格隆汇4月11日丨摩通发研报指，年初至今，内地房地产的表现落后于MSCI中国指数，因为尽管销售有所改善，但对可持续性的信心较低。良好的销售业绩并没有持续推动股价上涨。尽管行业基本面并未恶化，但由于大幅宽松政策的可能性愈来愈低，又指在今年第二季度看不到明显的催化剂，预计该行业将在2023年第二季度保持区间震荡。该行指出，对该板块持较具选择性的态度，在开发商中首选中国海外发展(0688.HK)、华润置地(1109.HK)及保利发展(60048.SH)；在物管中，首选保利物业(6049.HK)、中海物业(2669.HK)及华润万象生活(1209.HK)。该行表示，预期内地开发商利润率可能只会在2023财年见底并在2024财年企稳，2023财年、2024财年以及2025财年的盈利增长预测分别为7%、4%及5%，料物业管理商2023财年、2024财年以及2025财年的盈利增长分别为11%、11%以及10%。

格隆汇4月11日丨开源证券发研报指，TCL电子(1070.HK)是彩电领域领军企业，分布式光伏开启第二曲线，根据最新业绩报告，预计2022-2024年归母净利润 4.47/10.53/13.76亿港元，对应EPS为0.18/0.42/0.55港元，当前股价对应PE为18.5/7.9/6.0倍，首次覆盖给予“买入”评级。 公司作为MiniLED显示技术先行者，高端化进程持续推进，65寸及以上产品市场份额稳步提升，从而带动公司彩电线上和线下整体均价上行。展望后续，考虑到面板价格周期性减弱以及公司产品结构性升级持续，公司显示业务毛利率或将企稳。 在光伏业务方面，公司背靠TCL中环优质产业链资源，下沉渠道和品牌优势明显，“光伏+家电”模式一定程度上提升用户收益，伴随代理商规模扩张，装机规模有望加速拓展。

格隆汇4月11日丨大摩发研报，指中远海控(1919.HK)今年首季初步利润(根据中国公认会计准则)为69.3亿元人民币，同比跌74.91%，占该行全年预期利润的21%。该行予目标价7.2港元及“减持”评级。报告指，集团管理层将盈利下跌归因于现货市场疲弱以及去年的高基数。该行认为，集装箱航运会于2023及24年继续下行，如定期班轮在贸易需求改善后大幅削减有效运力，中远海控今年第二季之盈利能力或可持续改善，否则仍会有下行风险。该股现报8.75港元，总市值1408亿港元。

格隆汇4月11日丨大摩研报指，东方海外国际(0316.HK)首季营运表逊预期，首季总收入同比减少57.8%至21.76亿美元，占该行全年预测的16%，运量亦录得温和下降，运费低于预期的部分原因可能是成本削减幅度超过预期、燃油价格下降等。预计公司的盈利在2023年至2024年将持续正常化，予目标价119.9港元，维持“减持”评级。该股现报150.2港元，总市值992亿港元。

格隆汇4月11日丨高盛发表报告指，招商局港口(0144.HK)去年录纯利78亿元；倘撇除金融资产亏损3.42亿元，以及其他特殊项目的公允价值损失，其核心淨利润略低于该行和市场预期的81亿元，亦意味著去年下半年核心淨利润为31亿元，按年升5%该行指，去年下半年派息0.6元，全年派息0.82元，意味著派息率达42%，惟去年总派息均低于该行及市场预测；公司亦指引今年派息率将不少于40%。该行调整招商局港口在2023至2025年各年核心盈测，由介乎降1%至上调3%，并将其目标价由13.5港元下调至13.3港元，维持其评级为“买入”。招商局港口现涨2%，报11.46港元，总市值458亿港元。

格隆汇4月11日丨大摩表研报指，预期阿里巴巴(9988.HK)的客户管理收入(CMR)将在1-2月份因消费疲软而同比下降5%，尽管3月份已经转为正数，料2023财年第4季的总收入同比增2%至2080亿元人民币，较市场预期为低，而料其经调整EBITA为228亿元人民币，同比增长44.3%，予其美股目标价为150美元，予“增持”评级，亦维持首选。该行表示，料其云收入将同比增长4.7%至200亿元人民币，料未来数个季度的收入将加速增长至两位数，亦指新财年的消费复苏趋势改善将会重振公司的营收增长，并指公司的估值不高，最近的重组将进一步释放上行空间。该股现报101.54美元。

格隆汇4月11日丨特步国际(1368.HK)现涨5.36%报9.83港元，暂成交1.8亿港元，最新市值259亿港元。特步国际披露2023年第一季度中国内地业务营运状况，特步主品牌零售销售(包括线上线下渠道)同比增长约20%，零售折扣水平七至七五折，渠道库存周转少于5个月。

格隆汇4月11日丨高盛发表研究报告指出，颐海国际(1579.HK)管理层预计今年收入录双位数增长，跑赢行业，公司将继续专注于发布新产品、低线城市渗透和改善供应链。对于第三方销售，管理层料火锅调味料业务仍是公司主要收入来源，而方便速食食品的增长将主要依赖增加新产品。随著海底捞(6862.HK)门店的重新开业，预计关联方销售额将在今年强劲复甦，毛利率稳健。此外，该行引述颐海国际管理层料今年公司毛利率将有所改善，主要由于成本压力有所缓解及更佳营销投资策略，抵销不利组合的影响。高盛基于颐海国际去年业绩超预期以及管理层言论，将公司2023至2025年的盈利预测上调7%至11%，认为公司的产品组合改善、火锅调味料的收入贡献增加，与销售费用率下降。另估计公司今年上半年的销售及纯利分别增长14%及22%。对其目标价由21.6港元上调至25.6港元，维持“买入”评级。颐海国际现涨0.8%，报24.45港元，总市值255亿港元。

格隆汇4月11日丨中金公司涨6.46%表现最佳，东方证券涨5.68%，中信建投、广发证券涨超3%，申万宏源、中国银河、光大证券、中信证券等皆上涨。消息面上，近日券商板块利好频出，首先是上周五，券商结算备付金最低比例从16%下调至15%，相当于券商的变向“降准”；然后昨天中证金融下调证券公司转融通保证金比例。中证金融认为，这将有效降低证券公司相关业务成本，将对转融通、做市借券业务发展发挥积极作用。此外，据华西证券测算，在权益、债券等市场回暖等背景下，上市券商2023年一季度营业收入约1208亿元，归母净利润约381亿元，两者同比都增约60%。

格隆汇4月11日丨高盛发表报告指，受到新冠疫情影响，中生制药(.HK)去年下半年销售按年升8.6%至136亿元人民币，逊于该行预期。管理层维持今年收入按年升双位数，以及在2020年至2030年期间複合年增长率介乎121177%至15%等指引不变，同时又指，即使公司致力节约成本，但由于整合F-Star及研发投入，或会令今年盈利承压。该行降中生制药今年至2025年各年纯利预测分别14.2%、11.3%及10.7%，并将其目标价由5.88元下调至5.66港元，维持其评级为“买入”。中国生物制药现涨超5%，报4.37港元，总市值822亿港元。

格隆汇4月11日丨高盛本月初发表报告指，龙源电力(0916.HK)去年收入按年跌0.03%至398亿元人民币，纯利则按年跌32%至49亿元人民币，较该行预测高出5%。该行指，龙源电力管理层目标今年新增产能为5.5兆瓦，并力争新增产能达6.5兆瓦，该行预料，将公司今年风能产能由3.7兆瓦升至30兆瓦，而太阳能则由2兆瓦升至5兆瓦。高盛指，上调龙源电力2023年及2024年纯利预测各2.7%及3.6%，下调对其2025年纯利预测4.7%，并将龙源目标价下调4%至13港元，维持“中性”评级。龙源电力现涨2%，报8.79港元，总市值736亿港元。

格隆汇4月11日丨高盛发表报告指，万科(2202.HK)去年淨利润按年持平为226亿元人民币，高于该行预期，主要是受到强劲收入和销售、一般及行政开支(SG&A)较低所推动，并抵销了合资企业收入较低，以及土地增值税较高的影响。该行将公司在2023年至25年每股盈测调整为零、降4%及降4%，并将其目标价下调12%至18.7港元。该行仍然看好集团在以下方面的努力，包括持续关注现金流管理；重新集中总部层面开发业务的关键业务管理及决策；通过提升营运效率，争取更多的发展机会和更好的回报，因此维持其评级为“买入”。万科现涨8%，报12.96港元，总市值1507亿港元。

格隆汇4月11日丨高盛发表报告指，碧桂园(2007.HK)2022财年核心淨利润为26亿元人民币，按年下降90%，较该行和市场预期大幅低出84%和76%；惟去年资产负债表呈改善。由于内地房市复甦进展缓慢，该行预计，碧桂园的短期销售和利润率前景将继续低迷。因此将今年至后年各年基本每股盈利预测分别降33%、27%及14%，同时将明后两年入账收入预测削减5%。目标价相应由3.2港元下调至2.8港元，评级“中性”。碧桂园现报涨超13%，报2.33港元，总市值643亿港元。