格隆汇9月28日｜国信证券(香港)发布研究报告称，维持中国电力“买入”评级，预计2023-25年营业收入为462.28/533.83/627.07亿元，归属于普通股股东净利润41.35/63.51/82.7亿元，每股收益分别为0.33/0.51/0.67元，目标价5.5港元。公司23H1实现营收213.17亿元(同比+4.98%)，归属于母公司普通股东所有者的净利润16.8亿元(同比+114.36%)，近年来大力转型发展以风电、光伏为主的清洁能源业务以取得明显成效。该行预计，到2023年末，公司合并装机容量将达约45.19GW，其中清洁能源达到34.11GW(风电、光伏约27.4GW)，清洁能源装机占比或将超过75%。

格隆汇9月28日｜联合能源集团(0467.HK)拉升涨超7%，现报1.15港元，总市值超300亿港元。昨日，南向资金再度增持联合能源集团2179.20万股，录得连续7日增持。目前港股通共持有公司86608.40万股。 公司主要业务为投资及营运上游石油、天然气及其他能源相关业务。9月27日国际原油期货结算价大幅上涨。WTI 11月原油期货结算价收涨3.64%，报93.68美元/桶，创2022年8月以来最高点。

格隆汇9月28日｜达势股份(1405.HK)盘中拉升一度大涨24%，最高报74.85港元创上市新高，成交额放大至3.24亿港元，总市值超90亿港元。公司是全球最大的比萨公司达美乐比萨的中国独家特许经营商。国泰君安此前发研报指，考虑公司仍处于发展前期，后续成长空间较大，目标市值108.87亿港元。

格隆汇9月28日｜中信建投证券发表报告指，阿里影业是以网络为核心驱动，主要从事电影宣传和发行，在供给及需求双重修复促进电影产业票房回暖下，看好2023年全年电影市场复苏，票房可望达到530亿元以上。该行首予公司“买入”评级，6个月目标价0.68港元。该行预计，受益于疫情后电影及娱乐产业复苏，公司2024-2025财年(3月底止)收入按年将分别增长54%及9%，至54.11亿元及59.24亿元，并预期受益于收入端复苏带来的杠杆，毛利率将持续提升，经营费用率保持相对稳定，2024年及2025财年度净利分别料为3.25亿元及5.23亿元。

格隆汇9月28日｜麦格理发表研究报告，预期新东方2024财年首季收入按年增长35%，达公司指引上限，主要受惠于海外备考及新教育业务的需求稳健。此外，该行预期新东方教育首财季的非通用会计准则(non-GAAP)下经营利润率将达15%，按年增长2个百分点，主要由于利用率提高至60%，相对于高峰时为70%至80%。该行预期，未来两至三年公司的毛利率将因收入规模增长而进一步上扬。 该行指出，由于对新东方教育的毛利率预测提高，因此将公司2024至2026财年non-GAAP下净利润上调0.9%、0.8%及0.7%。该行予公司评级为“跑赢大市”，H股目标价由44港元上调至53港元，美股目标价由56美元上调至68美元。

格隆汇9月28日｜特海国际涨4.5%，报15.2港元。浙商证券发布研究报告称，维持特海国际“增持”评级，预计2023-25年实现归母净利润1900/5200/7000万美元，2024-2025年增速为169%/35%。该行看好海外经济普遍回暖后，公司开店提速进而释放盈利弹性。

格隆汇9月28日｜东方证券发布研究报告称，首予中通快递“买入”评级，预测2023-25年EPS分别为11.19/13.61/15.63元，目标价231.64港元。研报指，公司的核心竞争力在于1)同建共享+数字化打造底层加盟网络的稳固根基。2)服务优势：多年领先的稳定服务塑造B端稀缺性溢价能力。3)成本优势：规模成本效应叠加高自有率与科技赋能，成本控制能力持续领跑行业。4)规模再筑壁垒：规模效应从量变到质变，突破成本、时效与服务的“不可能三角”。在快递行业整体进入高质量发展阶段的背景下，政策与盈利优势将共塑中通的价格竞争主导权。公司有望引领分化节奏，获得有质量的市场份额增长。

格隆汇9月28日｜浙商证券发布研究报告称，维持特海国际“增持”评级，预计2023-25年实现归母净利润1900/5200/7000万美元，2024-2025年增速为169%/35%，2023-2025年公司EPS分别为0.03/0.08/0.11美元。公司作为海外中餐品牌龙头，伴随海外消费复苏，在品牌优势和新设供应链的赋能下前景广阔。 翻台率方面，伴随海外经济复苏，各区域翻台率同比均抬升，主要基于公司本地化战略得当、规模优势及精细化管理能力的逐步显现，而抬升幅度的差异主要取决于各区域经济复苏的幅度，若未来全球各区域经济持续大幅向好，公司翻台率有望持续大幅提升。开店方面，空间广阔，看好海外经济回暖加速开店后的盈利弹性。年初以来公司新开店4家，分别位于阿联酋/新加坡/泰国/澳大利亚。在海外主要布局区域经济形势较弱情形下，公司仍完成有序扩店且仍维持较好的正向盈利，该行认为这正是公司不俗运营管理实力的体现，该行看好海外经济普遍回暖后，公司开店提速进而释放盈利弹性。

格隆汇9月28日｜摩根士丹利发表报告，预料滔搏截至8月底止2024财年上半年销售及纯利分别录得8%及16%增长，又认为其Nike销售增长大致上和其他内地大型品牌一致，但其Adidas销售或跑输行业。该行料，滔搏毛利率跌1.6个百分点至44%；另在进一步优化成本结构下，营运开支比例料降至33.5%。该行降滔搏2024至2026财年各年盈测分别5%、8%及9%，对其销售预测降幅相若；并料其门店扩张较中国同业为慢，因滔搏更专注于店面每平方米销售。此外，利基、高端品牌增长快速，势头值得注意。大摩将滔搏目标价由9.2港元下调至8.5港元，维持“增持”评级。

格隆汇9月28日｜摩根士丹利发表报告指，经常性收益是派息可持续性的关键，长实集团及新鸿基地产经常性股权自由现金流收益率高于10%，而其他同业远低于此水平，恒基地产只有2%，新世界发展则为负数。报告指，年初至今，香港地产发展商股价跑输恒指13个百分点，新世界中期派息削减18%、新地以派息比率目标范围上限派息、意味2024年度派息将减少。目前地产股估值以市账率计少于0.5倍、市盈率计少于10倍、资产净值(NAV)折让超过50%，估值便宜，建议以经常业务的自由现金流收益率、取代股息率作评选。 当中长实及新地经常性股权自由现金流收益率分别为13.3%及12%，属非常吸引。信和置业为8.6%，受惠于净利息收入。较负面的是恒地，只有2.4%，因为新发展中的项目有较大负债，而短期未产生租金回报。新世界的经常性收入低于其净利息开支。

格隆汇9月28日｜贝壳一度涨4.4%，报40.35港元，总市值超1500亿港元。大和发表研究报告指出，贝壳宣布将北京二手房佣金由2.7%下调至2%，鉴于北京二手房销售占贝壳的总收入的15%至17%，预测由第四季起相关政策对公司盈利影响仅约2%至3%。该行认为贝壳股价进一步调整将是收集良机，因公司积极进行股票回购，且仍然是二手房销售复苏的代表，同时受惠于潜在的利好政策，予“买入”评级。