LAE102作为单药有增肌减脂效果，当跟司美格鲁肽联用时，可以看到更多脂肪的减少以及肌肉保护作用，可能足以弥补司美格鲁肽导致肌肉流失的不足。来凯医药的"激活素管线组合拳"通过多种灵活组合，在不同的方向上进行优化，找到最佳组合，满足增肌减脂的临床需求。此外，"组合拳"完全有可能获得干预调控回路更优的疗效与安全比，还有可能扩展到其他更多的疾病适应症，比如肌肉缺少适应症、癌症以及肺动脉高压等。

格隆汇8月30日｜摩根士丹利发表报告表示，下调对青岛啤酒今年至2026年每股盈利预测2%至8%，主要基于下调今年销售预测3%以反映夏季高峰需求较弱及不利天气影响，并基于较低基数下调明年及2026年销售预测6%至7%，以及反映明年及2026年毛利率假设下调0.5个百分点，基于较慢的中高端需求增长。该行对青岛啤酒目标价由64港元降至55港元，反映短期盈利预测降低，以及加权平均资本成本(WACC)假设由11%上调至12%。大摩予青岛啤酒“增持”评级。

格隆汇8月30日｜中银国际升发表报告指，比亚迪第二季总收入按年增长25.9%，由于强化营业费用控制和其他收入增加，纯利按年增长32.8%。进入下半年，该行预期新车型的进一步推出和DM5.0的产能瓶颈的释放可能推动9月销量突破40万台，同时预期每辆汽车利润将从第二季的8500元进一步改善。该行维持对其“买入”评级，目标价由245港元上调至265港元。

格隆汇8月30日｜交银国际的研究报告指，美团业绩具韧性，行业竞争纾缓，次季收入按年升21%，胜该行及市场预期。该行现料美团今年收入及经调整经营溢利增长会比之前预计好，料今年核心本地商业收入按年增20%，主要受到食品外卖及闪购业务广告投资放率上升推动，而店内商品交易总额(GMV)将保持按年35%的增长，受佣金及商家广告推动。该行预期今年的经调整经营溢利超出400亿元，其中核心本地商业业务经调整经营溢利料按年升23%至485亿元。交银国际上调其对公司今明两年的纯利预测7.5%及2%，料各年纯利按年增长分别70%及20%，目标价由129港元升至136港元，维持“买入”评级。

格隆汇8月30日｜高盛发表研究报告指，东方甄选(1797.HK)的2024财年业绩好坏参半，对集团仍持审慎态度。另外，对于已单飞的主播董宇辉临时额外获派1.41亿人民币利润，亦令市场对集团的企业管治存在疑虑。报告提到，东方甄选2024财年GMV逊于高盛预期9%，惟收入符合预期。虽然集团本年至今在抖音上新增3至5个直播帐户，并计划动用额外的开支来增加流量，又与新东方的学习中心合作，并允许消费者成为会员，但该行认为，这些措施仍不足以扭转现有帐户GMV下降的趋势，因此预计2025财年的GMV按年下降17%。该行下调集团2025至27财年的GMV预测8至9%，但上调收入预测1至9%。目标价由7.1港元调升至7.6港元，维持“沽售”评级。

格隆汇8月30日｜据21财经，消息称腾讯和网易正在考虑或缩减在日本工作室的投资，因为投资多年“几乎没有”带来热门游戏。有消息人士称，网易已裁减东京樱花工作室所有员工，仅保留少数职位。记者以投资者身份致电网易投资者热线，相关工作人员表示，公司海外市场布局会根据当地实时动态进行调整，这在整个业务运作中非常正常。网易对日本市场的重视程度还是跟以往一样，很多工作室的作品也正在稳步研发中。

格隆汇8月30日｜中金发表报告指，招商银行上半年营收、净利润分别按年降低3.1%、1.3%，第二季营收、净利润分别按年降低1.5%、0.7%，降幅较第一季均有所收窄。截至目前，招商银行A股及H股2024年股息率分别为6.2%及6.8%，高于四大行A股4.9%的平均水平、低于H股平均7.5%的水平。中金认为，A股股价目前对招行业绩稳定性及高股息属性反映并不充份，招行更扎实的资产质量、可持续的内生资本补充能力、更高的ROE与分红水平均突显了招行的中长期价值。该行重申招商银行为高股息银行的首推股份，维持“跑赢大市”评级。上调招行H股目标22.6%至43.34港元，相当于预测今年市账率1倍。

格隆汇8月30日｜在今日举办的2024年成都车展上，比亚迪王朝品牌发布全新IP“夏”，新车定位为中大型MPV，诞生于新一代插混整车平台，预售价30万，并将于年内上市。

格隆汇8月30日｜中银国际发表研究报告指，比亚迪电子上半年受到毛利率疲弱所影响，整体业绩逊于预期。期内，收入按年升40%，胜于该行及市场预期6%和4%；毛利率跌1个百分点，逊于预期；净收入按年持平；同样逊于预期。该行表示，随着捷普科技整合和产能提升进展顺利、AI智能手机热潮和比亚迪的新车型上市，比亚迪电子将进入消费电子旺季。进入下半年，控制器、传感器、ADAS等NEV零组件及液冷和Nvidia GB200等AI服务器相关零组件，将成为比亚迪电子新的增长动能，有助于收入增长和利润率提升。该行上调集团2024年收入预测2%，但下调2024至26年的每股盈测7%、10%及9%，分别至1.92、2.41和2.9元，目标价由38港元降至37.1港元，但维持“买入”评级。

格隆汇8月30日｜中金发表报告指，中国银行上半年业绩符合预期，收入及利润增速回升，信贷结构改善，上半年净息差录得1.44%，按季持平，按年跌15个基点。该行指中行上半年一级核心资本充足率为12.03%，按季升1个基点，资本水平维持稳定，中期息为0.1208元，中期分红比率约30%，港股股息率为7%，股息角度仍具投资价值。中金维持中行盈利预测不变，目标价3.9港元(相当于预测今明两年市账率各0.7倍及0.6倍)以及“跑赢行业”评级。

格隆汇8月30日｜交银国际发表报告指出，信达生物中期业绩胜预期，经调整亏损较市场预期有所收窄，产品销售增长强劲，经营效率持续改善。该行将信达生物2024至2026年的收入预测上调2%至8%，目标价升至60港元，相信公司庞大且差异化的产品线，加上多元化的产品开发方案，可巩固其在业界的领先地位。

格隆汇8月30日｜交银国际发表研究报告指，蒙牛乳业上半年业绩胜于预期，收入按年跌12.6%；毛利率改善1.9个百分点；营运利润率改善0.6个百分点；纯利跌19%；净利润率5.5%。另外，集团维持全年营运利润率扩展30至50个基点的目标。该行下调集团盈测，考虑到其高端产品及主导产品的市场占有率持续扩大，且管理层已宣布计划未来两年内将股息分派比率提高至50%，对其长期表现感到乐观，维持“买入”评级，目标价降至16.04港元。

格隆汇8月30日｜高盛发表研究报告指，海底捞(6862.HK)上半年门店扩张速度较预期为慢，基于较高的基数及消费市道疲软导致门店效率下降，预期翻台率回升趋势的可持续性以及业务增长动力将成为投资者下半年关注重点。高盛将海底捞2024至2026年盈利预测下调4%至6%，以反映门店扩张步伐放缓及整体消费市道疲弱，目标价从15港元降至13.7港元，维持“中性”评级。

格隆汇8月30日｜美银报告指，中国人寿(2628.HK)中期纯利按年升6%，胜于该行预期的跌5%。中期新业务价值按年升19%，亦胜于该行预期的升16%。新业务价值增长主要由新业务价值比率改善推动，与同业一样，亦受惠于支持性的监管变化。该行推算国寿首年保费收入按年跌2%，受银保渠道贡献下降影响，但仍胜于大部分同业。该行亦指，国寿中期净投资收益按年升102%，但主要来自公平值利润，相信主要来自债券，且会在内地债市下半年扭转的情况下受到影响。该行上调对国寿今明两年盈利增长24%至79%，反映更高的投资回报假设，并上调对国寿后年盈利预测12%。H股目标价由13.5港元上调至15.1港元，基于股本回报率改善。该行维持对国寿H股“买入”投资评级。