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2025-07-01 22:47 星期二
2024-05-16 15:27
大行评级｜高盛：第二季航运费率存在上行风险 上调中远海控及中远海能目标价
格隆汇5月16日｜高盛发表报告指出，由于部分港口堵塞及非主干航线可能带来新的需求，第二季的航运费率存在上行风险。集装箱方面，该行将运费上升归因于红海冲突令供应链中断导致航线改道、美国/欧洲终端市场的短期强劲需求、旺季前的紧急装运/提前下单，以及中国企业出口战略带动非主干航线的增长。对于邮轮方面，该行相信在长期供应紧张的情况下，低原油库存的潜在补货可能是提振运费的催化因素。该行将中远海控的2024至2026年盈利预测调整9%至26%，目标价由6.9港元升至7.6港元，另将中远海能目标价由10.3港元上调至11.5港元。
HK 中远海控 HK 中远海能
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2024-05-16 15:25
大行评级｜摩根大通：上调招商银行目标价至44港元 维持“增持”评级
格隆汇5月16日｜摩根大通发表研究报告指，招商银行的A股股价年初至今上涨27%，H股更累升36%，分别跑赢沪深300指数及MSCI中国指数20和24个百分点。随着下半年盈利增长表现较上半年改善，摩通预测招行2024年每股盈利将按年增长2%，憧憬股价有上行空间。然而该行提醒，若市场上投资情绪疲软，可能会出现获利回吐的情况，H股股价或有高达20%的潜在调整空间，因为风险回报良好，维持其“增持”评级，H股目标价由39港元上调至44港元。
SH 招商银行 HK 招商银行
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2024-05-16 15:08
大行评级｜麦格理：下调新秀丽目标价至43.9港元 首季业绩好坏参半
格隆汇5月16日｜麦格理发表研究报告指，新秀丽首季业绩好坏参半。期内收入按年升4.1%，较预测低5%，但经调整EBITDA利润率为18.8%，胜于预期的18.6%。集团将今年收入增长指引由高个位数下调至低个位数。另外，集团已聘请顾问准备进行二次上市，但目前仍处于早期阶段，将会在适当的时候更新情况。该行下调集团2024至26年的每年经调整净收入预测2.4%，以反映预期收入下调。该行将其目标价由45港元下调至43.9港元，维持“跑赢大市”评级。
HK 新秀丽
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2024-05-16 15:02
港股异动丨内险股集体走强，中国平安涨超7%创7个月新高
格隆汇5月16日｜港股市场内险股集体走强。其中，中国平安涨超7%领涨板块，且股价创2023年10月18日以来新高，该股年内累涨超20%；中国太保、中国人寿涨超6%，中国太平涨近5%。
中国平安昨晚公布，四家子公司2024年1-4月的原保险合同保费收入合计为3303.77亿元，同比增长2.4%。
另外，摩根大通日前发布报告指，因2024年首季新业务价值复苏快过预期，反映今年新业务价值(NBV)将更强劲，并推动市场预期的新业务价值和准备金修正。重新调整保险股的排序，并建议加入内地寿险公司。报告指，香港上市的寿险股价格便宜，股息率为6%至8%，对盈利能力和偿付能力资本管理的新关注也应该会带动更好的股票表现。该行首选中国平安，因其为唯一一家提议派中期息的保险公司。该行列出其对内地保险股的次序，以中国平安为首选，其次是中国人寿、中国太保、新华保险、中国人民保险集团，最后为中国财险。
HK 中国平安 HK 中国人寿
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2024-05-16 14:51
大行评级｜麦格理：上调腾讯目标价至473港元 重申“跑赢大市”评级
格隆汇5月16日｜麦格理发表研究报告指，腾讯首季受到强劲的广告业务带动，总收入按年升6%至1,595亿元；经调整净利润达503亿元，胜该行及市场预测分别达13%和18%。该行指，集团继续改善股东回报，重申其“跑赢大市”评级，目标价由387港元上调至473港元。该行表示，腾讯巩固核心优势，利润率扩大，对集团仍然充满信心，预计其今年收入将按年增8%至6,660亿元，料经调整净利润达到1,980亿元，意味按年升26%，经调整净利润率料扩大4.2个基点。该行分别上调集团2024及25年的盈测6%及1%，以反映的利润率稳定地改善。
HK 腾讯控股
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2024-05-16 14:45
大行评级｜麦格理：上调裕元目标价至17.4港元 维持“跑赢大市”评级
格隆汇5月16日｜麦格理发表报告指出，裕元首季利润超预期，管理层预期继首季订单量增长稳健(按年升9.1%)后，未来一至两个季度的订单将保持良好势头。公司正专注于在印尼聘请员工，以确保可以履行订单。公司对订单的信心主要来自品牌客户更加稳定的订单。长远而言，随着公司营运逐渐恢复正常，公司已制定扩大产能计划，以恢复每年超过3亿双鞋类的出货量。该行预计裕元今年有望实现超过20%的毛利率，销量料增长6.5%。此外，尽管劳动节期间国内旅客量强劲，惟宝胜实体店的客流量仍然疲弱，但该行相信管理层仍专注于控制零售折扣和库存水平。考虑到裕元生产利润超出预期，该行对其今年每股盈利预测上调5%，但将明年预测下调2%，主要反映降低对零售业务利润的预测。该行将裕元的目标价由15.7港元上调至17.4港元，认为利润率仍是关注重点，维持评级“跑赢大市”。
HK 裕元集团
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2024-05-16 14:41
大行评级｜高盛：上调裕元目标价至19港元 重申“买入”评级
格隆汇5月16日｜高盛发表研究报告指，基于裕元代工生产(OEM)业务利润表现强劲，决定将其2024至2026财年净收入预测上调8%至11%。同时考虑到公司利润及订单的可见性，决定将其市盈率由9倍修订至11倍。该行指裕元管理层计划保持稳定的派息比率，并估计其收益率约为8%。基于上述因素，该行将裕元的目标价由14.2港元上调至19港元，并重申“买入”评级。该行引述裕元管理层指，对公司OEM订单持乐观态度，并维持今年销售增长中至高单位数的业绩指引，亦表示会于公司毛利润趋向正常化及稳定时，持续控制销售及行政支出费用。裕元管理层亦重申，公司2024年度的全年资本开支将介乎2亿美元至3亿美元，除了透过现有或新工厂增加产能，亦会于印尼或印度寻找产能扩张机会。
HK 裕元集团
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大行评级｜瑞银：上调铜业及铝业相关股今明两年盈利预测
格隆汇5月16日｜瑞银发表报告，上调铜业及铝业相关股今明两年盈利预测，当中洛钼各上调15%，紫金矿业上调12%及15%，江铜上调10%及1%，中国宏桥上调20%及18%，中铝上调21%及13%，反映有关公司首季经营指标正面，以及有色金属市价。该行上调对铜业相关股目标价约20%，反映基本因素改善下上调的盈利预测及目标企业价值比率。该行在改变对铝业股的估值方式，由市账率与股本回报率转为市盈利后，上调有关股份目标价30%至40%，紫金矿业目标价从18港元上调至22.3港元，洛钼目标价从7.8港元上调至9.6港元，中铝目标价从5港元上调至6.6港元，中国宏桥目标价从9.5港元上调至13港元，均维持“买入”评级，江铜目标价从13.6港元上调至18.2港元，维持“中性”评级。
HK 紫金矿业 HK 洛阳钼业 HK 中国宏桥
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大行评级｜高盛：银娱首季业绩符合预期 列为行业首选
格隆汇5月16日｜高盛发表研究报告指，银娱首季业绩符合预期，EBITDA按季持平，第三阶段增加新设施并未大幅利好毛利率，因为市场复苏仍然由高端中场主导。另外，集团面对着来自如美高梅中国等其他营运商的更激烈竞争，这些营运商已加大促销活动和再投资率。银娱的整体EBITDA为28.4亿元，与去年第三及第四季相比分别不大。报告引述银娱管理层指，集团的赌收市占率在1月至2月触底，并随后按月改善。集团相信，这个强劲势头将一直持续到5月的劳动节假期，当时其中场赌收达到疫情前水平的120%以上。该行相信其市占率可在4月和5月中旬升至18%以上。高盛认为，最近的股市调整为银娱提供了买入机会。该行预计，集团的市占率将在今年第四季提升至19.2%，该股的估值溢价将大幅减少，列其为行业首选。
HK 银河娱乐
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2024-05-16 14:22
港股异动丨创科实业跌超5%，大客户家得宝业绩不佳
格隆汇5月16日｜创科实业(0669.HK)盘中一度跌5.6%至105.8港元。消息面上，美国家居装修用品零售商家得宝(Home Depot)公布，截至今年4月底止第一季，净利润报36亿元美元，按年下跌7.7%；每股盈利录得3.63美元，预期为3.6美元。期内，净销售额报364亿元，按年减少2.3%，市场预期为366.5亿元；同店销售跌2.8%，是连续第六季下滑，预期为下降2.09%；美国同店销售跌3.2%。
HK 创科实业
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2024-05-16 14:17
大行评级｜高盛：上调腾讯音乐目标价至62.3港元 首季业绩胜预期
格隆汇5月16日｜高盛发表报告指出，腾讯音乐首季业绩胜预期，收入较该行及市场预期高出2%与3%，经营溢利较该行预期高出25%，净利润亦较该行及市场预期分别高出12%与11%。该行认为，腾讯音乐通过与唱片公司更紧密的合作关系，可能会降低与唱片公司的收入分成比例；股东回报计划改善(年化回报率约2%)；社交娱乐业务的利润率较高(全民K歌(WeSing)变现)。此外，该行指腾讯音乐的音乐业务营运杠杆将进一步提升盈利，另在公司的变现策略结构性改善和用户支付意愿提高的情况下，相信公司的音乐业务收入将进一步增长。该行料腾讯音乐2024至2025年的盈利年均复合增长率为26%，维持对其“买入”评级，H股目标价上调至62.3港元。
US 腾讯音乐 HK 腾讯音乐-SW
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2024-05-16 14:11
大行评级｜建银国际：上调腾讯音乐目标价至66.3港元 维持“跑赢大市”评级
格隆汇5月16日｜建银国际发表研究报告指，腾讯音乐今年首季收入按年下跌3%，表现优于市场预期，主要由于期内线上音乐服务收入按年大幅增长43%，当中付费用户数量增长20%至1.13亿人，推动音乐订阅业务增长39%，预期强劲业务表现及毛利率改善趋势可延续至第二季，带动盈利持续增长。该行又指，该公司宣布首次派发年度股息，形容感到惊喜，将2024至2026年盈利预测上调5%至6%，目标价从47.6港元升至66.3港元，对应2025年预测市盈率约22倍，维持“跑赢大市”评级。
US 腾讯音乐 HK 腾讯音乐-SW
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2024-05-16 14:02
洛阳钼业：目前美国COMEX市场铜产品高溢价 旗下公司对冲交易策略与单纯投机不同、风险完全可控
格隆汇5月16日丨洛阳钼业发布声明称，关注到媒体关于旗下贸易公司埃珂森的相关报道，特澄清如下：国际贸易公司在一个市场买入，同时，以相同数量在另一个市场卖出的对冲交易策略是行业通行做法。目前美国COMEX市场铜产品高溢价，作为全球商品贸易公司，在该市场进行实货交易是有利的。埃珂森这种对冲交易策略与单纯投机不同，风险完全可控。
SH 洛阳钼业 HK 洛阳钼业
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2024-05-16 13:59
港股异动丨金价走强，带动黄金股集体上涨，招金矿业涨4%
格隆汇5月16日｜港股黄金股集体走强，其中，中国黄金国际涨7%，灵宝黄金涨超5%，招金矿业涨4%，山东黄金涨2%，紫金矿业涨0.76%。美国4月CPI回落助推降息预期，黄金走高，伦敦金现继昨日收涨1.18%后，今日盘中继续上涨，一度涨至2397.39美元，创4月22日以来新高。
HK 招金矿业 HK 灵宝黄金
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2024-05-16 13:43
台股收涨0.74%再创历史新高，台积电创历史新高，年内累涨超40%
格隆汇5月16日｜台股持续走强，台湾加权指数今日盘中一度涨1.74%至21515.52点，再创历史新高，最终收涨0.74%报21304.26点；台湾加权指数年内累涨18.81%。
台积电(2330.TW)盘中一度涨至856元新台币，再创历史新高，最终收涨0.24%报841元新台币，市值21.81万亿新台币；该股年内累涨41.8%。
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