格隆汇3月14日丨申万宏源：申万宏源证券有限公司拟发行人民币200亿元永续次级债券。

格隆汇3月14日丨希玛眼科(3309.HK)预期，截至去年底止全年股东应占利润介乎1500万至2500万港元。该公司2020年度同期股东应占亏损624.6万港元，每股亏损0.57港仙。希玛眼科解释，预期扭亏为盈，主要由于集团的收益按年增逾55%，至逾11亿港元；来自一家从事医学实验室服务的联营公司的利润贡献份额增加，亦对期内盈利作出正面贡献。

格隆汇3月14日丨据澎湃，富力地产一笔境内债获得了展期。此次展期的债券是“16富力04”，根据展期方案，该笔债券展期时间为一年，全额票息支付，但并无额外赔偿。目前该方案还未获得票据持有人的投票通过。

格隆汇3月14日丨中国生物制药公告，集团开发的精神分裂症治疗药物盐酸鲁拉西酮片（商标名：晴力欣）获得中国国家药监局颁发的药品注册证书，且视同通过仿制药质量和疗效一致性评价。

格隆汇3月14日丨国泰航空(0293.HK)公布，2月份载客3.12万次，按年增加47.9%，相比疫情前2019年2月的水平下跌98.9%。收入乘客千米数按年上升5.2%，但与2019年2月相比仍减少99%。乘客运载率增加33.8个百分点至47.6%，以可用座位千米数计算的运力按年减少69.4%，与2019年2月相比下跌98.4%。在今年首两个月，载客人次虽然较去年同期增加8.6%，但运力下跌72.8%，而收入乘客千米数亦减少12.5%。 2月份运载6.51万公吨货物，按年减少20.9%，与2019年2月相比减少50.4%。月内的货物收入吨千米数按年下跌 53.3%，与2019年2月相比减少67.9%。运载率上升0.9个百分点至80.5%。以可用货物吨千米数计算的运力则按年减少53.8%，与2019年2月相比减少75.8%。在今年首两个月，载货量按年跌27.1%，运力下跌59.1%，而货物收入吨千米数则下跌59.6%。

格隆汇3月14日丨富瑞发表研究报告指，中国联通(0762.HK)去年第四季收入胜预期，但EBITDA及纯利皆逊该行及市场预期，主要受一次性因素影响，扣除一次性因素后，两者皆胜该行预期，其2022年资本开支750亿元人民币高于该行预期。该行维持其“买入”评级，目标价由9.49港元下调7.7％至8.76港元。 富瑞指，联通将其派息比率由40％增加至46％，但仍低于该行预期的50％。该行于中国电讯行业偏好维持中国电信、中国移动、中国联通。

格隆汇3月14日丨美银证券维持友邦(1299.HK)评级为“买入”，目标价由108港元下调100港元，相当于2022年至23年股价对内涵价值比率(P/EV)的1.9倍。友邦2021财年纯利为74亿美元，按年增28%，其新业务价值按年增18%至34亿美元，符合该行预期。新业务价值利润率由2020财年的52.6%升至59.3%，其营运利润上涨8%至64亿美元，内含价值增长12%至730亿美元，每股派息为1.46元，按年增8%。 该行将友邦2022至23年盈利预测提升9%至13%，以反映更好的成本控制。受新冠病毒对香港和中国的影响，将其今年新业务价值增长预测降至4%；预料2023年至24年新业务价值按年增速恢复至12％及13%。

格隆汇3月14日丨花旗发表报告，太古地产(1972.HK)去年业绩符合预期，股息承诺令人惊喜，目标价由25.5港元上调至25.8港元，评级“买入”。 花旗将太古地产列为首选之一，因为港岛东600万平方呎的投资组合应该比其他中环写字楼的投资组合更具防御性；中国商场在疫情后出现持续强劲的零售销售增长，应转化为2022年以后的租金正增长；正在推出且可观的投资物业将在2022年以后贡献额外的租金收入；管理层指引为股息有中单位数字增长，意味着对经常性现金流入具信心。

格隆汇3月14日丨花旗发表研究报告指出，京东物流(2618.HK)去年下半年收入略胜该行预期，但略低于市场预期，公司去年上半年作出重大投资后，受经济规模和经营杠杆带动利润改善。 该行指出，虽然今年上半年宏观环境仍然疲弱，但京东零售今年的收入增长仍将保持相对韧性，来自外部客户的增长势头或将持续。该行将京东物流的目标价由44港元下调至40港元，以反映高油价对公司利润带来的不确定性，但认为公司受益于京东集团(9618.HK)具韧性表现，预期京东物流进一步渗透外部客户，该行维持对其“买入”评级。

格隆汇3月14日丨花旗发表报告，维持对太古(0019.HK)的“买入”评级，因喜欢其资本再循环策略，即把出售非核心资产的收益重新部署到其核心业务和新的增长机会。同时亦喜欢其修订后的股息政策，该政策消除了国泰业绩和表现不佳的资产减值的不确定性和波动性，并应转化为股东的持续股息增长。 花旗指，虽然太古地产在今年上半年可能会面对艰难的营商环境，但相信大部分的不利因素已被计算在内，因为该股的资产净值折让达58%。该行将目标价从75港元下调至70.5港元，以反映其上市子公司的最新市值。

格隆汇3月14日丨德意志银行发表研报，认为中国铁塔(0788.HK)目前估值吸引，背后有可观的自由现金流收益率所支持，对其强劲的现金流表现感惊喜，给予“买入”评级，目标价1.8港元，但偏好三大中资电信商。报告指，铁塔去年收入增加6.8%，带动纯利增长14%至73.28亿元（人民币．下同）。但成本几乎与盈利的增长看齐，但受益于低利率，净利息支出下降了5%，因此利润增长更快。资本支出下降近三分之一至250亿元，利好自由现金流增长73%至350亿元。报告又指，随着通信塔数量增速放缓，升级至“数字铁塔”将是集团未来增长的关键，并认为相关发展正在进行，因为其通信塔应成为边缘计算迷你数据中心，但该公司目前仍偏重于物联网方面。40亿元的智能塔业务中有一半来自其监控业务。能源业务规模不断扩大，年内换电池用户翻倍，相关收入增长122%至21亿元。该股现报0.82港元，总市值1443亿港元。

格隆汇3月14日丨花旗发表研究报告，指出根据政策，若油价超过130美元，国家发改委将进一步调整汽油和柴油价格，炼油厂将不得不承担所有提升的原油成本，导致中石油(0857.HK)炼油总利润(GRM)受压，盈利水平下降，令中石油不再成为油价上升的良好投资对象，较推荐中海油服(2883.HK)及杰瑞股份(002353.SZ)等贝塔系数较高的油田服务及设备商，预计两家公司都将在资本开支上升周期中发挥得较好。 报告指出，当实际油价超过65美元时，当局将开始对国内原油生产征收暴利税，由20%水平逐步提升40%，而目前油价已经超过85美元的情况下，40%的暴利税大大削减上游盈利能力减弱，因此估计油价在130美元以上每上涨1美元，为上游商带来的额外利润仅为0.6美元，以花旗预测今年布伦特原油价格达89美元为基准，估计中石油及中石化暴利税总额达到300亿及60亿元人民币。 花旗预期，中海油服及杰瑞接下来的强劲业绩将为股价提供基本面支撑，对中海油服及中石化给予“买入”评级，两者目标价分别为10港元及5.7港元，对中石油则予以“沽售”评级，目标价由2.7港元升至3.4港元。