全球视野, 下注中国
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2025-06-25 23:39 星期三
2024-07-24 16:03
研报掘金｜中金：下调农夫山泉目标价至45港元 包装水销售短期承压
格隆汇7月24日｜中金发表报告，预测农夫山泉上半年收入按年有高单位数增长，主要由茶饮和果汁的良好表现驱动，净利润按年亦有高单位数增长，主要由于产品结构改善抵销包装水的不利影响，令净利润率保持平稳。收入表现符合预期，利润表现或略超市场预期，主要因为产品结构改善带来的利润率提升好于预期。中金认为，其包装水销售短期承压，长期或有望修复，饮料行业竞争力不断强化，将今明两年盈利预测分别下调7%及10%，考虑市场估值下行，目标价下调18%至45港元，对应今明两年预测市盈率分别35.7倍及32.3倍，维持“跑赢行业”评级。
HK 农夫山泉
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大行评级｜中银国际：预期周大福下行空间有限 维持“持有”评级
格隆汇7月24日｜中银国际发表研报指，由于消费气氛减弱及金价波动，打击需求，拖累周大福截至6月底止首财季零售销售额按年下跌20%。该行预期疲势可能延续至7月及之后，除非下半财年出现较有利宏观催化剂，否则相信2025财年对周大福来说将是充满挑战的一年，盈利能见度有限。不过，中银国际仍然预期，凭借其独特的产品组合及新产品系列的贡献，周大福的表现将继续跑赢整体行业，以现价估值计下行空间有限，维持“持有”评级，目标价为8.4港元。该行指，集团已采取多项措施来提升销售额及保障利润，包括提供更多利润较高的定价产品，定价产品于中国市场零售销售占比已按年提升逾10个百分点至首财季的15.8%，相信可为集团利润率提供一定支持。
HK 周大福
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2024-07-24 15:24
大行评级｜大摩：ASMPT次季业绩逊预期 维持“增持”评级 目标价为130港元
格隆汇7月24日｜摩根士丹利发表报告指出，ASMPT次季业绩逊预期，收入33.42亿港元，较该行及市场预期高出4%与3%。纯利1.35亿港元，较该行及市场预期低出25%与34%。以中位数计，公司预期第三季收入按季跌6.4%，较该行及市场预期低出17%及20%。公司短期仍看好先进封装前景，惟认为半导体主流业务需要更长时间复苏。该行看好ASMPT不断增长的先进封装业务势头，维持对其“增持”评级，目标价为130港元。
HK ASMPT
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2024-07-24 15:21
大行评级｜里昂：人行优化利率体系 内银H股看好农行及建行
格隆汇7月24日｜里昂发表报告指，人行早前宣布减息，当中1年期和5年期以上LPR下降10个基点，反映人行优化利率体系。该行预期人行会有更多的行动，例如在LPR和存款定价方面，以优化利率传导。在美联储采取减息行动后，该行认为人行有更大的减息空间，可能导致银行净息差下滑。里昂认为较低的LPR将对下半年及明年净息差构成挑战。但长远而言，更好的传导意味着银行资产收益率与负债成本更匹配，令银行更有效地管理净息差。考虑到股息回报和全年盈利稳定性，H股看好农行和建行。
HK 农业银行 HK 建设银行
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2024-07-24 15:09
杰富瑞：百度的Robotaxi业务可能在竞争中脱颖而出，维持买入评级
格隆汇7月24日｜杰富瑞集团分析师在一份研究报告中援引一位行业专家的话指出，百度(BIDU.US)的Robotaxi业务可能会在竞争中脱颖而出，因其具有广泛的地理覆盖范围、技术和资源。他们认为，未来几年，Robotaxi的潜在市场规模可能达到1万亿元人民币，而百度在11个城市占据领先地位，累计乘坐次数超过600万次。他们表示，投资者应关注平均订单价值、补贴、安全成本和折旧等关键指标，并补充称，实现单位经济收支平衡的关键因素是完全无人驾驶订单的比例。杰富瑞维持对百度的买入评级，并将其目标价维持在168.00港元。
US 百度 HK 百度集团-SW
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2024-07-24 15:00
新鸿基地产料六大商场奥运期间生意额增15%
格隆汇7月24日｜新鸿基地产(0016.HK)将联动旗下六大商场，新城市广场、YOHO MALL形点、MOKO新世纪广场、新都会广场、荃湾广场及西沙GO PARK，由本周六(27日)起在场内大型电视屏幕全程直播奥运焦点赛事。新地代理租务部总经理周淑雯预料，在连串推广体验的带动下，能进一步刺激顾客前来消费，期望带动商场的整体人流及生意额约15%增幅。此外，多个商场均在暑假及奥运举行期间推出运动主题布置、相关优惠及活动，让全香港市民在日常生活当中多角度投入体育狂热。
HK 新鸿基地产
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2024-07-24 14:39
恒生科技指数跌超2%
格隆汇7月24日｜港股进一步走低，恒生科技指数跌超2%，恒指跌1.18%。
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2024-07-24 14:29
恒指跌超1%
格隆汇7月24日｜港股午后持续回落，恒指跌超1%，恒生科技指数跌1.6%。
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2024-07-24 14:10
大行评级｜大和：下调农夫山泉目标价至36港元 评级降至“持有”
格隆汇7月24日｜大和发布研究报告，料农夫山泉的包装饮用水收入在上半年按年跌10%，而有味饮料业务的增长走势保持不变。管理层承认来自娃哈哈事件的影响较预期大，但在过去两个月影响已开始淡化，又指随六月以来销售逐渐正常，公司计划在下半年加强渠道投资和市场行销，以重新夺回市占率。该行指，考虑到营运去杠杆化及行销投资，料今年下半年的盈利按年跌13%，建议投资者静待直至包装饮用水业务回稳。该行将公司评级由“跑赢大市”降至“持有”，目标价由48港元削至36港元，并下调公司2024年至2026年的每股盈利预测13%至15%，主要因为下调包装饮用水的收入及毛利预测。大和指，农夫山泉的茶饮品业务增长维持稳定，在今年上半年按年增长超过50%，料下半年会按年增长约20%，料茶饮品的收入会占下半年总收入38%。
HK 农夫山泉
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2024-07-24 14:07
大行评级｜摩根大通：重庆多个小区业主要求降管理费 若蔓延至更多城市会对物管股盈利构成压力
格隆汇7月24日｜摩根大通发表研究报告，指重庆自6月以来录得不少小区业主提出降低管理费的要求，并有上升趋势。目前大部分要求都未有成功，亦未见内地其他地区出现同类要求，摩通认为，现时影响仍受控，惟如此情况扩散至其他城市，或的确可为物业管理公司带来盈利压力。摩通亦提出，降低管理费的过程并不易，而在大部份物业管理公司的毛利目前已在中单位数的低水平，故相信没有太多调整空间。该行指，此举或是业主要求管理公司提高服务水平的手段之一，但会紧密留意情况。
该行称，在各主要公司中，金科服务在重庆的布局最大，而如果此情况扩展至全国，绿城服务将最受影响。该行表示，以行业而言，不会惊讶由上述情况衍生出一些短期压力，但住宅楼市的状况才是股价的更大动力。该行仍然偏好保利物业。
HK 金科服务 HK 绿城服务 HK 保利物业
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2024-07-24 13:16
汇丰委任曾佩珊为汇丰保险香港行政总裁
格隆汇7月24日｜汇丰委任曾佩珊为汇丰保险香港行政总裁，此项任命将于8月1日起生效，须待监管当局批准，方可作实。曾佩珊日后将负责管理公司在香港及澳门的业务，她将会向汇丰控股总经理及环球保险业务行政总裁文德华及汇丰香港区财富管理及个人银行业务总经理伍杨玉如汇报。
HK 汇丰控股
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2024-07-24 12:01
港股异动丨网易逆势涨5%，《永劫无间》明日公测上线，预约玩家已突破4000万人
格隆汇7月24日｜网易-S(9999.HK)逆势走强，盘中最高涨5.06%报149.5港元。网易旗舰武侠大逃杀类游戏《永劫无间》(NARAKA： BLADEPOINT)7月25公测上线，目前参与预约的玩家已突破4000万人。网易指，为回应玩家们的热情期待，官方为每位玩家准备了价值超1500元的公测福利，包括开服后赠送5件极品皮肤、内含3件极品武器皮肤和2件极品英雄时装等，总价值高达600亿元。
小摩此前曾发布研报称，网易将开启今年最忙发布月，将在2024年7月上线三款备受期待的游戏：《七日世界》(7月10日全球发布)，《永劫无间手游》(7月25日)，《燕云十六声》PC版(7月26日)。这些新游戏的发布将推动2024年下半年游戏收入增速加速，并推动股价自当前水平上行。该行表示，近期对《梦幻西游》PC版的调研也显示游戏内变现趋稳，这将缓解投资者对老游戏收入趋势的担忧。
HK 网易-S
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2024-07-24 12:00
港股午评：三大指数齐跌 汽车股、半导体股走低 电力股逆势扬升
格隆汇7月24日｜港股上午盘三大指数继续昨日跌势，截止午盘，恒生科技指数跌0.86%，恒指、国指分别下跌0.62%及0.51%。
盘面上，大型科技股多数走低，美团跌2.62%，小米跌2%，京东跌超1%，快手、百度、腾讯均下跌，网易逆势涨近5%，阿里巴巴勉强飘红；特斯拉电动车销售连跌两季且美股盘后大跌，汽车股全线下跌，造车新势力跌幅明显；半导体芯片股延续昨日跌势，啤酒股、香港零售股、乳制品股、餐饮股、内房股与物管股齐跌。
另一方面，券商指中美电力需求高增，电网投资与出口延续高景气，电力股拉升明显，风电方向涨幅居前；7月105款游戏版号获批，游戏股走势活跃，水务股继续昨日上涨行情。
HK 恒生指数 HK 恒生科技指数
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2024-07-24 11:38
港股异动丨北水持续加仓 招商局港口逆势涨超5%
格隆汇7月24日｜招商局港口(0144.HK)逆势拉升涨超5%，现报12.12港元，总市值508亿港元。消息上，昨日南下资金再度增持招商局港口107.20万股，为连续5日增持。截止当日收盘，港股通共持有公司24593.59万股。另外，有机构称若红海冲突长期延续，有利于集运巨头提升2025年长协价、估值大幅修复。
HK 招商局港口
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