格隆汇1月16日丨野村发表评级报告指，招行(3968.HK)去年初步业绩显示，其纯利按年增14%至1,330亿元人民币，较该行预期高出2%，意味着去年第四季纯利增长12%；该行预料，去年第四季拨备前营业利润按年增5%，主要是营运收入按年增长4%，而去年股东权益回报率大致持平达17%。 该行预料，去年第四季净利息收入按年增5%至560亿元人民币，主要是总贷款按年增9%；并预计非利息收入按年增1%至256亿元人民币，其营业收入佔比则大致上持平于31%。 该行将招行目标价由60.5港元上调10%至66.82港元，重申其评级为“买入”。

格隆汇1月16日丨摩根大通发表研究报告，重申对周大福(1929.HK)未来12个月具建设性投资看法，预期长远而言公司的发展战略有助于推动利润率提升，因此预期在盈利好于预期的及获估值重评推动下，未来一年股价将有上行空间。 鉴于短期内消费复苏趋势可能不平稳，摩通亦认同管理层大胆地採取行动，改为关注可持续利润率扩张而非单单推动销售增长。但该行提到，近期公司销售表现可能较大市差，或吸引一些对冲基金做空，预期将会为长期投资者提供一个很好的入市机会。 该行维持予周大福“增持”评级，建议长期投资者在其股价出现下跌时进一步增持，目标价19港元。

格隆汇1月16日丨摩好大通发表报告指，招商银行(3968.HK)公布去年业绩预告，其中第四季纯利料按年增长18%，表现优于该行预期的按年增7%；全年计纯利亦较该行及市场预期分别高1%及4%，相信其股价会因此有正面反应。 摩通维持对招行股份“增持”评级，目标价70港元，并为行业首选。

格隆汇1月16日丨中金发表研究报告，首次给予微博-SW(9898.HK)“跑赢行业”评级，目标价为194港元，美股目标价则为25美元。 该行指出，微博的内容生态系统有利于话题内容的快速传播和公众讨论，认为差异化的内容生态是微博的核心优势。微博近年不断发展视频内容和垂直内容，预计公司将继续发展其内容生态系统，先发优势及网络效应将带来稳固的用户基础，巩固其品牌推广首选地位。 中金相信，微博将在其基于用户的产品和商业化的支持下恢复增长，未来估值有较大的反弹空间。

格隆汇1月16日丨花旗发表报告指，即使自去年第四季起，澳门博彩股股价大幅上涨，该行认为澳门博彩业并非太过昂贵，指现估值相当未来两年预测EBITDA的12.7倍，因该行表示，由于未来数年澳门行业扩张，认为澳门博彩股应享有估值溢价。 该行重申看好濠赌股前景，上调澳门赌业股目标价，首选金沙中国(1928.HK)及银娱(0027.HK)，重申对金沙中国“买入”评级，调高对其目标价由32港元升至35港元；该行维持对银娱“买入”评级，调高对其目标价由67.5港元升至70港元；该行维持对新濠国际(0200.HK)“买入”评级，调高对其目标价由11港元升至15港元。

格隆汇1月16日丨星展发表报告指，恒隆地产(0101.HK)现价较该行估计其目前的资产净值(NAV)低61%，虽然内地新冠确诊急升造成短期干扰，但内地调整疫情政策，对疫后经济及零售业复苏应可产生长期正面影响，而此亦预示集团的中长期增长前景。该行另指，相信其香港零售业务正在复苏路上。 星展微升恒隆地产股份目标价，由17.2港元升至17.44港元，评级维持“买入”。

格隆汇1月16日丨摩根士丹利发表报告，将恒生银行(0011.HK)2022至2024年各年每股盈测分别下调33%、15%及13%，并降去年股东权益回报率(RoE)预测至4.9%、股息按年料跌32%，而净息差扩张和财富管理收入增加，加上信贷开支较低应会推动今年营运有所改善，惟该行预料中期股东权益回报率恢复至仅约11%，限制了恒生进一步上涨空间。 该行将恒生目标价由131.6港元下调至128.3港元，维持其评级为“减持”。

格隆汇1月16日丨摩根士丹利发表报告，将明源云(0909.HK)目标价由6.8港元升至7.4港元，此按现金流折现率作估值，以反映提高无风险利率假设至5%及债务成本假设为6%。 该行予明源云“与大市同步”评级，指虽然看好长期的数字化趋势，但对近期的房地产市场持谨慎态度，因为仍未见复苏迹象。

格隆汇1月16日丨花旗发表研究报告指，华晨中国(1114.HK)表示经考虑财务、现金流状况及新策略投资选项后，决议宣派特别息每股0.96港元，董事会并将在于3月底前考虑是否就剩余股权销售余额再发放特别息。 该行指，今次宣派的特别股息较市场普遍预期的每股1.5港元少，预期市场将在未来一至两天内作出负面反应，又指若第二次特别息亦是每股派0.96港元，则合计派发每股1.92港元，仍低于预期的每股3港元。 花旗又指，即使华晨决议派发第二次特别股息，派发日期也可能在7月左右，距离现在还有六个月时间，兑现等待时间延长，料将加剧市场对华晨母公司与上市公司关联交易风险的担忧，维持“买入/高风险”评级，目标价7.1港元。

格隆汇1月16日丨高盛发表评级报告指，中国内地和香港恢复免检疫通关，意味着利好友邦(1299.HK)扩大打入内地富裕消费者的市场。该行将集团今年及明年新业务价值增长预测上调4%及5%，内地新业务价值增长达19%及16%，而集团整体增长则达27%及18%；该行亦将集团去年盈利预测下调23%，以反映美元升值和投资市场波动等；同时亦下调集团在2022年至24年帐面价值预测分别下调10%、7%及3%。 该行将友邦目标价由93港元上调至103港元，维持其评级为“买入”，并剔出确信名单。

格隆汇1月16日丨高盛发表研究报告指出，随着中国与香港之间恢复免检疫旅行，预期保诚(2378.HK)对内地游客的销售额将有强劲增长，或相当于公司于2018/19年(两地封关前)的新业务价值的30%至40%。 该行将保诚2023及2024财年新业务价值预测上调6%及9%，因料来自内地旅客的销售将抵销较高折扣率和外汇不利因素的负面影响。该行目前料保诚2023及2024财年的新业务价值增长32%及24%，较市场预期高出4%及5%。另认为该行覆盖的香港/中国险商中，保诚的2023及2024财年新业务价值增长前景最快，较友邦高出5及6个百分点。该行将保诚纳入确信名单，重申对其“买入”评级，目标价由161港元上调至185港元。

格隆汇1月16日丨高盛发表研究报告指，2023年内地房地产行业前景略有改善，当中预期国企开发商将受惠最多，考虑到绿城中国(3900.HK)正在晋身一线内房，看好其未来发展，并将其评级由“中性”上调至“买入”。 高盛又指，绿城去年预售已达到行业第八位，预计未来两年经营将保持韧性，虽然仍未符合当局“三条红线”的绿档要求，但在母企中交建集团的支持及更多元化的融资渠道帮助下，公司持续改善债务结构，将公司2022至2024年每股盈测调整，由下调4%至上调2%不等，目标价下调至16.7港元；高盛指其去年9月以来股价自高位累跌约30%，跑输民营及国营内房，认为以市盈率及市账率计估值均接近历史低端，认为风险回报吸引。

格隆汇1月16日丨高盛发表研究报告，将新城发展(1030.HK)列为民营开发商中的首选，随着市场对其融资忧虑减退，短期估值修复具较高贝塔系数，而且公司盈利前景及估值上升空间更具可预见性，相信凭藉其在中国排名第二的购物中心组合，可在同行中表现较突出，至2025年每股盈利复合增长9%，股本回报率达12%，均高过同业表现。 该行将新城发展的评级从“中性”上调至“买入”，并列入“确信买入”名单，将目标价由3.5港元上调至4.8港元，反映予其每股资产净值(NAV)折让幅度由70%收窄至60%。根据手持的5,500亿元人民币的可售土地储备，高盛预计新城今明两年每年可实现约1,000亿元人民币的预售额，有助于偿还债务。

格隆汇1月16日丨高盛发表报告指，招商银行(3968.HK)去年盈利符预期，去年拨备前利润和净利润分别为2,220亿人民币(下同)和1,340亿元，而高盛原预测为2,280亿和1,340亿。这意味着招行去年下半年拨备前利润和净利润分别为970亿和680亿元，而高盛原预测为1,020亿和640亿元。 该行认为招行盈利表现与最近估计下调一致，反映利率下降导致的净利润率疲软，以及开发商信贷风险可能减少导致的信贷成本降低。 该行预计，招行除了信用卡推动的零售银行业务增长外，净息差的持续反弹可能会推动收入增长。维持对招商银行“买入”评级，目标价43.57港元。

格隆汇1月16日丨里昂发表报告，预料百济神州(6160.HK)去年产品销售额按年增104.6%至12.97亿美元，净亏损则按年增37.6%至19.45亿美元，主要是BTK抑制剂在海外市场以及PD-1在内地的均有强劲的销售表现。 该行指，随着无进展生存期(PFS)及品牌扩张，药品百悦泽(Zanubrutinib)于海外市场应该继续表现强劲；该行将百济神州目标价由144.1港元上调至209港元，维持“买入”评级。