格隆汇11月17日丨内银股普涨，渤海银行(9668.HK)涨4.89%、邮储银行(1658.HK)涨近3%，中国银行、招商银行、建设银行等均有拉升。中金称，近期部分信用债违约事件发生，对银行影响被高估，向前看1-5个季度预计A/H银行股票上涨幅度超过60%。分析师张帅帅等在报告中表示，重申“业绩反转，而非反弹”的行业判断，2020年是本轮银行净不良生成率和信用成本高点，2021年有望同比下行，资产质量端已经进入底部改善通道。

格隆汇11月17日丨美银证券发表研报指，维持小米(1810.HK)“买入”评级，目标价26港元。报告认为，华为出售荣耀手机品牌业务，长远而言对小米不会构成威胁。与华为的中高端战略不同，荣耀瞄准中低端市场，估计荣耀占华为出货量约30%至35%，没有脱离华为体系，没有规模、核心研发资源及渠道支持，荣耀将很难与小米、OPPO及VIVO等本地领先企业竞争。另外，高通获美国发出向华为出售4G手机芯片的许可，该行认为，鉴于中国4G市场规模缩小，10月份5G智能手机渗透率已达到67%，相信对小米影响也有限。

格隆汇11月17日丨花旗发研报指，澳门11月上半月赌收达33亿澳门元(下同)，相等于上周日均赌收为1.85亿元，较首八日的2.5亿元为低。该行指，下跌主因人流和贵宾厅赢率所影响，中场的复苏较贵宾厅为快。维持对赌收复苏时间直至完全通关止，升11月赌收预期，由50亿元升至60亿元(按年跌74%)。

格隆汇11月17日丨瑞信发研报指，京东(9618.HK)第3季收入胜预期，料未来利润扩张稳定，且计划分拆的京东健康有相较同业更高的估值预测，该行将目标价由380港元上调至415港元，维持“跑赢大市”评级。京东“双11”表现强劲，且受惠于新iPhone延迟推出，瑞信预期第4季收入按年将升3成。京东重新扩张超市业务，该行料期内利润率为1.2%。在新鲜产品业务方面，京东目标为建立可持续性业务，并非依赖资助的短期增长。该行认为，京东供应链及业务执行能力将支持公司可持续增长及稳定的利润扩张。该股现报343.8港元，最新总市值10760亿港元。

格隆汇11月17日丨中金公司发研报指，近期部分信用违约事件对内地银行的影响被市场高估，预期内地银行的A股和H股都有逾60％的上升幅度。中金公司表示，明年内地银行不良率和信用成本有望下降，资产质量也已见底并开始见到改善。中金预期，银行零售及信用卡不良率已见顶，并预料明年的净息差将会企稳和改善，手续费收入按年增长约10％或以上的水平。H股方面，该行关注光大银行(6818.HK)、邮储银行(1658.HK)、建设银行(0939.HK)和工商银行(1398.HK)，并关注招商银行的A股(600036.SH)和H股(3968.HK)。

格隆汇11月17日丨野村发研报指，维持新东方在线(1797.HK)目标价45港元，重申“买入”评级。报告称，在线下业务方面，新东方在线将会加快进入低线城市市场的步伐，虽然推广规模仍然有限，但认为将来相关推广的角色将日渐重要，也相信下一财年公司的“东方优播”扩张速率或超出该行预期的272个城市。野村表示，公司在其同业中拥有最低的客户获取成本，未来也将持续，认为现在股价过份调整，因在线客户获取成本上升对公司业务的影响不大，相信公司相对保守的在线顾客获取策略，及在线下渠道的竞争优势，均有助公司重建市场对其信心。该股现报31港元，涨2.99%，最新总市值291亿港元。

格隆汇11月17日丨中金公司发研报指，因海底捞(6862.HK)对关联方定价更市场化且产品结构调整，颐海国际(1579.HK)下半年关联方收入增长和利润贡献或低于市场预期。不过，中金认为，市场化定价将推动颐海加速提升生产效率、优化成本结构，或有望部分对冲关联方利润率压力。该行相信在关联方低基数、持续渠道扩张及明年新品放量推动下(尤其是冲泡粉丝)，估计明年颐海国际收入有望维持亮眼增长。中金分别下调颐海国际今明两年盈利预测7.8％和10.8％，并将目标价调降9％至105港元。该股现报92.45港元，最新总市值967亿港元。

格隆汇11月17日丨大和发研报指，最近煤价走高，预期将影响华能国际(0902.HK)今年第四季的盈利，也不排除第四季需进行大幅减值损失；未来公司将会在再生能源方面加大投资，这将增加公司现金流压力。大和下调华能国际2020-22年每股盈利预测2-11％，将其目标价由3.55港元下调至3.25港元，重申“持有”评级。该行还预期，公司今年的整体资本开支为475亿元人民币，当中316亿元人民币将用于风能生产设备的安装。该股现报3.14港元，最新总市值492亿港元。

格隆汇11月17日丨富瑞发研报称，相比中国奥园(3883.HK)在2020至2021年股息率达11％至14％，投资者或低估了公司的增长潜力和健康的财务状况。奥园稳健的财务状况和强劲的盈利增长将支持股份在接下来几个月重估，维持其“买入”评级，并上调目标价至14.5港元。该股现报8.05港元，最新总市值217亿港元。

格隆汇11月17日丨大和发表报告，维持嘉里物流(0636.HK)“买入”评级，目标价从19港元升至21港元。报告指，公司近日获准分拆旗下泰国公司Kerry Express Thailand(KET)，根据最新版本，KET将发行不超过总股本的17.2％，约3亿股新股，筹集2亿至3亿美元。尽管面对疫情，但由于KET毛利率提高，且收入按年持平，上半年净利润仍按年增长14％。同时根据相关数据分析，KET的估值可能会高于大和预测。大和又指，市场对最近疫苗开发抱有积极态度，有效疫苗最早可在2021年问世，医药物流可能会提高嘉里物流的毛利率，凭借强大冷链物流能力和医药物流经验，预计嘉里将从疫苗运输中受益。

格隆汇11月17日丨特步国际(1368.HK)近期走势向上，10月以来累计涨幅超46%。现报3.39港元创近9个月新高 ，涨7.96%，暂成交4906万港元，总市值85.9亿港元。招银国际日前指出，核心品牌复苏推动估值修复，升特步目标价至3.63港元，上调评级至“买入”。该行预计渠道库存及应收账款天数将在四季度继续改善，而零售折扣或将保持在30%至35%。相较于安踏李宁近期股价迭创新高相比，特步仍有较大上升空间。

格隆汇11月17日丨瑞银发研报指，将长和(0001.HK)2021年底的资产净值估算提高19%至每股112港元，以反映宣布出售欧洲的铁塔资产后，现金收益增加80亿欧元及Cellnex新股价值14亿欧元。该行将公司2021至2022年的每股盈利预测测削减4%至6%，以反映铁塔租金开支的增加。目标价由61港元上调至67港元，维持“买入”评级。该股现报57.2港元，涨3.72%，最新总市值2205亿港元。

格隆汇11月17日丨摩根士丹利发表报告指，药明生物(2963.HK)股份昨日(16日)开始一拆三，因此调整集团股份目标价，由240港元调整至80港元，并调整其每股盈利预测。该股现报80.9港元，跌3.69%。

格隆汇11月17日丨凯升控股(00102.HK)延续昨日大涨行情，现报1.2港元创3年半新高，涨9%，暂成交4428万港元，总市值54.11亿港元。凯升控股16日公告，完成东雋股份收购事项，SARussia于东雋的权益由60%增至67.5%。瑞信首予凯升跑赢大市评级，目标价1.8港元。该行相信其目前规模虽然较少，但认为潜力巨大，其需求不仅来自中国，亦有来自南韩、日本之客户，加上受惠太阳城集团支持，预期2021至2022年赌收可分别增长350%及81%。

格隆汇11月17日丨联想集团(0992.HK)现报5.41港元，涨4.64%，暂成交2.9亿港元，最新总市值650亿港元。据悉，“双11”期间(11月1日至11月11日)，联想全网销售额突破63亿，获得京东电脑数码排行榜，游戏台式机、游戏本、一体机、台式机、轻薄本、高端轻薄本、笔记本、整机八大榜单榜首。瑞银最新发研报指，预期联想集团在近期会继续跑赢全球电脑行业，由于拥有强大的售后服务支持，估计集团市占率会有增长机会；该行升其目标价至7港元，评级“买入”。此前大和亦指联想集团业绩胜预期，料增长势头将在第三季持续；里昂、瑞银、美银则分别上调其目标价至7.4、6.5、6.2港元，评级均为“买入”。