格隆汇11月19日丨大和发表研究报告，将京东(9618.HK)目标价由370港元上调至425港元，维持“买入”评级，为电商行业首选。 大和认为，京东超市为第3季主要惊喜，带动公司增长。料第4季收入按年升24%，非通用会计准则利润按年改善0.3个百分点至1.3%，全年则料收缩0.4个百分点至1.8%。上调公司2022-23年盈利预测2%-15%，由于潜在良好的新业务成本控制。基于明年预测市盈率25倍，上调目标价。该股现报352.4港元，总市值11029.4亿港元。

格隆汇11月19日丨摩根士丹利发表报告表示，友邦保险(1299.HK)第三季业绩表现出韧性，尽管有疫情，但友邦保险的新业务价值（不包括中国）按季上涨。 该行指，新冠肺炎所带来的压力在第3季后逐渐缓解。亚洲的大多数市场已开始逐步开放，例如新加坡、马来西亚、泰国甚至菲律宾。尽管香港重新开放边境可能需要一些时间，管理层相信内地访港游客(MCV)业务将在旅行后恢复。该行予友邦目标价130港元及“增持”评级。该股现报84.6港元，总市值10233.81亿港元。

格隆汇11月19日丨高盛研报指，石药(1093.HK)第3季销售表现逊预期，但管理层承诺至全年盈利双位数增长指引不变。维持对公司“买入”评级，目标价由13.5港元降至12.9港元。 恩必普方面，由于去年第4季低基数效应，该行预期今年第4季销售反弹，全年则大致持平。该行下调公司2021、22、23年盈测1.6%、4.2%、6.8%，以反映现有癌症药销售组合表现较弱；治疗淋巴瘤新药“mitoxantrone liposome”延迟获批因素。

格隆汇11月19日丨里昂发表报告指，虽然内地部分地区疫情再起带来了小问题，但华润啤酒(0291.HK)向高档市场转移，及致力优化产能对盈利前景有利。 该行预期，润啤2020至2023年的收入及经调整EBITDA年均复合增长率分别为8%及19%；毛利率则可有去年的38%，改善至今年至2023年的分别40%、43%及44%。里昂一举将润啤股份评级由“跑输大市”升至“买入”，目标价由64.2港元上调至87港元，并为中资啤酒股首选，相信新一轮的潜在加价将是集团盈利能力提升及股价表现的主要催化剂。该股现报65港元，总市值2109亿港元。

格隆汇11月19日丨高盛研报指，百度(9888.HK)第3季业绩大致符预期，第4季收入指引逊该行预期，将公司目标价由263港元降至262港元，维持“买入”评级。 该行下调2021-23年百度收入预测1%-2%，同期非通用会计准则纯利分别下调4%、7%、8%，因来自核心搜寻收入较低，来自爱奇艺的广告收入较低，但2022-23年将有较高的云端业务收入以抵销部份影响。该行预计今年第4季百度总收入按年升8.5%至328亿元人民币，百度核心收入则料按年升11.3%至257亿元人民币。

格隆汇11月19日丨海通国际发研报称，指相信本港政府正争取在明年2月与内地大致复关。明年访港旅客料按年大升近330倍，但仍显着低于2018年高位。报告称，内地入境旅客/人士对香港楼价、楼市成交及零售销售均有重要角色。自2010年起，透过单程证入境人士每年多达4.2万人，该数字较香港每年净人口增长均值约3.9万人还要高。59%内地入境人士年龄介乎25至59岁，相信他们大都是经济上活跃，对楼价带来进一步支持。至于零售销售方面，2019年内地过夜旅客人均消费达5990港元，仅略低于澳洲及美国旅客，属全球受访旅客群中第三高。对香港零售而言，内地旅客消费较其他旅客更加重要。 报告称，九龙仓置业(1997.HK)属通关主要受惠者，但相信有关利好已反映于股价，评级“跑输大市”，目标价34港元。该行偏好发展商多于收租股，如希慎(0014.HK)及领展(0823.HK)。地产股中，海通国际喜好新地(0016.HK)、恒地(0012.HK)及新世界(0017.HK)。收租股中该行偏好主攻大众化市场的领展及置富产业信托(0778.HK)。

格隆汇11月19日丨富瑞发研报指，阿里巴巴(9988.HK)公布今年九月底止第二季度业绩，收入符合该行估计，但低于市场预期，阿里巴巴并将2022财年收入指引修订为20%至23%，与该行按年增长21%的预测大致一致，随着国内消费及全球化等进程，淘宝能服务不同喜好的消费者，将目标价由336港元下调至295港元，重申评级“买入”。该股现报140港元，总市值30362亿港元。

格隆汇11月19日丨富瑞发研报指，虽然港府希望12月中通关，但莎莎(0178.HK)预期明年6至9月可进一步放宽通关限制。集团预计，即使没有太多旅客来港消费，在港澳地区仍可实现收支平衡。该行指，集团上半年净亏损较预期低，上调其2022╱23财年的纯利预测约3%，予“持有”评级，维持目标价1.9港元。报告指，莎莎计划2022财年下半年关闭5至8间店舖，预期每月销售额EBITDA收支平冲为2.34亿港元，当中约1.4亿来自香港，其余则来自澳门。管理层又预期，公司净现金水平将在明年3月维持约2.67亿港元。长远目标是将港澳特区实体店以外营业额的比例，持续加大至50%以上。该股现报1.83港元，总市值57亿港元。

格隆汇11月19日丨海伦司(09869.HK)股价高位震荡，现报18.58港元，涨幅4.6%，总市值235.4亿港元。华泰证券指，海伦司是难得实现高盈利及快周转的好公司，公司有望逐步渗入低线城市实现快速扩张，预计23年将展店至3,547家。同时，公司借助互联网打造“海伦司小酒馆”天猫旗舰店和线上商城，拓展线上的“年轻人吃喝玩乐全平台”，强化品牌心智，或将为公司开拓二次成长空间。首予海伦司买入评级，目标价24.25港元。

格隆汇11月19日丨比亚迪集团董事长兼总裁王传福表示，中国车企提供的电动车产品已经从性能、使用成本等方面全方位超越了传统燃油车。他预测，今年中国市场新能源车销量有望破330万台，明年年底，中国新能源车渗透率将超过35%。

格隆汇11月19日丨摩通发研报指，指阿里巴巴(9988.HK)上季度业绩因消费放缓及密集投资下，内地电商收入及集团纯利逊预期。现时消费疲弱是周期性，公司投资策略转变则属结构性。该行预期，阿里内地电商业务将进入为期数年的转型阶段，届时盈利增长转慢、以及投资密集度高等，过去数年已在内地电商市场创新发展上加快投资。不过在集团角度，部分早期投资，如云业务、金融科技及物流等，将开始进入收成，未来数年料显着驱动股价。该行下调阿里2022财年下半年及2023财年经调整每股盈测分别10%及14%，相信在偏远城市投资及新零售业务模式需要多年经营付出。在集团层面，摩通料阿里2022财年经调整每股盈利按年跌15%，2023财年恢复至正增长12%，2024财年增长更料加快至22%。该行对阿里H股目标价由250元降至205元，评级“增持”。该股现报140.1港元，总市值30384港元。

格隆汇11月19日丨美银证券发表报告，预计太阳能玻璃的平均销售价格和毛利率将在明年首季陷入低谷，但估计在春节假期后回升，决定上调信义光能(0968.HK)标价由20港元至21.1港元，料其2021年至2024年的每股盈利年复合增长率为31%，重申“买入”评级。美银证券指，信义光能和福莱特玻璃(6865.HK)的资产负债率将在2022年至2030年间分别达到25%和35%高位，但仍低于同行。较低的负债率将有助在没有股权融资的情况下进行扩张，以提高产能、市场份额、现金流和每股盈利。该股现报14.72港元，总市值1309亿港元。

格隆汇11月19日丨美银证券恢复覆盖嘉里物流(0636.HK)，予其“买入”评级，目标价24港元。该行认为供应链中断和高运费料最少持续到明年上半年，有利嘉里物流这类灵活的货运代理，剥离香港仓库后，嘉里物流大致上是轻资产，未来资产收益率会更高，与新控股股东顺丰控股(002352.SZ)亦有收入和成本协同效应。美银证券估计，假设运费将在明年下半年开始正常化，嘉里物流在剥离香港和台湾的资产后，今个财政年度盈利会增长93%，之后盈利会在2022财年趋稳，并在2023财年软着陆。该行说，嘉里物流若与顺丰规模60亿元人民币的国际转运部门合作，将有潜力带动盈利增长6%，该利润增长尚未反映于该行的估计中。该股现报24.6港元，总市值444.6亿港元。