全球视野, 下注中国
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2025-06-07 20:58 星期六
2024-04-29 16:44
大行评级｜高盛：予中国太保“中性”评级 上调2024年至26年每股盈测
格隆汇4月29日｜高盛研究报告指，中国太保首季业绩胜该行预期，主要是因为寿险业绩强过预期，而财产险盈利则与预期大致看齐。寿险的新业务价值在首季按年增长强劲，主要受惠于代理首年保费按年上升31%，而代理转型继续带动生产力及利润率改善，加上银行保险佣金下降。报告又指，公司股东权益在2024年首季上升3%，高过其最接近的同业。该行认为，是因为以公允值变化计入其他全面收益债券的较高配置以及对债券收益率下降的确认略有延迟。公司第一季寿险核心偿付能力比率下降9个百分点至108%，反映了投资结果和因业务增长而带来的资本需求增加。该行将公司H股目标价定在19港元，予“中性”评级。另外，该行亦上调公司2024年至2026年的每股盈利预测分别至3.32元、3.44元及3.59元。
SH 中国太保 HK 中国太保
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2024-04-29 16:36
农业银行：Q1净利703.86亿元，同比下降1.63%
格隆汇4月29日｜农业银行：2024年第一季度归属于母公司股东的净利润703.86亿元，同比下降1.63%。
SH 农业银行 HK 农业银行
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2024-04-29 16:35
格隆汇4月29日｜海尔智家发布一季报，一季度实现净利润47.7亿元，同比增长20.16%。
SH 海尔智家 HK 海尔智家
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2024-04-29 16:14
港股收评：科指冲高回落跌0.13% 内房股飙涨 石油股、黄金股低迷
格隆汇4月29日｜港股三大指数冲高回落，恒生科技指数早盘曾大涨2.4%，尾盘转跌小幅收跌0.13%，恒指、国指涨幅分别收窄至0.54%及0.21%，恒指一度大涨超2%录得6连涨，自1月底低位以来反弹20%走出技术性牛市。
盘面上，大型科技股涨跌不一，百度涨超2%，京东涨超1%，美团跌3.6%，阿里巴巴跌超1%；午后大金融股(保险、券商、银行)、中字头等权重皆有回落，但仍大多数维持上涨行情；因住房限购政策逐步退出市场，内房股全天午后开盘涨幅加大，世茂集团午后飙涨至75%大幅领先，融创中国、雅居乐集团、远洋集团、中梁控股涨幅超21%，建材水泥股等产业链跟涨；汽车股、锂电池股、濠赌股、光伏股、半导体股、苹果概念股等齐涨。
另一方面，教育股跌幅明显，新东方跌近7%，前期表现强势的石油股、电力股、黄金股、电信股全天表现低迷，香港宽频绩后放量大跌超16%。
HK 恒生指数 HK 恒生科技指数
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2024-04-29 15:33
研报掘金丨招商证券：将中国飞鹤推荐为5月金股 仍有30%上涨空间
格隆汇4月29日｜招商证券日前发布报告，将中国飞鹤推荐为2024年5月金股。该行认为飞鹤是“低估值+高股息+高现金”的优质资产，当前估值和分红比例对应股息率约7%-8%，每年有稳定提升分红的计划，目标市值450亿人民币，对应30%上涨空间。
招商证券表示，市场方面已有催化信息：1)今年以来产妇建档数据有所改善，出生人口可能迎来反转；2)今年奶粉行业价盘普遍回升，龙头利润率能够企稳；3)飞鹤市场占有率还在持续提升，2024年业绩有望回升。
4月以来，飞鹤屡获机构看好。瑞银、大华继显、安信国际等多家机构给予“买入”评级， 股价月内累计涨超20%。
HK 中国飞鹤
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大行评级｜高盛：澳门-横琴多次往返旅行团和更快签证办理速度为好兆头 看好银娱及澳博
格隆汇4月29日｜高盛发表报告指，国家移民管理局近日宣布6项便民利企出入境管理政策措施，自5月6日起生效，当中包括推出新的横琴至澳门团队旅游签证，允许以“团进团出”方式于7日内多次往返横琴和澳门，加快签证办理速度，以及将赴港澳商务签注停留期限放宽至14天等。高盛指，对有关新措施出台并不感意外，指出当局自3月起扩大个人游计划适用范围后，港澳一直有消息指中央将进一步放宽签证政策，预期带来积极信号，预期措施对澳门赌业，尤其中场及低阶高端中场客群来说是好兆头，旅客申请签证更容易、更省时，商务人士亦可在澳门逗留更长的时间。该行认为，中场客户逐步回流，将推动未来几季澳门博彩收入增长，当中较看好银娱及澳博，继续给予“买入”评级，预期其市场份额较将持续提升，予银娱目标价50.2港元，而澳博目标价则为3.4港元。
HK 银河娱乐 HK 澳博控股
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2024-04-29 15:21
大行评级｜大摩：小鹏股价在15日内有70%至80%的机会上升
格隆汇4月29日｜摩根士丹利发表技术研究报告，预测小鹏股价在15日内将上升，发生机率介乎70%至80%，指出该公司的股价显著回调，令短期估值变得更具吸引力。国家商务部早前宣布以旧换新措施，向购买符合条件的内燃机或新能源车型的消费者提供补贴，憧憬小鹏等大众市场品牌将成为主要受惠者，给予“增持”评级，H股目标价71港元。
US 小鹏汽车 HK 小鹏汽车-W
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2024-04-29 15:17
大行评级｜麦格理：下调中海油服目标价至14.8港元 维持“跑赢大市”评级
格隆汇4月29日｜麦格理发表报告指出，中海油服首季净利润按年增长57%至6.36亿元，超出市场预期的5亿至6亿元水平；收入按年增长20%至100亿元。油田技术服务占总收入的57%及总利润的87%。海外收入占总收入的26%，相对于去年的21%有所增加。该行将中海油服2024至2026年每股盈利预测分别下调9.9%、4.9%及5.1%，以反映沙地4座钻井平台暂停作业的影响。鉴于中海油服估值不高，该行维持对其“跑赢大市”评级，目标价下调11%至14.8港元，另认为公司的半潜式钻井平台订单将推动明年盈利增长。
SH 中海油服 HK 中海油田服务
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2024-04-29 15:08
大行评级｜大摩：未来15日内永达汽车股价将有60%至70%的机会上升
格隆汇4月29日｜大摩发表技术研究报告，认为未来15日内永达汽车股价将有60%至70%的机会上升，因内地宣布汽车以旧换新补贴细则，认为这对整个行业的需求来而言是一个好的兆头，维持永达汽车“增持”评级，目标价2.8港元不变。大摩提到，虽然一、二线城市的豪华车经销商从新补贴中受惠较少，但仍认为这对永达汽车仍然是一个利好因素，因为内地对报废国三及以下排放标准燃油乘用车并购买2.0升及以下排量燃油乘用车给予7,000元的补贴金额仍然是高于市场预期，同时经销商可以借助政府补贴来降低零售折扣。
HK 永达汽车
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2024-04-29 15:05
大行评级｜大摩：相信广汽的股价于45日内有逾80%机会上涨
格隆汇4月29日｜摩根士丹利发表研究报告指，内地最近宣布的“以旧换新”政策，将有利于广汽旗下低端及中端内燃机引擎汽车(ICEV)，以及新能源车(NEV)销售表现。该行亦预期，广汽早前宣布的H股回购计划，将于公司今年5月召开的股东大会后逐步启动。综合上述因素，大摩相信广汽的股价于45日内有逾80%机会上涨，并将其H股目标价定为6.3港元，评级“增持”。
HK 广汽集团
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2024-04-29 15:01
大行评级｜摩根大通：偏好中石化H股多于A股 目标价5.5港元
格隆汇4月29日｜摩根大通发表报告指，中石化首季纯利按年下跌10%至187亿元，达到市场预期全年盈利预测的28%，并大幅高于摩通估算的160亿元，主要来自于探勘及开采与油品营销业务增长，估计投资者将关注国内炼油及油品营销前景、股息政策、国内化工及新能源并购机会，以及库存增加下第二季净利润走势等。摩通指出，首季勘探与开采、炼油与油品营销表现比忧虑的要好，相信主要是由于中石化对国内炼油厂进行营运优化措施，包括关停亏损设施，以及市场份额提升所致。摩通预测炼油利润率将在中长期复苏，偏好中石化H股多于A股，因H股具有较高股息回报率，给予其H股“增持”评级，目标价5.5港元。
HK 中国石油化工股份 SH 中国石化
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2024-04-29 14:43
大行评级｜瑞银：国航首季净亏损大幅逊预期 予“沽售”评级
格隆汇4月29日｜瑞银发表报告指出，国航首季按中国会计准则下收入401亿元，按年增长60%，惟录净亏损16.7亿元，相对于去年同期的29.3亿元有所收窄，大幅逊该行及市场预期。公司未有提供最新的展望。此外，国航宣布向商飞公司购买100架C919飞机，总挂牌价格为108亿美元，该行认为实际价格将更低，因为商飞公司提供重大折扣。该批飞机将于2024至2031年交付。该行预期，在供需动态改善和机票价格前景可能不如部分投资者原预期般强劲，估计国航新飞机订单或对市场情绪产生压力。考虑到国航盈利逊预期和飞机采购公告，该行预计投资者将产生负面反应。该行对其目标价为4.6港元，评级“沽售”。
SH 中国国航 HK 中国国航
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2024-04-29 14:40
大行评级｜美银：维持中石化“买入”评级 H股目标价5.5港元
格隆汇4月29日｜美银证券发表报告指，中石化今年首季税后净利润按年下跌10%至187亿元，达到美银及市场预测全年度盈利的约29%及28%。其中探勘及开采业务息税前利润按年增长11%，主要来自于首季原油及天然气产量分别增长1.3%及6%、美元按年升值5%，以及液化天然气(LNG)进口亏损收窄所致。然而期内炼油及化工业务表现疲弱，抵销有关增长。该行预计，第二季炼油业务将有所改善，而随着油价上涨，勘探与开采业务仍将进一步增长，憧憬LNG进口亏损减少和天然气销量增加，业务将持续向好，惟化工业务预期仍然受压。美银表示，期待管理层能在股东大会后实施新一轮股份回购计划，维持“买入”评级，H股目标价5.5港元。
HK 中国石油化工股份 SH 中国石化
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2024-04-29 14:36
大行评级｜瑞银：予中国神华目标价28.5港元及“中性”评级 首季盈利胜预期
格隆汇4月29日｜瑞银发表研究报告指，神华2024年度首季业绩，达市场一致全年预测的29%，同时达到该行全年盈利预测的31%。神华第一季度盈利胜预期，该行解释主要得益于税务表现。同期的有效税率为16%，低于正常范围的20%至24%；同期的电力业务表现亦胜该行预期，第一季度录得毛利按年增长12.4%，主要受惠于公司新增火力发电产能的贡献。至于煤矿开采业务表现持续维持稳定，主要得益于其合约销售的占比较高。瑞银表示，神华前景及业绩指引没有改变，仍然预期投资者对公司首季度的业绩反映正面。虽然公司今年首季度业绩主要得益于优惠的税率，不过与其他煤矿同业比较，该行相信市场将看好神华盈利的韧性。瑞银将神华目标价定为28.5港元，评级“中性”。
SH 中国神华 HK 中国神华
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2024-04-29 14:32
大行评级｜美银：予海螺水泥目标价20港元及“买入”评级 首季业绩大致符合预期
格隆汇4月29日｜美银证券的研究报告指，海螺水泥首季税后净利润按年跌41%至15亿元，每股收益为0.28元，虑到首季为典型的淡季，与市场预期大致相符。该行认为在需求疲软下，利润率略高于预期，但销售量明显下跌，对该行对公司全年销售预测跌2%构成风险，其目标价20港元，评级“买入”。报告指，水泥需求及价格传统上或会在农历新年后快速复苏，但自3月以来，情况出现了很大变化，水泥生产商的出货量和反应都显示需求复甦较慢，尤其是基础设施项目的需求下降。由于大部分地区水泥价格已触及或接近生产成本，进一步降价可能有限。 基础设施项目需求支持的减少可能会显著延长当前的价格低迷时期。
SH 海螺水泥 HK 海螺水泥
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