格隆汇3月14日丨摩根大通发表研究报告指出，基于市场预测，估计以H/A股上市的国寿(2628.HK)今年分别提供7.8%及2.9%的股息率。另由于国寿对中国长期债券孳息率的走势高度敏感，预期国寿盈利及股息有潜在风险。该行维持对国寿“中性”评级，目标价由15港元降至14港元。 该行对国寿的2022及2023财年纯利预测，分别下调4%及6%；对2021财年的新业务价值预测上调3%，但认为新业务销售的好转仍需更多时间，对2022及2023财年的新业务价值预测分别下调2%及5%。

格隆汇3月14日丨瑞信发表研究报告，维持中石化(0386.HK)中性评级，H股目标价由3.9港元下调至3.6港元，并上调2022至2023财年每股盈测介乎11%至14%，以反映对油价最新预测。 该行指出，当国家发改委开始採取行动，推迟内地汽油/柴油价格上涨时，市场会出现负面反应，在高油价下，中石化将会面临不利风险回报，故在中国石油股中，最不偏好中石化。 该行称，俄乌冲突是全球石油市场的重大分水岭，将今年布油期货价格预测由每桶75美元上调至100美元，并上调在2023至2025财年预测由62美元，上调至分别85美元、80美元以及70美元，长期价格则由62美元上调至65美元。

格隆汇3月14日丨大摩发研报指，中国燃气(0384.HK)宣布，将以30亿港元向主席刘明辉及执行总裁黄勇收购一家智慧家居服务公司20%股权。而这并不是2021年4月集团股权募集资金的预期用途之一。该行予集团目标价13港元，予“大市同步”评级。 中国燃气表示，其目标是在2022财年3月将该智慧家居服务公司的利润增长至5亿港元，并在22023财年3月将利润增长至12亿港元。尽管过去几个月中国消费放缓和电子商务股票估值下降，但预期增长率将远超去年增长。大摩认为，中国燃气在向其燃气用户营销燃气相关产品方面具有优势，但销售消费品使其与众多成熟的电子商务公司展开激烈竞争。该行估计，是次收购的利润率为3.5%，收入率为2.5%，对价率为4.5%。由于待售股权为20%，因此所有比率均不超过5%。根据港交所上市规则，将被归类为股份交易，故无需股东投票。该股现报10.1港元，总市值559亿港元。

格隆汇3月14日丨瑞信发表研究报告，指友邦保险(1299.HK)受惠去年末季业绩远胜预期，全年新业务价值按年增18%；尤其香港业务受惠毛利扩张，去年下半年新业务价值按年大升82%。友邦去年下半年内地新业务价值按年跌6%，但仍较大多数内地同业为佳，相信友邦在内地每年扩1至2间分店，能成为内地保险业开放的主要受益者。 瑞信称，计及去年业绩及调整今明两年预测，将友邦2022年及2023年每股盈测下调2%，以固定汇率计，下调今年新业务价值增长预测至10%，主要反映本港及内地首季表现疲软，及延迟开关，将友邦目标价由104港元下调至102港元，评级“跑赢大市”。

格隆汇3月14日丨野村发表报告指，以现金流折现法计，下调京东物流(2618.HK)目标价由33港元至27港元，评级“买入”。 野村指，在财报电话会议上，管理层对其利润率前景表示乐观，预计在更好的营运效率和网络利用率推动下，利润率将在今年改善。而该行预计京东物流今年将实现收支平衡，非通用会计准则的净利润率将按年上升1.7个百分点至0.4%。 该行认为，宏观经济疲软和疫情等不利因素可能在短期内影响京东物流业务增长，料其今年的总收入将按年增长26%，其中外部收入将按年增长35%。

格隆汇3月14日丨野村发表研究报告，指京东集团-SW(9618.HK)去年第四季综合收入按年增长23%，符合市场预期，非通用会计准则下经营利润率按年扩至1%，高于该行预期0.2个百分点，主要来自京东零售及京东物流的贡献。 野村表示，基本维持对2022至2024年收入及净利润率预测不变，预计今明两年净利润率将达到2.3%及2.5%，京东零售收入料增长22%及20%，非通用会计准则下经营利润率则预期升至3.2%及3.3%。 该行维持予京东“买入”评级，将目标价从348港元下调至331港元。

格隆汇3月14日丨麦格理发表报告表示，维持友邦保险(1299.HK)“中性”评级，指内地业务有下行风险，目标价由82港元上调至83港元，以反映香港和泰国市场的新业务价值增长，该行将友邦2022年至2023年每股盈利预测各下调为1.9%及4.4%，以反映债券处置降低收益。 该行表示，友邦去年下半年业绩优市场预期，但料内地业务有下行风险，管理层指2022年首季于内地销售更多为长线储蓄产品，以弥补新业务价值利润率较低。

格隆汇3月14日丨摩通发研报指，由于成交量疲软、IPO缺乏以及对伦敦金属交易所(LME)的担忧，港交所(0388.HK)股价在年初至今下跌了24%，但认为港交所具有优质的业务，短期内有大幅上涨的可能性，其风险与报酬的取舍已变得颇为正面，予目标价470港元，维持“增持”评级。该行表示，在过去六个月已分别下调2022财年的股票日均成交额及每股盈利预测28%及22%，而LME占港交所收益约6%，这可能会受益于有色金属价格波动加剧，又指中概股或于美国退市可能使这些股票流向港交所，估计现时有超过400家在美国上市的内地公司，未有在香港上市，总市值约为1890亿美元和日均成交额达19亿美元。该股现报339港元，总市值4298亿港元。

格隆汇3月14日丨恒生银行(0011.HK)逆市涨2.49%，报143.8港元，总市值2749亿港元。 恒生银行今日宣布，早前因应确诊个案而暂停服务的开源道分行、太子道141号分行、窝打老道分行、鲗鱼涌分行、新都会广场分行及总行3S楼层Signature优卓理财中心，将于今日(14日)起恢复营业，而所有返回分行提供服务的职员经检测后结果呈阴性，银行亦已在相关分行完成额外深层清洁及消毒。相关分行星期一至五营业时间为上午10时30分至下午3时，星期六休息。

格隆汇3月14日丨瑞银发研报提到，长实集团(1113.HK)以总代价约12.09亿元(英镑．下同)(约123.82亿港元）出售英国伦敦名为“5 Broadgate”大厦物业。集团于2018年6月以10亿英镑购入5 Broadgate物业，该项投资三年半以来的总回报为约48亿港元，即45%%投资回报。该行予集团目标价52港元，评级为“中性”。瑞银预计，长实自去年6月出售多项资产后，其净负债率将从去年6月的13.3%大幅下降至只有0.3%。该行相信，如长实能成功出售其价值150亿英镑的英国电力资产UK Power Network 20%的股权，集团或有300亿港元的净现金流。该股现报51.85港元，总市值1889亿港元。

格隆汇3月14日丨麦格理发研报指，中国联通(0762.HK)去年下半年收入较上半年持平，按年增长7%，大致符合该行及市场预期；期内，EBITDA利润率由上半年的30.1%降至28.6%；与去年上半年比较，下半年集团EBITDA跌5%，导致经营利润挫69%，纯利也减少43%，均逊于该行及市场预估。尽管该行认为联通业绩表现疲弱，但仍维持“优于大市”评级，目标价6.63港元。报告提到，联通下半年5G用户达到1.55亿，渗透率达五成；每用户平均收入(ARPU)增长停顿，按推算，去年第四季ARPU按年持平于43.4元人民币。5G共建共享累积节省约2100亿元人币的资本开支，然而，EBITDA利润率及EBIT持续向下。集团预计2022年资本支出占收入的百分比将保持稳定，数据中心方面的投资将增加，而5G的资本支出将与20211年保持相似。该股现报3.88港元，总市值1187亿港元。

格隆汇3月14日丨广深铁路股份(00525.HK)跌逾4%，报1.33港元，总市值94亿港元。深圳昨晚发布关于做好全市三轮全员核酸检测的通告。通告指出，全市公交、地铁停运，社区小区、城中村、产业园区实行封闭式管理。非必要不离深，确有特殊需要，一律凭24小时核酸阴性证明离深。上述措施自3月14日至20日期间实行，后续将根据疫情防控形势动态调整。此外，东莞市也升级类似防疫措施。而广深铁路沿线的7座车站中，有5个处于深莞两市。