格隆汇3月4日丨俄铝(0486.HK)直线拉升涨超4%，此前跌近11%。

格隆汇3月4日丨摩根士丹利发表研究报告指，美团(3690.HK)自2020年疫情爆发起提出“春风行动”，为商户提供3%至5%的佣金回赠作为支持措施，2020年第二至第四季度的外卖提成率(Take Rate)较2019年第四季下降约0.4个百分点，但同时疫情期间公司订单录得强劲复苏。 该行指，商家支持措施有利加快疫情缓和后的复苏速度，尽管近期面临疫情不确定性的压力，但对美团长期前景仍保持信心，维持“增持”评级，对其每日订单量达1亿、每单盈利1元人民币的长期外卖目标不变。但考虑到疫情对订单量的短期影响，该行将今年净亏损预测由82亿元人民币扩大至89亿元人民币，目标价相应由320港元下调至250港元。

格隆汇3月4日丨摩根士丹利发表研究报告，将今年第二季布兰特期油预测上调至每桶110美元，将中海油(0883.HK)目标价由13.8港元上调至14港元，评级“增持”。 大摩表示，在成本角度出发，中海油将继续在内地“三桶油”中跑赢。其低成本战略和出色的执行纪录应使中海油处于有利地位，并受惠油价上升。而公司对2022至2024年的派息承诺反映管理层对油价和公司的盈利有信心。

格隆汇3月4日丨瑞信发表报告指，九龙仓置业(1997.HK)去年基础盈利按年下跌13%至65亿港元，较该行预期低7%。至于全年派息亦按年减少11%至1.31港元，意味股息收益率为3.7%。 该行下调集团今明两年盈利预测12%至13%，以反映在Omicron疫情的持续影响下，租金及经营利润率的预期下降，目标价相应由42.1港元下调至37.1港元，评级维持“中性”，并降其资产净值预测4%，目标折让由35%扩至40%。

格隆汇3月4日丨瑞信发表报告，申洲(2313.HK)去年下半年近利润指引比该行预期低46%至63%，亦没有达到之前管理层的指引。管理层将业绩下滑归因于厂房停工、人民币升值和生产成本上升。瑞信维持对运动服代工企业而非品牌的偏好，在下调盈测后，目标价由178港元下调至171港元，维持评级“跑赢大市”。 瑞信将申洲2022至2023财年的收入预测下调6%，净利润预测下调6%至11%，以反映供应链的中断和营运去杠杆化。宁波厂房于1月停产后，目前正在恢复产能和订单，并仍然预计2022年收入将增长20%。而越南和柬埔寨的工厂已经恢复到最佳利用状态。

格隆汇3月4日丨麦格理发表报告指，在申洲(2313.HK)发布盈警后，仍维持“跑赢大市”评级，认为在受到越南厂房因疫情停产的拖累下，去年下半年的盈利已见底。该盈警公告消除了围绕去年停产的负面财务影响的悬念，并预计申洲的产能将在今年随着品牌客户重新下订单而恢复。 麦格理将申洲2021财年的盈利预测下调30%，以反映盈利警告。同时将2022和2023财年的盈利预测分别下调13%和15%，以考虑到原材料成本上涨和人民币升值导致的利润率下降，目标价下调15%至170港元，基于2023财年预测市盈率30倍不变。

格隆汇3月4日丨麦格理发表研究报告指，中国中端Android智能手机的规格升级不再，相机规格及数量持续下降，相信主要是由于零部件短缺阻碍规格升级，以及消费情绪疲软令品牌较专注发展大众中端机型，预期今年情况持续，智能手机相机行业仍面临巨大的挑战，平均售价及毛利率均受压力。 该行预计，舜宇(2382.HK)可通过三星相机模组、苹果镜头及低端组件的市场份额提升来实现销量增长，但预测智能手机相机模组及镜头的平均售价与毛利率都将录得按年下跌。由于智能手机镜头及模组出货量、平均售价及毛利率预测下降，麦格理将舜宇2021至2023年净利润预测下调1%、11%及11%，目标价下调11%至168港元，维持“中性”评级。

格隆汇3月4日丨创科实业(0669.HK)2021年全年纯利按年增长37.2%至10.99亿美元，派每股末期息每股1港元。麦格理预计，创科毛利率将继续扩张，重申“跑赢大市”评级，将对其目标价由192港元上调至194港元，相当预测明年市盈率30倍。 由于预计收入更高，麦格理对创科2022财年收入预测调整不足1%，并将2023财年的收入上调1%。该行指，创科截至2021年底净负债率已经升至28%，因为库存增加是通过承担额外债务来融资，如果供应链形势缓和，应该会看到债务水平下降，以及库存周转天数的改善，这也应会改善营运资金。

格隆汇3月4日丨中金发表报告表示，香港特区疫情近期明显走高、新增确诊仍在快速上行通道、死亡和重症率偏高。短期而言，疫情升级叠加防控措施加强，都难免对经济活动特别是线下消费造成一定扰动，但据欧美多轮疫情经验看，此种扰动更多为瞬时冲击，待疫情缓解后将逐步修复。不过，此次疫情适逢地缘风险和美联储加息临近(3月15至16日)，因此需要关注潜在叠加影响。 中金表示，从市场角度，近期疫情升级、叠加地缘风险和监管等因素，共同打压了市场情绪和成交活跃度(港股日均成交约1,200亿港元)，市场明显回调并基本回吐年初以来涨幅，估值再度回到此前低位，其中疫情受损板块，如线下零售、博彩和商业地产更为承压。 近期更多因情绪驱动的抛售，反而有助于市场快速消化其他各种不确定性，达到“情绪底”。因此，虽然仍存在短期扰动，但该行仍然看好港股的中期前景。后续更多稳增长政策出台，不仅将有助于吸引南向资金流入，也会提升整体风险偏好。配置上，建议关注兼具稳增长和高股息的部分价值股(如金融和上游周期)以及盈利估值匹配的优质成长股。

格隆汇3月4日丨大摩发研报指，将今年第二季布兰特期油预测上调至每桶110美元桶，将中石油(0857.HK)目标价由5.58港元上调至5.68港元，评级“增持”。大摩表示，由于中石油有庞大边际油田敝口，对油价最为敏感，其最高收益率为布伦特期油价格高于65美元，其丰富的天然气资源，是中国碳中和路线图的重要组成部分，随着以市场为导向的天然气定价机制形成，天然气板块的价值可能会逐渐显现，尽管油价上涨，但进口天然气损失料受控。该股4.28港元，总市值7833亿港元。

格隆汇3月4日丨大摩发表报告，上调今年第二季布兰特油价预测至每桶110美元，并因而更新对中石化(0386.HK)的预测，将其股份目标价由4.69港元升至4.73港元，评级维持“与大市同步”，并调升集团今明两年每股盈利预测。该股现报3.88港元，总市值4698亿港元。