格隆汇3月30日丨麦格理发报告称，首予小米(1810.HK)“跑赢大市”评级，目标价12.9港元，相当于该股2021年预测市盈率的23.6倍。该行预测小米2020至2022年收入复合年均增长率为20%，但经调整纯利复合年均增长率仅为7%，受研发成本上升以争取智能手机更大市占所影响。该行认为，小米因应5G推出，去年缩减4G手机推出以减低库存风险，及在今年主动地推出不同价位的5G手机以争取市占，同时扩大在发展中亚地区扩张及占取华为于欧洲所失去的市占，预计小米今年全球市占升1个百分点至9.1%，销量为1.25亿部。该行也预期主要物联网家居产品部分的收入，于2020至2022年复合年均长率为23%。小米也于非中国智能手机互联网服务收入取得增长，包括电视、境外互联网服务、小米有品及金融科技等。该股现报10.06港元，最新总市值2418亿港元。

格隆汇3月30日丨港股通资金今日净流入港股49.09亿元。据格隆汇APP显示，港股通今日净买入腾讯(0700.HK)9.43亿港元，建行(0939.HK)9.18亿港元，汇控(0005.HK)4.39亿港元；净卖出美团点评(3690.HK)2.21亿港元，中国平安(2318.HK)1.3亿港元。

格隆汇3月30日丨里昂发研报指，华润啤酒(0291.HK)2019下半年的均价及销量均差过预期，撇除喜力中国，雪花啤酒2019财年销售仅同比增长1%，意味去年下半年出现5%跌幅。润啤毛利率同比增加1.7个百分点至36.8%，符合预期。公司预计今年首两个月的销售及EBIT将分别出现26%及42%跌幅。随着接近销售日期的产品堆积起来，相信会有一定的损失。管理层预期啤酒销售将会在5月份逐渐回升，并在6月份完全恢复。对于喜力，润啤在信心在今年余下时间达到其销售目标。新产品喜力Silver将于第二季推出，以迎合内地消费者口味。该行表示，将公司的目标价由36.5港元上调至37.8港元，维持“跑赢大市”评级。该股现报34.65港元，最新总市值1124亿港元。

格隆汇3月30日丨大和发表研报指，考虑到北京汽车(1958.HK)2019年业绩逊预期及疫情爆发的影响，重新调整盈利预测，预期在潜在的市场复苏和奔驰的强劲表现下，今年下半年盈利将强劲反弹，而上半年则较为疲弱。报告引述管理层表示，中国疫情已受控，最严重的时期已经过去，认为对海外供应链的影响不太明显。大和将目标价下调至3.9港元，对应将2020-2021年收入预测下调21%及17%，预计今年下半年及明年盈利将强劲复苏，重申“买入”评级。该股今日收跌6.37%，报2.94港元，最新总市值235.65亿港元。

格隆汇3月30日丨花旗发报告称，吉利汽车(0175.HK)公布去年纯利为81.9亿人民币，符合市场预期，较该行原预期高出5%。该行称，留意到公司研发等成本急速上升，维持对吉利“买入”评级及目标价19.9港元。该股现报11.28港元，跌4.08%，最新总市值1038亿港元。

格隆汇3月30日丨大和发表的研究报告指，颐海国际(1579.HK)27日召开电话会议，认为今年首季家用及即食产品需求强劲，主要是受惠首季堂食暂时被禁，第三方销售的家用火锅及小型火锅表现强劲，因此该行认为公司可受惠疫情，相关因素亦能部分抵销海底捞分店及堂食受务受阻的影响，维持“持有”评级，因为短期仍对关联方销售有忧虑，但就估计第三方销售今年将增58%，将目标价由46.7港元升至56港元。该股今日收跌4.25%，报57.45港元，最新总市值601.44亿港元。

格隆汇3月30日丨高盛发报告称，保利置业集团(0119.HK)去年核心利润同比增长77%，高于市场预期9%，但低于该行预期18%，期内收入增长强劲，利润率较低。该行指出，由于过去三年预售增长疲软，令未入账销售同比减少25%至去年底仅300亿元人民币，加上去年来自香港项目对销售入账的高基数占比(26%)将逐渐减少，该行称，预期今年营收和盈利会呈双降，也预计分别跌23%及33%。此外，基于集团的补充土储需要，该行并不预期资产负债表会在短期内出现明显改善，而去年底集团的净负债达104%。该行下调保利置业集团今明两年每股盈利预测分别22%及2%，2022年每股盈利预测则上调3%。该行将其目标价自3.6港元下调至3.2港元，维持“中性”评级。该股现报2.61港元，最新总市值95亿港元。

格隆汇3月30日丨花旗发报告称，信德集团(0242.HK)去年核心盈利为36.24亿港元，表现稳固，主因濠尚入账所带动，但目前仍未见明显的销售进展。而濠尚商场开业也会延期，不过信德与华润置地(1109.HK)合作的上海项目会填补2021年的物业盈利空缺。该行称，信德运输分部去年出现1.22亿港元经营亏损，喷射飞航去年因港珠澳大桥的开通令客量减少，管理层称这将与合作伙伴香港中旅(0308.HK)进行重组，向后者出售喷射飞航持股，所持权益将由71%降至50%，喷射飞航将成为双方的合营，另中旅会注入“金巴”业务。因此，该行相信信德对“金巴”有效权益将会增加。该行还称，升信德2020至2021年盈利预期5%至18%，以反映物业盈利入帐最新指引及所持喷射飞航权益下降，但降其每股资产净值(NAV)估算，由8.81港元降至7.17港元，以反映运输业务估值下降，及净负债增加，目标价相应由4.4港元降至3.6港元，相当于目标每股NAV折让50%，维持“买入”评级，其估值便宜。该股现报2.62港元，跌6.43%，最新总市值79亿港元。

格隆汇3月30日丨里昂发表报告指，中国建材(3323.HK)去年纯利按年增长38%至109.74亿元人民币，较该行预期高3%，但较市场预期低1%。预期，中国建材将保持稳定的价格策略，同时亦愿意于主要业务范围进行销量削减(因此失去市场占有率)，主因新型肺炎疫情会不可避免地对全年出货量造成影响。下调对中国建材股份目标价，由8.84港元降至8.31港元，评级维持“跑输大市”，并下调集团今明两年盈利预测分别2.2%及1.3%，以反映去年的水泥和熟料产品均价令人失望。该股今日收跌0.24%，报8.24港元，最新总市值695.03亿港元。

格隆汇3月30日丨瑞信发表报告指，神华(1088.HK)去年纯利按年下跌5.5%至420亿元人民币，逊于市场及该行预期，主要由于煤价及销量较低。另外，集团去年宣派每股1.26元人民币股息，派息比率为60%，高于2018年的40%。下调对集团今年盈利预测5%，明年保持不变，并引入2022年盈利预测440亿元人民币。瑞信下调对神华H股目标价，由20港元降至19港元，因资产负债表及现金流强劲，评级维持“跑赢大市”。该股今日收涨2.09%，报14.66港元，最新总市值2915.82亿港元。

格隆汇3月30日丨瑞银发表研究报告，指李宁(2331.HK)2019年度的收入及盈利分别按年增加32%及110%，略高过该行预期。收入好过预期主要是因为同店销售的表现较好，以及更多李宁店开幕。该行将公司2020年盈利预测下调5%以反映疫情的影响部分抵销了经营杠杆，并将2021及2022年的盈利预测分别略为上调1%及2%，以反映分销业务扩张。将其目标价由原来的26.5港元下调至24.76港元，认为目前的股价已反映毛利率上升的因素。投资评级为“中性”。该股今日收涨11.47%，报22.35港元，最新总市值548.64亿港元。

格隆汇3月30日丨里昂发报告称，虽然国泰航空(0293.HK)运力大减有助控制成本，但客量大跌将导致亏损扩大，因此下调国泰今年亏损预测，由48亿元扩至125亿元，并称即使假设国泰7月起运力逐渐复苏，预计直至2021年前乘客需求不会正常化。该行续称，即使在供求失衡下货运业务仍理想，但不足以抵销客运业务倒退。由于资产负债表风险加剧，考虑短期偿债及资本外流，国泰在今年12月底或之前到期的债务达208亿元，由于公司仅有75亿元现金结余及53亿元未动用贷款额度，不足以偿还短期贷款，其流动性日益受关注。该行下调国泰目标价，由12.3港元降至8.8港元，评级由“买入”大幅降至“跑输大市”。该股现报8.12港元，最新总市值319亿港元。

格隆汇3月30日丨美银证券发表研究报告，指华晨(1114.HK)去年下半年销售跌6%，小巴和MPV销量跌1.5%。下半年毛利率为-1.4%，主因较少的规模效应。去年下半年来自华晨宝马的投资收入升59%至41亿人民币。纯利升57%至35亿人民币，较预期高2.7%，反映去年业绩和上调今年盈利预期1%，目标价由9港元下调至8.8港元，重申“买入”评级。该股今日收跌5.77%，报6.21港元，最新总市值313.31亿港元。

格隆汇3月30日丨星展发报告称，维他奶国际(0345.HK)发盈警，预期截至今年3月底止年度纯利预计同比减少25%至35%。该行估计维他奶截至今年3月底止下半财年(2020财年下半财年)会自二十年来首度出现半年财年亏损，而该行估计维他奶截至今年3月底止全年纯利为4.91亿元人民币同比下跌逾29%。而维他奶国际公布截至去年9月底止中期纯利为5.33亿港元，同比升3%。该行予维他奶“持有”评级，下调对维他奶目标价，由31港元降至24.1港元，下调对其2020财年及2021财年纯利预测介于30%至32%。该股现报23.2港元，大跌12.95%，最新总市值246亿港元。