格隆汇11月10日丨摩根士丹利发研报指，中芯国际(0981.HK)受累于附属及合营公司表现，第三季每股盈利仅达到1.18美分，较该行预市场预期低39%及46%，期内收入则大致符合预期，达到16.21亿美元。公司给予第四季经营指引，预测收入将按季增长1%至3%，较大摩及市场预期低8%及2%，而毛利率指引介乎16%至18%，亦较大摩及市场预测的19.7%及18.2%逊色。该行重申对中芯的减持评级，认为利润率持续受压，第四季毛利率指引令人感到意外，反映公司短期内无法提高产品定价，考虑到更大幅度的折旧及资本支出增加，都将为公司利润率及自由现金流前景带来压力，给予目标价16港元。

格隆汇11月10日｜美银证券发表报告指，理想第三季收入347亿元，按年升271%，按季升21%，毛利率22%，按年升9.3个百分点，按季升0.2个百分点，符合该行预期。去年同期的低基数，主要因为库存拨备，及Li ONE零部件采购承诺的相关损失。第三季纯利28亿元，对比去年同期亏损16亿元，按季则增长23%，好过该行预期。报告指，公司设定销售策略时，会在销量及盈利能力方面争取平衡，目标未来每季保持毛利率在20%以上水平。因应季绩表现，该行将公司今年至2025年三年期间的盈利预测，分别上调7%、下调9%、下调3%，目标价由238港元上调至242港元，维持“买入”评级，以反映新型号产品线强劲。

格隆汇11月10日｜花旗发研报，对融创中国(1918.HK)维持中性/高风险评级，指出融创的境外债务重组方案已取得香港高等法院批准，并宣布重组计划所有条件均已获满足，将自10月5日起生效。重组计划涉及约102亿美元，将以可换股债券、强制可换股债券、融创服务(01516.HK)及新票据等方式置换。花旗认为，离岸债务重组计划的成功实施，对于融创中国来说是具意义的进展，可取得一定的财务灵活性及业务稳定度，将目标价从1.3港元上调至1.9港元。不过由于公司首九个月合约销售表现仍然疲软，合约销售额按年下跌50%，而且期内未有太多新土地投资或项目开工建设，因此维持投资评级不变。

格隆汇11月10日｜美银证券发报告指，理想(2015.HK)第三季收入347亿元人民币，按年升271%，按季升21%，毛利率22%，按年升9.3%，按季升0.2%，符合该行预期。去年同期的低基数，主要因为库存拨备，及LiONE零部件采购承诺的相关损失。第三季纯利28亿元人民币，对比去年同期亏损16亿元人民币，按季则增长23%，好过该行预期。报告指，公司设定销售策略时，会在销量及盈利能力方面争取平衡，目标未来每季保持毛利率在20%以上水平。因应季绩表现，该行将公司今年至2025年三年期间的盈利预测，分别上调7%、下调9%、下调3%，目标价由238港元上调至242港元，维持买入评级，以反映新型号产品线强劲。

格隆汇11月10日｜中金发布研究报告称，维持舜宇光学科技(2382.HK)跑赢行业评级，2023/24年归母净利润预测14.5/22.3亿元，目标价81.9港元。首先手机类产品，公司10月手机摄像模组出货5407.5万片，手机镜头出货1.18亿片。该行建议投资人密切关注苹果及安卓大客户新机的销售情况，以及对舜宇产能稼动率的拉升帮助。其次车载相关产品，10月车载镜头出货780.6万片，2023年1-10月合计车载镜头出货量同比增长19%，反映头部车厂对于车载镜头的需求扩张明确，该行仍然看好汽车业务在2024年成为舜宇最主要的业绩驱动力之一。

格隆汇11月10日｜富瑞发表报告指，统一企业中国第三季整体销售按年升低单位数，受惠饮料持续增长及食品下跌幅度较小，略逊于预期；第三季毛利率按年改善1%，受惠原材料价格及较少推广，而食品及饮料业务毛利率均录得正增长，其中食品毛利率扩张约中单位数。该行指，第三季纯利按年升11.2%至5.91亿元，符合预期，其中食品及饮料利润率按季改善，而首三季纯利按年升5.7%。 该行指，统一管理层有信心由今年第四季至明年1月期间起录得正增长，主要是今年第四季为饮料销售淡季，公司近期于餐饮渠道及新年礼物包上加大投资，从而带动销售，但并不想对第四季表现持过度乐观的态度。富瑞相信，基于基数影响及宏观环境影响，第四季销售增长或较预期困难，但原材料价格持续较低或有助利润率扩张。该行将统一企业中国目标价由8.62港元下调至8.02港元，维持“买入”评级。

格隆汇11月10日｜瑞银发表报告指，微博第三季业绩大致符预期，其中广告增长持续放缓，切合第三季宏观走势，以及该行与市场预期，管理层对第四季持审慎态度，主要是相比次季，宏观环境疲软及广告商情绪按季下滑。该行将公司第四季增长预期下调至4%，意味着微博跑输整体网上广告市场。该行表示，将公司第四季及今年全年收入预测分别下调6%及2%，经调整纯利预测则分别下调8%及1%，同时将2024至2025财年收入预测各下调4%、经调整纯利预测则各下调7%。瑞银将微博H股目标价由111港元下调至101港元，维持其评级为“中性”。

格隆汇11月10日｜交银国际发表报告指，看好中国汽后服务市场增长空间，途虎有望持续获得市场份额和提高盈利能力，有潜力利用其品牌心智和供应链能力，在新能源汽车后市场复制其在燃油车汽后服务领域的领先地位，首予“买入”评级，目标价43港元。该行表示，受工厂店和SKU扩张推动，预计公司2022-2025年收入复合年增长率为19%，产品组合优化和效率提高将对盈利能力提升带来正面影响，料经调整净利润到2023年将实现盈亏平衡，2025年净利率将达到9.1%。

格隆汇11月10日｜中信证券近日研报指出，三季度以来，新能源汽车行业总体需求与公司盈利能力环比改善，机器人新动能智能化奇点已至。主要把握三条主线：第一，产业链触底，盈利修复。随着需求持续修复、供应端锂电产业链资本开支增速减缓、原料价格波动减弱并逐步趋稳，优质产能盈利能力逐步回归稳定，部分龙头公司业绩超预期，建议重点关注各环节头部及优质公司。第二，产业链内新技术方向。如复合集流体、一体化压铸、隔膜设备国产化、高压快充等，建议持续关注。第三，新的产业趋势。储能、液冷、机器人将对电动产业链带来极大的新动能，重点推荐。从全球视野看，中国电动化供应链快速发展、最为完善，龙头企业已经供应海外、甚至占据领先地位，作为全球优质制造资产的价值凸显，持续积极推荐主线及细分支线龙头。建议重点关注各环节的头部和优质公司。

格隆汇11月10日｜大和发表报告，将华润啤酒估值基础由22倍2023-2024年平均EV/EBITDA降至17倍2024年EV/EBITDA，以反映行业估值下移，目标价由73.8港元下调至60港元，维持“买入”评级。大和指，考虑到宏观环境挑战，分别下调公司2023-2024年每股盈利预测3.1%及5.3%，至1.568元及1.872元，以反映宏观挑战，对销量及毛利率更实际的预期。

格隆汇11月10日｜博骏教育涨近19%，神通机器人教育涨10%，澳洲成峰高教、中汇集团、思考乐教育、天立国际控股等跟涨。消息面上，中信建投近日研报指出AI应用出圈频率加快，9月ChatGPT多模态、AI教育数据佳；10月AI视频“郭德纲说英语”出圈。而且近日国内首个教育领域垂直大模型网易有道“子曰”也已通过相关备案。

格隆汇11月10日｜华润啤酒跌超3%，百威亚太、青岛啤酒股份均跌超2%。